【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报（4.20-5.10）——上海国际航运研究中心 李倩雯 杨冬雪 王毅
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上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2019.04.20-2019.05.10）》。本期双周报指出，本期沿海散货综合运价指数小幅上涨。其中，煤炭方面，非煤货种短暂延续火热行情，沿海运价小幅上升；铁矿石方面，运输需求稳中向好，沿海运价延续上涨；粮食方面，受煤炭运输市场带动，沿海运价大幅上升。
市场综述：本期沿海散货综合运价指数小幅上涨
上海航运交易所2019年5月10日发布的沿海散货综合运价指数报收于1107.6点，较上期小幅上涨6.94%（如图1）。三大货种方面，沿海煤炭运输市场运价指数小幅上涨，沿海矿石运输市场运价指数和沿海粮食运输市场运价指数受沿海煤炭运输市场带动均有所上调（如表1）。
煤 炭：非煤货种短暂延续火热行情，沿海运价小幅上升
电厂日耗量延续低位，煤炭运输需求不佳
本期，煤炭市场消费淡季特征明显，且受五一假期影响煤炭需求疲软。一方面，居民用电需求持续回落，加之南方地区降水较往年增多，水电替代效应导致沿海电厂日耗煤量持续低位震荡。另一方面，受4月下旬大秦线检修及煤价下跌影响，市场成交较为冷清，加上下游电厂库存高企，仍以长协煤拉运为主。截至5月10日，全国六大电厂存煤量为1545.6万吨，同比上升1.41%；六大电厂日均耗煤量为58.32万吨，同比下降5.32%（如图2）。
本期，5月大秦线检修结束，北方港口铁路调入量有所上涨，水路调出量微幅上涨。截至5月10日，秦皇岛港口煤炭日均供给为54.2万吨，较上期小幅上涨9.03%；日均水路调出量51.4万吨，较上期微幅上涨1.36%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为654.5万吨，较上期上升2.43%（如图3）。本期秦皇岛港口锚地平均船舶数量约为27艘，较上期减少约14艘。
各航线运价震荡上扬，下期运价或涨势放缓
本期，沿海煤炭运输市场受多重因素影响总体向好。假期前非煤货种短暂延续了其火热行情，吸引船东集中拉运，加之多处港口有不同程度封航，海砂卸货港严重压港，运力周转缓慢，带动运价快速上涨。随后因海砂严打及压港问题，运力回流至煤炭运输市场，货主压价，煤炭运价出现一段下跌态势。接着运力转向外贸市场，船东集体挺价，运价重新上行。截至5月10日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于840.64，较上期上涨9.51%（如图4），各航线运价均有所上调（如表2）。
下期，随着南方雨水增多，煤炭消费市场处于季节性淡季，且多数电厂进入检修期，短期内电厂采购继续以长协拉运为主，需求难有大规模放量。目前运价走势需关注运力周转情况。预计下期沿海煤炭运输市场运价或涨势放缓。
铁矿石：运输需求稳中向好，沿海运价延续上涨
钢材价格维持高位，铁矿需求持续增加
本周，钢材价格整体维持高位，钢厂开工率持续突破新高，而受各地基建开工建设的持续推进，钢材社会库存持续下降，建筑钢材产量不断增加的情况下，铁矿石需求量也在持续增加。截至5月10日，全国主要港口铁矿石库存13330.83万吨（如图5），较上期减少了505.46万吨，同比下降3.65%。
各航线运价延续上涨，下期运价或小幅上升
本期，沿海铁矿石运输需求稳中向好，各航线运价延续上涨。上海航交所5月10日发布的沿海金属矿石货种运价指数报收于1076.93点，较上期上涨7.17%（如图6）。其中北仑-镇江（3-4万DWT）航线上涨幅度最大，上涨12.31%至21.9元/吨（如表3）。
下期，铁矿石到港量恢复至正常水平，国内矿山因利润刺激仍在积极复产中。钢厂开工率和产能利用率持续上升，而其铁矿石库存处于绝对偏低位置，钢厂或有将库存补充至常备库存趋势。短期内铁矿石市场仍受到持续扩大的钢厂利润支撑。预计下期沿海铁矿石运价或小幅上升。
粮食：受煤炭运输市场带动，沿海运价大幅上升
下游需求整体低迷，港口库存大幅下降
本期，受国家一次性储备收购影响，产区基层余粮已经见底，基层购销活动清淡。下游饲企仍处在消耗库存阶段，暂时不急采购。深加工企业受原粮成本上升及下游需求较弱影响，利润大幅压缩，库存锐减。南北港口玉米价格依旧倒挂，北方出货积极性减弱，市场流通粮源阶段性偏紧，南方港口库存下降。截至5月10日广东港内贸玉米库存为61万吨，较上期减少了约32万吨（如图7）。
各航线运价大幅上涨，下期运价或小幅上升
本期，沿海粮食运输市场需求不佳，运价主要受煤炭运输市场带动，各航线运价大幅上涨。上海航交所5月10日发布的沿海粮食运价指数报收于883.06点，较上期大幅上涨13.27%（如图8）。其中大连/锦州-广州（5-6万DWT）航线运价涨幅最大，上涨19.66%至49.3元/吨（如表4）。
下期，基层余粮已经见底，终端企业库存偏低，加之市场传闻5月下旬临储拍卖底价大幅高于当前市场价格，东北玉米市场价格仍将偏强运行。后续关注临储玉米拍卖及相关进口政策。预计下期沿海粮食运价或小幅上升。
作者：李倩雯 杨冬雪 王毅
上海国际航运研究中心 航运发展研究所
联系电话：021-65853850*8017
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