《征服市场的人》用量化打败一切投资大师的数学天才西蒙斯
征服市场的人1：用量化打败一切投资大师的数学天才西蒙斯
各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们找来一本研究量化投资的书，叫做征服市场的人，西蒙斯传，作者是，格里高利祖克曼，主要是讲量化到底是怎么操作的，大奖章基金的詹姆斯西蒙斯，到底是如何通过数学，来破解市场密码的。如今的量化投资，已经成为一个全新的投资赛道，很多大机构也是纷纷效仿，这里面也分为了很多的策略，比如高频，低频，基本面，动量，高杠杆对冲，指数增强，甚至机器学习。中国的股市，虽然这几年表现很糟糕，但是这些量化却都赚了不少的钱，直到2024年1月-2月，才出现了一波超额的大幅回撤，那么后面量化又会怎么样，还会继续发展吗？
众所周知，西蒙斯的大奖章基金，是量化的先驱，1988年到2018年的30年间，他取得了惊人的39.1%的年化回报，这还是扣除了5%的管理费，和44%的业绩提成之后，也就是说，还原回去，他的费前年化回报高达66%。这个收益堪称逆天的级别。远超巴菲特和索罗斯。但是文艺复兴科技公司也并非一帆风顺，西蒙斯20岁大学毕业，24岁就博士毕业，成了一个杰出的数学家。一直在做数学方面的研究，还有破译密码的工作。并获得了非常高的成就，40岁了才辞职创业，去转行做投资。当时所有人都不能理解，也感到一声叹息。在他创业的前10年，也就是1978年到1988年之间，他也并不怎么成功，西蒙斯一直在主观和量化之间来回摇摆，并没有找到一种稳定的盈利方式。但是他还是一直坚持去寻找属于自己独特的赚钱方式。
直到1984年交易溃败之后，他才决定彻底放弃主观逻辑，开始支持开发计算机交易系统。直到86年这套系统才出来了一个框架。89年开始，大奖章基金又开始转向了高频交易，从此之后就开始稳健的获得高盈利。92年之后，大奖章基金化繁为简，改用单一交易模型。随后他一直吸引科学家的团队，也不断获得技术突破。最后才有了这个逆天的回报。
所以这也让我们知道，即便是西蒙斯，即便是数学天才，即便他去用10年做投资的研究，也照样得遵循苦尽甘来的规律，甚至89年的时候他的业绩还非常糟糕，直到90年，已经52岁的西蒙斯，才终于找到属于自己的投资圣杯。用数学打败了市场。
西蒙斯还有一个合作伙伴，叫做埃尔文伯勒坎普，这个人加入之前，西蒙斯管理的大奖章基金，连续暴跌40%，但伯勒坎普那时候好像也不成功，他仍然在伯克利分校做着教学工作，当他把自己的交易想法，跟同学们讨论的时候，研究生们经常嘲笑，西蒙斯和伯勒坎普的交易方法为江湖骗术，大家都不认为计算机能解决投资问题。
那个时候，正是索罗斯，彼得林奇，比尔格罗斯这些大佬们崭露头角的时候，他们凭借的是一整套投资理念，凭借智力，直觉，一系列经济指标和技术分析，征服市场。也得到了业绩的体现，相比较之下，西蒙斯是金融行业里的外行。他不知道如何评估产品，也不知道如何管理现金，更不知道如何去预测利率走势。他所做的就是挖掘数据，不断地清理，回溯和测试。当时的华尔街对此毫无概念，要知道那时候连上网的浏览器都还没有，用电子邮件的人都非常少。所以没人会认为，计算机能拿去搞投资。所以也就没人看好西蒙斯他们，认为他们这些人，荒诞至极。
而西蒙斯自己还是天性乐观的，他有一种莫名的自信，觉得自己能成功，而且他也觉得自己其实没啥退路了。不太可能回到学校去教书了，所以他除了成功已经无路可走。他给伯勒坎普打电话，说我们再加把劲，我觉得明年能取得80%的收益率。这个想法就连伯勒坎普也觉得太不可思议了。所以直接拒绝了西蒙斯，说自己干不了。此时西蒙斯也非常郁闷，但他就是隐约觉得，股市有一种隐藏的规律，我一定能找到他。
西蒙斯之所以如此偏执，还得从他小时候说起，他在3岁的时候，就已经展现出了数学上的天赋。14岁的时候，他为了赚点零花钱，去一个园艺商店打工，此时他的理想是到麻省理工去学数学，这换来的是一顿嘲笑。因为他当时甚至连打扫卫生的工作，都无法做好，经常把东西放错位置。不过西蒙斯却好像有个特异功能，并不怎么在意别人的嘲笑。这主要还是跟他的家庭教育有关。他爸爸马修是一名电影公司的销售经理，后来结识了他的母亲，而他外公则有一家鞋厂，所以爸爸马修放弃了自己的事业，辞掉了工作，来到鞋厂管理家族企业，不过干的并不愉快，马修总对西蒙斯说，自己当初不该放弃原来的工作。教训就是你应该做自己喜欢的事情，而不是你觉得应该做的事情。西蒙斯则一直记得这句话。所以别人说什么，他也不在乎，一门心思都在自己热爱的事情上。当年有人建议他去学医，还告诉他学数学不赚钱，但西蒙斯压根就不听。他只想学数学，跟数字打交道。
在学校里，西蒙斯一直都是调皮捣蛋，充分展现出他母亲的自信和父亲的诙谐，但是他很热爱读书，经常光顾当地的图书馆，每周借出4本书来读。许多书都是超出他的认知范围的，然而最吸引他的还是数学。西蒙斯在学校的成绩不错，还被选过班长，他也有一个有钱的朋友，这让他也觉得有钱真好。
后来西蒙斯真的考上了麻省理工，开学之后，他竟然直接跳过了大一的数学课，因为高中的时候，他就已经学完了。他上来就学了抽象代数，但这个举措确实过于膨胀了，要知道这是一门研究生的课程，所以他上课的时候基本啥都听不懂。作业也写不了。但暑假的时候，他找来一些书，回到家仔细研究。竟然还顺利通过了最后的考试。随后他越来越喜欢上了数学，甚至被迷住了。学的也是非常的好。而其他的课，他就得过且过，能混就混。而且依旧调皮捣蛋，甚至自制火焰喷射器，一度把整个卫生间都点燃了，这让他赔偿了50美元，维修了10个星期。这事要放在国内的大学，估计肯定被开除了。
1958年，也就是大三毕业，他就已经攒够了学分，此时他才20岁。他和一帮朋友决定开着摩托车去旅行，结果来到墨西哥的一个小镇，跟当地人起了冲突，被警察抓住，送进了监狱，在监狱里差点又跟黑帮怼了起来，所以足以可见，年轻的西蒙斯是有多叛逆。要不是麻省理工这个学校，妥妥的就是不良少年了。
回到学校之后，他被建议去伯克利分校，跟随陈省身教授，继续攻读博士学位，这是一位来自中国的数学奇才。是微分几何和拓扑学的权威。此时他还抽空找了个叫做芭芭拉的女孩结婚，当时也没啥钱举办婚礼，所以就草草走了个过场。并隐瞒了父母。后来还是女孩父母发现了，出钱给他们补办的仪式，这让西蒙斯收到了5000美金的彩礼，而他想用这笔钱，去投资。他到美林证券开了账户，买了联合水果公司和塞拉尼斯公司的股票。但结果表现平平。他也感觉无趣，就想找个更刺激的。于是经纪人给他推荐了大豆期货。但此时的西蒙斯对期货投资，一无所知。他简单买升，短短几天就浮盈几千美元，这让他感觉太棒了，但是他也就此上钩了。
随后没多久大豆价格就开始暴跌，西蒙斯赚的钱又都吐回去了。但此时他却开始对这个事着迷，每天都到美林证券去研究期货交易。有时候一站就是几个小时。后来因为芭芭拉怀孕，和自己要写论文，才不得不终止了自己这次投资经历。
他一直在做研究和教学类的工作，但他也有点不安于现状，想去发财，还短暂的跟别人合伙做生意。经营一家工厂。还说服父母，抵押了房子去入股，但最后他也没什么贡献，还是回到了哈佛大学教课。 一边教课一边找机会，他也渴望发财，渴望给芭芭拉带来好日子。1964年他离开哈佛大学，去了一个民间智库，只是因为这里薪水翻倍。而这里的工作就是协助美国国家安全局，监测和破译来自其他国家的军方密码。
西蒙斯需要先制定好步骤，然后编写某种算法，让计算机来测试和实施他的策略，当时他的编程水平很糟糕，所以必须依赖于安全局内部的程序员来完成编程，但这也教会了他，如何通过计算机，对某个事件做测试。那么后来西蒙斯，又是如何毅然决然去走上投资这条路的呢？