【海外】刘朝全：投资伊朗的机遇与挑战

2018-02-05 华气能源猎头

刘朝全

中石油经济技术研究院副院长

刘朝全先生是中石油经济技术研究院副院长、教授级高级经济师、九三学社社员，曾任西南石油学院管理专业讲师；中油国际委内瑞拉公司计划部经理，中国石油勘探开发公司财务部副主任、战略部副主任、计划部副主任；中国石油伊朗公司总会计师、兼北阿扎德甘项目常务副总经理，中国石油中东公司副总经理等职。在油气领域从业30多年，先后在委内瑞拉、伊朗和阿联酋工作12年。

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伊朗是OPEC的创始国之一，油气资源十分丰富。对投资者极具吸引力。但伊朗也被公认为世界三个投资环境比较恶劣的国家之一。国际公司在伊朗的油气项目很少成功。而中国的石油公司在伊朗比国际公司好一些，但也十分困难。要从波斯人手上把钱挣出来并不容易。

简单介绍一下石油形势。

首先是石油供需，2017年，石油产量基本平衡，全球石油日产量9700万桶，年近47亿吨。资源、技术、政策相互影响，未来怎么走是取决于这些因素综合发力，而不取决于单因素。

其次是新能源和共享经济的影响。替代能源，尤其是可再生能源发展较为迅速。电动汽车和共享单车方面，就目前来说，电动汽车如果不补贴，和燃油车的经济性是无法相比的，但是这个技术一旦突破瓶颈，将进入快速发展阶段。根据分析，到2030年左右，电动车和燃油车在经济上具有可比性，随后再开始拉锯战，传统的燃油车会逐步退出舞台，但这个过程需要时间。

石油工业会长期存在，但辉煌难再。石油作为交通燃料的属性逐步淡化，作为化工燃料的属性会越来越强。由于交通消耗是主要的，化工无法弥补在交通方面的下降。因此石油工业不会消亡，还会长期存在，但却很难回到过去呼风唤雨的时代。

国际油价趋势。就目前的供需形势和发展趋势，石油很难回到过去那种高油价的时代，未来也不能支撑长期高油价。中石油经济技术研究院刚发布了报告，对2018年的价格作出了预测，预计油价平均值为60到65美元/桶，波动范围是50到75美元。

长期趋势不支持高油价，但并不排除短期存在高油价，这取决于很多因素的博弈：OPEC和非OPEC怎样实行限产协议？当油价较高时，它们会不会分崩离析？ OPEC内部会不会分崩离析？再者，还有常规油气与美国页岩油气的竞争关系，以及与其他能源的竞争。另外一个值得注意的因素是，2018-2019年美国的LNG在出口，当美国能源能够独立时，全球石油市场充实，伊朗会被其压制。

最后一个方面是走出去是一种必然的趋势。国家三去一降一补。2014年油价下跌后，好多公司出现亏损，在日子难过的时候，挣钱多少不是最重要的，生存下来才是最重要的。对中国而言，中国的油气对外依存度是气四油七，即天然气是40%，原油是70%。要走出去，伊朗必然是一个受到高度关注的国家。

关于伊朗国情。

伊朗是政教军队体系。宗教是伊斯兰教，政体是共和，政教合一，神权高于政府权力，最高领导人是军队领袖，总统是选举出来的，但和西方的选举不一样，精神领袖基本上能够控制或者说操控政府的选举。伊朗有两套军队，政府军和革命卫队，革命卫队归宗教领袖指挥，其装备、战斗力、待遇都高于政府军。伊朗总体的局势比较稳定，安全形势比中东其他国家好得多。

伊朗善于谋局。从1979年伊斯兰革命成功以后，与美国交恶，被国际社会制裁，但是很少有国家能够像伊朗这样，经过8年的两伊战争，近40年的制裁，政权未垮，经济未倒，百姓没有饿肚子，国民教育医疗都处于较高水平。伊朗善于利用局势，美国发动海湾战争，打垮了萨达姆，并扶持了一个什叶派政权，和伊朗的什叶派很接近。美国扶持的伊拉克政府与伊朗交好，美国人没有占太多便宜，伊朗人占了便宜。而颜色革命从北非、中东一路下来，却未波及到伊朗。叙利亚的乱局和也门的波塞武装，伊朗都未受到影响，结果强化了伊朗在中东的影响力。

伊朗很有底蕴，丝绸之路使波斯文明和中华文明相互交融，刘振堂的研究中说，波斯文化对中国的影响超出中国文化对波斯文化的影响，这就是伊朗。它有文字记录的历史要比中国久远，中国3000年以前的文字很稀少，而伊朗的文字是4000多年以前，波斯波利斯、四十柱宫等等都十分辉煌壮丽。伊朗崇拜英雄、尊奉祖先，且诗人很受尊重。

在不涉及生意的时候，波斯人文质彬彬有教养，但一旦涉及到金钱，他们就像莎士比亚笔下的威尼斯商人。有人说波斯人聪明、精明，我完全同意，但他们缺乏双赢观念。

下面说一下国际石油公司在伊朗的情况。

法国TOTAL在伊朗波斯湾签署了南帕斯11期项目，回购合同，计划年产200亿方天然气，但是一直没有实质性进展，后来由于美国的制裁，2009年退出项目，前期管理成本未获补偿。

日本INPEX于2002年和伊朗签署了南阿扎德甘项目，计划六年时间建成15万桶/日产量，但是日本公司花费8年只建成了不到承诺产能的三分之一。2010年，INPEX公司退出，据分析获得了投入补偿，金额未透露。

挪威STATOIL签署了一个陆上油田开发回购合同，投资上限为10亿美元，实际花费了20亿美元，合同到期后，NIOC以过期为由，停止偿付。

前面是三家国际公司，下面说三家中国公司。

首先是中海油。2008年中海油在伊朗签署了一个波斯湾的海上气田项目，但未进行实质性作业，管理费、研究花了2000多万，最后退出，没有获得补偿。

中石化于2008年8月签署了YADAVARAN项目，超期四年建成，效果不错，但遗留问题较多。

中石油在伊朗做得最大

首先是伊朗三区，风险勘探合同，2004年签署，这个项目有发现，但不具开发价值，后中石油退出，成本1.1亿美元。

第二个项目是MISI项目，2005年签署老油田复产项目，合同期三年，后来延期四年，建成并投产移交，只有11口井是生产井，日产量2.5万桶，由于伊方为严格按照操作规定配防腐剂，导致油田停产，伊方终止偿付（2亿多美元）。该项目后来重新签署补充协议，由中石油重新复产。

北阿扎德甘项目，2014年投产，计划日产7.5万桶，在工期超过两年多的情况下（延期责任有待划分），完成建设任务、达产并移交，投资节约20%。被NIOC认为是回购合同20多年历史上最成功的项目。

道达尔于2009年退出南帕斯项目后，中石油接盘，但也没有进行实质性的动作，制裁使中方无法做出FID，伊朗以中石油投资进展行动太缓为由，单方面终止合约，签署了补偿MOU，但NIOC未执行。

最后一个项目是南阿扎德甘项目，中石油花费2亿多美元，在中方钻了十多口井后，伊朗方以中石油没有认真履行义务为由（实际由于制裁，精力集中在北阿项目，南阿项目放缓），单方面终止合同。

中国公司与伊朗国家石油公司前后签署了7个项目，到目前为止，做完了两个半。欧洲公司前后签署了3个项目，做完了1.3个。美国的斯伦贝谢和挪威国油签了MOU，但尚未转到合同阶段。伊朗颁布新的石油合同，真正进入实质性合同阶段的就只有伊朗的南帕斯和道达尔，现在在合同的进行阶段。

NIOC宣称拿出70个油气田进行国际合作，喊了4年，基本上进展1%-2%。NIOC称，5年里至少投资1500亿美元用于勘探开发。但我在伊朗干了7年，在我看来，它若能做到十分之一，就已远远超出我的想象。NIOC从未公布新的合同IPC，开了几次发布会，都没有实质性内容。已经签署的IPC合同，仍然处于保密状态，各方均不透露细节。道达尔、中石油和NIOC谈的IPC合同就是新的合同，三方都不能透露细节。

伊朗未来会怎么样？未来是由现状决定的，现状是从历史走过来的，我把伊朗实施了20多年的回购合同给大家做一个介绍，再对今后伊朗IPC的合同的走势是什么样子，介绍一下，这样脉络会比较清楚。

回购合同有五个一定，在一定的投资上限内，一定的时间内，完成一定的工作量，实现一定的产量（不是产能），并稳产若干年，给予合同者一定的收益率上限，一定要注意是上限，这是天花板，不是高于这个，实际这个天花板还差得远。实际操作中，这五个一定变成五个不一定。

伊朗的IPC合同是什么样的呢？一个改进，六个挑战。一个改进，通过我们内部团队测算，利率有0.5%到1%的提高。

最后做一个结束语，海外经营部像王健林说的，清华、北大不如胆大，真是无知者无畏，伊朗的投资机会很多，但是需要谨慎，谢谢大家！

来源：石油观察（微号：Oil-Observer）

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）

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