红杉中国郑庆生：拥抱产业投资，赋能企业全生命周期 | 投资人说

近日，红杉中国合伙人郑庆生受邀参加36氪WISE2021新经济之王峰会，并作“产业投资与赋能型投资人”主题演讲。

郑庆生通过回顾和分析全球风险投资发展的变化和规律，强调了投资人于其中的定位应是：预判趋势、创造趋势。当下的投资环境需要财务投资人加速“进化”——不仅需要关注技术、投资技术，还需要将技术的基因写进投资机构本身，与产业深度结合。红杉中国则是一直在拥抱产业投资，通过“全员赋能”“全面赋能”“科技赋能”三大产业赋能体系，帮助中国企业、赋能企业全生命周期。

以下是郑庆生的演讲实录，经整理编辑：

当代投资人的新定位：

预判趋势与产业融合

在过去二十年的中国风险投资历史上，中国大部分机构投资人出现在2000年前后，当时PC、互联网、手机正处于高速增长状态，渗透率已经达到一定规模。中国投资人从诞生开始就幸运地置身于可预见的趋势里，可以研究大体确定的趋势。但世界投资历史上，投资活跃和趋势明确处于同一时期是从未有过的。投资人并不是站在趋势里，而是需要预判趋势发生。

观察同等历史上，上世纪70年代，在IT产业革命的大背景下，风险投资涌现并十分活跃，红杉资本也诞生于这一时期，但是当时，PC渗透率还相当低，只有个位数，趋势尚未明朗。早期的投资人和企业家预判电脑时代即将来临，但无法清晰地预测将会在何时何地、以何种方式和产品呈现。
再向前追溯，1900年到1920年前后是伟大的投资年代，诞生了很多著名的产业投资人。第二次工业革命相继催生汽车、飞机、收音机和黑白电视的爆发并逐步走进日常。但在变革伊始，投资人同样并不在趋势当中，无法预料到将诞生哪些新产品会代表当时的时代产业。
可见，中国投资人在过去二十年始终在创新的渗透率趋势中，这个情况在历史上是很罕见的，是一种特殊的状态。而在常态的历史发展中，投资人始终处于趋势的前列，要更好地预测趋势，甚至创造趋势。
因此我们需要更多地分析历史上那些预测和创造趋势的时代，例如70年代日本政府主导的产业政策，通过鼓励半导体、材料、汽车、电子发展带动产业全面崛起。再如，与此同时，60年代末到70年代初期，硅谷诞生的历史中，许多产业投资人推动了IT的大发展，和创业者一同推动硅谷崛起。由此可见，产业投资的方法在趋势之前会发挥更大的作用。
在过去的投资中，投资人更多发挥信息渠道优势，更关注创投人际网络，同时进行行业研究、进行自上而下的产业分析。今天，财务投资人需要更加进化，需要完成从“信息差”到“认知差”的转变，甚至产于趋势的创造。如何预判和创造趋势，完成不同趋势间的比较和判断，需要跟产业结合。其次，技术扮演越发重要的角色，不仅仅投资对象是科技公司，投资机构也应当是科技公司。产业投资人和财务投资人已经打破界限、愈发融合。

红杉中国的三大产业赋能体系

红杉中国一直在拥抱产业投资，帮助中国企业赋能企业全生命周期。我们的观点是：“大部分人关注麦穗，但红杉中国更想滋养土壤。”为此，我们打造了红杉价值共创解决方案（Sequoia Value+），建立产业赋能体系，并为被投企业提供解决方案。

我们首先提出“全员赋能”，让赋能动作更早更深入，赋能团队更全面充沛。红杉中国在投前已经为赋能工作打“前站”，将传统的投后管理升级为“全链条赋能”，组建具有不同职能的专业赋能团队。

其次布局“全面赋能”，涵盖初创期种子基金和孵化器、品牌活动赋能、人力组织赋能、以及资本市场赋能。红杉先单列了种子基金，并在北京、上海建设了多个孵化器，以半公益的理念支持早期创业者。同时为早期创业者提供学习平台，帮助创业者搭建企业，使其快速成长为更加成熟的CEO。

与此同时，红杉每年举办“全球医疗产业峰会”“全球数字科技领袖峰会”探讨产业前沿发展，打造“耶鲁-红杉领导力中心”，帮助CEO持续提升领导力。同时还有年度的CEO峰会、Customer Day、CMO Day等，满足企业在不同阶段、不同侧重的发展需要。人力组织赋能方面，支持被投企业核心人员招聘以及组织早期企业走进校园，联合校园招聘。

第三，重视“科技赋能”，尤其是赋能企业数字化。希望通过科技赋能帮助到企业，促进被投科技企业互动互助，帮助生态资源对接。比如在人力资源方面，在财务方面，甚至开源、上云等数字化方面形成解决方案，以及发布企业数字化年度报告等。这些工作红杉会坚持做下去。

我们相信，在新的投资时代，进化之后的投资机构会更加拥抱产业，更加提升认知力，更加参与趋势的创造，谢谢大家。

推荐阅读

壹

贰

叁

肆

伍