钉钉宝365天组合2021年一季报来啦~

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最近，2021年基金的一季报也更新完毕。

螺丝钉也给几个组合汇总了下季报，对组合的情况做一下更新，方便大家更好地了解几个组合。

今天更新的是，钉钉宝365天组合2021年一季报。

钉钉宝365天组合的诞生

钉钉宝365天组合，最初诞生的原因，是因为前两年，创新型存款这类产品比较火，之前经常有朋友问螺丝钉相关的问题。

创新型存款收益不错，风险也不大。不过，这类产品当时螺丝钉的判断是，未来监管严格之后，会越来越少。

所以，也没有跟大家介绍创新存款。

而是从公募基金中，选择了债基品种，来构建了钉钉宝365天组合。    

目的是可以替代银行理财、创新存款等产品，而且公募基金长期存在，不用担心没得买。

从2019年10月份成立，到2021年4月23日收盘，获得了11.73%总收益，年化收益率目前是7.45%。

这个收益还是比大部分银行理财要高的～

过去一年多的运作，也完成了最初的目标（争取获得6%以上的年化收益率）。

2021年一季度，我们经历了市场的短期波动。

365天组合在一季度也出现了一些波动，但是债基的波动本身并不大。

365天组合在2021年一季度的最大回撤约为1.12%，发生在2-3月份市场下跌过程中。

之后逐渐上涨反弹。

目前，365天组合距离2月份最高位，只有0.3%-0.4%的距离。

而目前A股，距离2月份的3700点还有不少距离。

为啥股市还没涨回来，365组合反而距离之前的最高，不远了呢？

其实这也跟债券基金获得收益的方式有关系。

股票基金，主要依靠股价涨跌来获得收益。

如果股价不涨，股票基金的收益就不会太高。

债券基金，还可以依靠债券的利息获得收益。

债券基金持有很多债券，持有过程中，会陆续收到债券发放的利息。这些利息会逐渐归入到基金净值中，推动基金净值长期上涨。

所以，债券基金短期里可能会有波动，但时间拉长后，波动就会被逐渐填平，基金也就逐渐上涨了。

再来看看365组合的各项运作情况。

基金占比

第一项，是组合里基金的占比。

这个很好理解，就是组合中，每只基金占整个组合的持仓比例。

因为不同基金每天的涨跌幅不同，所以这个占比每天也会发生变化。

有朋友问，组合为啥持有这么多基金呢？不能只投资一两只么？

其实做投资的时候，会有一些减少投资风险的操作。

比如说股票基金，投资股票，单个股票占比通常不超过10%。

也就是说，股票基金至少持有10个以上的股票。

组合目前没有严格的规定，但通常也不会持有一个债基过多的比例。分散持有多个不同基金公司的债基，风险也会更小。

持仓资产占比

第二项，是组合中各类资产所占的比例。

这是影响组合收益的最主要因素。

从长期收益和风险角度，从小到大排序为：

现金<短债<长债<可转债<股票。

想要获得更高的收益，就得做好承担更高风险的准备。

像主动优选组合，就是以股票资产为主。

而钉钉宝365天组合，为了减少风险，股票比例一般不超过20%，债券、现金等的比例在80%以上。

按照2021年1季度的报告，在365天组合中：

▼股票比例12.28%

和2020年相比，变化不大。

▼可转债4.9%

可转债这类资产，长期收益和风险介于股票和债券之间。

组合里可转债的比例比2020年4季度略微提高了。

主要是前几个月可转债下跌，投资价值提高，所以部分债基也提高了可转债资产的配置比例。

但提高的幅度，并不是太大。

▼纯债78.2%

债券部分，大约有78.2%。比2020年4季度的72%上下，提高了一些。

这部分是365天组合的主力。

10年期国债收益率，在一季度达到了3.3%以上。

10年期国债收益率处于高位，纯债的投资价值也提高了。

所以这一部分，是一季度365天组合基金增加比例最高的一类资产。

▼现金和逆回购4.62%

另外365天组合中，还有1.31%的现金，以及3.31%的逆回购等资产。

国债逆回购，也是最近比较火的一类操作，它本身安全性很高，类似货币基金，几乎不会亏钱。

很多人把它作为短期现金管理工具。

可以看出，365组合只有少部分的股票，大部分仍然以稳健的债券、现金类资产为主。

相比2020年4季度，365天组合的股票比例不变，纯债比例则因为投资价值的提高而提高。

这对后面组合收益也是有利的。

组合的估值

第三项，是组合的估值。

既然钉钉宝365天组合中，包含股票类资产，那么就可以分析股票的估值情况。

目前钉钉宝365天组合中，股票这部分，市盈率大约是10.72倍。

相比2020年四季度，也下降了一些。

也就是说，365天组合，虽然股票的比例跟2020年4季度类似，都是12%上下，但股票的平均估值却下降了。

这说明一季度，基金经理降低了一些高市盈率品种的比例，增加了低市盈率的比例。 

低市盈率的品种波动小。

对债基来说，并不追求特别高的收益，但投资者对回撤下跌很敏感。增加了低市盈率品种的比例后，有助于减少债基的波动。

所以，假设后面股票市场再出现波动的话，365天组合的波动风险还会更小。

总结

2021年一季度，365天组合的波动不大，属于正常的债基波动。

目前底层基金的配置上，股票比例的变化不大，纯债比例提高，基金经理也在捕捉一些纯债的投资机会。

股票的平均估值降低，365天组合的风险比之前更小了。

加上持有债券的利息陆续发放，365天组合的收益，也会逐渐企稳回升的。

最后，很多朋友问，365天组合现在还可以买入吗？

因为365天组合本身波动不大，365组合买入不太挑时机，有需要的话，目前一次性买入就好。

如果手里已有一笔钱，关于如何分配资金到几个螺丝钉组合中，可以点击这篇文章查看方法：《指数基金组合和主动优选组合，该怎么分配资金呢？》

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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