小白帖：家庭资产配置是神马东东

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Dr Bing  |  理财

话说，自从疫情以来，大家都对口袋里的银子很敏感。

有很多人问我，Bing啊，现在应该咋理财啊？买啥股票？买哪支基金？要不要投资买房？

我想说，理财≠买理财！这完全是两码事儿！！！

很多人以为，理财就是买买理财产品呗，不要让钱白躺银行就行了。于是有的人炒股，有的人搞基，有人买房，还有人独宠P2P。。。

总结一下嘛，大部分就是：道听途说+追涨杀跌+乱搞一气。

理财，是要通过理清自己的现状，认清自己的财富目标，借助金融工具，达到自己预期的收益目标的整体规划行为。

所以要想理财，我们要先把两个概念搞搞清楚，那就是资产配置和资产选择。

资产配置，就是你的钱分别放在哪些类别里？假如你有100万，买债券花多少，买基金花多少，消费花多少，保险花多少，海外投资花多少？

而资产选择，就是刚才说的，我想买股票，买哪几支？

如果说资产选择是为我们创造收益的，那资产配置，就是为我们规避风险的。

然后我发现，大多数人的配置资产都是拍脑袋、凭感觉，基本没有啥套路可言。。。

相反，大家更喜欢把大量时间和精力都花在资产选择，比如成宿不睡觉研究一支基，然后把全部身家拿出来买它买它买它！

但这其实对总体收益影响并不大，风险却是大的一批。。。

还有的人，是“今天买菜时碰到王大妈，她告诉我哪支股票又涨了，我也要买”的那种。

这就好比你生病了，你肯定是去医院让医生帮你判定病因，然后对症下药。

怎么到了理财上，就成了啥药名气大吃啥药，也不管对不对症呢？

所以，为什么我们需要认真做资产配置？就是希望能平衡风险，用最小的成本、最短的时间获得最高的回报。

指数基金教父，也是领航投资的创始人“约翰博格”说：绝大多数人都很重视回报，但是只有少数人会管理风险。

怎么在获得理想收益的同时，把风险降到最低呢？

最简单办法——比如把资产比作鸡蛋。

人们常说的那句话：不要把鸡蛋放在同一个篮子里（意思就是资产要分散）；

篮子最好也不要放在同一个地方（意思是可以全球化配置）；

切记不要把鸡蛋一次性的都丢进去（意思是通过投资手段减少风险，比如说指数基金的定投）；

也不要在篮子里只是放鸡蛋（意思是投资产品要包括不同类别）。

总之，就是通过选择各种不同的金融产品，配置不同的比例，来分散风险，博取高收益。

这就是资产配置。

所以在战略层面上，资产配置一定比资产选择要重要的多。

现在来到最重要的问题了，怎么做资产配置呢？

资产配置，说难也难，说简单也简单。

难，是因为大多数人都很难改变思维方式，老想着买一个什么产品然后一夜暴富。

说它容易，是因为即使你没有非常专业的知识储备，但只要接受了投资组合的理念，遵循基本的资产配置原则，就不会做的不太差。

具体建议大家可以分成三步走。

第一步，了解金融产品，提高财商；

第二步，树立投资目标；

第三步，根据目标来推导计算自己的配置方案。

目前市场上有哪些金融产品，分别风险如何？

1.高风险高收益类：股票、指数基金、混合基金等，博取高收益，就靠它。

2.中等风险中等收益类：比如债券、债券基金，它的收益率和通货膨胀率差不多，所以仅能做到保值，无法增值。

3.小投入大回报类：保险，这个主要用来应对极端情况，比如大病等，是对资产的保证。

4.低收益高流动性类：货币基金（比如余额宝）就是典型代表，可以作为零钱理财神器，随取随用。

这些都是我们普通大众可以投资的资产类别。

我以前还专门写过一篇《干货 | 手把手教你从零到一，学会理财》，详细讲了我们可以接触到的所有金融产品，可以去复习哈。

然后我们再来，第二步，明晰投资目标。

要资产配置，你要知道自己的目的是啥、需求是啥？每个人的需求都不一样。

假如说，你的需求是让自己的资产增值，那么你的目标收益是多少呢？

大家理财都是为了赚钱，那你赚钱的目的是又是啥？

如果是为了让自己过上理想的生活，那么理想生活，具体需要多少钱（当然得是切合实际的哈）？

也就是说，要从答案推导出过程，回答了这些问题，再选择不同的配置方案，才比较靠谱。

比如有的人的目标是攒娃的教育金，自己的养老金；也有的人的目标是资产保值；还有的人是短期目标，比如换房、换车。

所以第三步，就是根据目标来推导配置。

推导的过程其实很简单，无非就是计算题，思路是这样的：

1、先搞清楚自己现在的收入，负债，预期未来的收入和负债；

2、在这个基础上搞清楚自己的具体资金需求；

3、根据自己的风险偏好，就可以做储蓄方案和资产配置计划啦。

刚巧在知乎上看个栗子，计算的很详细，大家可以来参考。（来源：知乎网@文峰）

有一路人甲，现在30岁：

1、他除了有100万的存款，还有每年15万的收入，每年10万的日常支出，能省下5万/年继续投资。

2、这100万，1年后可以先买一辆10万左右的车， 3年后想要30万首付买套房。小孩3岁，未来也想给小孩出国留学的选择权。

3、夫妻二人畅想财富自由希望越早不为金钱工作越好，但至少也要等到小孩大学，50岁退休，不能靠养老金养老， 要靠投资收益覆盖生活支出。

4、二人觉得生活比较拮据有钱了还想提升生活质量，退休一年花相当于现在20万元（20年后考虑通货膨胀4%约为50万）

5、未来想买大房子200万。两口子靠努力工作专业性赚钱，没有创业经验，也不是金融专业。

接下来开始投资理财之路。

第一步了解自己的目标风险与投资限制：用CFA 的七大法则（RRLLTTU）来。

Risk风险：

30岁，年轻投资期限长达20年以上，险承受能力强

3年内会用到的40万资金风险承受能力低

Return 目标收益（长期）：

假设在20年后每年投资收益达50万，用于养老(相当于现在10-20万，4-5%通货膨胀)，

假设20年后投资开始转向稳健收益率6%，那么20年后需要资产规模50/6%=833万。

目前有60万可以作为长期投资，目标20年后833万。需要的年投资复利IRR=14%。

投资收益目标：14%/年

怎么样，一个对于很多人看起来高不可攀的数字，用一个你还有点看不上的收益率就能实现，这就是复利+时间。

限制：

Liquidity 流动性：近期流动性需求，第一年底10万，第三年底：30万

Legal：合法投资 ；

Time ：3年内买车买房，20年抓紧投资滚雪球，20年后可稳定靠资产收益生活50年，去追求精神自由吧（现在医疗太发达啊 ，先算100岁打住）；

Tax：不考虑；

Uniq 特别要求：换大房，提高消费

那么他应该如何配置呢？

10万买车的钱：1年后才计划买车，那么这一年的时间，可以随便找个银行买个短期理财产品，不用纠结收益是 3.5%还是3.8%， 一年期的投资多少一点儿无所谓。

30万买房的钱：3年后计划买房，那么可以25万稳健理财 4%，5万元配置股票基金。如果股票基金亏损不超过60%，理财收益可以弥补，综合年化收益3-6%（三年稳健投资也赚不了多少钱）。

剩下60万的钱怎么办呢？

嗯，到了这里，历史证明基金定投是针对普通人高收益最好的工具。（我以前写过一篇基金定投小白干货文，戳链接）

如果他一次性投60万，后每年加投5万，投10年。20年后他的资产规模就达到了832万，50岁完成了退休计划，到60岁的时候资产可达2500万！

如果他只一次性投资60万，那么实现退休需要推迟5年。到60岁的时候他的资产可达1600万！

历史证明10-20年的年化收益率超过10%，是很多优秀的基金能够实现并且已经实现了哒！

所以说，现在大家明白了吗？

如何安排自己的家庭资产配置？通过你的目标来向回推导就可以了。

那么现在问题又来了，这个路人甲有100万，假如我没100万，但是每个月收入有盈余，那么应该怎么具体配置我盈余的钱钱呢？

老读者都知道，我Bing提过几次米国标准普尔四象限图，基本上一张图就能讲清楚大家的资产配置比例了。

这里要注意，分配我们钱钱时候，一定要有严格顺序。

首先准备好保障层（保命的钱），其次规划好消费层（要命的钱），第三才考虑保值层（保本的钱）。

这三根支柱都准备好了，最后，才考虑增值层（生钱的钱）。

因为，这时候风险投资的收益无论好坏，都不会影响家庭的基本生活品质。

但是目前很多中国人的理财方式是：先消费、后储蓄，甚至先消费、再风险投资、最后考虑储蓄(有剩余就存，没剩余就不存)。

如果三根支柱没搞好，稍微有点风险，房子就会塌啊！

但这里还有个问题，就是标准普尔图看着简单，但实际上完全按照它的配比来实现，又感觉很难做到，因为每个人情况是不一样的。

那么这里还有个傻瓜办法，那就是50-50的资产配置法则。

这个傻瓜版本是这样的哈：

你的月收入，减掉你的生活费、保险、房贷、强制储蓄等等，剩下的钱就是可以用来投资的钱。

这部分钱，你可以把它分成两半，一半投资到高风险（钱生钱）区间；一半投资到低风险（保本）区间。

高风险的那一半，如果还是不知道咋选，那就再再简化难度，像路人甲那样直接定投指数基金就可以；

低风险的那一半，可以选固定收益类产品，比如货币基金、债券、债券基金等，再再简化难度——直接余额宝上选几个灵活的货币基金走起。

但切记，剩余的这部分，必须是闲钱，不要把马上就要用的钱来投资，也更加不要借钱投资，这是投资之前必须牢牢遵守的最重要的守则，没有之一！

做好了这个计划，剩下的，就是关注动态平衡了。

因为随着时间的变化，这个50-50的平衡是会被打破的。

再加上国内的资本市场相对来说历史比较短，发展非常快，因此无论是哪种投资策略，都有时间上的局限。

如果前提条件发生变化了，那么我们就应该适时调整策略。

再举个例子哈：

路人乙同学有10万元，在2015年初拿5万买了沪深300，拿5万买了债券基金，很不幸的他没能逃过股灾，但是幸运的是债券基金表现不错，获得了大约10%的收益。

于是到年底，乙同学的这10万元是这样分布的：

从上表可以看出，乙同学在12月的时候总资产是9.75万元，股票就只占到约44%，而债券基金占到56%。

如果他做动态平衡是一年一次的话，那这个时候他就需要卖掉一部分债券基金，买入一部分指数基金，让高、低风险的比例继续保持50-50。

我们普通的投资者能够做的，就是用这种方式来以不变应万变。

最后，还有一些坑要注意避开。

比如，邻居张大妈的七舅姥爷的儿子的同事说“有个理财产品太好啦！”

投资时间短、风险低、收益高还保本，那么直接就可以判定他是骗子了。

一个正规的金融产品，是永远不可能同时满足这几个条件的！

时间短风险低的收益低；

低风险收益高的要长期投；

时间短收益高的，本金亏损风险又太大。

永远记住：只有这种让你纠结难受的金融产品，才是真实可信哒！

Bing总结：

今天我们写的这篇是小白贴，主要是还是为了让没有资产配置观念的胖友先建立资产配置的意识，给大家提供一个逻辑思考的方法，同时分享一套比较简化的办法。

但要知道，家庭资产配置，是一个很难标准化的研究课题，因为每个人的方案很大程度上都取决于他的家庭具体情况，风险偏好，性格喜好等多种因素。

具体到个人，还需要具体情况具体分析，自己做调整哒！

所以，我建议大家先动起来，拿出小算盘，先算算自家的情况，然后再根据自己的情况做出一个最适合你家的方案。

那么最后，剩下的就是两点了——马上行动、长期坚持！！！

祝愿大家都能早日过上自己的理想生活。

本文素材来源：

知乎网答主：@文峰、@已重置、@孟岩

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