蔚来，已备齐粮草？

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近期，蔚来可谓是喜事连连。首先是蔚来旗下乐道品牌于5月15日迎来上市，品牌旗下首款车型乐道L60的预售价也打出了21.99万元的低价，比直接竞品特斯拉Model Y便宜了3万元。

对于这款主打大众市场的品牌，蔚来也充满期待，蔚来董事长李斌将其形容为是蔚来的“原地起跳”。

而在此之前，蔚来换电“朋友圈”又迎新朋友，5月8日，蔚来与广汽集团签署充换电战略合作协议，双方将在换电领域开展全方位、多层次的深度战略合作，并推进双方自有充电平台互联互通。

目前，加上广汽，蔚来的换电联盟车企已有六家，而随着联盟的扩大，蔚来的换电或将成为自身新的增长点。

随着乐道品牌的发布、换电朋友圈的扩大，蔚来终于要迎来爆发期了？

图片来源：蔚来

乐道能否助力蔚来从1到100？

乐道是带着使命出现的，其使命就是将蔚来带向更高的高度。

李斌在接受采访时表示，过去十年，蔚来基本完成了从0-1的发展阶段，而乐道汽车的推出意味着蔚来从1-100的开始，将进入到一个更广泛的用户市场。

因此蔚来对乐道和NIO品牌做了区分，“乐道主要聚焦于主流家庭用车市场，追求更多销量，而NIO品牌以追求毛利率为先。”在李斌看来，高端品牌要引领变革，但主流市场比的是最好的性价比和最好的成本，更多拼的是企业运营效率和执行率。

按照规划，乐道品牌全生命周期只有3款车型，面向20-30万主流家庭市场。首款车主打25万级家用智能纯电SUV市场，预售价为21.99万元。

而且，据业内预测，乐道应该会采用减5万元的Baas模式，如果再加上2000元抵扣6000元的预售权益，乐道L60最低入手门槛将低于17万元。

不过颇为遗憾的是，乐道L60不能做到上市即交付，还需要等上4个月时间。

图片来源：乐道

无论是在宣传期还是发布会现场，蔚来一直将乐道与特斯拉做对比，甚至打出了“能换电的Model Y”的口号。

成本方面，此前，李斌曾表示：“乐道L60对标特斯拉Model Y，但成本会较特斯拉Model Y降低10%左右。”因此，售价上，乐道也给出了更低的预售价，21.99万元，比特斯拉Model Y低了3万元。

空间上，乐道L60的尺寸，也是全面对标特斯拉Model Y，李斌在发布会上直言：“比Model Y更长、更宽，空间更大。”特斯拉Model Y长宽高为4750*1921*1624mm，轴距为2890mm，L60的长宽高为4828*1930*1616mm，轴距为2950mm。

续航方面，乐道L60有三种续航：555km、730km、1000km，并全系支持换电。同时，该车还搭载900V高压架构，拥有全自研900V碳化硅主电驱系统。

在发布会上，乐道披露了L60的电耗成绩，每百公里仅耗能12.1kWh，比特斯拉Model Y更低，也低于蔚来的车型。

乐道L60也使用了和Model Y一样的纯视觉智驾方案。有内部人士透露，乐道第一款车从立项之初，就是要做换电版的Model Y，为了省钱，智驾方案上没有搭载激光雷达，而是采用纯视觉智驾方案。

而且，乐道还将部分共享蔚来的招牌：充换电体系和服务体系。据官方披露，目前现有的充换电服务体系也将部分服务乐道车型使用。

据悉，乐道共享蔚来第三代、第四代换电站。目前第三代换电站已有大约1000座，今年计划布局1000座四代换电站。充电上，乐道将共享蔚来自建的所有充电站和充电桩。

图片来源：乐道

服务体系上，据悉，2024年，乐道汽车将建设不低于200家的线下网络。“乐道汽车将独立建设销售网络，线下门店均采用直营模式。”乐道总裁艾铁成曾向媒体透露。不过李斌也表示，乐道汽车虽然使用单独销售网络，但售后会使用部分蔚来品牌的售后体系。

可以看到，背靠蔚来，乐道L60在产品实力上并无短板，不过需要注意的是，因为作为一个新兴品牌，乐道的知名度还比较低，如何像小米一样破圈，将对后续的销量起到至关重要的作用。

不过基于对品牌的实力，蔚来方面对于乐道品牌还是寄予厚望。在年初财报会上，李斌直言，“面向大众市场的新品牌实现增长，是公司在2024年的首要任务”。

换电能成为另一增长极吗？

乐道是蔚来迅速占领市场的关键，而换电则是蔚来高筑城墙的杀手锏。

蔚来主打的换电，一直以来外界对其都褒贬不一。原因是，换电体系耗资巨大，是蔚来持续亏损的主因之一。除了蔚来等少数企业持续部署外，鲜有参与者。

蔚来的换电业务长期处于亏损状态。根据蔚来高级副总裁沈斐透露的数据，“蔚来换电站的盈亏平衡线大概在一天50至60单，目前蔚来换电站的日均单量为35至36单，需要更多汽车品牌加入减少亏损。”

中信证券研报指出，单个换电站投资成本约491万元，换电站投资成本主要包括设备成本（换电机器人、电池仓、换电平台等）、电池成本和建设成本。

不过，蔚来仍坚持换电，在于换电背后孕育的能量。

“换电能给电池装上终身质保，将是蔚来今后发展中尤其重要的‘护城河’。”李斌曾不止一次地表示，换电与亚马逊云服务相似。第一，网络效应强；第二，投资规模大、投资周期长；第三，从服务自己再到服务外部客户。“一旦做成了，门槛就会非常高。”

公开数据显示，目前蔚来在全国已布局了超过2400座换电站，在全国高速公路布局797座高速换电站，建成7纵6横11大城市群高速换电网络。按照规划，2025年，蔚来将打通9纵9横19大城市群高速换电网络。

政策上也对换电模式给予了肯定。2023年12月，在全国工业和信息化工作会议上，工信部明确表示，支持新能源汽车换电模式发展。2024年1月，四部委发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，支持车网互动。2024年2月，国家发展改革委、国家能源局两部门发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，推动电动汽车通过有序充电、车网互动、换电模式等多种形式参与电力系统调节。

不过虽然换电好处多多，但上述也提到，换电耗资巨大，这将会导致企业产生巨额亏损，继而影响到企业的发展。显然，如何解决近忧更是蔚来当下面临的难题。

而与企业开放合作，则是蔚来的解决之道。“从做换电的第一天起，蔚来就想着要开放，现在换电服务到了可以对外输出的阶段。”李斌表示。

从去年至今，蔚来正逐步扩大换电朋友圈，与更多车企合作，将换电从单一品牌迈向多品牌合作。

如今，蔚来已经与广汽，长安汽车、吉利、奇瑞、江淮以及路特斯这六家车企展开换电合作，另外还有南方电网、安徽交控集团等企业。据统计，截至目前，蔚来的换电联盟已吸引了18家合作伙伴加入。

图片来源：蔚来

而随着换电朋友圈逐渐壮大，换电模式的潜力也已经愈发明显。

广汽集团总经理冯兴亚表示，未来随着新能源汽车保有量的增加，城市场景中换电模式有无穷的市场，换电模式实际上解决了私家车位拥有量占比低带来的用户痛点。

“换电模式给蔚来创造了一个巨大的差异化定位，也为用户解决了痛点。而从商业角度来看，换电是一个能源服务，蔚来也将成为一个新能源公司、储能公司。”360集团创始人、董事长周鸿祎对蔚来的换电同样看好。

粮草齐备，只待东风

在此前的蔚来50万辆下线仪式上，李斌坦言，2022年和2023年，蔚来整体节奏不太对，第二代产品有很多经验教训。

事实也确实如此。2023年，蔚来全年营收、销量同比增长，但亏损却进一步扩大。财报显示，2023年全年，蔚来实现总营收556.2亿元，同比增长12.9%；全年净亏损进一步扩大43.5%至207.2亿元。

与此同时，蔚来的毛利率也从2022年的10.4%降至2023年的5.5%，汽车全年利润率从13.7%降至9.5%。

高研发是其亏损的主因之一。蔚来2022年投入108亿元，同比增长超134%，2023年的研发投入增长23.9%至134.3亿元，远超理想和小鹏汽车同期的研发投入。

这背后凸显出蔚来对未来高增长的渴望。在去年蔚来的创新科技日上，李斌展示了由芯片及车载智能硬件、电池系统、电驱系统、车辆工程、操作系统、移动互联、智能驾驶、智能座舱、智慧能源、智能制造、人工智能、全球数字运营等12个技术栈构成的“蔚来技术全栈”。

除此之外，蔚来涉及的行业还有换电、投资动力电池公司、保险行业等。

图片来源：蔚来直播截图

不过，为了应对激烈的价格战，从去年年末，蔚来就开始开源节流，一方面是吸引外资进入，国外投资机构在去年下半年的两轮总计33亿美元的战略投资，使得蔚来的现金储备上涨至573亿元。另一方面是，对电池、芯片、手机等行业进行产业优化和精简人员。

销量方面，蔚来在2023年的表现也是不尽人意，2023年全年交付车辆为16万辆，比2022年增长30.7%。今年1-4月累计交付4.57万辆,同比增长21.2%。

然而，在比亚迪、长安、吉利、问界、小米等车企营造的竞争氛围中，尽管蔚来销量上有所增长，但是这样的增长幅度仍然不能将其拖出危险区。

这也意味着，2024年，蔚来需要更快的增长速度。

很显然，从目前的部署来看，蔚来已经做好了准备，“如果从一个马拉松的角度来讲，最好最舒服的赛段就是节奏顺了。今年是节奏非常好的一年，没有太多外部和内部干扰，又不需要搞什么复杂的市场行为，今年是我预期中的。”李斌表示。

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