跨太平洋运价飙升至17000美元！苏伊士运河堵塞影响渐显......
摘要
2020年下半年以来，全球海运运力不足、运价上涨，频繁出现集装箱空箱不足、周转率下降的现象，运价和运输成本也大幅上涨。近期欧美港口拥堵加剧、部分航线运价飙升，苏伊士运河拥堵带来的影响也正在逐渐显现。本期简报我们梳理了苏伊士运河被堵给航运业带来的连锁反应，分析了短期前景，并进行了疫情发展叠加前期重大风险事件背景之下的风险提示。
【风险提示】
1.应警惕疫情反弹/蔓延风险对航运和货物交付带来的挑战；
2.清关、提货延迟将导致仓储费用上涨，交付延误将导致目的港弃货可能性直线上升，生鲜等保质期短的货品面临威胁更甚；
3.随着旺季来临，苏伊士运河发生堵塞导致全球供应链压力进一步加大，短期内部分航线运费上涨难以扭转，相关出口企业物流成本或继续上升。
一、欧美港口拥堵加剧、海运费用上涨，苏伊士运河堵塞影响或逐渐显现
01 近期美线运价飙升，业内预计运价仍有继续上涨可能
图片来源：Suez Canal Authority
虽然此前苏伊士运河堵塞的影响尚未全部显现，但长荣海运（Evergreen）从盐田驶往美国东海岸的40英尺箱子的定价可以被视为航线变化的晴雨表。据悉，太平洋地区的运价将受到苏伊士运河六天延误的影响，Evergreen从中国至美国东部集装箱运价已达17000美元/FEU。复活节假期前几天，美国西海岸的运价上涨约600美元，从3月23日的4534美元/FEU上涨到3月26日的5151美元/FEU；4月6日已上升至5375美元/FEU。
洛杉矶-长滩港是美国从中国进口商品的最大门户，目前港口的船舶拥堵仍然持续加剧，等待卸载集装箱的时间延长至8天，这给试图在经济加速发展中保持充足库存的公司增加了成本和复杂性。有研究报告指出，美国零售业库存仍处于低点，相对库存水平已经是28年来最低，这意味着后面还会有源源不断的货物运抵美国。雪上加霜的是，许多集装箱船已被撤出市场，重新装配以达到碳减排标准，而社交距离的限制以及码头工人中偶尔出现的新冠病毒也减缓了处理速度。业内预计，未来几个月相关行业运价可能将达到更高水平。
02 “船舶聚集”加剧港口拥堵延误，欧洲面临大面积爆仓挑战
图片来源：Suez Canal Authority
近来欧洲物流情况也并不乐观，疫情、拥堵、复活节和罢工多重打击，让欧洲面临大面积爆仓挑战。苏伊士运河事件之后，未来数周或数月欧洲港口面临一个关键风险：“船舶聚集”（即船舶偏离预定到港计划，最后导致聚集到港，造成港口拥堵）。船舶可能会面临数周的陆上作业中断，托运人将面临进一步的进口延误和出口的暂时停滞。船公司也做出了严峻的评估，鹿特丹港也在强调欧洲港口面临的巨大压力。
03 运力短缺，马士基暂停部分短期出口订舱
马士基3月30日宣布，鉴于苏伊士运河被堵带来的连锁反应，预计接下来几周可能会对其运力产生重大影响，决定暂停通过Spot订舱平台的短期在线订舱。马士基强调，这一调整只是暂时的，以便将现有货物和空集装箱快速运输至最需要的地区。马士基表示，由于运河堵塞已经造成延误，目前通行缓慢，加上由于船舶在欧洲港口汇聚而造成的预期拥堵将严重限制其可用运力。“我们正在尽最大的努力来减轻影响，并且仍在制定应急计划，但（我们预计）根据市场动态，在数周内产能损失将达到20%到30%”。此外，由于延误和未来船期安排的不确定性，承运人已经向亚洲出口商提出从4月中旬到5月中旬的一些航行取消的建议。
04 苏伊士运河发生堵塞导致全球供应链压力进一步加大
图片来源：央视《天下财经》
马士基航运公司报告称，由于苏伊士运河曾发生船只搁浅而造成大部分船只受阻，虽然现已恢复航行，但因船只时间表不同步，可能会出现设备短缺和货物延误的情况；且让船只恢复正常运行可能需要数周时间，亚洲出口商还可能会面临进一步的延迟。虽然近期情况也在逐步缓解，但业内预计缺箱可能会贯穿至整个上半年，随着制造企业传统出货旺季到来，“一箱难求”的状况将再次显现。公开信息显示，不少企业已经开始订不到4月份的舱位。鉴于外贸出口需求保持增长，新增需求和旧箱替换的需求都很强烈，预计集装箱需求旺季会延续到8、9月份。
由此可见，苏伊士运河堵塞对全球供应链产生广泛影响是可以预见的，物流不畅将导致库存快速下降，影响商业活动和生产经营；特别是在全球供应链已经受到疫情干扰的情况下，约占全球贸易12%的苏伊士运河发生中断和堵塞，这无异于雪上加霜。例如，公开信息显示，随着美国多式联运和内陆集装箱状况的恶化，亚洲港口已经开始报告集装箱短缺，而这将进一步威胁美国供应链的稳定。
二、疫情发展叠加前期重大风险事件背景之下的风险提示
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应警惕疫情反弹/蔓延风险对航运和货物交付带来的挑战
图片来源：Suez Canal Authority
虽然苏伊士运河拥堵事件影响正在显现，但不容置疑的是，造成美国和欧洲一些重点港口持续拥堵和爆仓的深层次原因仍是疫情的蔓延和反弹。根据Worldometer实时统计数据，截至北京时间4月8日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例133,633,410例，累计死亡2,897,192例；全球单日新增确诊病例655,802例，新增死亡病例12,890例。数据显示，印度、巴西、美国、土耳其、阿根廷是新增确诊病例数最多的五个国家，巴西、美国、印度、波兰、意大利是新增死亡病例数最多的五个国家。
截至北京时间4月8日6时30分，美国单日新增确诊病例超7万例，福奇称美国人正在经历“新冠疲劳症”，可能很容易波动，导致病例激增；巴西单日新增确诊病例超9.2万例，新任外长称与国际社会合作抗疫是当务之急。近期欧洲第三波疫情来势汹汹，多国感染、住院和死亡人数都在快速上升，法国、英国、德国和意大利等多个国家再次实施封锁，而更具传染性的病毒变种、疫苗短缺共同导致疫情在欧洲持续扩散。由此可见，目前我国大多数重点出口市场的疫情形势依然存在很大变数，这些不确定性风险不仅存在于对航运业的扰动，因疫情管控收紧导致的陆路运输不畅也会加剧港口拥堵，因此，应高度警惕疫情反弹/蔓延风险对航运和货物交付带来的挑战。
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清关、提货延迟将导致仓储费用上涨，交付延误将导致目的港弃货可能性直线上升，生鲜等保质期短的货品面临威胁更甚
因船舶集中到港、提货缓慢导致港口集装箱数量增加，港口作业过载现象也十分普遍，这些也直接增加了货物仓储成本并可能导致一些易腐或保质期短的货品面临更多的威胁。例如，吉大港在前期已宣布有条件上调仓储费，并着手销毁积压集装箱中腐烂过期货物。吉大港承担着孟加拉国70%以上的进出口货物运输，每天到港的集装箱超过4000个，其中60%以上的货物来自中国。虽然吉大港保持全年无休，但仍无法缓解港口集装箱积压的现状。2021年2月吉大港口管理局（CPA）警告，从船上卸下集装箱起的第12天，仓储费增加一倍。值得注意的是，4月1日起，吉大港口管理局（CPA）将危险品集装箱的储存费提高四倍，目的是鼓励危险品进口商尽快清关他们的货物。此外，吉大港海关从3月29日开始，计划用10天时间销毁自2019年至2020年在港口积压的298个集装箱里腐烂和过期的货物。
此外，当货运物流出现延误，收货人通常在综合考虑货物现有价值、提货成本及将来追偿合同相关方责任难易度等因素后，可能选择弃货，这也将直接增加疫情期间目的港无人提货案件发生的可能性。
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旺季来临，短期内部分航线运费上涨难以扭转，相关出口企业物流成本或继续上升
在我国出口整体持续向好背景下，进入二季度，适逢制造企业传统出货旺季到来以及欧美等重点海外市场消费和补库存增多，预计出口用箱需求也将进一步上升，加之短期内供给紧张状况难以缓解，特别是因航线突发重大不利事件以及空箱周转受海外疫情走势影响而在保障方面存在很大的不确定性，预计未来一段时间内相关重点航线运价仍可能延续上涨趋势。
内容来源：中国信保资信评估中心
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