重磅监管箭在弦上，合规或成区块链行业唯一出路

写在前面

大概没有人会预料到，2018年的第一个风口在春节期间就热闹上演——比如“三点钟无眠区块链群”就被圈内圈外无数人所密切注视，一次次制造新的热点。曾被政策收紧的币圈、链圈一时间风光无限，然而，其中浮现出的一些欺诈乱象也将区块链本身推上风口浪尖，甚至引来质疑。

IDG资本早在2012年开始布局区块链投资，看好区块链未来巨大潜力，但同时我们也是全球最重视合规的区块链投资者。本周刚宣布收购消息的IDG资本被投公司Circle就是全球牌照最为齐全的区块链企业，没有之一。作为全球领先的投资机构，IDG资本持续支持创新的力量，看好重视保护普通投资人利益的区块链公司，支持合法合规的创业者。

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道，据知情人士称，美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称SEC) 已经向涉及虚拟货币市场的科技公司和顾问发出几十张传票以及信息提供要求。上述知情人士称，其中一些传票要求相关方提供ICO销售及预售结构方面的信息，作为一种融资手段，ICO所受的监管强度远低于首次公开募股(IPO)。

这场大范围的调查使得规模达到数十亿美元的虚拟货币融资市场所面临的监管压力骤增。Coindesk的数据显示，报道发布后比特币价格应声下跌约2%。虽然SEC发言人对此消息未予置评，但此前SEC已多次暗示，许多首次代币发行(ICO)可能都违反了证券法。

2017年ICO融资额达到65亿美元，虽然比特币及其他虚拟货币价格近来出现暴跌，但ICO市场依然火爆。研究和数据供应商Token Report的数据显示，今年到目前为止，ICO市场融资额已经超过16.6亿美元。

同时，在国内方面，对虚拟货币交易的监管力度也在加强。

2月28日，第一财经记者从某地方网监大队相关负责人处独家获悉，公安系统网监部门正在严密监控涉及比特币等虚拟货币交易的境内外交易网站，以预防洗钱、传销、诈骗等非法案件的发生。该负责人同时表示，自从去年9月起，公安机关网监部门就开始密切关注境内交易平台的动向，此后一些平台转移至境外，他们也同步对此进行监控。

去年9月，央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，全面取缔ICO非法融资，并随后关闭境内所有虚拟货币交易所。据第一财经记者了解，此后，境内的各大虚拟货币交易平台纷纷出走海外，火币网、OKCoin、币安等大型数字货币交易平台将交易所业务全线撤离中国境内，并停止所有人民币兑数字货币的交易。

中美两国对虚拟货币交易监管力度的增强表明，区块链投资的合规重要性愈发凸显。

目前全球牌照最全的区块链企业当属Circle。总部位于美国波士顿的Circle成立于 2013 年，是一家提供数字货币储存及国家货币兑换服务的消费金融创业公司。

2015年，Circle成为全球第一家获得纽约州金融服务局(NYDFS)颁发数字货币许可证(BitLicense)的公司；2016年4月，Circle再获英国最高金融监管机构——英国金融市场行为监管局(UK Financial Conduct Authority)颁发的首张电子货币发行牌照(E-Money IssuerLicense)，获准在英国和欧盟国家合法开展法币及数字货币的兑换业务。除此以外，Circle还拥有美国 49 个州的支付牌照。

2月27日，Circle正式宣布收购加密资产交易所Poloniex，成为迄今为止业内规模最大的收购案例。由此，Poloniex将获得Circle上运转流畅、全牌照的商业机制、法币通道（美元、英镑、欧元）和Circle Trade的机构客户（Circle Trade机构客户交易额单月高达30亿美元）。其商业机制在过去5年中完成开发，并获得了1.4亿美元的风险投资，其中C轮由 IDG资本和高盛联合领投。

IDG资本一直以来看好区块链的发展潜力，从2012年就开始布局投资。2015年，IDG资本被比特币权威媒体Coindesk评为“比特币区块链”投资布局中最有影响力、最活跃的全球前10家VC投资机构之首。

注：IDG Capital Partners 现已更名为 IDG Capital。

同时，IDG资本也是全球最重视监管合规的区块链投资者，纽约州金融局迄今只颁发了三张比特牌照，都由IDG资本投资的公司——Circle、Coinbase、Ripple所获得。2015年、2016年，IDG资本连续领投了Circle的C轮和D轮融资，与我们长期合作伙伴Jim Breyer的Breyer Capital一同成为其主要股东和董事会成员。Circle 董事会中还不乏像Raj Date这样曾任美国联邦消费者金融保护局(CFPB)首任副局长的人物，以及现任高盛董事，主持高盛风险委员会的Michiele Burns。

事实上，Circle此次并购的融资也是由IDG资本主导。在区块链的投资偏好上，IDG资本始终支持创新，看好重视保护普通投资人利益的区块链公司，助力企业在海外进行合法合规的融资。

Circle在收购新闻发布会上就指出，合规是它可以帮助到Poloniex的关键点之一。收购完成后，名为“Circle X”的服务将提供全新形式的交易所，用户可访问完整的加密货币和加密代币。《纽约时报》的记者Nathaniel Popper报道称，如果Circle将交易所注册为另类交易系统，SEC将承认Poloniex的合规性。

Circle总裁Sean Neville认为，

“交易所将不再像今天这样专业化，而将拥有大量从传统股票升级到新资产的代币(就像加密货币今天已经做的那样)。代币可以代表各类资产和各类合约协议，我们将会看到真正意义上的解决方案或效用价值。从市场角度来看，它可能不会波动太大。我们会看到一些在真正意义上是股票的代币，这是可以预见的。”

References:

• Jean Eaglesham and Paul Vigna. Cryptocurrency Firms Targeted in SEC Probe. The Wall Street Journal.

• Michael del Castillo. What is Circle X? Crypto Exchange to Challenge More Than Coinbase. Coindesk.

• Pete Rizzo. 10 VC Firms Betting Big on Bitcoin and the Blockchain. Coindesk.

• 《进一步监管比特币交易？地方网监大队称正严密监控境外虚拟货币交易平台》，作者殷怡，第一财经

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