百亿基金排名集体暴跌，你的基金还好吗？
跳水梦之队
老南今年几次直播中，包括月初的《拐点将至，下半年如何理财》中，都反复强调过一个观点：
今年，规模大的股票型产品（含公募、私募），会吃亏。
为什么这么说？老规矩，看数据。
这是老南从数据库中导出的一张数据表格：
1、筛出百亿以上的大基金：
一季报100亿以上的混合型基金，去掉B类C类、战略配售，以及2021年以后发行的。
共76只，合计规模1.3万亿。
2、列出3个时间段的业绩：
2020年全年，2021年春节前，2021年春节后到端午前。
3、算出这些大基金，在上述3个时间段的排名：
排名越靠前，红色数据条越短；排名越靠后，红色数据条越长。
然后这张图，太有意思了：
图片来源：WIND、石榴询财
1、无论是2020年，还是今年春节前，这些百亿基金，业绩排名都不错，有不少还很靠前。（第三、四栏，红色数据条，普遍较短）
2、几乎所有百亿基金，今年春节后，排名全部大幅下滑（最右一栏，红色数据条，显著超越前两栏）。
3、只有5只例外（黄色标记），其中3只，还有很强的行业属性，一个军工，一个半导体，一个新能源，看过我们年初视频的，是否会淡淡一笑。
那么问题来了，为啥春节一过，这些百亿基金，就不行了？
必须客观的说，大部分百亿基金经理，还是有两把刷子的，还不至于过个春节，就放飞自我，集体水平下降了。
原因只有一个，市场风格变了。
从交易角度而言，19年以来的行情，主要是各种行业茅，还有消费、医药、新能源。
基本都是大几百亿、上千亿、甚至上万亿的，大市值股票，市场形成了明显的抱团风格。
还记得不，年初时候，市场上海盛传一个段子，市值低于300亿的股票，很多公募看都不看。
这样的市场环境，对于百亿级的产品，无论公募私募，都非常容易发挥，抱团大市值龙头股就好。
但这个风格，随着春节后的调整，发生了不小的变化。因为各种大盘茅，被蜂拥而至的资金抱团买入，太贵了。
还记得老南在直播中，多次建议持有沪深300的，建议更换成中证500？
因为代表中小市值的中证500，会明显强于代表大盘股的沪深300。
而这些百亿基金的重仓股，呈现明显的超大市值特征。
毕竟百亿基金规模，买20、30只行业茅，多容易；但如果是中小市值的票，那得要配置100到200只了，配置难度不是一般的大。
通俗的说，去年的股市，犹如平原作战，大基金犹如大集团装甲化作战，直接一路平推，得心应手。
可是今年，市场的机会，犹如热带雨林，是特种部队小规模分散作战，你装甲车压根开不进去。
所以，这种风格的变化，在资产配置上，也要做对应的调整。
国内在基金配置上，往往重投前，也就是销售，但是弱投后，就是管理。
对于上述的变化，并非是让大家，把手上规模大的基金都卖掉，而是要根据自己的风险收益偏好，适度调整。
如果你是求稳健的，那这些大规模的基金，拿着也好，但别预期今年，有特别好的超额收益。
如果你追求超额收益，但手上大仓位，都在这些大家伙身上，那就需要适当调仓，选择一些规模较小，如30、50亿规模的优质基金。
写到这里，还记得，去年年底，老南《拥挤的股市，要钱？要良心？》中，那预测不：
明年市场还是有机会的。但今年暴增的规模，会在明年，让不少公募、私募，死的很难看。
其实，选择优秀管理人，很多时候，不仅仅是看业绩。
更要看在一些关键时点，是要规模（赚快钱）、还是要业绩（赚口碑）。
只有把投资人利益，长期放在首位的管理人，才是真的，值得长期托付。
毕竟，历史业绩已是历史，但道德操行，更持久。
所以，经常有粉丝留言，问基金如何配置。这个问题其实很难几句话，或者一篇文章回答清楚。
很多时候，不仅仅是把每个基金、基金经理的风格，了解的清清楚楚。
更重要的是，要有交易思路，对市场风格有一定的认知。
并在此基础上，调整基金组合的配置。
但无论怎么说，长期把产品业绩（客户利益），优先于产品规模（管理人利益）的，都是值得尊敬的管理人。
继续代言老南的年中视频，看过的都说好：
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作者：南小鹏，石榴询财创始人，国际金融理财师（CFP）持证人，江苏省理财师协会秘书长，畅销书《识破迷局》作者。金融投资从业17年，曾就职海通证券，国资紫金所。
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