【天然气】美天然气价格狂飙至七年新高 专家：涨势还将翻番

原标题：美天然气价格狂飙至七年新高 专家：涨势还将翻番

来源：汇通网

       美国纽约商品交易所(NYMEX)天然气价格在周一(9月13日)再度跳升，触及2014年以来的7年新高5.289美元/百万英热单位。

　　天然气价格今年迄今上涨了117.6%，全美最大的天然气ETF为United States Natural Gas Fund(UNG)，在此期间上涨了88.6%。全球其他主要天然气市场的价格影响更大，东亚基准天然气期货和欧洲天然气现货价格已上涨4-5倍，至18美元/百万英热单位。

　　然而一些专业人士表示，这一势涨还远未结束。

　　Argus Media的分析师Stan Brownell和标准普尔全球普氏能源资讯的分析师Luke Jackson认为，Henry Hub的合同价格必须升至10美元或以上，才能刺激国内天然气需求的满足，这意味着天然气价格将较目前水平上涨一倍，达到2008年的水平，当时美国天然气产量比目前少约40%

　　对于从事油气行业，特别是天然气贸易的人来说，Henry Hub(亨利枢纽)这个名字想必大家都不陌生，作为纽约商品交易所(NYMEX)天然气交割地和定价中心，其地位和重要性毋庸置疑。每天，纽约商品交易所大约35万份天然气期货合约以亨利枢纽作为交割地。

国际天然气需求迅速增长

　　欧洲异常寒冷的冬季，以及全球从新冠疫情中反弹，引发了强劲的需求和枯竭的天然气库存。与此同时，飓风“艾达”造成相当数量的天然气生产中断，墨西哥湾77%的油气生产仍处于停产状态。根据美国政府的统计数据，目前天然气库存较上年同期下降17%，比五年平均水平低7.4%。

　　为了在初冬前赶上五年平均储量水平，美国天然气生产商从现在开始每周需要注入约904亿立方英尺的天然气，比五年平均每周增加的速度高出约40%。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，上周天然气库存攀升了520亿立方英尺，远低于为冬季建立足够库存所需的水平。

　　有趣的是，分析师们指出，美国消费并不是强劲价格走势背后的真正驱动力。事实上，根据EIA的数据，截至今年6月，美国国内天然气消费量与2020年水平一致。

　　天然气价格飙升的真正的罪魁祸首是强劲的国际天然气需求和快速增长的美国液化天然气行业。

　　今年上半年，美国出口了约10%的天然气，较上年同期增长41%。正常情况下，夏季生产的过剩天然气会被储存在地下。但国内库存一直低于正常水平，生产商将其中大部分作为液化天然气出口。

　　亚洲和欧洲仍然需要储备更多物资，为冬天做准备，他们的大部分供应将不得不来自美国。液化天然气出口商大多因维修相关的障碍而下滑。例如，欧洲最重要的天然气供应国俄罗斯一直在放缓天然气供应。欧洲目前的天然气库存比5年平均水平低了16%，9月份更是创历史新低。与此同时，包括澳大利亚、马来西亚、尼日利亚、阿尔及利亚、挪威和特立尼达和多巴哥在内的几个国家的液化天然气出口设施不断发生计划外中断，导致对美国液化天然气的需求增加。

　　欧洲的天然气现货价格历来低于亚洲，然而今年欧洲的天然气价格更密切地跟踪亚洲的现货液化天然气价格，以吸引世界各地灵活的液化天然气供应，以补充库存。

　　美国的严冬可能导致国内市场不得不与饥渴的亚洲和欧洲买家竞争，从而进一步推高天然气价格。

　　美国Henry Hub天然气基准价格和美国LNG现货市场价格今年一直低于国际天然气和现货LNG价格，这种价格差异支撑了创纪录的美国液化天然气出口量。由于2020年新增的出口能力，美国液化天然气出口也增加了。最终的液化装置在Freeport、Cameron和Corpus Christi LNG投入使用，其余的小型装置在Elba Island LNG投入使用。新装置使美国LNG出口总能力增加了27亿立方英尺/天，峰值总能力为108亿立方英尺/天。

　　与2020年类似，亚洲仍然是美国LNG出口的最大目的地，今年上半年占美国LNG出口总额的46%。紧随其后的是欧洲，六个月平均份额为37%。对拉丁美洲的出口也增加了，特别是对巴西的出口，巴西正经历90多年来最严重的干旱。

　　若今年美国遭遇严冬，很容易导致天然气价格出现更疯狂的飙升。

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来源：智通财经

       智通财经获悉，截止至9月13日，A股天然气板块近一周涨幅为1.34%，近一月涨幅为9.42%，近一季度涨幅达29.51%，近一年涨幅更高至41.9%。

       美股天然气板块走高，收涨1.83%。其中，山脉资源集团(RRC.US)上涨6.6%， 美国西南能源(SWN.US)上涨4%，Antero Resources Corp(AR.US)上涨3.7%，卡伯特油气(COG.US)上涨3.5%，EQT能源(EQT.US)上涨2.9%。

       天然气板块的走强得益于天然气价格的走高；而近期供应短缺叠加需求旺盛，全球天然气价格水涨船高。

天然气供不应求

       9月13日，美国天然气期货价格飙升至7年来的最高水平，上涨势头在接近交易日结束时有所放缓，但近月合约仍收高5.9%，至5.23美元/百万英热，为2014年2月以来的最高收盘价。除了最近的几个月，2021年余下时间、2022年和2023年的期货价格都在上涨，其中2022年期货的交易价格连续第三天超过4美元/百万英热，远远高于大多数分析师对明年价格的预测。

供应频遭负面冲击

       首先，美国供应短缺的主要原因是飓风“艾达”和热带风暴尼古拉斯对能源生产造成威胁。

       飓风艾达的影响持续的时间超出了市场预期，一些石油产能本周仍处于关闭状态，因供应尚未恢复，复工速度快于石油生产商的炼油厂无法获得充足供应。更糟糕的是，热带风暴尼古拉斯正在逼近美得州和路易斯安那州海岸，这可能将进一步扰乱供应。荷兰皇家壳牌周一开始撤离美国墨西哥湾一个石油平台上的工作人员，其他公司也开始为几周内墨西哥湾第二次风暴带来的飓风级别的大风做准备。

       而美国天然气库存增长也非常低迷，根据美国能源信息署(EIA)的数据，截至9月3日至天然气库存增加520亿立方英尺，虽然高于市场预期的390亿立方英尺，但低于五年均值约650亿立方英尺。

       其次，在欧洲市场，由于来自最重要的天然气供应国俄罗斯的供应减少，欧洲天然气库存降至十多年来最低水平，比5年平均水平低25%。这带动欧洲天然气价格持续上涨，从2020年5月的历史低点飙升了10倍以上。除了大批LNG(液化天然气)船更多驶往亚洲，俄罗斯作为欧洲天然气的主要供应国，目前也在削减供应。

       媒体指出，2020年初以来，除了卡塔尔正在推进大规模天然气出口项目扩建，全球几乎没有新的LNG出口项目获批。沙特虽然计划开发本土大型天然气田，但其中很大一部分产量最终将用于其自身的制氢项目。

经济复苏、去碳化带动旺盛需求

       而在需求方面，随着全球经济复苏，能源需求量显著提升。为了应对全球气候变暖，许多国家政府对碳排放的管控越来越严，先后推出 “双碳”目标，并配套选择用天然气作为过渡燃料来替代石油和煤炭，从而助推了全球市场整体对天然气的需求量。

       此外，尽管今年液化天然气进口速度很快，但亚洲和欧洲可能需要储备更多的液化天然气，为冬季做好准备。尤其是欧洲，由于其最俄罗斯一直在放缓天然气供应，欧洲这个冬天好像“有点冷”。标普分析师Samer Mosis指出，亚洲在9月和10月仍需要储备比平时更多的供应，以在进入冬季之前达到适宜的水平。冬天的寒冷程度以及俄罗斯恢复供给的进度都将很大程度上影响国际市场的需求程度。

       据国际能源署测算，未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势，其中，2021年，全球天然气需求将反弹3.6%；至2024年，全球天然气需求量可能增至4.3万亿立方米。

天然气价格还要涨多久?

       国泰君安证券研报称，2021年全球天然气价格大幅走高，且如果冬季是冷冬不排除进一步走高可能。预计2022年LNG供给仍然偏紧张，价格易涨难跌。尽管2022年底液化能力新增较多，但是考虑到装置负荷提升需要的时间等因素，预计对2022年的供给能够提供的增量有限。而在不考虑极端天气气候的影响下，预计2022年LNG需求增速为3%。碳中和的能源转型方向以及长期气候的不确定性支撑天然气价。

       高盛分析师(Goldman Sachs)认为，天然气价格陷入了供应减少和需求增加的“完美风暴”中：价格一路飞涨，首先是由于美国各地，尤其是西北部地区，前所未有的高温刺激了空调需求，进而影响了夏季注入储气库的数量，导致冬季储量较少。再加上任何比正常冬天更冷的天气，价格可能会进一步上涨。

       此外，根据BP能源统计数据，2020年美国、俄罗斯、中国天然气消费量分别为8320亿方、4114亿方和3306亿方，占比分别为21.8%、10.8%和8.6%。机构分析指出，我国将在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。在风光等新能源占比仍然有限的情况下，作为化石能源中碳排放量相对最低的天然气成为替代煤炭的优先选择。2020年天然气在我国一次能源消费中的占比为8%，而2030年天然气消费占比的目标为15%，因此天然气需求量长期增长空间广阔。

来源：汇通网&智通财经

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