港交所 : 可能加价、增现金比例，收购伦交所

据外媒报道，就 港交所 (HKEX) 上月对 伦交所 (LSE) 的收购要约被拒后，港交所、及其独立顾问 Moelis 一直在努力，可能准备满足伦交所股东的要求，将对伦交所的收购报价提升至每股90至100英镑、并增加现金支付的比例。

部分股东松口，要求将收购价调高至每股90至100英镑、同时调高现金比例

9月11日，港交所向伦交所发出合并要约，初始报价为每股83.61英镑，当中包括每股20.45英镑的现金、每股可换2.495股港交所新股。当时收购溢价约23%。

9月13日，伦交所董事会拒决了收购提议，拒绝的理由是面临监管障碍、没有战略意义、以及伦交所正在推进对Refinitiv的收购(2019年8月1日伦交所宣布收购Refinitiv、交易价值约270亿美元)。

随后，港交所 聘用投行瑞银和汇丰，协助融资、游说伦交所股东，同时也先后约见多名伦交所股东。三名合共持有伦交所3%股权的股东表示，港交所游说他们支持其收购建议。曾与港交所联席总裁罗力会面的JupiterFinancial Opportunities Fund基金经理Guy de Blonay认为，交易的作价需要提高到每股90至100英镑，即较港交所最先提出的每股83.61英镑，高出7.6至20%，同时港交所要调高现金比例，才可引起伦交所股东的认真考虑，而目前现金比例约为25%。

另外，一位接近交易的银行业人士说，每股90至100英镑是“大多数投资者要求的”。

总作价或从296亿英镑调增至354亿英镑

港交所，一开始的总作价约296亿英镑，如果收购价调高到每股100英镑，总作价将会增至354亿英镑（约3,426亿港元），较港交所目前市值(按10月4日的收市价，总市值为2,850亿港元)还要高出20%。

早前有报道指，港交所正与银行商讨，寻求约70-80亿英镑的银团贷款以支持收购伦交所。

须在10月9日前提交正式报价

港交所，很可能在10月9日之前提出上述报价，赶在伦交所完成以270亿美元收购数据供货商Refinitiv的交易之前。港交所已要求伦交所放弃Refinitiv交易。

港交所，是在9月11日发出收购要约的，根据英国的收购规则，港交所必须在10月9日之前提交正式报价，除非伦交所同意延期。

收购不一定成功

不过，有伦交所股东认为，即使港交所愿意加价，此次交易亦未必会获监管机构首肯。由于两家交易所的合并有机会引发监管机构对垄断的担忧，因此监管机构将会给收购计划带来更大的阻碍。

自2001年上市以来，伦交所是全球各大交易所争先并购的主要目标，同时也是最困难的收购目标之一，纽约交易所、纳斯达克德国交易所、欧洲联合股市、瑞典的OMX集团、麦格理银行都曾意图过收购伦交所。 

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