人类百年货币史（干货）
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货币到底是什么？是怎么产生的？
什么是金本位货币和信用货币？信用货币的游戏规则是什么？
我们每天都在跟货币打交道，却很少有人能了解它。
货币，是一门非常深奥的学问。只有理解了货币，才能真正洞悉经济金融的本质。
本文从货币发展历史的角度，把货币的来龙去脉、本质问题及应对策略讲清楚。
一、从金本位制到信用货币时代
远古和农业文明时期，货币是一般等价物，人类使用了诸如羊皮、牛角、贝壳、铜钱、金银等中介物作为货币，用来达成以物易物的交易。最终，黄金因其稀缺性，一直作为“天然的货币”沿用至今。这就是金属货币时代，货币不存在抵押资产，货币信用本身就是黄金本身的资产。
19世纪初，英国率先完成工业革命，为满足战争筹资和殖民扩张需要，1816年英国确立金本位制，通过贸易、殖民等方式将英镑主导的金本位制推向世界，在金本位时代，货币的抵押资产就是黄金，要发行一块钱基础货币，就必须向央行存入一定比例的黄金。货币与黄金之间是固定比例关系，这叫黄金标准。货币与黄金之间可以自由兑换，这叫刚性兑付。
二战后，美国凭借强大的经济、政治和军事实力，建立了以美元为基础的布雷顿森林体系。美元与黄金的固定比例是35美元兑换1盎司黄金，各国政府可用美元向美联储兑换黄金。这个体系下比拼的是黄金储备。二战后，美国在巅峰时期拥有246亿美元的黄金储备，占当时整个西方世界黄金总储备的73.4%。这是美元信用的基础。（黄金价格上涨的内在逻辑）
随着全球贸易扩张，各国对美元的需求越来越大，美元因黄金储备不足难以维持与黄金的固定比价。1971年，美国总统尼克松宣布停止向外国政府兑换黄金。这样布雷顿森林体系解体，世界进入了信用货币时代。
二、“以债为锚”的美元时代
在信用货币时代，美元的发行不再受制于黄金储备，货币发行量急剧上升，带来的结果就是通货膨胀肆虐。美元是世界货币，美元的通货膨胀，带来了整个西方乃至全世界的剧烈通货膨胀，在整个1970年代，西方国家都深陷经济滞胀之中。为重建美元信用，新任美联储主席保罗-沃尔克直接将美元基准利率提高到20%，这种超高利率，遏制了超级通胀，美元价值重获世界信任。
20世纪80年代开始，在重建美元信用的基础上，美联储开始将“以债为锚”逐渐代替原来的“黄金为锚”，成为最主要的美元发行方式。
什么叫做“以债为锚”的美元发行？就是美国政府发行国债，市场上的金融机构来认购，如要放松货币，美联储就从这些金融机构的手中购买国债，给市场额外释放美元，美国的金融机构可以用这些美元给企业或居民放贷，形成企业的生产或居民的消费...若需要收紧货币，那美联储就会反过来卖出国债，回收美元，市场上的钱自然减少。在全球化的世界里，美联储就是世界的央行。美联储放出美元，世界经济就扩张；美联储收缩美元，世界经济就收缩...
从美国里根政府开始，大肆举债借钱，财政赤字不断增加，政府债务/GDP比例越来越高。同时，美联储也极力配合美国政府发债，格里斯潘当了19年的美联储主席，直接把美元的利率空间从近20%的高位，降到了1%，虽然格林斯潘任美联储主席的时代是美国战后经济最好的时代，但他也彻底榨干了保罗沃尔克提供的美元利率操作空间，为后续美联储创造放水新工具埋下了伏笔。
三、货币大放水时代的开启
2008年，美国发生金融危机，时任美联储主席伯南克一下子将美元利率降低到历史上从来没有过的低位：0-0.25%，但是仍然无法缓解金融危机，在常规金融调节工具不再有效的情况下，美联储开启了量化宽松（QE），也就是美联储直接到到金融市场上收购美国国债和住房抵押债券，释放大量美元流动性给资本市场。
在本轮宽松周期中，美联储共实施3轮量化宽松，到2014年末，美联储的资产规模达峰值，超过4.5万亿美元，接近金融危机时的四倍；相当于美国经济年产出的25%左右，而危机前的比率为6%左右。此后，美联储逐渐缩表，资产规模降到3.9万亿美元。
2020年3月，全球疫情大爆发，进而引发美国股灾。美联储主席鲍威尔开启无上限QE，直接“直升机式撒钱”，2020年一年印钞的量相当于近三十年总量的21%！
2021年3月，美国总统拜登“新官上任三把火”，为缓解疫情，让经济快速恢复，正式签署通过了1.9万亿美元的刺激法案；3月底，拜登又紧接着推出了2.3万亿美元的基建计划...
四、扭曲的世界
有数据统计，目前95%国际大宗商品以美元计价，86.5%国际贸易以美元结算，88%的全球外汇用美元交易，61%的国际储备为美元资产，47%债券以美元为面值，美元成为全球储备和货币之锚。
正因为此，美国可以通过“贸易投放，金融回流”的货币运作机制来收割全球财富：美国购买其他国家商品和服务实现美元投放，其他国家投资美国国债、股票等金融资产实现美元回流。其他国家购买美国国债，用的是自己辛苦出口商品和劳动力赚来的美元；投资机构购买美国国债，用的是投资者存在他们那里的美元；
但是，美联储购买国债，用的是什么东西呢？支票。美联储开的支票本质上只是美联储打的一张欠条；另一方面，美国国债本质上是美国政府打的一张欠条。所以美联储买国债的过程实际上就是美联储打了张欠条，然后拿去交换美国政府打的欠条。
所以美联储这个开空头支票的过程，就是美联储凭空创造美元的过程，美国可以把白纸印成美元，就直接可以购买全世界的商品和服务，甚至在2008年金融危机之后，美联储不用再浪费纸张和油墨，只要在账户上增加一些数字，就可以凭空多出几万亿美元！
这就是目前扭曲的世界金融秩序！美联储就是世界的央行，美联储与美国政府就是左右手，自己问自己借钱印钞，国债借新还旧，永不违约，向全球输出通胀，收割全球财富。正如巴菲特说的：“如果我能够发行一种‘巴菲特元’，我自己有印钞机，可以用它来借钱，那么我也永远不会违约。”
五、与泡沫共舞
从上述的货币发展史中，我们可以看到的是：美元在人类共识和美国操盘的多重因素下，是实际上的全球市场垄断货币。
一个市场里发生长期的通胀或通缩，本质上是因为货币垄断造成的。如果某种货币垄断了交易市场，那么即使这种货币本身没有价值，它也代表了交易的权利。
人们除了这个垄断货币以外无法使用其他等价物进行交易，于是明知是空气也只能用它。在这种情况下，市场就不得不忍受这个货币的发行量带来的所有影响。发多了，交易权利泛滥，通货膨胀；发少了，交易权利稀缺，通货紧缩。
货币超发造成的通货膨胀最明显的结果就是资产价格的泡沫，资产不管是房产、股票、还是茅台，持有这些资产的人坐在船里水涨船高，而没有资产的人在货币洪流中赤手空拳。（人类百年投资史：投资，最重要的是投资国运）
每一次的放水，都是对穷人的一次变相收割和洗劫；每一次的放水，贫富差距就会被拉开一次。
富人通胀，穷人通缩，这就是现代信用货币体系的必然结果。
对于大多数普通人而言，如何在货币泛滥的时代中跑赢通胀？跑赢印钞机？
一是尽可能选择离货币水龙头近的行业和单位；
二是尽量减少持币时间，用货币换来稀缺有价值的资产，把自己的劳动转化为真正的财富；（真正的高手都是“长期主义者”）
三是投资自己，投资是对认知的变现，富足自己的脑袋，提升自己的能力，才能在经济周期和人性轮回中抓住财富的机会，改变人生。（我和我的投资世界）