【天然气】1637亿美元中美能源合作背景下，IDG能源(00650)在下一盘怎样的大棋？

2017-11-27 智通财经 华气能源猎头

11月24日收市后，IDG能源(00650)公布了2017年的中报，这或许让IDG资本全球董事长熊晓鸽松了一口气。

根据IDG能源公布的数据，截至2017年9月30日止6个月，集团实现收益5396.1万港元，同比增加58.53%;毛利932.3万港元，而去年同期毛损1357.1万港元;公司拥有人应占亏损2463.7万港元，同比收窄93.83%。

此外，公司于期内实现EBITDA 1938.9万港元，而去年同期则亏损3.68亿港元;经调整EBITDA 3238.9万港元，而去年同期则亏损766.7万港元。

值得注意的是，在这份财报里，IDG能源特别提及，其在三季度完成了对江西九丰能源股份公司(以下简称九丰能源)发行股份的认购，对美国能源资产的投资实现了全面交割，其内蒙古油田开采顺利，这使得IDG能源或能在全年交出一张漂亮财报。

根据智通财经APP的观察，九丰能源拥有LNG进口接收站，使得IDG能源可借助北美布局实现天然气业务的进出口。2017年11月，美国总统特朗普中国行期间，中美签署2535亿美元经贸合同，能源合作规模达1637亿美元，其中天然气领域的合作更被媒体称为中美经贸合作的压舱石。

肩负IDG资本整合大任抢滩布局天然气

IDG能源肩扛IDG资本重整旗下所投资的能源板块，特别是油气业务的重任。自2016年7月上市，IDG能源即开始整合业务，投资布局油气资产，特别是天然气类业务。

财报显示，2017年7月，公司花费1亿元人民币，认购江西九丰能源的股份，从而抢滩布局天然气产业链。

公开资料显示，九丰能源自1990年代开始运营，主要是清洁能源业务，包括进口、加工及销售液化石油气及液化天然气工业产品。现在，九丰已成长为国内LNG进口接收站的龙头民营企业、中国领先的清洁能源供应商。2016年底，九丰资产总值约人民币30亿元，总收益约达人民币80亿元，纯利超过人民币3亿元。

其中，九丰所辖的东莞LNG接收站年处理规模为200万吨，年输气能力约30亿立方米，是珠三角乃至华南地区主要的LNG供应基地。这一接收站位于高耗能地区的中心地点，在业内被视为极为重要及稀有的资产。

天然气是IDG能源重点投资的核心领域。2016 年我国天然气消费量为2058亿立方米，进口量为733亿立方米，对外依存度达到36.6%。根据我国十三五规划，天然气耗用量预期将达到双位数的增长，预计到2020年天然气消费量可达4000亿立方米，进口量和在一次性能源中的消耗比例将进一步上升。

有意思的是，在最新公布的这份财报里，IDG能源提到其已向美国STONEHOLD公司发放1.65亿美元的贷款，而后者为将用此笔贷款收购油气资产。据信，其资产中包括可观的上游天然气资产。

智通财经APP分析认为，IDG能源投资九丰能源，由此布局天然气进口产业链，由此为STONEHOLD和其并购的美国能源业务中的天然气出口到中国发挥协同作用。

有事实为证。2016年11月，IDG能源与美国Stonegate公司签订资产收购协议，以2.78亿美元(约21.56亿港元)向Stonegate收购其持有的德克萨斯州油气资产45%权益。

收购公告显示，该目标资产所在区域富含液态物质，且大部分储量为原油及天然气凝析液。截至2016年1月1日，收购的油气资产的经证实和概略净储量约3350万桶油当量，其中有376口井，包括303口井生产大量可出售的烃，53口正待完成。上述交易最终在2017年9月完成，通过投资这一油气资源，IDG能源完成国内进口端与国外出口端的对接。而且，这笔美国油气资产投资可谓相当划算——既实现了美元强势下的资产保值，又享受了油价企稳回升带来的增值，特朗普的本土大规模减税计划也来锦上添花。

从国际能源格局来看，美国即将迎来能源自给阶段，石油和天然气急需出口，特别是天然气业务已有库存，而中国将对天然气产生更大的进口需求。公开资料显示，2016年美国天然气生产量7492亿立方米，过去10年天然气产量年增速4.1%，而消费量年均增速仅为2.2%，库存水平较往年同期显著增加。从产能看，预计到2020年，全球LNG液化能力将比2015年大幅增加42%，其中47%的增量来自美国。届时，美国LNG液化能力全球占比有望增至16%，成为全球LNG市场的供应主力之一。

11月8日至10日，中美两国企业共签署总额达1637亿美金的能源合作项目，占贸易总额的65%，涉及油气产业链多个领域，其中天然气领域的合作成为其中的柱石。

智通财经APP获悉，2017年中报期间，IDG投资美国油气资产已经完成交割，正式拓展全球能源业务。这一系列的投资布局，为公司在LNG行业抢占了发展先机。IDG能源还将在转型路上继续布局，以后在国内和美国天然气行业都将加大投资。

中报显转型效果全年业绩引期待

因为一系列的布局与落子，IDG能源转型初见成效，刚刚发布的2017年中报即为例证，令人眼前一亮。

中报显示，截至2017年9月30日止的6个月，期内石油产量增加约30.6%至约184310桶，总石油销量及净石油销量分别增加约28.0%至约181501桶及145201桶;与2016年同期相比，总收益及净收益分别增加约58.5%至约6750万港元及5400万港元。

业绩的改善，主要原因包括——原油价格上升，上游油气行业呈现大幅的业务周期性上行，布伦特原油价格由2016财年上半年平均每桶46美元升至2017财年上半年的每桶51美元;净销量增加，期内石油净销量为145201桶，比2016年同期增加28%。由于油价走势乐观，公司2017财年上半年已钻探19口油井，成功率100%。

另外，中报期内，公司持续控制生产成本，使得每桶平均生产成本由去年同期的335港元将至243元，同比下降27.5%，未计折旧及摊销前每桶平均生产成本由去年同期的196港元减少至99港元，同比下降49.5%。对营运成本的有效管控，有力推动了业绩改善。

在中报期内，IDG能源在国内油田区块的勘探开发取得重大进展，正式进入商业开采阶段，为公司持续的产量释放提供基础。

产量有望持续释放的同时，油价预计也将保持稳定甚至上扬态势。11月24日，布伦特原油价格已涨至每桶63.6美元。公开报道显示，全球石油市场呈现继续收紧态势，因石油输出国组织(OPEC)以及俄罗斯等产油国实施减产措施，减产协议将于2018年3月到期。OPEC将在11月30日开会讨论这项政策的后续走势，预计届时会延长减产措施。

产量增加、价格稳定，由此可预见，在亮眼中报的基础之上，IDG能源2017全面业绩值得市场期待。其在天然气领域持续不断的投资布局，更值得市场关注。

来源：智通财经
编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）
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