VIACOM季度总结：CBS收购、流媒体、派拉蒙、细分内容|东西BIG

本文为东西传媒研究组根据外媒报道和自身研究梳理。

关键词：维亚康姆|pluto TV |派拉蒙|MTV|学前儿童

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撰文： EW RM|王雪 Shelly Wang 

轮值： EW MP| 胖达喜 Panda Xi

导读

关于哥伦比亚广播公司(CBS Corp.)和维亚康姆合并的传闻由来已久（这两家公司在十多年前曾属同一家公司）。

掌握这两家公司集团控制权的萨默·雷石东（Sumner M. Redstone）一直有意将二者合并，但关于合并的谈判之路并不顺利，而且受限于相关法律协议，雷石东旗下的全美娱乐公司(National Amusements holding company)目前不得提议CBS与维亚康姆合并，但这并没有阻止哥伦比亚广播公司或维亚康姆董事会发起此类讨论。
 
近期，据多名知情人士透露，CBS董事会正准备再次启动与维亚康姆的收购谈判。

上一次合并谈判的一大障碍是围绕合并后公司管理结构的争议，而随着去年9月CBS董事长兼首席执行官Leslie Moonves被解雇（因性侵指控），这一阻碍已不存在。

据悉，此次价格可能是双方谈判的症结所在。 

知情人士表示，CBS认为维亚康姆拥有大量问题资产，如一些没什么知名度、艰难存活的有线电视频道，但维亚康姆认为，与去年这个时候相比，它现在的地位要强大得多。

此前，维亚康姆公布了2019年Q2财报。财报显示，尽管整体收入同比下降6%，但Q2的利润略有增长。

Q2财报的两大亮点，一是3月前3.4亿现金收购支持的广告的流媒体服务Pluto TV。二是派拉蒙。

Q2财报显示，收购Pluto TV所带来的协同效应已经开始显现，以广告价值对整体营收有所带动（此前分析链接：买“AVOD”+泛“SVOD”：传媒巨头们的“非Netflix”流媒体策略。）

至于派拉蒙则持续转好，调整后的OI为2900万美元，比前一年增加了2000万美元，这是OI连续第九个季度改善（见第二部分Q-A）。维亚康姆的高层对派拉蒙的发展轨迹表示满意，在电话会议里也回应了中美贸易争端下对中国市场的看法。

通过Q2财报，还可以看到目前某些细分内容的潜力。比如MTV，以及儿童内容尤其是学前儿童内容在DTC方面对用户的吸引力（见第三部分Q-A）。

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Pluto TV：数据、人群和区域、内容储备

1.数据表现

截至4月底，Pluto TV的月活用户约为1600万（其中大部分在美国），1月底收购宣布时，Pluto TV每月有1200万活跃用户，在三个月内增长了31%。

在接下来的几个月里，维亚康姆将新增数千万台支持Pluto TV的设备上线，虽然没有透露具体将如何操作，也许是与Pluto TV和美国消费者电子产品公司Vizio的合作类似的、更多的电视合作伙伴关系，但可以预计Pluto TV的用户后续或有不错的增长。

Pluto TV在广告变现上也已经取得了明显的进展。维亚康姆表示，Pluto TV每月为其增加了数十亿次“高价值”的广告投放，其中大部分都投放到了电视屏幕上。3月和4月，Pluto TV对广告客户的积极吸引力带动了交易量。

对Pluto TV的整合使得公司营销解决方案部门（Advanced Marketing Solutions unit，AMS）加速增长，Q2收入同比增长76%（相比之下，AMSQ1的收入增长为54%）。

而受AMS的推动，维亚康姆美国国内的广告销售连续第二个季度出现增长。展望全年，维亚康姆预期包括Pluto TV 在内的AMS业务在2019财年将实现收入翻番，随着公司在不断增长的业务组合中引入更多新的在线高级广告库存，AMS业务将占国内广告销售的近20%。

Bakish强调2019Q3将是公司五年来第一个广告销售增长的季度，他称这也是公司广告销售增长新纪元的开始。

2.覆盖人群和区域

将Pluto TV和维亚康姆的网络结合起来看，维亚康姆已经扩大了其影响范围，尤其是针对难以接触到的年轻人群。Bakish表示，通过Pluto TV，“我们现在已经通过线性、数字和社交产品在美国触达了80%的18到34岁的人群，这是我们到目前为止所触达的最广泛的覆盖范围。”

Bakish表示，对于维亚康姆来说，Pluto TV绝不仅仅是一个D2C的平台，而是被视为一个可以扩大与现有发行商合作关系的机会。

康卡斯特(Comcast)最近宣布，将在其仅面向宽带用户的流媒体产品Xfinity Flex上推出Pluto TV，后者有望获得进一步提振。Pluto TV应用程序还将很快集成到Comcast的Xfinity X1平台。

Bakish还宣布已经与另一家大型分销商签署了第二份协议，具体将在稍后的日期宣布，还有与其他几家的合作协议正在筹备中。

接下来Pluto TV在国际化方面步骤也会加快。

Bakish对外表示将利用维亚康姆的全球运营足迹推动Pluto TV的增长--目前正在瑞士推出Pluto TV，并在英国、德国和奥地利这些已经推出Pluto TV的市场进行扩张；此外，维亚康姆还将在2019年在拉丁美洲推出Pluto TV，并在2020年推广到更多的市场。

3.IP内容储备和合作伙伴

维亚康姆此前在4月底举行的第二届年度Digital Content NewFronts活动上宣布，自5月1日起，旗下最具标志性的四大网络品牌-- BET、Comedy Central、MTV和尼克国际儿童频道(Nickelodeon)--将加入Pluto TV。

具体来说，维亚康姆在Pluto TV上的新频道将包括BET Pluto TV、Comedy Central Pluto TV、MTV Pluto TV、Nick Pluto TV、Nick Jr. Pluto TV、Spike Pluto TV、CMT Westerns、Comedy Central Stand-Up、MTV Dating、MTV Guy Code、MTV Teen、Paramount Movie Channel和Spike Outdoors。未来还会增加更多。

Bakish也强调，维亚康姆的有线网络仍然是内容的优先释出平台，任何Pluto流媒体服务上的内容都将至少先在有线网络上播放18个月。

在过去的两个月里，Pluto TV的内容合作伙伴的数量显著增加，现在已经超过150家。

随着Pluto服务的扩展，维亚康姆还宣布将于7月推出针对西班牙裔美国用户的产品Pluto Latino，内容包括来自维亚康姆自己的内容库、以及Pluto的第三方合作伙伴的一系列专门的西班牙语频道。

维亚康姆首席财务官Wade Davis表示:“我们认为，在数字和流媒体市场上，这部分受众得不到充分的服务。”

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派拉蒙的Q&A ：中国、风险分担、内容储备

Bob Bakish 维亚康姆总裁兼首席执行官

Bob Bakish 

Q：您认为当前的贸易形势是否会导致中国市场对派拉蒙作品的抵制?

Bob Bakish：我相信一切都会过去的。中国对电影产品有着巨大的潜在需求。你已经看到它变得非常重要，因为中国消费者喜欢美国电影。我们预计不会有任何长期的问题。当然，我们必须看看这次贸易谈判究竟会如何进行。

Q：对于派拉蒙来说，无论是今年下半年还是明年的《终结者》、《壮志凌云》等耗资巨大的影片，其中大部分都是与天空之舞制片公司（Skydance）联合制作的吗？是为了分担风险吗？未来派拉蒙会继续这种形式吗？

Jim Bombassei: 几年前我们就决定不再采用拼盘投资（Slate Financing）的方式。（拼盘投资通常由私人股本公司和对冲基金发起，对电影公司特定数量的电影项目进行投资，数量从几部到几十部不等。）

我们在电影方面的策略是平衡好特许经营电影（franchise films）、与我们的大型旗舰品牌合作的品牌电影、以及预算更小目标更明确的电影的比例，对于是否需要联合融资，我们会每部电影区别看待。

对于预算更大的电影，我们确实想要分担风险。而且，任何大型特许经营电影一直有引进联合融资伙伴的需求。

有一些电影中是与Skydance共同出资的，但他们并不是我们唯一的合作伙伴。对于我们即将在2020财年推出的大型特许经营电影，每一部都或多或少地通过联合融资伙伴来承担一些风险。

Q：管理层对派拉蒙的表现怎么看？

Bob Bakish：派拉蒙已经取得了非常大的进步,是一个显著的转变，团队在三年内提高了超过5亿美元的盈利能力。派拉蒙又重回辉煌。未来，派拉蒙有着强劲的内容储备，如《火箭人》、《终结者》、《双子杀手》、《刺猬索尼克》、《壮志凌云2》、《神奇乐园历险记》等。电视业务也在继续快速增长。总的来说，我们对派拉蒙及其目前的发展轨迹非常满意。

Q：今年下半年以及明年派拉蒙的剧集储备？

Bob Bakish：派拉蒙制作的剧集不仅数量充足，而且都是热门剧集，如为Hulu制作的讽刺黑暗喜剧《Catch-22》，一经播出，获得了极大的好评。

我们现在有22个节目订单，其中有些正在制作当中，将在未来的时间内交付。这些节目既有为Netflix、Hulu等流媒体玩家制作的，也有为我们自己的网络制作的，我们也在为传统玩家制作节目，包括基础版和高级版的有线电视网络。

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细分内容Q&A：MTV、尼克国际儿童频道

Q：关于您之前提到的转变、以及在MTV所取得的电视方面的进步，我认为这更多的是因为采取了数字优先的策略，对于尼克国际儿童频道（Nickelodeon）是否也采取了相似或不同的做法？

Bob Bakish：总的来说，Q2整个季度我们的旗舰品牌市场份额确实有所增长。

MTV所取得的进步既有传统的收视率层面的，也有数字层面的。值得注意的是，MTV的黄金时段收视率在过去几年上升了50%。因此，MTV显然在电视上与观众产生了共鸣，在电视之外的数字平台上也产生了相当惊人的消费。

关于尼克国际儿童频道的问题，该部门总裁Brian Robbins继续做得很好。

他重建了团队和播出渠道，如真人学前电视剧集《Ryan's Mystery Playdate》很快就成为了电视上排名第一的学前教育节目。实际上，它对2至11岁的儿童有更广泛的吸引力。这部剧整整25%的观众是尼克国际儿童频道的新观众。

如果按尼尔森的Live-plus-7标准（即节目首播后七天内的收视率）来看，它和《汪汪队立大功》（PAW Patrol）差不多。所以说这部剧很有潜力，还会有更多的新观众。

与去年夏天相比，尼克今年夏天的原创内容时间将增加近40%，而且内容也很棒。与我们的旗舰品牌战略相一致，现在尼克不仅是线性电视，还是多平台发展的。DTC方面，Noggin（Nickelodeon和Sesame Workshop的合资企业）今年3月在美国只有不到50万用户。这比上一季度增长了23%，比去年同期增长了300%以上。

另外，我们有一个新版本正在测试中，将在6月推出，这是对以前版本的重大升级，有一个全新的用户前端，可以改进内容发现的功能；还增加了一个很大的游戏组件，这显然是Noggin传统上没有提供给消费者、但却非常受消费者欢迎的东西；我们还做了一些后端工作来提高可伸缩性，这是消费者无法看到的。

除D2C外，尼克国际儿童频道(Nickelodeon)及其工作室最近还与Netflix达成了另一项动画协议，将尼克旗下两部动画剧集《洛可的摩登生活》（Rocko’s Modern Life）和《外星入侵者ZIM》（Invader Zim）翻拍为电视电影的版权卖给了Netflix。

我们还在加大现场活动方面的力度，如最近增加了JoJo Siwa D.R.E.A.M. tour巡演（尼克为庆祝旗下明星JoJo Siwa第一张EP发行而举行的巡演活动）的场次。我对尼克的表现非常满意，并期待它在接下来几个季度的表现。

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