【天然气】2019年美国LNG出口情况预测美天然气期货创1990年来最惨12月

石油观察华气能源猎头 2022-04-22

文：石油观察智库天然气研究中心

2019年，将是全球天然气供给，特别是LNG供给版图发生重大变化的一年——随着一系列液化出口终端的陆续“上线”，美国正快步走在将国内的天然气“产能”优势转化为“出口”优势的道路上。

作为全球最大的天然气生产国，美国在自2016年首次出口LNG以来的近几年中，一直在加快推进国内的LNG出口终端建设。截至2018年底，美国正在运行的LNG出口液化项目有两个：位于墨西哥湾沿岸路易斯安那州的Sabine Pass （1~4号生产线）以及位于东部马里兰州的Cove Point，总液化能力3.6 Bcf/d.

根据美国能源信息署（EIA）的预测，至2019年底，美国总的LNG出口产能将达到9.6 Bcf/d，届时将有更多的美国LNG进入欧洲及亚洲市场，而美国也将成为继澳大利亚和卡塔尔之后的第三大LNG出口国。

亚洲市场重要性凸显

总结美国自2016年2月开始LNG出口至今年9月的目的地数据可以看出，尽管与墨西哥的贸易量居于首位，但美国与韩国、中国（含台湾）、日本、印度等亚洲国家和地区的贸易量依然占据主导地位，并且随着墨西哥自身天然气产量的增加，以及考虑到地理因素影响（该国由美国进口管道天然气更具价格优势），亚洲在美国LNG贸易总额中所占比例将会继续上升。

美国2019年新增天然气液化出口能力盘点

Corpus Christi 1~2号生产线

由Cheniere公司投资运营，位于德克萨斯州圣帕特里西奥郡的圣体湾，将于2019年投入使用的为两条产能为0.6 Bcf/d的生产线，1号生产线已经获得注气许可，并将在2019年一季度投入运行；2号生产线也将在2019年下半年投入运行。此外，3号生产线也已拿到相关主管部门许可，预计将在2021年投入运行。

Sabine Pass 5号生产线

由Cheniere公司投资运营，位于路易斯安那州，将于2019年一季度投入运行，液化生产能力为450万吨/年。

Cameron Project

由Sempra公司投资运营，位于路易斯安那州，共三条生产线。其中1号生产线将于2019年一季度投入运行，2号和3号将于2019年底之前投入运行。三条生产线总液化产能1.8 Bcf/d.

Freeport Project

由Freeport LNG开发公司投资运营，位于德克萨斯州，共三条生产线。其中1号生产线将在2019年一季度投入运营，液化产能0.7 Bcf/d. 其余两条生产线将在接下来的半年到一年内陆续投入运行，届时总液化产能将达到2.1 Bcf/d.

Elba Island Project

由Kinder Morgan公司投资运营，位于佐治亚州，共10个液化模块化装置，每个模块产能为0.03 Bcf/d. 其中1号模块装置将在2019年一季度内投入运行，剩下的9套模块装置也将在2019年内陆续投入运行。

相关：全月暴跌36%！美天然气期货创1990年来最惨12月

文：华尔街见闻

2019年2月交割的美国天然气即月合约在2018年最后一个交易日跌破3美元/百万英热单位，最终收报2.94美元，日内重挫11%，为9月28日以来首次收盘跌破这一整数关口。

更值得注意的是，这一即月期货合约在2018年12月累跌36%，创下自1990年纽约商品交易所首次推出天然气合约以来的最大12月跌幅。

分析指出，天然气即月合约出现异动，主要受美国暖冬天气或影响短期需求的影响。据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)预报，未来6-10天美国大部分地区都将遭遇不同寻常的较暖天气。行业天气预测网站NatGasWeather的数据也显示，2019年1月1日-3日美国将有冷空气，但4日-7日的较暖天气会持续更长时间，这导致上周起的取暖需求就有所下降。

援引截至12月21日的统计称，当周全美范围内的天然气库存下跌了480亿立方英尺，而这一时期的五年均值应为单周下跌1210亿立方英尺。12月初，美国能源信息署EIA的官方统计也显示，美国天然气库存降幅770亿立方英尺，小于五年均值的790亿立方英尺。

SunTrust Robinson Humphrey的分析师Welles Fitzpatrick则认为，美国天然气期货价格出现大幅深跌，与11月初的大涨不无关系。当时市场担心美国过早遭遇一股冷空气，可能令天然气本就不高的库存加速出清，一度引发交易员火速空头回补，“目前轧空对价格形成的利好已经出尽。”

曾在11月中旬提到，当月甚至今年，油价和天然气都走出了两个极端：油价跌入熊市，采集石油的“副产品”天然气却因入东取暖需求增加、同时库存减少而持续大涨进入牛市，年初至今累计涨幅高达60%：

11月14日晚间，美国即月天然气合约跳涨20%，创2009年以来最大日内涨幅；12月份交付的天然气价格一度涨至4.920美元/百万英热单位，创2014年2月以来新高。由于进入采暖季，同时今年天然气库存创2005年以来新低，导致天然气价格飙涨，年初至今最多上涨59%。上周天然气进入牛市(即涨幅超20%)。

由于大幅波动成为了今年全球金融市场的“代名词”，基本没有一种资产类别可以逃脱，美国天然气的交易员也度过了颇为惊心动魄的年关。

11月天然气合约持续大涨时，就有消息称：有空头爆仓了。Zerohedge称，至少有一只空头基金在今天天然气价涨破4.40美元时，突破了止损点爆仓。

而年末最后一个交易日，天然气主力合约以双位数大跌“收官”，也令杠杆化ETF的投资者捏了一把汗。VelocityShares的三倍看涨天然气的ETN(代码UGAZ)全天跌超30%；而反向三倍看跌天然气的ETN(代码DGZA)则暴涨近30%。

不过

发现，美国天然气合约的暴涨暴跌基本不会传导回国内：

首先，美国仅占中国天然气进口的4%左右，并且在今年贸易摩擦加剧的情况下，中国从美国进口天然气的数量已经大幅萎缩。

根据Refinitiv汇整的船舶追踪及港口资料显示，前九个月，总计有31艘船装载着220万吨LNG从美国抵达中国，相当于中国总进口量的约6%，占据了美国出口总量的13%。不过，十月数据显示并没有美国LNG货船计划到岸中国。美国LNG出口也已经下降，9月出口量为158万吨，8月为157万吨，是继4月出口133万吨后今年最疲弱的两个月。

其次，吸取了去年大规模煤改气引发的用气短缺教训，今年各大天然气厂商从年中就加大了天然气进口量。现货价格从9月末至11月初反而走软，根据过往经验，这时期理应是市场的消费旺季。据Refinitiv统计，中国10月进口量为449万吨，高于9月的397万吨，但依然低于8月的452万吨。在国内已经提前补库存的情况下，NYMEX天然气的异动对国内天然气价格的影响也许有限。

来源：石油观察
编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）
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