中信证券：2023年投行业务收入下降24.2%，过去五年投行收入明细

中信证券(06030.HK，600030.SH)，于3月26日披露2023年年报，2023年实现营收(总收入及其他收入)837.25亿元(人民币，以下同)、按年下降2.58%，净利润(归属于股东)为197.21亿元、按年下降7.49%。

其中，2023年投资银行业务的收入为67.58亿元、按年下降24.2%，占总收入的比重从2022年的10.4%下降至2022年的8.1%。

投资银行业务

中信证券的投资银行业务，包括股权融资、债务融资和财务顾问业务，在境内外为各类企业及其他机构客户提供融资及财务顾问服务。

1. 股权融资业务

市场环境

2023年，A股(现金类及资产类)发行规模人民币11,344.30亿元，同比下降32.74%；A股(现金类)发行规模人民币10,050.59亿元，同比下降33.77%。按主承销商承销份额计算，A股承销规模(现金类)前十位证券公司的市场份额合计为73.90%。港股IPO发行规模58.84亿美元，同比下降56.08%；港股再融资发行规模118.42亿美元，同比增长0.56%；按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，港股股权融资前十大投行的市场份额合计为67.90%。

2023 年，A股IPO企业数量及发行规模均有下降，全市场合计313家企业完成IPO，同比下降26.87%，发行规模人民币3,565.39亿元，同比下降39.26%。再融资发行规模同样有所下降，再融资(现金类及资产类)规模人民币7,778.91亿元，同比下降29.26%，其中，现金类定向增发合计发行规模人民币4,495.81亿元，同比下降18.58%；可转债合计发行规模人民币1,405.74亿元，同比下降48.61%。

经营举措及业绩

境内股权融资方面，2023年公司完成A股主承销项目140单，主承销规模人民币2,779.13亿元(现金类及资产类)，市场份额24.50%，排名市场第一。其中，

公司完成IPO项目34单，主承销规模人民币500.33亿元，市场份额14.03%，排名市场第一；

再融资项目106单，主承销规模人民币2,278.80亿元，市场份额29.29%，排名市场第一，其中现金类定向增发项目68单，主承销规模人民币1,277.55亿元，市场份额28.42%，排名市场第一。

境外股权融资方面，2023年公司完成32单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模合计17.82亿美元。其中，

香港市场IPO项目12单，承销规模1.53亿美元；再融资项目6单，承销规模7.36亿美元，香港市场股权融资业务排名中资证券公司第二；

在欧洲市场完成GDR项目7单，承销规模4.45亿美元，排名中资证券公司第二；

在其他海外市场完成股权融资项目7单，承销规模4.47亿美元。

2024年展望

公司将继续把握资本市场改革发展机遇，全面发展多元化股权融资，服务注册制改革走深走实。持续扩大境内外客户市场有效开拓与服务，围绕国家战略与客户需求，加大行业研究和客户市场分析力度，做好业务前瞻布局，为客户提供专业服务方案。坚持国际化发展，深化境内外一体化管理，拓展国际客户，加强港股股权融资、GDR以及东南亚等海外股权融资业务开拓，持续提升国际市场竞争力。发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供高质量投资银行服务。

2 债务融资业务

市场环境

2023年，境内债券市场收益率呈现震荡下行走势，信用利差压缩至低位；境内债券发行规模同比有所上升，全口径债券发行规模人民币71.04万亿元，同比增长15.45%。利率债方面，国债发行规模人民币11.10万亿元，同比增长14.18%，地方政府债发行规模人民币9.33万亿元，同比增长26.78%；信用债方面，合计发行规模人民币18.98万亿元，同比增长5.07%，金融债、公司债发行规模增加，资产证券化发行规模有一定收缩。境外市场方面，随着美联储加息并进一步收紧货币政策，美债收益率高位震荡，中资离岸债发行规模下降；2023年，中资离岸债券合计发行规模681.99亿美元，同比下降25.10%。

经营举措及业绩

公司债务融资业务继续保持行业领先地位，2023年共承销债券4,200只，排名同业第一。承销规模合计人民币19,099.92亿元，同比增长21.01%，占全市场承销总规模的6.85%，排名市场第一；占证券公司承销总规模的14.14%，排名同业第一。

中资离岸债券业务方面，公司共完成134单债券发行，合计承销规模24.18亿美元，市场份额3.55%，排名中资证券公司第一；此外，公司还为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务。

2024年展望

公司将继续提供综合债务融资专业服务，加强央企、金融机构等战略客户以及战略新兴等产业类客户开拓，结合国家「一带一路」倡议积极拓展境外客户。持续推进债务融资创新业务，加大科创债、绿色债、乡村振兴债等投入；协同构建Pre-REITs到公募REITs的完整业务生态，服务多层次REITs市场建设。把握债券市场对外开放机遇，发挥境内外债务融资全产品服务优势，继续发掘熊猫债等业务机会，并大力拓展中资离岸债、东南亚等海外美元债业务，提高境外债券业务竞争力。

(3) 财务顾问业务

市场环境

根据Dealogic统计，2023年全球已公告并购交易规模3.16万亿美元，交易数量3.67万单。行业方面，电子与计算器行业最为活跃，公告并购交易规模5,485.59亿美元，占已公告并购交易规模的17.35%；其次是医疗健康行业，公告并购交易规模4,408.45亿美元，占已公告并购交易规模的13.95%。2023年公告涉及中国企业的并购交易3,132单，交易规模3,424.55亿美元，其中跨境交易435单，交易规模813.32亿美元。

经营举措及业绩

2023年，公司完成A股重大资产重组交易规模人民币1,180.70亿元，排名市场第一；完成多单具有市场影响力的并购重组交易，包括长江电力重大资产重组、中环装备重大资产重组等。公司完成涉及中国企业全球并购交易规模517.95亿美元，排名中资证券公司第二；持续加强全球并购业务开拓，协助荣盛石化引入境外投资者沙特阿美并达成战略合作；协助华新水泥收购阿曼水泥上市公司，服务中国优秀企业出海并购。

2024年展望

公司将持续加强并购专业能力建设，做好产业与市场研究分析，主动发起并购交易，巩固提升市场领先优势。积极把握央企国企并购重组、私募股权交易、控制权收购、风险化解等并购交易机会，丰富、创新并购专业服务，促进发挥并购重组优化资源分配作用，助力提高企业发展质量。持续完善全球网络布局，加强中资企业出境并购、外资企业入境并购、境外上市公司产业并购及私有化等业务开拓，提高国际市场并购服务能力，提升全球并购业务竞争力。

4 新三板业务

市场环境

北交所深化改革带动新三板市场持续向好发展。2023年，新三板新增挂牌企业326家，同比增长23.48%，其中超三成的企业属于国家级专精特新「小巨人」；新三板挂牌企业定向发行规模人民币171.20亿元，其中融资规模人民币5,000万元及以上企业共77家，占比15.84%。

经营举措及业绩

公司新三板业务继续坚持以客户拓展为基础，把握多层次资本市场深化改革带来的历史机遇，加大对创新型中小企业覆盖力度。2023年，公司作为新三板主办券商完成挂牌项目7单，助力挂牌公司定向发行融资人民币5.61亿元；持续督导挂牌企业共24家，其中13家已进入创新层。

2024年展望

公司将持续加强新技术、新产业、新业态领域的业务布局，深度发掘具有专业化、精细化、特色化、新颖化特征的优质客户，为创新型中小企业提供高质量投资银行服务，助力提高资本市场服务早期型、成长期企业的能力。

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