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瑞·达利欧与沈南鹏深度对谈:探索大时代下的未知与可期
· 谈到当前世界宏观形势的成因,瑞·达利欧在历史经验中总结了三点:债务货币化、贫富悬殊、大国竞争。
· 谈到在中国投资的核心理念,沈南鹏表示:投资的核心不是资产而是人,要永远对市场怀有敬畏之心。
· 关于当下环境的投资方法论,瑞·达利欧建议:画好四个象限,投资者要建立“全天候策略”。
· 关于宏观环境对创投行业的影响,沈南鹏表示:技术发展有其自身周期,与宏观经济的周期并不同步。技术市场虽然起起落落,但我们应该相信科技创新的潜力。
· 作为完整亲历了中国改革开放历程的美国人,瑞·达利欧感慨:很遗憾,我发现很多年轻人没有真正理解中国的改革巨变。
· 在创投机构的组织建设上,沈南鹏谈到了投资人的成长:要像艺术家一样,找到自己真正感兴趣的领域。
· 领导桥水40余年,瑞·达利欧给他的组织定下了一个原则:创意择优(idea meritocracy),永远保证让真正好的想法胜出。
· 在十多年的投资生涯中经历过多次周期,沈南鹏认为:面对市场波动和技术周期,创始人所青睐的是能给他们始终如一支持的投资人。
· 对于投资人的“自我修养”,沈南鹏认为:投资人需要在陡峭的学习曲线上快速理解前沿科技的发展,才能在竞争中保持优势。
更多精彩内容,详见下文内容精编(略有删节)。
从历史周期观察当下形势
滞胀当前,资产如何有效配置?
新形势下,
如何看待中国投资环境和潜在机会
如何管理好一家顶尖投资机构?
沈南鹏:我认为以下这些对公司管理者来说很重要:
第一,他本人要有强烈的愿望成为一个好的投资人,这很关键。第二,投资需要整个团队共同学习,而且最重要的是,要和团队分享你的经验,尤其包括那些失败的经历,因为我们从失败中能学到很多东西。第三,要在内部建立强大的数据IT能力,强大的分析和研究能力背后会运用到很多技术和工具,让投资人能最好地利用这些资源。最后,我们作为一个平台,应该很好地鼓励年轻投资人基于自身兴趣发展技能,这就像艺术家需要做自己真正感兴趣、有灵感的事;如果迫使一个人去做事,或者训练他做自己认为无聊的事,他是不会成功的。
瑞,你把桥水建成了世界顶级的投资公司,你是如何做到这一点的?
达利欧:我先说一些和你有同感的东西,我觉得最重要的是塑造卓越和人与人之间的联结。其真正的意思是,有意义的工作和有意义的人际关系,这二者是相辅相成的。
我有一个长句来形容这一点:我希望有一个理想的创意择优制度,我希望最好的想法胜出,不管这想法来自谁,不管是高层还是基层,最好的想法要胜出。
通过极度求真和极度透明,以完全真实的方式讨论一切事,包括优势、劣势和你之前提到的错误,大家要能说出谁在哪方面很好,谁不怎么好,也许那是错误,等等。随着组织发生变化,就需要管控组织内的交流及连续性。当组织从一个阶段发展到另一个阶段时,为了保持共同追求使命的连续性,我发现写下原则是很重要的。每当我做决定时,我都写下做决定的原则,无论是投资原则还是管理原则,这就像配方一样,可以阅读。这是我做出这个决定的配方,我发现我们都可以同时依照这种方法写下自己做出决定的配方。这样交流能确定什么是最好的、有效的,因为企业文化就是我们的使命。换言之,要熟悉你的员工,他们是不同的,应对这些不同,让员工能互补。你的员工是怎么样的,你们彼此如何相处,将决定成功的程度。我发现这些因素是最重要的。
我想就原则多说一点,我想将此推荐给观众、推荐给你我彼此。我学到了另一个原则:痛苦+反思=进步。进行有质量的反思,并写下原则,现实是如何运行的,把这作为原则写下来,让你能对此进行更深刻的思考,让你能使这个过程自动运行,让你能有效地与合作伙伴沟通。这些配方很重要。想想你引入人才的决策标准,如果不把这些标准写下来,你就不会一直使用这些标准,不会对其进行压力测试,不会总体地看待你使用的标准。我发现把原则写下来很有帮助,我建议每个人都这么做。
沈南鹏:我觉得创意择优也是我需要掌握的第一技能。你谈到了沟通,这是打造企业内部文化的关键要素。考虑到过去两年半里的新冠肺炎疫情,我们的业务也发生了一些变化,目前主要是通过像现在这样的视频沟通,而不是当面会议。你觉得这样的变化产生了哪些影响?
达利欧:有好有坏。好处是沟通不再受形式的局限,有一定的自由,一定的效率等;坏处是没有了那种温暖的人际互动。我们应对这一点的做法是,我们要求每周两天员工进入办公室,这两天聚焦于员工之间的互动。
换言之,有两种工作,一种是不需要员工亲自做的工作,另一种是特别需要亲自做的工作,这也许不局限于工作,而关乎交流的质量。所以我们在办公室的两天里,会特别强调第一种工作,它能拉近人与人的距离,在其余三天,我们关注其他事情。
如何适应技术和市场的新变化?
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