先进产能永不过剩，度电成本是检验技术路线的最终标准
文｜郑慧
中国光伏行业正从过去三年的甜蜜期走向阵痛期。供求关系逆转引发全产业链降价潮，业内外关于产能过剩的讨论不绝于耳。叠加外部融资收紧、海外市场复杂多变、技术加速迭代等形势，光伏产业来到的新的发展节点。在硅料、硅片、电池片、组件四个主要环节，中国光伏均占据全球85%以上的产能和产量。作为外贸出口“新三样”之一，光伏产品不仅给中国的经济增长带来新动能，也向全世界送去绿色电力，成为推动全球能源转型、实现碳中和的重要基础。可以预见的是，未来全球对于光伏产品的需求仍将不断增长。然而，不是所有光伏企业都能共享这种确定的幸福。中国光伏企业曾经是国外技术的追随者，但现在，中国光伏的技术水平、规模生产能力、成本优势均领先于世界，驶入无人区的光伏企业是乘风破浪还是沉沙折戟，这将考验每一位掌舵者的远见与定力。榜单封面
10月20日，在《财经》杂志主办的第三届碳中和高峰论坛“中国光伏产业新节点”圆桌讨论中，多位业界专家针对光伏行业当前形势变化、企业抉择与应对等问题展开讨论。淘汰赛开始
综合各机构预测数据，2023年底，全球硅料、硅片、电池片、组件四个环节的产能将超过800GW。如果所有扩产公告基本按期实现，硅料、电池片环节产能将超过1100GW，硅片、组件环节产能将达到900GW。这将远超2023年、2024年480GW~550GW的组件需求。晶科能源副总裁姚峰指出，产能过剩这个问题始终伴随着光伏行业的成长，也是制造业的常态，但从结构来看，随着光伏电池技术从P型向N型迭代，先进产能仍然紧缺。
正泰新能常务副总裁、首席可持续发展官黄海燕认为，过去几年大量资本进入光伏市场，反映了市场看好光伏行业前景，在整个市场发展过程中出现适当产能过剩是正常的。目前庞大的产能规划，未来究竟能落地多少，存在不确定性，而具备竞争力的先进产能永不过剩。东方日升全球市场总监庄英宏则表示，产能过剩引发的优胜劣汰能够激励企业不断降本增效，带来更高效的产能，促进行业不断升级。尽管行业整体过剩不是一个大问题，但与会嘉宾同时指出，不是所有企业都能共享光伏行业的确定性增长。2023年以来，全产业链降价潮使得企业经营承压，推动此轮光伏扩产的资本市场与地方政府力量也正逐渐收紧。8月底，证监会宣布优化IPO、再融资监管安排，提出阶段性收紧IPO节奏，引导上市公司合理确定再融资规模等要求。截至目前，已有部分光伏企业取消定增、IPO计划。10月初，国家能源局下发工作方案，要求整治新能源领域中强制产业配套、投资落地等不当市场干预行为。姚峰认为，限制配套产业、收紧再融资等举措，有利于控制行业无序、非理性扩张。中信建投证券研究发展部执行总经理、新能源行业首席分析师朱玥表示，据团队测算，过去三年，整个光伏行业大约从二级市场融到超2000亿资金，但未来3年，甚至5年内都不一定能达到这个数据。朱玥指出，过去三年间，资本市场已经将光伏行业研究得非常透彻，现阶段会更加注重标的筛选，即便没有相关政策，从股价和交易量来看，一些自身造血能力差的企业也已丧失融资能力。他表示，在总量下降的基础上，未来光伏企业在资本市场上的融资能力将愈发分化。
中信建投证券研究发展部执行总经理、新能源行业首席分析师朱玥
驶入无人区
当前，光伏主流电池技术正在由P型向N型转变，N型技术主要包括TOPCon、HJT等。此外，BC技术作为一种平台技术，也可以与不同电池技术结合生产出不同的BC电池。目前，N型TOPCon是大多数企业的投产方向，部分企业选择HJT路线，而光伏龙头隆基绿能在不久前宣布押注BC技术，给技术路线之争又带来新的变数。朱玥表示，中国光伏企业曾经都是抄国外技术给出的优秀范文，差别不大，也因此很容易过剩。但现在，这些企业已经在引领技术变革，在“如何降低度电成本”这个命题下，不同企业会交出不一样的答卷，而在此轮过剩中，拥有先进技术的公司红利期会更长一些。朱玥坦言，现阶段自己更看好TOPCon技术，但他同时强调，虽然很多企业在做TOPCon，但在成本、转化效率、良率等指标上有所差异，明年这个差异将凸显出来，届时市场会更清晰地意识到TOPCon内部也是有差别的。他认为，BC和HJT等技术也有发展空间，但无论如何，对于客户而言，度电成本是最关键的考虑因素，也是检验技术路线的最终标准。光伏行业最大的风险就是押错技术路线。晶科是TOPCon技术的领头羊，正泰新能也主要投向TOPCon技术。姚峰表示，晶科在各技术路线上均有储备，但最终从客户需求出发，综合最大化规模、效益，实现商业化量产等角度选择TOPCon。而谁对谁错，最终还是要看市场数据表现。黄海燕认为，各种N型技术都有其优势，但如果要规模化、市场化，还是要综合考虑性价比。按照自家实验室及综合了解的数据，正泰新能认为，未来3到5年，TOPCon的性价比更高。东方日升则是HJT技术的引领者。庄英宏表示，HJT技术也有很多优点，东方日升结合自身的特点及优势，选择了一个适合自己的技术，希望能够成为HJT领域的龙头。中国光伏企业提供了世界各地所需的绝大部分光伏产品，但海外市场愈发复杂多变，产品出海风险的增加让所有光伏企业都不得不开始面对一个更加棘手的问题——产能出海。姚峰表示，与其他行业不同，光伏是先从海外做起来的，在研究及应对海外市场方面的能力较强。目前，海外市场约占晶科营收的6至7成，晶科秉持“全球营销、全球制造、全球投资”的理念，在马来西亚、美国、越南等地都建立了自己的工厂。其中，美国工厂虽然成本偏高，但利于销售，而越南工厂在某些环节比中国更具成本优势。黄海燕认为，海外国家对于中国光伏行业的制裁从未停歇，但中国企业的制造能力和成本优势领先全球，未来可能会从“中国制造，全球销售”逐步转向“全球制造、全球销售”，光伏企业需要提升自己的全球化布局能力。据她介绍，正泰新能的部分产品供给集团电站、户用开发企业，在对外销售的部分中，海外占比约50%~55%，国内占比约45%~50%。正泰新能将推动海外制造运营技术的本土化，加强全球化产能布局，同时强化绿色制造及全产业链溯源体系，为生产绿色低碳产品做准备。东方日升的海外业务占比约为7成至8成，庄英宏提到，在美国销售的利润大约是国内的10倍左右，相当可观。在美建厂虽然成本有所上升，但综合看来仍然有利可图，因此，对于光伏企业来说，在美建厂几乎势在必行。虽然东方日升暂无相关计划，但正在观望去美国、中东等地建厂的情况。
面对更加严峻复杂的环境，光伏企业需要具备什么样的能力，谁能在淘汰赛中“剩者为王”？与会嘉宾就此展开讨论。姚峰指出，光伏企业需要具备三个核心能力：其一，技术是否领先；其二，生产制造及运营能力是否够强；第三，是否具备较强的营销基础。姚峰解释道，技术能力是基础，但有些企业技术很好，良率上不去，也无法实现经济效益。此外，光伏需求具有周期性，一个月满产意义不大，必须全年满产，且整个供应链制造端要协同配合，还要有足够的营销能力去消化这些产能。“行业现在有个悖论，如果产能比较小，意味着生产制造成本比较高，缺乏竞争性，但如果产能较大，又需要每月均衡地将这些产能填满，难度较大。”姚峰认为，技术、生产、营销三个能力缺一不可，只有同时具备这些能力的企业才有可能生存下去。庄英宏则提到，东方日升整合上下游产业链，除一体化外，还布局储能业务，实现了相关多元化，此外，公司还有一些横向多元化业务，当行业出现风险时，东方日升可以结合兄弟公司去做调整，让自己能够顺势活下去。朱玥认为，光伏产业链涉及到很多环节，偏大宗品的环节核心是比拼成本，而终端组件环节，现阶段更重要的是对于技术方向的把握，未来组件出货量数据将逐渐印证不同技术路线的选择结果。此外，对于大公司而言，供应链整合能力、集团整体作战的能力将愈发重要。最后，黄海燕和朱玥均强调，现金流是当前光伏企业生存发展的关键，企业必须具备自身造血能力。