池塘里的荷花每天以前一天的倍数盛开，以此循序渐进，30天可以完全盛开。第29天的时候还只盛开了一半，在最后一天则会以前29天的速度总和盛开。成功不是马上得来的，而是从开始做的那一刻起一步步积累起来的。投资中有太多喜怒无常的投资者，很容易被情绪所左右，也许今天心情不错，看盘操盘积极一点；明天心情差，看什么都不顺眼，甚至去折腾手中的股票。一个投资者走向成熟的标志之一，就是有足够强的情绪管理能力。被情绪牵着鼻子走的投资者，容易在狂躁时失去理智，在沮丧时失去斗志，既看不清股票上涨过程的障碍，也看不到股价达到目标价位的可能性。其实，让投资者不满的地方，只是一个症结，要学会透过情绪看问题，要找出情绪背后的症结，以后碰到同样的问题就不会束手无策。远大志向，还要修得一颗平常心。三毛有句话说：“青年人急于成为大树，而内在本质的坚硬与否便来不及去顾及，一刀砍下去，便是断了。”凡事操之过急，一心想要尽快看到成果，就会忽略良性的发展需要用适当的速度和稳扎稳打的态度走好每一步，急于求成的结果可能是适得其反的。就像拔苗助长的老翁，为了秧苗长得快一些，便把幼苗往高处抬，最后秧苗全部枯死了，到头来白忙一场。没有哪件事情可以一蹴而就，成功没有技巧，慢慢来，才是最快的方法。急躁，是持股过程的大忌。能长期持有股票，就不要想着短期利益；顾上了短期利益，就会丢掉长期持股的最大优势。股票投资想要做出成绩，不是一朝一夕的事情，越想长期持股收益大，越要克服短期急躁心理，以致彻底摆脱功利心的影响。当投资者觉得自己的能力与野心不够匹配时，唯一要做的就是默默积累，耐心等待。2000年的一个早上，杰夫·贝佐斯曾经打电话问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么别人不做和你一样的事情呢？”巴菲特回答：“因为没有人愿意慢慢变富。”的确，等待是一件很糟糕的事情。尤其是你在朋友圈，今天看到一个人炒股赚了5000，明天看到另一个人因为一次成功的操作，换了一部新车，难免会跟着萌生快速发家致富的梦想。然而，你所能看到的，如，巴菲特、李嘉诚等大佬们的成功，根本就不是急来的，而是靠着复利累积来的。我们做一个简单的计算：以20%的年华收益得出10年的收益，会变成原来的6倍，20年变成30倍，50年变成9100倍。最后5年的收益，将近是前面的45年的2倍。换句话说，你也许第一个100万会赚的很艰难，但是在有了第一个100万以后，后面的第2、3、……n个100万，便会如流水般涌来，财富积累速度远远超乎你的想象。因此，想要在股市里赚到钱，无论是萌新，还是老油条，都要时刻牢记复利的力量，时刻牢记，快就是慢，慢就是快。股票投资，成大事者，深谋远虑，百炼成钢。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

在《巴菲特最推崇的8个企业家特质》中比尔•安德斯和通用动力公司部分，安德斯准备实施一个战略，战略的其中一部分原则是：安德斯从通用电气的前同事杰克•韦尔奇那里学来一招，即只有在确保能处于行业第一或第二的位置时，通用动力才会进入该业务领域。这与同时代的鲍威尔主义惊人地相似，后者要求美国只参与能够取得决定性胜利的军事冲突。这让我想起两个事，第一个是一句口号：要么唯一，要么第一。这是某一个企业展示在企业官网的一条经营理念，使人非常振奋，能长期奉行并坚守住这样的理念，这样的企业会给人非常强的信心。第二个是，优秀的企业一般都在市场的领先地位，这是企业也在努力的方向，很明显的，我们要观察和选择企业就在这个位置，在市场的领先位置，千万不要在垃圾企业里面找“珍珠”。约翰•马隆曾经是TCI的掌舵人，在《巴菲特最推崇的8大企业家特质》中，作者如下这样描述马隆：最具讽刺意味的是，马隆这位最懂技术的CEO，通常是有线电视公司里最后一个实施新技术的人，他更喜欢扮演技术“传播者”的角色，而不是“拓荒者”。马隆深知新技术的应用是多么困难并且代价高昂。这在我们实际投资过程中，非常具有指导意义，和巴菲特所言“离热点和新兴事物远一点”，是同一个道理。新技术往往携带着对未来世界的完美描摹，以及被人们所期望的价值，但一切事物的“果实”都是在充分竞争之后才能享受的，过早的投入到新事物的热潮当中，很容易被拍在沙滩上。就像前几年的共享单车，横空出世时人人趋之若鹜，那携带的是美好生活的愿景，以及一步青云的市场价值。然，现在呢？所以，价值投资人要尽量杜绝做风险投机的事，也不要羡慕别人风险投机的收益，当然也不承担风险投机的损失。距离热闹远一点，也许在市场冷静的地方，有更有价值的“珍珠”在等你。这本书把几位优秀的企业家放在一起，总结了这么几点：1.要挑选最优秀的。就是前边说的“安德斯即只有在确保能处于行业第一或第二的位置时才会进入该业务领域。”2.要和热点和新事物保持距离。就是“马隆深知新技术的应用是多么困难并且代价高昂”这。3.这八个人都做了股票回购，这跟其他大部分企业家不一样，其他大部分都是乱收购乱投资，用芒格的话说就是“多元恶化”。4.就是极致节俭，节约，公司总部实行去中心化，去掉一切没必要的中间层，就像伯克希尔总部一样，没几个人。节俭节约，包括节省费用，去掉多余人工等等，反正就是省钱。5.权力下放，敢于用人，将决定权基本下放到业务经理手里，让他们有权解决实际业务问题，不需要中间那些吃干饭的出谋划策。6.业务精简，大部分是凝聚主业，但也有多元化开花的，不过收购都很谨慎。7.独立思考，这些企业家的特质还包括独立思考。8.这些企业家还大量持有企业股票，忠诚企业，并且不侵害小股东利益。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

五一前后，淄博烧烤着实火了一阵子。淄博也成了许多网红的打卡地。这不，才不到一个月，淄博的烧烤的温度就冷了下来。近日，有一个淄博烧烤的商家，在网上发视频分享了他家的经历。他说：十天前，他这里每次都是坐满了人。烧烤师傅忙的晕头转向，燃烧师傅和店员都忙不过来。但最近他发现客人越来越少。有时到了下午的饭点，店里也空无一人，一个来吃烧烤的都没有。这固然与其烧烤水平有关，但也从一侧面反映了淄博烧烤的尴尬。还有一些在当地比较火的商家表示，之前来他们这里吃烧烤的客人，最少要排半小时以上。但现在基本上是不用排队了。淄博烧烤为什么会在今年五一突出重围，火爆全网?为什么坚持不到一个月就冷了下来?有一种说法是在去年5月，山东大学中心校区因疫情需要对一万多名学校师生转移并临时隔离，地点就选择在淄博。淄博方面安排了贴心的住宿。师生在隔离期间不仅受到了温暖的关怀，而且吃到了淄博美味的烧烤。淄博这种雪中送炭的举动令大学生们一直念念不忘。为了报恩，大学生们在五一假期纷纷相约到淄博“反哺报恩”，并将自己的打算在朋友圈里广泛转发，对淄博起到了一定的宣传作用。如今五一假期结束了，大学生们也都进校园了，自然也就冷了下来。正像有位网友所说的那样：人们总要回到正轨，要打工要上班要上学，不可能整天吃喝玩乐到处旅游。另外，淄博烧烤之所以能火起来，是因为当时正是五一假期，而在此之前淄博各方面做了大量的功课，这其中包括各类媒体的传播。众所击知，传播需要长期不断地广告宣传，广告宣传需要大量的经济投入。这不是一般的地方能支撑起来的。淄博烧烤虽然火了，但没有别的可以延续支撑的吃喝玩乐的项目，或者是有，但是没有多大的吸引力。去淄博只是为了吃一顿烧烤，这显然不是绝大多数愿意做的。其三，从投资的角度来看，投资的是公司，而不是行业。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

+耐心等待价值体现=长年可持续的满意的复利收益。八字原则：价值为本，保守为魂；四字方针：持股守息！。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃佐罗1.【与时间赛跑】价值投资就是你的长期收益和你的生活开支赛跑的游戏，当你资产规模足够大，生活开支也就不算什么，但是过度奢靡也不利于你累积财富。我们的长期收益取决于持有企业的发展成长速度，所以这并不意味着你可以短期预测行情和股价就能确定性获得足够的收益累积，还需要你以企业经营的思维和态度，耐心等待经营的硕果累累，这就是延迟满足的根本原因。这里的矛盾就是与时间赛跑的决胜根本是企业的优秀程度，不是你以为的短期的行情预测。所以，与时间赛跑，也并不意味着因为你心急就吃得了热豆腐。2.【关于忍耐】关于忍耐的品格在于自我的认识和周边环境的教育。比如我们忍耐住十年寒窗、又忍耐着几年的苦读深造、若干年的底层工作经验，可能才慢慢熬到有了真正的回报和收入。面对投资这样能改变人生的大事，更需要有忍耐的素质，要忍耐住，3~5年都不不赚钱，5~10年以上的赚钱也不动声色，这只有眼睛紧盯住企业的长年分红，把行情变化的乐趣变为跟踪企业长期不断发展的乐趣。这种忍耐值还是不值，这就是我们做价值投资的价值分析的结果，所以价值投资不仅仅是短线期的一点点差价，因为短期的差价由市场行情决定，根本不是企业所能说了算的。企业所能决定的是长期的，是你必须得忍受的经营过程的一个长期活动。3.短期持股大幅回落，逼迫着人们想改变长持股票的想法，尤其是来来回回坐电梯，给人看似带来一些短线反复做短差的机会。总之，只要你紧密关注短期的股价波动，就会带来偏离价值投资长期持股正道的机会。4.【不要去想有没有人应和】如果你感觉周边没有一个人像你一样，超长持有优质股票，那么你怎么认定自己就是极少数做的正最正确的人呢？没有别的办法，只有咬牙坚持下去，当你努力获得了一次巨大成功的正反馈后，这时候你才会无比坚定地走自己路。因此，不要去想有没有人应和，你要知道那些持股当中的艰难险阻，只不过是划分平庸与伟大的一个门槛而已。一个关于梦想的故事1.一年有春、夏、秋、冬的四季变换；人生有生、老、病、死的交替轮回。这是自然之规律，不可抗拒。我们每个人的人生际遇，也是如此。既有春风得意之日，也有失意落魄之时，像花开花落、月圆月缺一般，乃世之常理。如果洞悉了其中的规律，不管身处顺境逆境，都能心境淡然、安之若素。2.莫泊桑在《漂亮朋友》里说：“人生就像一面山坡，当你往上走的时候，看到的是顶峰，内心就会充满希望。”

1、对于收益满足有三类人第1类是及时满足类，这类人经不起一点点的收益，往往是获利以后变得焦躁不安，患得患失，必须及时的卖出获得利润，落袋为安，才感觉心里舒服；第2类是是主观延迟满足，主观性的延迟满足，这是大多数价值投资人，这一些想法，就是设定一个盈利目标，或者是设定一个持有的时间和估值空间，主观上或情绪上感觉短期高估或者获利充分就实施卖出，缺乏原则上的这个客观性，没有企业基本面上的长期客观信号，容易做成一个小的波段，实质上也属于利用估值投机的成分。第3类客观延迟满足者，依照价值规律，学会延迟满足，买股票就是买企业，根据企业的发展的状态以及商业模式的不断成熟推演，获得企业长期增长的巨大利润空间；2、摆脱枷锁，丢掉困扰，升华投资回忆过去都清楚，一看眼前都迷糊。过去很多的这个优质股的大跌都是形成了未来的最好机会，回忆过去都很清楚，一到处理眼前问题，大家就开始迷糊。因为过去到现在大家只盯住一些大幅上涨的企业，并没有总结出来特别有效的规律和方法，所以人们容易见涨说涨，见爹说跌。并且，也忘了当时的那个环境下是什么习惯性困扰着你，阻止你去决绝地买入更多的股数。凡是能认真的梳理找到困扰你的一些原因，并且在眼前的形势下撕碎这些困扰和瓶颈，就能使你自己的投资得以升华。所以很多投资人没有从企业角度考虑问题，不会从客观上沿着经营的思路一路对企业进行深度研究，就会造成由主观臆想和情绪化导致遭遇很多“枷锁”和“困扰”。我们升华投资，重点就是拉长时间看问题，炒股的人经常听说度日如年的，持股不涨心急如焚，持股刚上涨又开始绵跌不止，涨涨跌跌，赚赚亏亏，最终玩了个寂寞；而投资人一年就一天，那就是股息分红那一天，其余时间不纠结不纠缠，因为优秀的人为我们打工，我们放心。3、耐心持股有吧，别自作聪明耍什么花招有朋友和我讲在高点分批卖出优秀的股票，然后等到跌到底了再分批的买入，提高资金的利用效率是否可行？我说：“大家总讲效率高，其实总是事与愿违，因为你任何决策也不如优秀企业成长的复利来的多。关键是在第一我们站好队选好企业，然后就耐心的持有吧，别自作聪明耍什么花招，时间长了，这就会越发的明白这一点。”4、高抛低吸，但我们追求高不见顶有朋友说：“

投资有三个境界：投机，惦记，最高境界就是忘记。此话怎讲？新股民刚入市容易受到市场干扰，稍有风吹草动、流言蜚语就见风使舵；有的持有人还带着炒股的操作思维，试图在震荡走势中做波段，高抛低吸赚取差价。总的来说这个阶段的持有人尚未对买股就是持有公司的股权这个事实建立起足够的信任感，频繁换手这也在情理之中。到了第二阶段，有些股民对股市的起伏已经有所适应，对持有的公司股权也有了一份感情，不舍得轻易卖出，但对市场的波动还有些念念不忘，每日都会在心里盘算着盈亏，大跌大涨的时候还难免诚惶诚恐，心有戚戚；而到了第三阶段，就是忘记。忘记不是遗忘，更不是置之不理，而是和持有的公司同甘苦共患难，经历了市场牛熊交替、兴衰更迭之后，对于所持有公司的经营管理团队投资能力的深刻了解和极度信任。网上看到一句引人深思的话“忘记密码是最好的财富密码”，意思就是说买好股票，卸掉软件，忘记密码，几年后再看，你就赚钱了。在股市中也有类似案例。在绍兴市区一家证券公司里，早年有个故事广为流传。某市民买了一只金属股，结果后来因为打架被判入狱6年。坐牢期间股票涨了10几倍，出狱后，一下成了有300多万元资产的富翁。该市民后来接受媒体采访时也承认：假如没有坐牢，他估计早就卖掉这只股票了。这正完美诠释了投资中大多数人经常会犯的错误：持有时间不够长。用通俗一点的话说，就是拿不住。因为投资，尤其是长时间的投资，本质上，是一件反人性的事。彼得·林奇在他的《成功投资》一书中，将这种反人性归纳为无法抵抗内心的直觉。这种直觉在两个时间段最容易出现：市场大跌，或者稍微上涨。无论多标榜自己是“长期投资者”，一旦出现这两种情况，他们马上就从“长期投资”变成了短期投资。赚一点点，或者亏损较多，都很容易击垮大多数人的内心。这就是为什么离市场越近的人，除了少数真正的高手外，大多数的人的收益率，不值得一提的原因。股市由于标的多，且流通性好，这样的情况更加容易发生。所以对大多数人来说，股市并不适合投资。无论是忘记交易软件密码，还是忘记交易本身，都在告诉我们一个投资关键词：时间。投资大师也告诉我们，在投资中要做时间的朋友。学会忘记，尤其是长期投资的，工薪族，或是老板族，没时间看盘的，找到好企业，定投，或是放长周期，当你忘记他的时候也就是收获的时候。所以，如果信任你所投资的公司、信任它的经营管理团队，就把对市场所有的顾虑都留给公司吧，你所要做的就是买入它，然后忘了它，让它成为你生活中不可缺少的一部分，让它陪你一起慢慢变老。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

近日，一则“父女30小时不下网约车”的新闻被全网推上热搜。5月17日下午，浙江杭州54岁的余某江和25岁的余某佳父女俩，因与某网约车司机王某某发生纠纷后不愿下车赖在车上达30多小时。王某某无奈，多次报警。最终在警方的协调下，父女俩才好不情愿的离开网约车。20日，警方对乘客父女处以“行政拘留7日”的处罚。我们这里且不说在此小事件中谁是谁非，单从经济方面我们做一下简单的分析。女司机王某某虽然在这事中占了上风，得到了舆论的支持。但是受到的影响也不小，因为不愿意拿出99元的赔偿费而损失三天的运营费约1500元。显然也不划算。有人也许会说，这不是钱多钱少的问题，而是理跟理的事。那么，我要问你，开网约车的目的是什么?自然是赚钱，既然是赚钱，为什么不衡量有可能遇到的风险呢?投资也一样，投资的最终目的也是赚钱，也要规避将来遇到的风险，让收益最大化。如果总在一些低收益的投资中纠结徘徊，纵使你有一定的收入，也是得不偿失。所以投资要抓大放小，抓大放小就是与优秀的企业为伍。余氏父女俩可能平时是养尊处优惯了，没有啥急事可做。要是打工的，平时还要忙着谋生。如果上有老下有小，还要操心家里的老人孩子，哪来的时间赖在别人的车上?因为要得到99元的赔偿费而在人家的车上坐30多个小时，显然太有点任性。即使家里没啥事，坐在家里总比坐在车里舒服。至于你觉得吃了大亏，可以通过网约平台来理赔。即使理赔失败，你又能损失多少呢?我们再算笔经济账，即使是两个人在杭州当保洁和门卫。30多个小时也能赚到一二百元。况且还有七日的拘留。如果两个人每个人每天按100元的收入来算，七天两个人也损失1400元。按照这对父母的做派，有网友在留言中评论道：这要是赖在拘留所不出来咋办?如果再在拘留所赖上一段时间，损失就会更大。有许多投资者和这对父女一样，在小事上斤斤计较。按理说，投资者应该将主要精力放在主投资上。但是一些人总是认为，主投资没什么问题，也就不去理它，而把大量的时间放在投资的边角料上，总是想着在垃圾堆中拣金子。结果金子没拣着，自己的主投资又得不到很好的打理。我们不妨将自己的投资做一下初步的分类，比如分为三类。将主要精力放在一类投资上，深研细挖；次之二类，对其进行简单地分析判断，拓展一下知识面；三类只当玩玩，调节调节心情。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

有小伙伴问我：是否全部身家投入一家企业？首先集中投资我是认同的，我自己就三两只而已。为啥是三两只而不是一只呢，其实是因为不同的股票不会在我们有资金的时候都具备投资机会，他们总是有差别的，也许今年这只有机会，另一个没有。就拿我自己来说，工资收入投入股市，但一年的工资是按月领的，年初和年末的钱，面对的市场机会已经不一样了。看准机会重仓投入，这是价值投资的真理，但机会需要等，我们需要在一定的时间机会和资金机会中把握平衡。优秀的企业也有很多，例如可口可乐和茅台，经过机会的权衡，我选择其中一个，是这个原因导致我持有了不止一只股票。当然我不建议选择大范围的所谓“分散投资分散风险”，那样做一来不见得可以避免风险，二来一定会降低我们预期的收益。我建议个人投资者，一生时间，认真负责的选择三两只企业，有精力的投资者可以选择三五只做一个组合就可以了，最多最多也没必要超过十只。然后就是坚定的持有下去，享受自己的选择，享受企业的成长，享受企业的分红。另外，不计后果的无脑买入也是不行的，可能会有可怕的后遗症。投资的全部工作内容浓缩成四个字，其实是：管理风险，并不是大笔捞钱，因此投资的第一要务是控制风险，所以很多前辈大师提出要有安全边际，要追求安全垫。未来是不断变化的，无脑的不计后果的投入是不可行的，因为一旦套在风险上，后果可轻可重。最后要说千万不要加杠杆，杠杆是风险的放大器。还有，不要轻易做出“辞职在家，全职炒股”这个决定，除非你有充足的生活资本。股市的未来并不一定像想象的那么美好，最终的收获来临之前，也许全部都是狂风暴雨。现金流就是氧气，就是血液，为了生活，不管身在不在股市，都不能轻易拔了这个管子。就像这几天我得知一个小伙伴新冠二阳还得上班不能休息，他说他“慌得一匹”，我是真的心里特别难受。未来永远是未知的，下一秒的变化也许就是翻天覆地。所以，我们放下什么都可以，唯独努力不可以放下。这个世界会淘汰有学历的人，但是不会淘汰有学习力的人，凭什么身患疫情还得上班？凭什么我就不能休息休息？永远都不能放弃努力，为的就是脱离这个层次，脱离这个身不由己的层次。我们在书本上的学习，几乎99%是面向过去的学习，面对未来的学习其实很少，未来大多只存在于研究中和思考中。而投资行为又是一场不折不扣的预测未来行为，未来对于投资人十分重要。所以学习固然重要，但思考更加重要，没有思考就没有未来，没有独立的思考，就没有独立的未来。这在投资市场尤为显著，投资市场的得失最快到可以用秒计算，一分钟就可以形成60次得失计算，上一分钟还笑啄颜开，下一分钟便可倾家荡产。道德经第四十八章有一句话：“为学曰益，为道曰损，损之又损，以至于无为。”为学就是学习，学习要多多益善；为道，就是思考，就是提纲挈领，化繁为简，简而又简，到达最简。无为就是最简，也就是事物最自然最根本的状态，到达这个状态，很多矛盾和问题自然就化解了。所以小伙伴们，不光要学，还要思考。我一直强调，学习、思考和进步，这一个都不能少。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

逆向思维就是允许一切的发生，可以化解你人生中的大部分烦恼。一个真正强大的人，从来都不是去逃避，而是去勇于接受。接受什么？你要学会接受现实，而不是活在自己虚幻，自以为是的思维观念当中。不受到外界干扰和内心负面情绪的影响，从而更好地应对生活中的挑战和压力。允许一切的发生，就可以化解你的所有人生烦恼。所以最好的人生，就是让一切都如实发生。是的，允许一切的发生，一切都是生命对你最好的安排。一个鱼塘新开张，招牌上写着：钓鱼费100元，凡是没钓到的，送一只鸡。很多人一看都去了，回来的时候每人手上拎着一只鸡。没钓到鱼，心里也是美滋滋的。一阵子之后，鱼塘关闭了，看门的大爷说：“老板本来就是个养鸡专业户，这鱼塘里原本就没多少鱼。”感悟：要做成功一件事，并不只有一条罗马大道可以走。大道走不通的时候，人不能一根筋，那些小路一样可以抵达。掌握逆向思维的人在解决一些棘手的问题时，往往能够另辟蹊径，找到解决问题的巧妙办法。人生不如意之事，十有八九。生活中，多运用逆向思维，换个角度看问题，你会发现：失去也是另一种拥有，失意也会变成诗意。其实逆向思维有多种表现形式，只要从一个方面想的与之对立的另一方面都是逆向思维。其实在我们的日常生活中，你应该也发现了很多事情。用常规的思维是解决不了的，你不妨换一个思路，试一试一转思维。而在股票投资领域，《邓普顿教你逆向投资》无疑是对逆向思维在股市投资领域的深入应用。把逆向思维用到股市中，我们从小就学过一个很经典的例子“司马光砸缸”，司马光之所以成功救出被困的小伙伴，正是利用了独辟蹊径的逆向思维，因为常人的思维模式是“救人离水”，而到了司马光这儿，他急中生智，逆向思考，果断地用石头砸缸“让人离水”，从而救了小伙伴的性命。再仔细品味投资大师的投资智慧：“牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。”还有巴菲特的投资名言“在别人贪婪中恐惧，在别人恐惧中贪婪”，这些无不是逆向思维的结晶。人们在思考问题时普遍会朝事物发展的正向思考并从中寻求解决办法，但实际上，对于很多问题，特别是一些特殊的不太常见的问题，运用正向思维很难找到解决问题的突破口，这种时候就需要从结论着手倒推，反过来思考，这时候你会发现逆向思维更容易解决该问题。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

关注微博：红酒沫往期回顾：(点击即可阅读)之一：中国罐头在多国热销，罐头为何会起死回生人生重在安静地累积佐罗：长期投资要讲大格局

近日中国人民银行发布的最新数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元。另据有关资料显示：4月100个重点城市二手住宅市场均价为15662元/平方米，环比下降0.15%，较上月扩大0.05个百分点；同比下降0.4%，较上月扩大0.13个百分点。这虽然是上个月的短期数据统计，但也反应了近一段时间人们的投资趋向。以前很长一段时间，许多人将购置房产当成一种投资。而且那些年房价稳步增长，一些投资者赚得盆满钵满。近两年来，随着国家政策的调整和房产需求量的减少，许多投资者不但没能赚到钱，而且把资金压到房产上，心里总感觉不太踏实。于是，一些聪明的投资者就急于出手积压在手中的房产，但是，刚需人群购房越来越理性，许多以前把目光盯到重点城市的人也就退而求其次，到三四线城市谋求发展。人们越来越认识到，房子只是人们晚上栖息的一个场所，是用来住的，不是给别人看的，更不是炒的。正是因为这样，以前热衷于炒房的炒房客们，有相当一部分人已经将目光转向股市。于是就出现了当前“房子冷了，股市热了”的现象。不过，中心城市的繁华地段的住宅及商业房往往是财富和地位的象征，也是一些成功人士追逐的热点。这些地段的房价近几年也不会有大的改变，甚至会有所增长。近期居民存款之所以有所下降并不是什么坏事。这说明居民的消费信心提高了。这一些从五一假期的火爆的旅游场面就能略窥一斑。消费多了，存款自然就会减少。近一段时间股市也有所回暖。据某私募基金人士表示，随着经济的复苏，交通运输业开始回暖，同时带动旅游等相关行业的复苏，中国科技行业更是引起了外资的持续关注，这是证券行业近期反弹的一个很重要的原因。股市回暖以后，许多居民就会跟进。人们投入股市的钱增多了，存款自然也就减少了。看到股市有所回暖，有朋友自然就会提出这样的疑问，现在是不是进入股市的最佳时刻?这是一种典型的“见红进见绿退”的思维。对于一个真正懂得投资、把投资当成一种事业的人来说，无论是牛市还是熊市，机会永远是无处不在。当然深度价值投资更主张长期持有优质股份，与优秀的企业为伍，以及多股互补的理念。静水流深，要想取得好结果，就得有长期不断的努力。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃佐罗1.所谓的“波段”其实根本不是投资策略的原动力，更不是一种事先拟好的决策方法。波段只是一种事后回看的交易结果，因此它并不构成交易的重要逻辑。2.【长线眼光】价值投资不一定是长期持有，但是价值投资必须具备长线眼光，因为大多数企业能展现自己的未来的能量，需要很长的时间。另外，长期的持有优秀的企业，可以减少你的决策判断次数，因而能够有效的减少决策失误次数，再有，为了应对通胀优秀企业有更好的解决办法，所以，长期来看，持有优质股权能够有效抵御长期的通胀。所以，长线眼光，长线布局优势多多。3.【谁来照顾你？】希望市场总是特别照顾你，那是不可能的，有一次两次的惠顾可以，如果能有持续的照顾你，那概率就相当相当小了；如果希望好行业里的优秀企业特别照顾你，长期来看还是很现实的，强者恒强，优秀企业困境反转，未来持续的成长都是大概率的事情。你可以在煎熬期间抛弃这些最优秀的企业，但是经过一段时间，回眸一看，他们又会悠哉悠哉地创出了新高，10年8年一累计，又涨出了数倍。4.【不为短期狂欢买单】肯定又有人为前期的热点买单了。只要你秉承了短线炒热点的想法，总会在短期不动的时候被摔来抽去，逼迫你被迫的，在各个热点上蹦来蹦去频繁交易。我们笃定长线，忽略短期市场波动，把投资做到极简化，这锚定未来长期的企业经营的硕果，大概率一次交易就让自己资产飞升，甚至就让资产逆袭破圈。一个关于梦想的故事1.华尔街那些投资精英为了第一时间掌握投资信息，往往是每分钟甚至是每秒钟，都在关注股市的行情，但是巴菲特却从不看股市的报价，为了躲避股市行情的“骚扰”，巴菲特把自己办公的地方，从繁华的华尔街搬到自己居住的小城镇上；还有，华尔街那些投资精英们为了便于操作，快速的下单，在自己的办公室内安装超大屏幕的电脑，用于速度超快的下单交易，但是巴菲特的办公室内，连一台电脑都没有，只有满满的报纸、书籍、各个上市公司的年报等。就是巴菲特的这种不正常的行为，让他战胜了华尔街那些正常的股市精英们。2.巴菲特：“你应该与那些积极的、可以激励你的人为伍，远离充满负能量的人，因为这种负能量会蔓延、会影响到你的心态。你会发现，成功与乐观积极息息相关，而与人为善，比IQ、比解方程的能力更重要。”3.村上春树在《海边的卡夫卡》中说：“暴风雨结束后，你不会记得自己是怎样活下来的，你甚至不确定暴风雨真的结束了。但有一件事是确定的：当你穿过了暴风雨，你早已不再是原来那个人。”

+耐心等待价值体现=长年可持续的满意的复利收益。八字原则：价值为本，保守为魂；四字方针：持股守息！。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃佐罗1.【最终的结局都是最初的选择结果】春夏秋冬轮回，心情也随着变化，股市里有两拨人一波随着行情变化，一波跟着优秀企业发展而喜悦，后者必将收获物质和精神财富，前者收获的是忐忑不安悲喜无常，最终的结局都是最初选择的结果。2.【什么是风险？】举个例子未来长期能量级巨大的优质的企业，你是10倍市盈率买，还是15倍市盈率买，15倍比10倍的风险更大吗？举个实际的例子，比如，在18年前的茅台，你认为50块钱买和100块钱买的，哪个风险更大一些，到底股票的风险在哪？仔细思考之后，我总结一下1.最大的风险是你没有占位在最好的企业上；2.买了最优质的企业，短期贵点儿便宜点儿，并不形成巨大的风险，巨大的风险是你看短期，而没有看长期的优质企业靠时间酝酿财富，因此所有对长期不友好的世界，都有可能构成风险，比如加杠杆，比如短期的概念，比如短期的炒作心理；3.有些人拿了最优秀的企业，最终也没有赚到钱，可能还形成亏损，那么这里头，最主要的本质原因是你的情绪和你的认知。简单总结，投资中的最大风险是第一选择企业风险，也就是企业长期经营的风险，第二，短期交易、预测风险，第三，情绪风险；以上是投资的主要风险，短期估值波动差距并不会构成长期的较大的风险，但是如果你选错了企业，会产生未来很多的风险。3.【不能只知其一不知其二】我们在分析企业的时候呢，它固有的本身的静态信息大多数人一眼望去了，便能知道一些线索。但是呢，有些东西其实大家一眼望去看不到的，这就是企业未来的能力，以及他未来在基础产业之上的变化。比如说为什么有些人还在一些传统行业重资产制造业，负债率稍微高一些的上打主意了，比金属包装作为基础产业你看到了不少问题，但是你内看到未来发展变化的能力；如之前的某医药企业，人们看到的是，他大部分的收入来自于医药商业，并不是一个毛利率很宽的有更多变化的企业，但是随着大单品相应诞生而应对集采的国际国内收购视野，很快就完成华丽转身；昨天在直播中我和大家聊了我们投资人的能力，其实就是眼光和耐力；那么我们所看到的企业的他的能力呢，也是眼光和耐力，所以我讲了，野心对野心时间磨成金。那么我们看待这个问题呢，就要深入了解，企业的所有的背景，已经发展了整个的经历，我们不能只知其一，不知其二，这里的一是他目前展示的静态信息，其二是未来发展变化的大概率可能。4.【能力与时间】时间是优质企业的朋友，因为时间拉长，优质企业能够充分的展现自己的能力，也就是说时间给有能力的人和企业，以充分的发挥展示“量的累积，到质的飞跃”的机会。这就是我们长线持股的主要的逻辑。所谓的持股守息，也就是持有最有能力的企业，然后在等时间的发酵。一个关于梦想的故事1.任何大的机会或任何大牛股几乎都是事后看是确定性，而事前看却充满着分歧与不确定性。换句话说，只有在股票走势已经显现之后，我们才能够确认这是一个正确的投资决策。而在此之前，我们只能够按照自己的判断和预测去进行决策，而这种决策的正确率是无法百分百保证的。即使你买的是真正大牛股，但在股价上涨的过程中也并不是一帆风顺的，我们经常说的行情在分歧中上涨和守股比守寡还难就是这个原因。禅定男人需要理性的挣钱

价值投资者也有迟早分道扬镳时候，平时大家都在热火朝天的谈的价值投资，真正的大起大落的时候会有很多平时价值同道中人分道扬镳，这是固定的。因为在最终夺取价值投资胜利的道路上，必须保证人迹罕至，因此固定有大多数人掉队。就算都是价值投资人耐力不一样，同持一股收益迥异。在某一时刻同时某一只股票的人很多，各自都抱着不同的想法目的或者叫策略，但各自的理想抱负不一样，也能决定未来的收益的巨大差距。能跑过优质企业多年的市值扩张的，确实是极少数，事实证明优质股呆坐其中，比自作聪明跳来换去要强很多。长期看大多数人收益可怜的原因：再好的企业，你肯定是“不动好持有，一动你就走”！不然你不会年年等着找高人要好企业代码，有些人投资数年年，不赚钱90%时间，赚钱10%的时间，而且每次不过赚取10%，最终能有什么收益？回首自己雨露均沾过的优秀企业，这数年间都翻了几百倍，真不如安静持有了！好企业市值不断增加，其实大多是货币购买力的下降所致。由于10年20年的通胀非常的厉害，有些企业从百亿市值过渡到千亿市值，可能这里面一大半是的优质企业抵御通胀的作用结果。也就是说现在的千亿市值的购买力也就相当于当初的几百亿市值购买力，这些优秀企业有幸能够踩在通胀之上前行，不断的提价且发展，这是我们获利的基础盘。最终我们发现阻止价值投资人进一步升华的两个大山是：复杂化和情绪化。大家仔细想想，在投资当中当你累积碎片知识到一定程度，就应该开始做减法了，如果在一定时期无法进一步的简化投资，那么投资思想可能将进入混乱；当你受到很多的复杂的东西干扰的情况下，你的情绪也会发生一定的变化，你会背离价值投资的初衷，不断跑偏。最有价值的不是度人，是度己。因为装睡的人永远叫不醒，我写东西主要目的也不为叫醒别人，只为自己不断念经，警醒自己提升自己，最有价值的活动不是去度人，而是度己。投资资时光很宝贵，我们没工夫关注那些二流的行业和二流的企业，我们仅有的时间只关注，而且一生只关注这些顶级的企业。当然也许在顶级企业上，大家有分歧，我们看的是未来长期，而不是现在。好股票，努力多买一股是一股。面对悬崖峭壁，100年也看不出一个缝来，但只要努力用斧凿，能进一尺则进一尺，能进一寸则进一寸，突破随之，成功即来。面对好股票，也是如此，你比巴菲特差的就是股数不够，于是逢机会能买一百股就买一百股，时间拉长，财富自由随之而来。那么我们一定要经过一个漫长的持股阶段，我们来畅享二十倍，颠簸二十年，如何应对？我们买股票做长线的持有，有些朋友畅想，能够持股翻20倍。但我们要想到，也许在持有18倍的时候发生了一件事，就是在你翻了18倍之后，又回撤到你翻9倍时候，这时候你仍然没动摇，然后完成了20倍。我的意思是，只要是做长线持股准备，你必须想到一路上巨大的颠簸以何心态面对？其尤其是在你反复的赚大钱又不赚钱，这样的期间来回的逛荡。我们只能简化到：忽略整个市场，眼睛盯住股息分红！总之，要想投资破圈，就要翻越投资中的两座大山：复杂化和情绪化，如何简化投资和理顺情绪是我们一生投资中最艰难的两大问题，想好对策，做好心理准备，迎难而上！更多文章

不知道从什么时候开始，我每天总是洗很多遍的手，如果没有洗手的话，会觉得不干净，会觉得吃的饭都不香。后来可能洗手过度了，夏天还好，深秋初春和冬天，手背总是裂开小口子，很疼，遇见水更疼。小时候以为这是小孩子冬天特有的问题，大人不会有，现在让我知道这不分年龄。还有一个习惯，现在想来也是坏习惯，就是清理鼻子。而且喜欢在洗手的时候一起清理鼻子，可以用水洗，清理的又干净又通畅，特别爽。我想这个习惯大概起源于游泳，因为游泳的时候自主或不自主的鼻子总是被水清洗了，通畅舒服。现在也是鼻子清理过度，得了干燥症，鼻子总是又干又疼，非常容易流血。还有另一个，家里小孩一岁多一点点，他吃东西会弄的满脸都是，我发现给孩子洗脸太多，他的脸就会很干涩。这些问题的初衷都是好的，都是为了干净卫生，但最终的结果却让我痛苦不堪。尤其是鼻子，想清理，又疼又干碰到还容易出血，不清理它又没有一分钟舒服的时候，真的很痛苦。这里真心建议小伙伴，没事千万不要清理鼻子上瘾。回到投资的世界，我发现患有此种“痛苦”的投资人真的太多了。很多人对价格关注太多，这就会造成很多摩擦成本，或者损失惨重。另外有些投资人对企业关注很多，但他偏颇了自己的位置。他们觉得自己可以指导上市公司的业务，岂不知这只是他们在上帝视角下、在理想条件下的假设想法而已，距离成功实施差着十万八千里，企业的发展必然会受到自身的管理情况、对外合作、关系等等的限制。临近五一假期，年报也基本上都披露的差不多了，通过机构持股变化数据来看，长期持股的机构有很多，尤其在优秀的行业龙头、细分行业冠军企业尤为突出。侧面说明，中国大机构很多都在向价值投资长期投资转型。而坚持投机的权重，已经慢慢转移到散户方面了。所以小伙伴儿们尽量放弃短期投机，做好长期价值投资，对投资的关心不要太过度，过犹不及。还有一个审美疲劳问题。楼下有一家板面店，上次去还是几个月以前了，当时体验很不好，想着以后不去了。今天下楼吃饭，不多的几家餐厅已经吃的有点厌烦了，想换换，实在不知道去哪里，又看见那家板面店，心里虽然知道不好吃，但还是进去了。这次也没有失望，还是一如既往的不好吃，心里略有感慨，明知不可为偏要为之。吃面的时候这种想法不自觉的延伸到了投资上，就和我们持有几只股票，长期下来审美疲劳了是一样的，尤其是长期没涨的情况下，忍不住会想找点东西刺激之下它吧。要说没受过刺激的伤吗？肯定是受到过，但是时间长了人们真的会淡忘疼痛，真的是被无聊和欲望给战胜了。我知道有些小伙伴对于投资关心的初衷也是好的，就是想让投资收益快一点，再快一点，但是过犹不及，不如让它自由自在的生长。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

每天都能看到大家在价值投资群里互相交流学习，也让我受益颇深，其实当今时代快速发展的背景下，做投资做股票的人越来越多，身边总能听到与多人说买了什么卖了什么，定闹钟起来买股票之类，但对于与多人来说，他们没有明确自己应该走的道路，短期的涨跌只是市场情绪波动，研究企业并且在合理时期买入长期的价值投资才是获得财富的捷径，对此，巴菲特老爷子也曾说过：“买进股票以后什么都不做，持有数月乃至数年，不理会价格波动。”耐心终将得到回报。在《巴菲特的第一桶金》一书中，我看到了许多观点分享给大家，“市场先生可能是个笨蛋，虽然并不总是如此，但有时候确实如此，着眼长期很重，机构投资者可能只注重短期。尝试站在公司的角度上思考，一旦眼前的低潮过去之后会怎样。”“在收购一家公司前应该做好观察数年的准备，认真分析该公司，将其放在观察名单上，在心中衡量其价值。一点出现机会，就可以做出心中有数的出击，如果没有机会出现，就将资金用于其他地方，投资与那些具有安全边际的目标。”市场总会在相当长的时期内处于非理性状态。无论好的时候还是坏的时候，都要坚守投资原则。人生的价值也并不是追求短期的金钱收获，巴菲特曾说过，赚钱不是人生的全部。他曾用很少的资金支持了一家报纸，在最好的情况下，也只能获得一般的回报。但是有时候这样做对未来是值得的，巴菲特总说自己是个非常幸运的人，他获得了这么多财富因为他在一个足够良好的环境中，法治、产权、强大的权力制衡机制，还有新闻自由。这些都是非常珍贵的，他也愿意帮助这些社会机制延续。当然，在你拥有一定财富后，才能去实现人生的价值，价值投资就是获得财富让你寻找人生价值的捷径。只要有耐心，时间会给你汇报。而在2022年的英雄联盟电子竞技S12世界赛的舞台上，夺冠选手Deft的发言令我印象深刻，他说道他唯一擅长的只有英雄联盟，如果他不能在最擅长的事情上取得成功，那他根本不知道自己的人生还有什么意义。他用了十年时间从天才少年变成旧时代的老将，坚持不懈的努力得到了自己渴望的冠军。对于投资我想也一样，如果你不频繁的买入卖出，预测市场，而是深入了解企业发展前景和思考公司行动对未来价值的影响，认真又坚定的价值投资，那我相信，你也会拥有属于自己的价值人生。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

首先思考男人为什么要挣钱？很多人说挣钱是为了梦想，其实梦想只是挣钱的外壳，其内在是尊严、责任和自我欲望。为了尊严——人需要尊严，男人更需要尊严，在战争年代，武力代表着男人的尊严，在和平年代，地位和金钱代表着男人的尊严。没有钱就没有尊严，这已经是社会共识，所以，男人的第一个愿望不是娶媳妇，而是挣钱。何况，没钱也娶不上媳妇。为了责任——男人肩上扛着很多责任，父母、爱人、孩子，家庭的责任都在男人肩上，没有钱，就不能抵抗家庭遇到的风险，所以，必须挣钱，挣足够的钱，才能给家人一个安全、稳定的家。为了自我欲望的满足——人都是有欲望的，何况作为男人，欲望推动着男人不断前行。男人想要赢得尊敬，想要成为王者，都需要挣钱，满足欲望，是男人挣钱很重要的原因。抛开男人不说，其实女人也是一样的，这个世界上只要是人都需要赚钱的。在这个残酷的物质社会，养家糊口无论对于夫妻哪一个人而言都是一件天经地义的事情。而作为男人，自然要多一份责任，一个成熟的男人应当是有担当，有责任感的。在网上看到这样一个中年炒股男人的帖子：“男人迈入中年的标志，不知道对不对，感觉自己废了，除了看美女和搞钱，没有任何爱好了，任何没有利益往来的人际关系也不想浪费时间理会，中年男人的成熟是发现自己并没什么本事，承认自己是普通人后开始投资，我的投资路也越来越无聊，没有刚入市时追涨杀跌的紧张刺激，每月的投资操作是发工资后第一时间定投买入某股票，然后便是等每年买入，用“利滚利”的方式积攒股份，这样的投资操作极无聊。当你明白为什么能在股市里赚钱的时候，你离财富也就更近了一步。在股市想赚到钱，就要有适合自己的一套盈利模式，有正确的逻辑思维和严格的执行力，并且有足够的耐心陪着一个企业成长。所以投资对于我而言，是一个可以让我在股市里慢慢变富又最适合我的投资模式。所以我们要对自己作出一个定位，你不是个赌徒，你来的也不是赌场，如果你现在希望通过某种途径，马上变成赢家，那就好比“想一口吃成胖子”，是完全没法实现的痴人做梦。股市也是一样的，要一步一步才能走向成功的方向。长大之后我们渐渐明白，自食其力，是成年人生活的底气。毛姆说：“人追求的当然不只是财富，但必须要有足以维持尊严的生活，使自己能够不受阻挠地工作，能够慷慨，能够爽朗，能够独立。”好好挣钱，是为了让我们自己和我们的家人，在以后的生活里能够更加体面，拥有更多的选择权。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

2022年，我国罐头出口量达312.5万吨，出口额68.9亿美元，同比增长12%、22%。均创下近年来新高。进入2023年，我国出口的罐头食品的出口量持续增长。主要出口到亚洲、欧洲、非洲、北美洲等地。从品类上来看，主要为蔬菜、水果罐头。与此同时，即食类罐头和菌菇罐头近两年的出口量明显增长。随着反季蔬菜的普及以及冷藏冷冻技术的发展，前些年罐头也渐渐淡出了人们的视野。然而近年来的一场疫情，又将黄桃罐头推上了热搜，成了这两年的新宠。另外，近两年番茄的国际产量下降，番茄罐头因此也成为目前出口的热门食品。虽然现在一年四季不缺少蔬菜水果，但是即使低温冷藏，一些蔬菜水果的保鲜时间特别短，而罐头经过了高温蒸馏处理后，达到商业无菌，然后再加以密封，保质期明显的增长。这些蔬菜水果不仅保持了原味，而且又有生产者研制的独特口味。既然罐头的出口这么火爆，现在是不是投资罐头企业的最佳时机呢?根据我们的经验，大凡报道出来已经赚钱的行业，不是一些企业想通过软广告来融资，就是已经有许多人投资了。赚钱的时候基本上都是求供于大，等人们大批涌进去以后，往往就会变成供求于大。而且出口食品的保质期是非常严格。所以，还是要慎入。另外，随着水果、蔬菜保鲜、“保味”技术的发展，罐头市场也会慢慢萎缩。总的来说，发展前还不太明朗。那么，投资罐头企业是不是完全没有机会呢?显然不是，众所周知，我们的食品虽然在世界上很出名，但缺少品牌意识。就拿兰州牛肉面来说，现在已经风靡全国，在国外也有它的市场。但是，哪个品牌的兰州牛肉面最出名?恐怕很少有人能说出它的名字。罐头也一样，去年黄桃罐头大火，但是绝大多数人知道的仅仅是黄桃罐头，而不是某某品牌的黄桃罐头。如果有一家罐头企业通过研发，研发出一些有独特风味的罐头（无论是水果、蔬菜，还是肉类罐头）。并且有自己的专利。创立一个像可口可乐、肯德基这样的世界知名品牌。很好的发展几十年应该没啥大问题。当然，创立品牌并不是喊一喊口号就能解决问题。这里面包括它的切切实实的企业文化、产品特征、销售理念等。这也需要很长一段时间的沉淀，所以，投资者在投资之前一定对该企业有一个全面的了解。否则，就会被一些表相所迷惑。目前，罐头食品概念上市公司有奥瑞金、开创国际、好当家、上海梅林等，到底哪家是您的菜，还需要您动动发财的大脑。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃佐罗1.【困境反转的理解】1.观察目标必须是好赛道里我们能够站队的顶级优秀企业；2.困境是一般的软伤害或是外部因素或系统性因素造成的软伤害；3.行业困境一般对于行业优秀企业是长期利好；4.如果眼睛紧紧盯住少数行业和少数企业，你会发现困境和反转几乎在周而复始；5.困境翻转的必然性有两条，一条是优秀企业的优势资源力量，另一条是跑赢通胀的能力。2.【疯狂与我无关，我们抱拙守一】据说目前显示机构在一轮一轮的疯狂买入医药，市场就是这样，一轮一轮的疯狂抛弃。好的企业，依旧不断的低点抬高点抬高，差一些企业就是隔三差五的抽风两下。我们深度价值投资就是目标已定，不管市场机构还是个人追逐什么，我们都日复一日年复一日年持有几乎完全相同的标的，因为我们知道，疯狂过后很多人，其实难以获得多少的收益，只有紧跟着优秀的企业获得复利收益，不要靠自己的主观的操作，因为最优质企业的眼光和资源要永远比我们强太多。疯狂与我无关，我们抱拙守一。3.【无所事事是最佳交易状态】如果你是持有，最优质的企业不动的话，你将获得：优质企业长期的成长+很多幸运机会+确定性未来，如果你是不断的频繁的交易，你想获得：错判波动带来的损失+失去他很多难以预料的幸运机会+依靠自身交易的不确定未来。因此选择标的是最重要的，如果你选择了好的行业里头最优质的龙头企业，那么你最佳的交易状态就是无所事事。4.【昂贵的价投名言】经过27年的思考，我是感受到了，价值投资的大师的每一句名言都十分的有份量，而且很昂贵，就是“买股票就是买企业”，我用了二十年去思考，才理解原来就是买企业跟企业，真没有十年二十年的紧跟都不算买企业：有可能你买的是市场对企业的炒作、你有可能买的是市场的牛熊、也有可能买的是企业短期的被追捧、有可能买的是企业的短期估值的波动、有可能买的是企业沾染了某个概念等等。买股票就是买企业，一定要见证企业的成长、全面的开花、结果，那些所有涉及到短期的事情，很有可能就是投机和碰运气。一个关于梦想的故事1.人到中年，或许就能明白这段话了：人生最怕的是没有积累，如果上一年所做的事儿，不能成为下一年的阶梯，上五年所做的事儿，不能成为下五年的基石，如此蹉跎十年，注定一生碌碌无为。一个人35岁以前，拼的是青春和体力；35到45岁，拼的是专业、经验和头脑；45岁以上，拼的是社交、人脉和将前半生资源、资本进行运作的能力。人生没有白走的路，每一步都算数，或累积了你的传奇，或堆砌了你的愚蠢。2.听过一句话：凡人多烦事，急是乱中源。当遇到突发事件时，我们心中难免急躁不安。但优秀的人，总能迅速调整自己，使自己冷静下来。因为他们深知，过分急躁，非但不利于事情的解决，反而会滋生其他事端。紧急接受工作任务时，冷静地讨论分工，制定规划表，比心急地草草开始，更能提高办事效率；与客户交流时，冷静地倾听对方的需求，对症下药，比心急地表达本公司的优势，更能获得对方的青睐；工作中不小心出了差错，冷静地联系相关的各方，及时找寻补救方法，比心急地责备他人，更能最大限度地减少损失。正如冰心所说：“冷静的心，在任何环境里，都能建立更深微的世界。”

1、咬定青山不放松长期投资的格局就是眼光和耐力，抱定优质股票不妨，在逆势大跌中还要不断追加股数，这就是格局的体现。《满江红》有云：三十功名尘与土，八千里路云和月，莫等闲，白了少年头，空悲切】巴菲特1930年8月30号出生。巴菲特从1988年开始买入可口可乐的，那个时候巴菲特已经58岁；巴菲特投资比亚迪的时间是2008年，那个时候巴菲特已经78岁了；巴菲特是从2016年才开始买入苹果公司，那个时候巴菲特已经86岁了。

1、复利与负利，好人与坏人：看《狂飙》我们有感，虽然彻头彻尾做一个好人是相当困难的，但是不管怎样也不能沾染一丁点儿的坏人的习惯。做正确的事，做好事可以不断的累积未来的复利，做坏事也可以慢慢的累积慢慢的放大你的负复利，因为什么事情只要你常做，做成了习惯，它就会慢慢的累积放大。好的投资无非就是把简单的事情重复做，坚持原则以优秀的人和优秀的企业紧紧在一起，共同成长复利累积。因此，投机之风不可行，想都不要想！抬起头，面对阳光，正道前行。

近期很多人在议论国家降息、M2（广义货币供应量）增长，我越来越觉得投资就是一场没有终点的马拉松，投资就是在和通货膨胀赛跑。有句玩笑话“你可以跑不过刘翔但你必须跑赢通货膨胀”。通货膨胀是什么？我们为什么必须跑赢通货膨胀？从经济学专业角度讲，通货膨胀是指在货币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。通货膨胀主要是由于政府财政赤字超发货币和贸易赤字超发货币引发的。随着人类社会经济不断进步和发展，通货膨胀将长期存在，如影随形，与我们每一个人息息相关。通货膨胀，用老百姓通俗的话来讲，就是钱不值钱了，钱毛了！举个例子，记得几年前1元钱可以买3个馒头，现在不知不觉中1元钱只能买2个馒头了，也就是馒头从3毛多一个涨到5毛钱一个了。1元钱还是那1元钱，但是其购买力下降了，这就是通货膨胀在日常生活中的现实表现。要想让1元钱保持原有的价值，就必须通过一定方法让1元钱增值为1.5元钱，保持其买3个馒头的购买力，否则你的钱就在贬值。投资是抵抗通货膨胀的主要方法。投资就是用今天的投入换取未来的收益。股神巴菲特对投资的定义是：“投资是为了在未来更有能力消费而放弃今天的消费”。在巴菲特眼中，通货膨胀相当于在法定的税收之外又征了一次税，而且，通货膨胀要比真正的税收更加可怕。税收只是对个人收入做除法，不会使正收益变成负值，而通货膨胀能够做到这一点，能让你从盈利变为亏损，因为通货膨胀是在对收入做减法，表面上投资者取得了收益，但考虑通货膨胀因素后，实际上是亏损的。因此，投资就是和通货膨胀赛跑，必须保证我们的投资收益率大于通货膨胀率，否则，通货膨胀就会让我们的财富大大缩水。有个比喻非常形象：投资和通货膨胀的关系就好比大型超市里不断向下移动的传送带电梯，你走在向下移动的传送带上要想上楼，必须保证你前进的速度快于传送带向后移动的速度，只要你前进的速度足够快，即使传送带在向后、向下移动你也可以到达终点。但是，如果这个传送带向下移动的速度太快，即使最优秀的骏马累个半死最后也不一定能够到达终点。那么，我们股票投资中如何才能跑赢通货膨胀呢？我认为，我们在选股的时候应该尽可能选取那些能够远远跑赢通货膨胀的优质企业，根据我的分析，这类企业在消费领域比较多，首先，这类企业的产品价格能够随着社会物价水平的上涨而上涨，即，能够通过提价提高收入，进而提高利润，抵抗通胀，比如白酒、牛奶、面包、榨菜等等；其次，优秀的企业如果再能够不断通过扩展产品品类使销量增长那就更好了。消费垄断型上市公司，是我们普通投资人的乐土。股票投资如逆水行舟不进则退，祝愿大家在这场比赛中战胜通货膨胀，实现财富保值增值！（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）往期回顾：(点击即可阅读)红酒沫：找同行的人一个农民的知与行：搞不懂就不投价值投资俱乐部：扫描二维码

物以类聚人以群分，本是一句俗语，个人理解应该是同类的物品聚在一起，不同品行的人要分开。引申却也可以理解为，分类管理物品，置身自己与合适的人群之中。现实中，我们也要把自己放在适合自己的群中，这样你明白对方在说什么，在做什么，也会得到更多的理解和尊重，成就别人，提高自己。一个人走的很快，一群人才能走的更远。你有没有这样的感觉？同样是去一个地方，如果是自己一个人走路，会觉得路很远，总是想着怎么还没到？如果是一群很好的朋友，一路上说说笑笑，你会感觉这么快就到了，还不费劲。这就是同行的力量。所以要找到有共同兴趣爱好的朋友，一起制定目标，一起出发。巴菲特和芒格就是最好的例子，在认识巴菲特之前，芒格只不过是一个时薪30美元的律师而已。巴菲特发现了芒格的投资天赋，在巴菲特的鼓励和带领下，芒格也开始了投资生涯。他们先是各自运营各自的投资公司，但在很多项目上会合作，都收益丰厚。后来，他们分别解散了自己的投资公司，所有资产并入巴菲特购买的纺织企业伯克希尔·哈撒韦，并一起将这家企业变成了投资公司。1978年，芒格担任了伯克希尔的董事会副主席。从此，他被世人称之为“巴菲特的右手”。从他们俩人开始合作投资，到芒格正式加入伯克希尔，中间隔了十几年。这十几年间，他们无数次合作，从来没有通过任何一份合同来界定俩人合作的条款，纯粹凭着双方对彼此的信任一路向前。巴菲特曾总结了《选择合伙人的建议》：选择比你更聪明的人；选择不会在你面前炫耀他的高明的人；选择在你犯下重大错误时，不会事后诸葛亮也不会生你气的人；选择慷慨大方，会投入自己的钱并努力为你工作而不计报酬的人；选择能够在漫漫长路上与你结伴同游，给你不断带来快乐的人。网上有句话说得好：“靠谱的人，他们凡事有交代，件件有着落，事事有回音。”一个人最出色的能力，就是能把手里的事情做到让人放心。经历越多，越发觉得跟靠谱的人一起共事，简直就是一种幸运。人生之路，沟壑万千，和靠谱的人共事，事情才会完成得更靠谱。路，要和优秀的人一起走，才能长远；事，要和靠谱的人一起做，才能妥当；日子，要和懂你的人一起过，才算值得。与凤凰同飞，必是俊鸟；与虎狼同行，必是猛兽！定位好自己，寻找适合自己的群或圈子，找到能与你愉快和谐同行的人！（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

投资有个好处是，没人逼着你投！巴菲特有说过这样一段话：“在投资领域，我就像在一个永不停歇的棒球场上，在这里你能选择最好的生意。我能看见1000多家公司，但是我没有必要每个都看，甚至看50个都没必要。我可以主动选择自己想要打的球。投资这件事的秘诀，就是坐在那儿看着球一次又一次飞过来，等待那个最佳的球出现在你的击球区。人们会喊——打呀。别理他们。”巴菲特说的是他经常举例的棒球运动，但是，棒球运动是不能一直停在那里一个球也不打的！然而，投资可以！如果没有“好球”出现的话，完全可以一动不动的站在那等待！在投资界，有个早已说烂的现象——呆在那里一动不动是非常难的！人们总是安耐不住想要做些什么！当真正的大机会来临时，往往钱已经用完了！却在自认为是机会，实际上不算机会的机会上忙忙碌碌，或者赚些辛苦钱，或者没赚甚至亏！不懂不做永远是生意上的真理！股票投资也是投生意，“总想干些什么”的心态会让自己陷入频繁操作的陷阱里！会让犯错的概率大大增加！巴菲特有句话叫“1.不要亏损，2.别忘了第一条！”这句话常常被人误解！以为股价下跌了，跌到成本价一下就是亏损了，所以不可以让其跌倒成本价一下！还振振有词的捣鼓着：“股神巴菲特都说啦，不要亏损，不要亏损！我们这是在止损！”无论你手头是否有现金，当股价下跌时，你没有买进更多的想法时，就是还没真正懂！除非你的仓位配置已经够了。投资就是这样好，没人非得让我们投，当没搞懂之前我们可以什么也不做。那么多上市公司股票，没有谁逼我们必须投哪一家的！在一家不理解的公司上投资非常危险，无论公司股价是上涨还是下跌，投资者都会拿不住股票！因为你根本不知道它值多少钱，所以上涨时想落袋为安，下跌时想止损！而且，股价不可能一直是上涨的，当运气不在你这边时，亏损就会发生！巴菲特说过，“我用屁股赚的钱，比用脑袋赚的多！”说的就是你得坐得住！有交易，股价就会永远波动下去，我们只能拿价值这把尺子去衡量。当没发现价值高于股价的投资时完全可以啥也不干！等待！等待！等待！把精力用在盯住球场上，而不是记分牌上！巴菲特说：“资产价格上涨吸引了完全不理解它的人进入市场。人们因为资产增值而对它感兴趣，但并不是自己真正了解它。”这也是为什么很多人都不能做到待在那里拿着钱什么也不干的原因！因为股市有诱惑，人们在这上蹿下跳的股价中希望把每一块钱都捡回来！却忘了哪些钱是自己该赚也可以赚到的，哪些钱是自己不可能赚到的！我们赚不到认知以外的钱，糊里糊涂赚的最后也会糊里糊涂的消失！我们不要忘了，一个长期稳健的15%年化复利的增长已经是这个世界上可以排上号的投资了！宁愿错过不要做错，没机会就在那等，没有看懂的投资标的就在那等找到看懂的再投。投资就是这样好，没有哪笔投资是必须做的。投资好处就是——没人逼着你投！往期回顾：(点击即可阅读)●

最近，著名经济学家、央视经济频道特邀嘉宾发文《在当下，究竟做什么能赚钱》。文中首先对一些人的“投资最好的行业”做出了批驳。他指出，只有赚钱的企业，没有赚钱的行业。当下被人们热炒的“互联网、大数据、人工智能、物联网、新零售等行业”不仅不是赚钱的行业，而是赔钱的行业。文章的最后，他给出了四个投资“秘笈”：其一，这个世界上不存在“下半年最看好的十大行业”。这一点前文其实已经强调过。即：“只有赚钱的企业，没有赚钱的行业”。我们觉得不仅不存在“下半年最看好的几大行业”，而且不存在“未来十年最看好的几大行业”、“未来十年最看好的十大行业”等。深度价值投资主张与优秀的企业为伍，也是看中的企业，以及企业在行业中的龙头地位。并不是宽泛地瞄中哪一个行业。而且每个行业中，总有那么几个龙头企业在引领着行业的发展。其二，高端不代表赚钱，低端不代表不赚钱。这里所谓的高端可能是一些高精尖的“卡脖子技术”行业。低端是代表一些技术简单，易学易懂易操作的制造业。我们认为，无论是投资高端还是低端。首先你得对这个行业有所了解，对你要投资的企业在行业中的地位更应该有一个正确的分析判断。投资最终考验的是一个人的分析判断力。分析判断力强，在哪个行业都能赚钱；分析判断力弱，在最能赚钱的行业里也会赔钱。其三，吃喝玩乐领域仍然有很多的赚钱机会。人类进入文明社会以后，任何时代都少不了吃喝玩乐。在吃喝玩乐领域永远少不是赚钱的机会。而吃喝玩乐的主角的年轻人，所以，能跟上年轻人的节奏的公司会更有利于竞争，发展前景也会更好。其四，财富是一个人认知能力的体现。这话没毛病，但有点太笼统了。不仅仅是财富，各行各行各业的人要想出类拔萃，出人头地，必须得有不同寻常的认知能力。就拿书画来说，起初需要大量练习，需要一定的基本功。但是，到后来，一个书画家能否有很深的造诣，还是决定于他的思想的高度。这里需要强调的是，许多高深的理论也需要实践来验证。马光远作为宏观经济学家，在经济的宏观发展上肯定有他自己独特的见解。但能否用他的理论来指导具体的投资，我们觉得还需慎重的考虑。因为宏观经济和具体的投资还是有一定的距离。要想搞投资，还需要向那些资深的投资老师学习。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

具体股票选择还要仔细研究个股的基本面，但在适度分散的前提下，温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。3.

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃佐罗1.【难与不难】炒股赚钱很难很难，做价值投资赚钱不是很难，或者说做价值投资难度，不是在如何做上，在于你信任什么，是否有信心，是否有耐力。2.【不思不辩难进步】这两天发微博比较多，主要是自己的所思所想。做投资，如果你从来都不思不辩，很难进步。3.【估值修复】如何修复估值？靠市场价格提升，是不是也要堵赌一个牛市呢？最可靠的就是根本不依赖市场，不依赖估值修复，只跟定企业的成长的分红。我们看白酒龙头2021年的分红一百亿，他是2004年的总市值，当你持股优秀企业时间长了，就明白了市场价格的不靠谱，企业持续分红的亲切和踏实。4.【和有野心的企业在一起】企业大展宏图，就是给我们的资产插上了翅膀。和有野心的企业在一起，就能让你不断体会什么是破圈，什么是开拓，什么是激流勇进。每天成长一点1.“投资的快与慢本来就是相对的，快也是慢，慢也是快，投资最重要的不是一年赚多少倍，最重要的是连续多年都行走在正确的道路上，不大亏，巴菲特之所以伟大并不是他赚到了多少钱，而是对投资原则的严格遵守，他非常清楚自己能做什么，不能做什么，这里更重要的是清楚自己不能做什么，绝不越雷池半步，严格遵守自己的能力圈带来的好处就是你一般不会犯致命的大错，最大限度的保证了本金的安全，也就是在滚雪球的过程中，不至于突然让雪球融化。2.为什么芒格这位当今最具智慧的投资家认为，对于投资者而言更重要的知识往往来自于对历史和哲学的学习，而不是金融专业课堂上的那些课本知识和专业理论。一个关于梦想的故事1.想得太多

1、穿透力未来商业上讲究的品牌的穿透力就非常重要，比如我们在直播平台上看到的，罗永浩以及东方甄选等等，短期内获得了巨大的流量，获得了巨大的穿透力，这就像一颗种子一样，种子能够穿透人体的致密的头盖骨，是因为他有成长的基因，而这种成长基因呢，孕育着巨大的化学能和生物能。我们看到的是他穿透的那一刻，其实呢，在那一刻的背后，可能有无数艰辛的岁月，他们来打造自己的这种穿透的基因和能量。对于人来说基因好像就是人的性格，能量就是人们所储备的知识量和学习能力，未来我们能把自己编织成一个什么样的构架？

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巴菲特找到了并不复杂的投资股市的成功途径，并且告诉我们，普通人不依靠经纪人、股市专家或其他专业人士也能取得投资的成功。这是巴菲特身体力行的大道至简投资方法，也是我们每一个价值投资者成功的必由之路。学习前辈的大道至简，一定不要心存侥幸。《易经》有云：“厚德载物，福禄在上”，就是说，一个人只有拥有云层上看事物发展的大局观才能承载万物，获得富贵福禄。《易经》还说，“德不配位，必有灾殃”，投资者应从弱者思维做起、逐步成长，若是德行配不上我们的福报，则反受其害。厚德方能载物，投资者要时时刻刻自我警醒，抵御外在诱惑，不忘初心，方得始终。巴菲特举过一个例子，开一辆重10000磅的卡车通过一座设计载重30000磅的桥是安全的。我想，他的意思是，要留有充足的犯错空间。即便没有牛市，优质企业自身良性发展也能安稳地保证本金安全。巴菲特提醒我们要留有安全边际，这种态度就是让我们不要受到各种形形色色的外界情况影响，从而影响到我们的情绪。汉语里有个成语叫“酒色财气”，其中“气”就是情绪，投资研究是生活的一部分，难免或多或少有情绪的干扰。巴菲特拥有了一套独特而简单的抗干扰思维方式，他能洞察事物中最本质的东西，他强大的内心相信价值投资是一项“伟大”的事业。在新千年即将来临之时，巴菲特成为《巴伦周刊》的封面人物（挖苦对象），周刊配的大标题是“沃伦，你怎么了？”巴菲特坚持了他简单而明确的思维方式：不喜欢复杂，不追求完美，只是专注于找到一个优质的“便宜货”，然后买入和持有。北宋大文豪苏东坡，有一次到大相国寺探望好友佛印和尚，题了一首诗：“饮酒不醉是英豪，恋色不迷最为高；不义之财不可取，有气不生气自消。”什么是宽宏大量气自消呢，就是摒弃情绪，调整生活的方向。对情绪的态度，显示出了人们的人生观、价值观、投资观，影响着我们的投资之路。那么，怎样才能做到不忘初心不动摇呢？巴菲特的搭档芒格说，学习和提升自己，让自己配得上它，是获得理想之物的唯一办法。想得到名誉、地位，或者财富，一定要先通过持续的学习让自己的思想跟得上。亲爱的朋友们，终身学习，能够让我们从事倍功半中走出来，从陷阱中走出来，从无所适从的混沌走向光明。有了巴芒等许多老前辈的指引，学习和努力便有了方向。感恩遇见。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

有人说股市就是赌场，买股票就是赌博！但据我自己在股市里投资的经验看，股市到底是什么“场”，实际上是自己把它看成什么！俗话说，你把它看成什么它就是什么！股市其实只不过是一个像菜市场一样的提供交易的场所，有买有卖就形成了交易！有交易就会有投机的赚差价。但也会有真正的买家确实想买“菜”！对于真正以买股票就是买公司的投资者来说，买股票是买股票背后的那家公司，如果你的买价合适，公司经营也好，那么随着时间的推移，公司的价值就会提升，投资人依然随着公司价值的升值而赚钱！在我们生活中的非上市公司也有很多，但我没发现卖家会以低得离谱的价格出售，买家也不会以高得离谱的价格买！但股票市场经常出现这个事儿！巴菲特这次在致股东的信中提到：“公开交易市场的一个优势是，偶尔可以很容易地以极好的价格买进一些极好的企业。重要的是要明白，股票交易的价格往往非常离谱，有可能是高得离谱，也有可能是低得离谱。‘有效’市场只存在于教科书中。事实上，市场上的股票和债券价格常常令人困惑，投资者的行为通常只有在时过境迁后才能理解。受控企业是另一种类型。它们的价格有时高得离谱，但几乎从来没有便宜的估值。除非受到胁迫，控股企业的所有者不会考虑以恐慌性估值出售。”（巴菲特提到的“受控企业”我认为就是私人企业，非上市的公众公司。）这就告诉我们，股票市场的优势所在，“市场先生只能利用，不能预测”！所以，买股票是不是赌博，就要看你心里是怎么想的！但还有一点我认为也非常重要，就是“在不了解的生意上投资就是赌博”。买股票之前，投资者必须对公司的生意进行彻底的研究，包括生意前景、管理层团队、财务的健康与否等等。有很多投资者试图找到可以一试就灵验的单一指标来选股，比如用“市盈率”，低市盈率的是便宜货，高市盈率就是贵等等这样的判断。但我的经验告诉我，这是不可能的！投资者的主要工作是研究生意本身，光看一个指标两个指标都不管用！随着巴菲特的投资理念的普及，很多投资者现在都知道“买股票就是买公司未来的自由现金流折现”这句话，但往往并不理解“自由现金流”在哪里！有投资者就问：“一家公司的资本支出在哪里看？怎么发现是维持性资本支出还是扩张性资本支出？”其实，这根本没有一刀切的答案！我们要做的就是去尽力，尽你所能地去了解你感兴趣的公司的生意！只有这样，投资者才能摆脱买股票就是在赌博的魔咒！不懂不做才是至理名言！在生活中，大家做生意都会挑选自己熟悉的行业进军，为何到了股市就不一样了？其实是一样的道理！股票背后就是生意本身，哪怕是只投一家两家你非常了解的公司，也比你投资一百家都不知道是干什么的公司强得多！“赌”赢需要运气，但如果一直赌就不一定一直有好运气了！赌博一时爽，长期火葬场啊！最靠谱的办法还是看生意，“买股票就是买公司”才是股票投资的本源！往期回顾：(点击即可阅读)●

近日，证监会发文表示“要加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。”上网一搜，关于五行八卦预测的东西还真不少，有预测股市走势的，有预测彩票号码的，当然预测命运也是少不了的一项。别的不说，单就预测股市走势这一块，肯定是蒙人的，如果他能够预测，那他为什么不在股市中叱咤风云，成为超级巴菲特?为什么还要赚你的几百元，几千元呢?更有甚者，有的人因为迷信这些，在股市中损失惨重。五行八卦在彩票领域的预测更是比比皆是，不仅仅在一些彩票店的墙上有这样的预测表格，在一些专业的报刊上五行八卦预测也是很重要的一个板块。搞投资的人都知道，投资彩票基本上是稳赔不赚。那么国家为何还要发行彩票呢?体彩是支持我国的大众体育事业的，而福彩赚到的钱主要用于帮助弱势群体。其实质是吸纳一部分资金将其用到公益事业中。那么怎么样的人才会相信这些玩意呢?一是投资失败者。一些人投资失败者，特别是连续多次投资失败的人，往往就会另谋出路，会剑走偏锋。很容易着了八卦先生的道。二是容易相信别人的。世界上有这样两种人是天然的绝配，一种是容易相信别人的人，一种是特别能说服别人的人。他们如果遇到一起，简直是嗑睡遇到了枕头。前者容易上当受骗，后者如果品行不正的话，很容易成为“骗子”。而一些所谓的大师，半仙等往往情商很高的人，他有很敏锐的洞察力，能“想你之所想，急你之所急”，所以总能说到你的心坎上。如果你是股票投资者，他也是股票爱好者，他会打着五行八卦的旗号，让你围着他团团转。三是好奇心强的人，许多人起初会报着玩玩的心态，反正自己手头有点闲钱，投资又不大，看这些五形八卦的东西还挺好玩的，于是就试着投入一两百股，赚了赔了都影响不大，起初赔了也就算了。关键是一些投资者起初尝到了一些甜头，越玩越上瘾地，越信邪。这样的人最终发展到把投资股票当成一种赌博，自然就只有赔的份了。最后还是再强调几句，投资是一门学问，要深入地去研究才是掌握它的部分规律。要善于搭上优秀企业的顺风船。投资股票要长期持有，多股互补，最终才能有一个不错的结果。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

一句话警示：在1997年股东大会上，巴菲特就明确给出了懂的定义，他说：“当我说懂时，我的意思是，你非常清楚公司10年后的情况。”A股市场价值温度1.

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃佐罗1.秘密武器

大家好啊，又和大家见面了！最近比较忙，好长时间没写文了！今天抽空和大家聊聊写作的事儿！接触很多价投人，都有写文章的习惯！投资理念、行业分析、公司经营分析等等等不一而足。

一句话警示：在复利累积的道路上，你的起始资金的多寡并不重要，重要是你以什么样的姿态起步？元宵灯彩花好月圆A股市场价值温度1.

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃一个关于梦想的故事1时间能够让沧海变桑田，让月缺变月圆，也能熨平投资里的短期波动。面对市场，变化是必然的。在投资中若一味跟风追涨、频繁操作，结果可能并不尽如人意。有人曾说，陪伴是最长情的告白；还有人说，我能想到最浪漫的事，就是陪你一起慢慢变老。人生路上充满意外，回头来看，若能慢慢变富，便已是人生一大幸事。长期定投指数基金，并不复杂的投资方法，却能帮助我们在时间的长河中慢慢兑现投资的“承诺”。佐罗1.【价值投资内涵】

1、K线的阴谋阳谋长期K线的是企业能力的表现，企业的能力可以充分体现在长期的年K线上，如果不断一定斜率向上，就说明企业有一定的长期成长能力和企业的护城河，然后我们再透过K线走势去研究企业长期的成长的护城河和长期成长的一些要素，本质上是体现常识和规律，长期的背后是企业发展与成长的阳光计谋，即为阳谋。虽然短期有各种各样的事情和各种各样的资金来来往往，但是他也总不能跳出基本的常识规律，这就是长期的确定性；不依赖基本面，由于短期的多空消息影响下的价格变化，大多数人们情绪的反应，或者是资金的来去想法所决定的，我们统称为阴谋。

新年新气象，春节刚过，大家也都开始慢慢开工了，在这里除了祝福大家新年快乐财源广进外，还要提醒大家不要忘记坚持价值投资。相信应该有许多朋友感叹一眨眼春节假期就结束了，又要开工了吧，但和我一样期待着股市开盘的朋友应该也有许多吧，手中的资金迫不及待的想要变成价值投资的筹码。新的一年翻开了一些之前看过的旧书重读一边也有了许多新的感悟，许多之前的疑问也豁然开朗，所以不论何时都不能忘记学习。我看到有朋友说自己一年可以挣多少，已经是高手了，也看到有朋友说价值投资不提安全边际的都不是价值投资，对于不同的人来说相同事物永远有不同的看法，张老师在直播的时候也说过我们要去看安全边际，但是可能大家对安全边际的定义不同，不同时期不同背景下的不同企业不可一概而论，也有许多朋友说他去年赚了做少，前年赚了多少，熊市里他加杠杆炒短线一样也能挣到钱，对于不同的人有不同的投资方式，但我觉得张老师说的最快的赚钱方式，就是慢慢赚钱。张老师从几千元入市到现在的身家用了二十余年，可他入市时认识的许多投资几万几十万的朋友如今都被他远远撇下，所以一开始财富的多寡并不能决定你未来的财富。投资不能没有思考不能没有主见不能盲从，好赛道与好时机都很重要，盲目买入明星股所能带来的收益是有限的，没有主见，思考不够的朋友，只看到了巴菲特老爷子钓上来了鱼，就拙劣的模仿学习，却没有深刻思考，河里和海里的鱼有没有不同，不同的池塘不同的鱼应该用不同的饵，学习投资不是模仿，而是学习精髓，加以思考，然后把他变成适合自己的投资方式，徒有形表的人很容易陷入自己的牛角尖中。有朋友说，你长期买入一个企业，任由他们发展不也是i没有主见没有思考吗？其实就好像我们要去一个目的地，你要思考的是乘坐什么交通工具更快更安全，驾车和坐大巴坐公交，高铁和火车，飞机和轮船，你要思考的是哪一个更好，飞机比火车快而且安全，那就选飞机，这家航空公司比那家更好，这次航班比那次时间更合适，这是我们的思考与选择，而不是一定要我过去开一会飞机，我去做一会空姐。在价值投资群的互相交流学习中，也有许多群友会有让人志同道合或茅塞顿开恍然大悟的发言，昵称“阿飞”的群友就说过：“价值投资，是一种对社会趋势的观察，对商业模式的理解，对优秀企业家的欣赏，对复杂人性的洞察，对自我的再认知，对世界的好奇心，对知识的终身求索，对喧嚣的远离，对孤独的享受，以及对偶遇同行者的欣喜。”我也十分认同。也希望以后能和张老师，和大家交流学习。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）往期回顾：(点击即可阅读)红酒沫：你好2023之一：股市羊过之后，2023年投资应该注意啥赚钱是生命力的体现股查查：扫描二维码体检你的股票，进入股查查

又是一年，大家都在晒投资收益，在“雪球”里看到一位股民晒2022年收益截图，收益率为-378.01％。不管是在中国股市还是世界股市，加杠杆都是股民亏损、爆仓，甚至倾家荡产的主要原因之一。在新的一年里，希望股民们不要总想着“一夜暴富”，不要加杠杆，要用几年用不到的“闲钱”投资。要想投资股市取得成功，就要深入研究上市公司的基本面，从价值的角度买入，要学会“慢慢变富”。欲速则不达，见小利则大事不成——孔子看到这样一组数据，2022的股市表现，股民全年平均亏损10万元，23.2%的人盈利，盈利20%以上的只有8.6%，空仓直接战胜84.29%投资者。今年A股整体呈现“W”形的不连贯走势。沪指两度失守3000点，又两度发力收复，整体波动幅度明显加大。从主要指数表现来看，2022年上证指数全年跌幅为15.13%，最低2863.65点，最高3651.89点；深证成指全年下跌25.85%，最低10087.53点，最高14941.19点；创业板指跌幅达到29.37%，最低2122.32点，最高3349.45点；科创50指数全年下跌31.35%，跌幅居首。股市是一场人生的修行，大部分的人都无法领悟到其中的奥妙，但是仍然有无数人前赴后继，不断地参与到这个市场里。可能有不炒股的人，会觉得炒股人全是傻子，明知道的这个市场，十个炒股九个亏，还想当那个10%的人。其实不然，并不是所有人都是来这个市场来赚钱的。大部分的人其实不在乎他的到底赚了多少钱，他们是只是在为生活的压力找一个情绪的宣泄口。展望2023年，中国资本市场又将走向何方？从宏观经济基本面过渡到A股基本面来看，A股企业盈利2023年筑底后有望重回上升趋势。招商银行、海通证券纷纷认为，随着2023年经济复苏，A股营收和盈利增速有望整体上行，不过上升幅度受制于外需回落。2022年四季度到2023年一季度仍将筑底，二季度迎来明显好转，三四季度有所回落。海通预计2023年全部A股归母净利润同比增速有望达到10-15%。这与光大证券的观点类似。企业盈利数据的改善仍将有待时日，2023年一季度或许将会是一个震荡蓄势的阶段。不过从2023

最近两年，股市可以说是得了一场大病。当然，之所以得这场大病，缘自于各方面的因素，其中一个很重要的原因是受某情的影响。许多股民在这场大病中受到了感染。感觉像是“羊了”，那么，随着2023年的到来，“羊过”之后的股民，在投资的过程中应该注意点啥?在熊市中，人们往往采用的是被动的防守的策略，摊平补仓。在熊市转入牛市的过程中，投资者往往会适当地放开手脚，追加投资。这时候许多投资者容易犯的错误是冒进。许多投资者在受伤之后，股市稍有好转就会按捺不住，急于回本。要知道金融投资是一项严肃的工作，追求的是稳定的交易。有专家指出：“做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！”任何一场大病，要想完全痊愈需要一定的时间。所以，希望大家不要急于求成，渴望股市一下子就能从熊转到牛。这段时间更需要观察和思考。大家不妨想一想，绝大多数投资者认为会涨的股票，为什么自己投进去不但没涨反而降了呢?为什么有的人看不到希望的版块中能寻找到突破口，当绝大多数人赔钱的时候，他却能够异军突起，大赚一把?每年到年初，国家要出台一些发展政策。这些政策也吸引了一大批投资者。但投资者往往会忽略如下几方面的因素：哪些政策是长期政策，需要多年的执行才能取得预计的效果；哪些政策是短期政策，一旦达到一定的目的，这些政策就会失效。也就是说，过了这个村也就没有这个店。对于长期政策，考验的是人们的耐力和恒心，坚持才能胜利；对于短期政策，考验的是人们的敏锐感，捕捉才有结果。随着市场的放开，许多人将目光转向了国际贸易及国际股市。但是，目前来看俄乌冲突仍在继续，结果还很难预料；以美国为首的北约仍在世界各地挑事，欧美及亚洲一些发达国家的立场仍不坚定，一些国家统治者还对我国的发展存在质疑。所以，想投资国际贸易及国际市场的投资者也要小心谨慎，且行且观察。防止一些国家为了自己的利益动不动举起制裁的大棒，洗劫他人的财富。总之，2023年也将是不平凡的一年，股市虽然会由阴转阳，但也会有不断的震荡。希望投资者在操作的过程中，及时掌握好投资的节奏，选择好出入的时机，能够有一个不错的收益。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

（本文选自价值俱乐部，在知识星球APP搜索价值俱乐部，可加入并查看更多内容）一周知识星球荟萃一个关于梦想的故事1.《生命时报》就曾刊登过一个观点：从某种程度来说，医生治病，只是激发人体的自愈力，最终治好疾病的，不是药，而是人们自己。所以，为了能有更好的抵抗力面对病毒的侵袭，为了老年的生活不至于丧失体面。我劝你，不如从此刻起，照顾好自己的身体，有规律、有节制地生活与工作。2.致富靠的是赚钱而不是攒钱

人生和投资道理大家都明白，比如：“不经历风雨怎么见彩虹？”但一旦进入了风雨中，很多人就会迷乱情绪，迷失方向。所以投资比的是谁能在风雨中不迷失方向，能继续沿着正确的方向向前走，能在暗黑的时候继续孕育能量。

前几天看到一个视频，普通人为了一点微薄的薪水,每天忙忙碌碌到底有什么意义让我很多天都无法平静。爸爸要外出打工，三岁儿子强忍内心的不舍。爸爸：“我要出去工作了。”儿子张着嘴，组织了半天语言：“去哪呀？”爸爸：“去广东工作了。你在家里等等我，过年就回来好不好？”儿子，没说话，张着嘴，委屈又倔强的摇了摇头。爸爸：“过年就回来了，行不行？”儿子摇了摇头，用最奶的声音，说着最坚定的话：“不行！”看着宝宝失落的表情太心酸。句句没说爱，却句句都是爱！这视频真的戳到我内心深处，今年我也在家带了一年的孩子，说实话如果让我们分开，我想我很难做到。有人问：“普通人为了一点微薄的薪水,每天忙忙碌碌到底有什么意义?”我想这个问题的答案，就是余华在《文城》里说的：“世人慌慌张张，不过是图碎银几两。偏偏这碎银几两，可解这世间惆怅。可让父母安康，可护幼子成长。但这碎银几两，也断了儿时念想。让少年染上了沧桑，压断了脊梁。让世人忧愁断肠，痛苦迷茫。”普通人忙忙碌碌有什么意义？成年人的生活，大概就是每天忙忙碌碌、慌慌张张，为了碎银几两，即使吃再多的苦，也咬牙挺住。幸福是什么？在孩子的眼里，幸福就是爸爸可以陪着他。但在爸爸眼里，幸福是希望通过忙忙碌碌，让自己的生活拥有更多满足，满足爱人，满足父母，满足孩子，知足幸福。我经常说，金钱不是幸福，一家人健健康康的陪伴在一起才是真正的幸福。尤其是最近疫情放开以来，感染的人不在少数，经常一感染就是一家，我们一家三口也是亲身经历者。而疫情对老人最不友好，家里有亲戚家老人因为疫情被送进了ICU，也有老人因为疫情而去世了。健健康康就是幸福啊，健康的人要知足。金钱也不是财富，时间才是真正的财富。但是这碎银拦路，却让人不得幸福。我从自己的个人经验来讲，真心建议大家做一些投资吧。尤其是年轻人，越早开始投资对自己的未来越有益处。尤其最近的股票市场不乏一些“物美价廉”的优质股存在低价投资机会。但同时我又不希望人们进入股票市场，因为投资并不是简单的事，这里不是赌场也不是暴富之地，妄想的人会栽在这里。年轻时有人拿到钱及时行乐，有人投资优质股票。虽然投资成果可能要等很久才能取得，但多年以后，我们取得了投资成果，生活自由。那些年轻时候及时行乐的人呢，多年以后，也许房贷车贷儿女压力，压的喘不过来气。（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）更多文章

我在平时学习其他老师的理念与想法时也会去看看我的想法别人时怎么看待的，我文章下面的评论时怎么样的，在最初也有些许迷茫，因为有时候我写的一些文章下面会有不同的声音，比如我说价值投资长期持有持股守息，有些朋友却说不敢苟同，他就曾经吃过长时间持有一直股票的亏。我说我们要避免频繁的交易，尽量格局打开眼光放长远。又会有朋友说不交易股市就没有价值。我时常回想为什么同样的方法带给大家的结局不同，而关于这点，我也不止一次与厚恩投资的张老师学习。张老师说其实我们能给大家的是我们的想法，但是每个人都有适合自己的方式，每个人的思维模式不同，需求也不同。

1.我们都知道要实现目标，就要不懈努力，但对大脑来说，它无法理解这一点，只会通过本能来思考：还不到「不做就会死」的程度，干嘛要付出额外的精力和劳动呢？把它们储存起来多好。所以，尽管大家都知道拖延不好，但几乎每个人都有不行动的毛病。2.我们都知道，一个人要成长，需要改变旧的不良习惯，建立新的好习惯。但大脑会觉得：为什么要改变呢？外面的世界多可怕，它需要我消耗额外的资源来应对，太麻烦了，还是保持现状吧。所以，为什么习惯总是那么难以培养？原因并不在于「不自律」和「没决心」，而是你在跟大脑本能的抗争中败下阵来……大脑本能，出于原始时代的生存需求，它最大的一个特征就是：节省资源，以备不时之需。3.我们都知道，在市场里面，要低买高卖。但当你真正面对市场的时候，怎么样算高，怎么样算低，如何判断市场价格是否已经偏离实际价值了？这些东西都不是书籍和理论能够轻易告诉你的。很多股友都说天天看盘影响心态，而且并不能赚多少钱。但是真正能去想怎么落实“少看盘”、“不看盘”的股友就极少了。只有极少数股友通过坚持游泳、徒步、打游戏等方式落实了自己的“少看盘”的想法，大多人都是嘴上说着要不看盘，却依然每天从早看到晚。这就是明白“重要性”，却不去认真落实。这样的人永远都是言语中的“智者”，现实生活中的“庸人”。4.市场人士和媒体永远关注的是短期的市场焦点，

自从国二十条实行以后，各地的管控相对地放开，越来越多的人们感染上了新冠。本人也不幸于半个月前中招。中招以后如下几个症状很明显。首先是发烧，感染初期有明显的发烧症状。本人曾经一度烧到39度。不过，高烧的时间不是太长，一两天就过去了。其次是咳嗽，咳嗽基本上是少痰干咳。而且是气温变化的间歇性干咳。咳得厉害的时候每次会持续好几十下，感觉胸部在隐隐作疼。再次就是浑身酸痛，乏力，嗜睡。而且是越睡越感觉酸痛。口中发麻，吃饭感觉无味。这种状态大约持续约一个礼拜左右。与此同时，也伴随着消化系统不良等症状。可见，新冠不仅损伤的是人们的呼吸系统，而且损伤消化系统等。得过之后，才知道健康的重要性。以前我总认为得个新冠也仅仅是一次小小的感冒而已，但经过这次阳过之后，感觉远比普通感冒要严重得多。以前对专家提出的防护措施满不在乎。现在想来，专家提出的一些防护措施也有一定的科学道理。身体强健了，即使得上症状也不会太严重。如果抵抗力差了，得上以后，症状也就越明显。我们再看看2022年度的股市，从年初的3600多点，到十月末的不到2900点，尽管最后两个月有所回升，但总体仍然在3000点左右徘徊。可以毫不夸张地说，2022年我国的股市也得了一次“新冠”。许多股票投资者感受到一前所未有的压力，一些人甚至对股市投资失去了信心。其实，从股票的发展历史来看，我国从1993年到2022年这二十年间，经历了近十次的熊市，总体来说，熊市和牛市的时间差不多，而且熊市的时长要略长于牛市的时长。自然，有许多人在股市中进进出出，并没有很好的收益。就是在这种情况下，我们身边仍有相当一部分人在股市中受益。和他们的接触中，我们发现，这些朋友有如下几方面的特点。他们都经历了股市的大风大浪。无论是2001年6月到2005年6月最长时间的熊市，还是2007年10月到2008年10月一年时间从6000多点到1600多点的最惨熊市，他们都坚守着。他们后来之所以能够赚到钱，也就是来自于这份坚守。不经历风雨，哪能见着彩虹。他们基本上是长期持有，有一位朋友从2001年上市以后就持有茅台股，一直持到现在，自然从当年的三十多元涨到现在一千七百多元。仅茅台，他就有近50倍的收益。另外，他也遵循了多股持有的原则。他的另几支股的收益也很不错。当然，他们持有的股票也是一些大家公认的优质股。与优秀的人在一起，你也会变得优秀。与优秀的企业一起发展，你也会变得强大。更多文章

最近染上两次新冠有点难受，大家做好防护。往期回顾：(点击即可阅读)佐罗：为什么短视者无法长期获取丰厚利润？志华：钥匙、门和宝藏之一：爱情、友情与投资股查查：扫描二维码体检你的股票，进入股查查