《如果巴西下雨 就买星巴克股票》教你读懂财经新闻！分析背后的投资机会！
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如果巴西下雨 就买星巴克股票 1：如何分析市场信息
各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们找来一本很有意思的投资书，叫做如果巴西下雨就买星巴克股票，很多人拿到这本书之后，都会琢磨一下，巴西下雨和星巴克股票到底有什么联系，但这里面其实蕴藏着很深奥的一些逻辑，也是我们获取消息，然后进行逻辑分析的基础，是我们通过公开市场信息，并且先人一步进行投资的基础。学会评价宏观事件，对股票市场的系统性影响，有助于做出正确的交易和投资决策，这就是老齐所说的天时和地利，天时和地利找对了，即便你的分析犯了一些错误，也问题不是特别大。作者叫做彼得纳瓦罗，是哈佛大学经济学博士，加州大学经济学教授。他写这本书的目的，是希望帮助我们成为一个巨波投资者，所谓巨波投资者就是能够洞悉宏观经济的变化，并且跟上趋势的人。
作者上来讲，星巴克的股价连续跌了几天，但是敏锐的巨波投资者们发现了巴西降雨的消息，认为这场甘露将有效缓解巴西的干旱，会让咖啡豆丰收，并且价格下降，那么未来星巴克的利润就会全面提升。所以尽管星巴克的股价一直在跌，他们开始持续买入。结果很快，股价就迎来了反转，3天之内就上涨了10个百分点。净赚8000美元。
这是一个典型的事件逻辑推演，在这本书里面，我们将看到很多这样的，带有明显逻辑推演的例子。作者先让我们思考一下，如果通货膨胀加剧，利率会怎么样变化，如果利率提高，美元会升值还是会贬值，如果美元升值，进口量和贸易会怎么样，如果贸易赤字增加，那么对哪些行业利好，又对哪些行业利空？我们每天都在看宏观新闻，但是往往看完就完了，很少有这种详细的逻辑分析。
比如美国司法部发布计划，要打破微软的垄断，当短线投资者迅速抛售，微软股价暴跌之时，巨波投资者已经意识到，这一消息，对于太阳微系统公司和甲骨文公司构成利好，因为这两家公司是微软的主要竞争对手。还有美国联合航空宣布并购美国大陆航空，这很可能让他成为世界最大的空运公司，市场投机者都在抢购大陆航空的股票，而巨波投资者则在抢购西北航空的股票，因为他们知道，不久之后西北航空将成为美联航的主要竞争对手，美利坚航空或者达美航空并购目标。
对于宏观经济数据，巨波投资者也经常提前行动，比如预感到CPI指数可能上升，超出预期的时候，那么巨波投资者会提前卖空，等到数据公布之后，借着市场快速下挫的时候平仓获利。老齐给你总结一下，其实所谓巨波投资者，就是沿着事件的直接影响，多想一步，当年老齐在投资机构的时候，我们经常也这么干，一个事件的直接影响是什么，直接写到白板上，然后大家开始发散思维，第二步影响是什么？一个一个也列出来，然后做逆向思维，也就是说，有利好的，就有利空的，有利空的就有利好的，比如上游大宗原材料涨价，那么利好上游企业，也会同时利空下游企业。相反，上游原材料暴跌，那么对于中下游企业释放利润就会形成利好。一般对冲策略就会双向开仓。另外， 有的时候，还会顺着产业链往上下游去寻找，比如经济强周期出现，大家都知道利好周期品，那么周期品的上游是什么呢？有人说了，周期已经都是上游了，还能有什么上游，其实你仔细思考，挖煤也好，挖矿也罢，都需要工具，而这些工具就是周期品的上游。一些挖掘机的生意会变得更好。这本书其实主要讲的就是这个思路。
下面我们继续来看作者的论述，他提到，通货膨胀是股市的一大利空，通胀总是会让市场产生担忧的情绪，但通货膨胀，其实也有三种类型，1是需求拉动的，通常伴随经济繁荣，货币超发是主要的体现。一般这种情况，央行只要紧缩货币，就会有明显的效果，2是成本推动的，大部分是因为供给原因引起，比如因为干旱引发粮食的价格上涨，这种通胀央行就没招了，只能找发改委和商务部帮忙，要么赶紧扩产，要么尽快进口。第三种是工资性通胀，他往往比较缓慢，但是却最为危险。往往这种通胀，兼具需求拉动和成本推动的双重诱因。从2021年下半年的通胀来看，我们国家肯定是第二种，而美国有第三种的迹象。
要把通货膨胀考虑清楚了，否则很容易搞错方向。因为面对不同类型的通胀，可能后面会有完全不同的应对之道，也有完全不同的市场影响。比如需求拉动的通胀，美联储可能很快就会加息，而且会持续加息，这个对于股市来说，一开始影响不大，但随后会影响就会越来越大。相反如果是成本推动的通胀，比如我们现在，央行就会非常谨慎，不但不会加息，甚至还会找机会降准，刺激经济，因为成本压力过大之后，经济很可能已经陷入萧条。所以可见，虽然都是通货膨胀，但是方向截然相反。
还有一些指标，也会反映经济的状况，有助于我们定位周期，比如汽车销量，房屋开工量，当经济预期很糟糕的时候，大家肯定会率先降低购买汽车和置换房屋的打算，甚至会减少度假旅游，这就叫做可选消费品，但是一些必选消费，也就是吃的喝的，医药食品，这个很难被缩减。所以我们应该要想到，经济好的时候，周期性扩张的行业会优先收益，他们利润上升更快，想象空间也更大，但当经济不好的时候，事情就反过来了，非周期性的防守行业，更容易受到资金的青睐，因为这时候周期行业的业绩都在快速下滑，而非周期起码能保持稳定。
另外，作者说，投资者也要看到国家之间的一些变化，比如美国经济增长很好，居民收入增长很快，股市也在持续上涨，那么下一步你会想到什么呢？巨波投资者会马上联想起，美国人可能会加大进口，以满足居民的需求，所以美国的几大贸易伙伴，对美国出口比较多的国家和行业，可能也会因此收益，比如德国，日本。
经济始终会呈现周期是波动，这些周期又都是有阶段性特征，永远在走，衰退，复苏，繁荣，这样的增长曲线，一浪一浪的前进所以我们要学会定位现在的经济周期，和股市周期。但你要特别注意，经济周期和股市周期，并不完全重合，股市往往在经济的底部就已经开始走强了，而且他的顺序是，交通运输最先反应，之后是技术行业，再后面是投资品行业，到了牛市晚期，会有基础行业，比如强周期这些走牛，最后是能源反应，我们叫做煤飞色舞的行情，一旦这种行情出现，随后就会进入熊市，食品医药这些弱周期开始反映，熊市之后往往公用事业比较抗跌，在衰退之中，大家会越来越相信稳定的业绩，以及股息率。所以金融受到青睐之后，往往意味着下一个周期就快开始了。
还有一个指标叫做生产率，是用来衡量每个工人，产出增加速度的指标，生产率提高，是有利于缓解工资性通胀的，比如70年代那种大通胀，靠什么缓解的，其实靠的就是技术进步，所以货币超发，其实并非无药可救，如果能有持续的技术创新。生产效率持续提升，那么其实这都不是太大的问题。老齐也多说一句，一段长时间的牛市行情，通常都会有一个生产率基本为支撑，比如美国的48年到73年，那时候就是工业劳动生产率持续提高。82年到2000年，是互联网的生产力改变了世界。最近10年，也是美国的那几个科技公司在持续拉动着指数，相反2000年到2008年，美股表现十分一般，主要是这个阶段创新不足。美国人都忙着炒房呢。那么我们也一样，炒房的这十几年股市表现一般。但现在已经开始重视了科学技术，加大了对高科技芯片半导体等领域的投入程度，未来生产率我们会持续提升。生产率越高，央行也就越是宽松。放出来的货币，有相应的财富创造进行对应，所以资本市场走出一个长期牛市，是大概率事件。
有的时候，市场上会出现一些截然相反的信号，比如2000年，一方面美联储提升利率，抑制经济过热， 但是美国财政部却在大举回购债券，也就是说美联储在设法提高利率，而财政部的举措却增加了购买，降低了利率。所以这就要求我们做分析的时候，不能只看单一的反映，还要综合来了解事物。明天我们继续来讲，这些宏观消息，对于投资的影响。