从全球销售到全球制造，从产能外迁东南亚到赴美布局产能，中国光伏企业再一次被迫成长文｜郑慧编辑｜马克2015年，为了留住大客户通用汽车，中国商人曹德旺在美国建起一座后来被广为人知的汽车玻璃工厂。那一年的SNEC光伏展上，美国葡萄太阳能公司创始人、美籍华人袁海洋号召中国光伏企业组团去美国生产。彼时的他对美国制造充满信心，认为其能超越中国，但应者寥寥。随后的事实也朝着反方向发展——中国光伏在坎坷中崛起，美国光伏却全面落后。当前，在硅料、硅片、电池片、组件四个主要制造环节，中国光伏均占据全球85%以上的产能和产量，而美国仅有零星产能，极度依赖进口。为了保护本土制造，十多年来，美国政府用足了WTO（世界贸易组织）规则内的反倾销反补贴、国内贸易法中的201、301条款等贸易救济措施来封堵中国光伏。然而这些措施并未真正救活本土企业，反而使得美国光伏产品供应紧张，价格高企。但另一方面，这也使得美国这个全球第二大光伏市场，成为当前为数不多的利润高地。在国内与欧洲的组件均价纷纷卷至1元/W以下时，美国市场仍保持在0.31美元/W（约合2.2元/W）的高位。中国企业需要争取这个市场。为了绕过贸易壁垒，中国光伏曾涌去东南亚设厂。但随着反规避措施即将在2024年6月实质性落地，东南亚产能也将面临更为严苛的限制条件。一方面贸易壁垒在不断加码，另一方面，美国政府的补贴措施给了中国企业“一步到位”的机会。2022年8月，拜登政府通过《通货膨胀消减法案》（下称“IRA”），给光伏等新能源领域提供制造补贴，诱人的补贴弥补了美国制造的成本劣势，使得在美制造光伏具有经济性，中国企业开始重新审视赴美建厂议题。不过，新一轮的全球产能布局充满风险。“曹德旺去美国投资时还是奥巴马时代，但现在的环境已大不相同。”褚海感叹。他是某中国光伏企业美国工厂的管理人员。2024年1月23日，江苏宿迁市一家新能源科技公司正在赶制光伏组件出口订单。图/IC当前，中国光伏企业在美扩产规模、布局深度不及来自其他国家的企业，更远远比不上它们在国内扩产的大手笔。业内人士担忧，在地缘政治影响下，美国政府的大棒和胡萝卜不会落在同一批人身上。中国企业在美国境外被贸易壁垒阻挡，去美国建厂却必能拿到补贴。但无论如何，袁海洋经营了近十年的“中美光伏交流群”再度活跃起来，他接受了不少企业的咨询，有来自中国的，也有来自欧洲的。在他看来，对于中国企业而言，在美建厂只是迈出第一步，深入本土才是更大的挑战。大棒加胡萝卜从中国江苏无锡驱车四个小时范围内，几乎可以找到光伏供应链上的所有产品。而美国现在就像是15年前的中国，从主要环节到各种辅材，几乎什么都缺。世界上第一片晶硅太阳能电池诞生于美国贝尔实验室。但作为技术发源地，由于早期市场规模较小、光伏并非尖端科技等原因，美国并未重视光伏制造。缺乏政府补贴的企业难以为继，2011年-2014年间，美国政府应本土制造商请求，对中国光伏产品开展“反倾销、反补贴”调查，加征高额关税。这一举措促使中国企业绕道至东南亚设厂，美国进口光伏组件的主要来源地从中国变为东南亚。随后数年，美国继续通过其国内贸易法中的201、301关税条款，涉疆法案、反规避等措施补充、加高贸易壁垒。但这些措施未能挽救美国本土制造。据国金证券研报，因成本劣势，2015年美国停止生产硅片，2018年电池厂商纷纷破产，大量多晶硅产能处于闲置状态或专供半导体行业。美国可再生能源实验室（NREL）报告显示，截至2023上半年末，美国组件制造能力约10GW，而上半年出货量仅3.1GW，进口了25.1GW光伏组件。此外，美国目前几乎没有硅片和电池片产能。而据彭博新能源，2023全年美国新增光伏装机容量约35GW。失去产业土壤的滋养，技术创新也逐渐枯萎。2012年前后，美国光伏领域年新增专利数量逐渐下滑。而中国虽然早期是海外光伏技术的追随者，但通过强大的产业化能力，实现了规模化量产、上下游产业链配套、工艺改进，目前已在多个领域实现技术领先。贸易救济措施无效，原因在于美国光伏制造很难凭借产业自身力量逆转成本劣势。据美国太阳能技术办公室（SETO）报告，2020年美国制造硅组件的成本比中国高出30%-40%。其中劳动力是造成成本差异的主要因素，劳动力占美国制造总成本的22%，而中国仅占8%。此外，由于供应链存在缺口，进口成本也使美国制造成本增加约11%。随着近两年中国光伏产能进一步扩张和内卷，成本降低带来的价格优势更加突出。咨询机构伍德麦肯兹2023年末的一份报告显示，中国制造的组件比欧洲便宜50%，比美国便宜65%。褚海透露，美国产业工人时薪在17美元-26美元，人力成本是国内的6倍-7倍，而配套设备的投资也比国内贵4倍-5倍。此外，中国制造的整合集群能力、完整的供应链条，也能进一步降本增效，而这在美国难以实现。上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员林雪萍曾在与《财经》交流中提出，把中国制造的竞争力归结为劳动力廉价是片面的。实际上，中国制造的优势在于有强大的供应链网络的连接力，还有一支训练有素的劳动力大军。全球除了中国，找不到这么庞大、有组织、有纪律、整体教育程度良好的劳动力群体。贸易救济之外，美国开始补贴本土制造。2022年8月，拜登签署《通胀削减法案》（IRA），该法案计划通过税制改革减少财政赤字，并在气候和清洁能源领域支出约3700亿美元，其中就包含对光伏产业的补贴。法案发布后，美国光伏迎来一波扩产潮，除了本土企业，来自中国、欧洲、加拿大、印度等国家的企业纷纷宣布赴美建厂。由于欧洲当前缺乏实质性补贴，老牌光伏企业梅耶伯格更是宣布放弃德国组件厂，将战略重心转移向美国。袁海洋表示，除了联邦层面的补贴，州、县层面的税收减免、低息长期贷款等优惠条件，都可以与当地政府一对一谈判。2023年3月，美国太阳能工业协会（SEIA）在一份报告中写道：我们曾以为美国到2030年拥有50GW光伏组件产能的目标遥不可及，但现在，这个目标已基本实现。实际的数字远超预料，据伍德麦肯兹统计，根据目前已公布的规划，2026年美国组件产能将超120GW，是当年本土光伏装机需求的3倍。不过，来自伍德麦肯兹光伏供应链的高级研究顾问孙怀砚提醒，庞大的产能规划未必能全部落地。由于融资，制造经验，市场竞争，技术，原材料等方面存在的困难，预计2026年美国组件环节实际落地的产能略超60GW，仅为扩产规划的一半左右。诱惑、门槛与风险尽管困难重重，但美国政府补贴的诱惑难以抵挡。美国联邦层面通过IRA给光伏制造方提供两种补贴——投资税收抵免（48C

欧洲的新能源车目标没有改变，改变的是节奏，美国的新能源车政策始终在摇摆，并非持续放缓，欧美车企也并非看空电动车，而是反对激进的禁止燃油车政策文｜尹路最近关于欧美政府、车企放弃新能源车的各种讨论充斥舆论场，比如欧盟在考虑延迟2035年全欧盟禁售燃油车的政策，美国政府在考虑放宽对汽车排放的限制条款，欧美车企重新回归燃油车，比如奔驰宣布放弃2030年100%销售电动车的计划。特别是奔驰放弃2030年100%销售电动车的计划，在很多讨论中被直接解读为奔驰放弃电动车，这是严重的误读。欧美政府和车企推动新能源车发展的目标总体并未改变，以电动车为主要发展方向的方针也并未变化，只是在政策实施节奏和电动车的重要程度上有所调整，说欧美放弃电动车是一种与事实完全背离的错误解读。中、美、欧的新能源车政策异同中国、美国、欧洲是全球最大、最重要的三个汽车市场，也是目前全球新能源车发展最快的三个市场，同时全球最主要的新能源车制造商也出自这三个市场。日本虽然是全球最重要的汽车制造国之一，但日企主推的氢燃料电池路线已经事实上被主流汽车市场放弃，只是在商用车市场还有一定生存空间，因此日本政府和日本车企在全球新能源车发展方面的影响力有限。

大模型创业潮汹涌，撇开热闹的表象，才能看清大模型带来的新机会图/视觉中国文

中国不创新，不改革，不会走出现在的困境文

行业应用软件行业的净利润与研发费用从2018年开始，行业研发费用保持上升态势，2022年比2018年增长73.6%。行业研发净利润比为212.9%，在十大看好行业中排名第二。

现场发电作为核算的第一优先级，对动力电池厂商而言压力与影响均不大。首先，我国大部分现场发电都是自建的分布式可再生能源项目，而可再生能源项目电力碳足迹相对较低，例如光伏发电碳足迹低于40g

除了投资石化项目，沙特阿美的风险投资基金在中国亦有大手笔投资文

Toland为科尔尼全球商业政策委员会项目经理，贺晓青为科尔尼全球合伙人、大中华区总裁，周鹏远为科尔尼大中华区合伙人；编辑：马克

中国有很多人在观念认识中仍然不能摆脱计划经济思想的长期影响，一旦那些原本用来批判早期资本主义的“剥削论”“消灭私有制”等概念被片面、错误地应用在新时期的语境中，就会成为一些别有用心的人兴风作浪的工具滕泰：经济学家、万博新经济研究院院长文

prime”服务，卖家支付一定费用，即可在自建的独立站中使用亚马逊的仓储、物流、支付、Prime会员等服务。物流上，亚马逊推出“供应链整体解决方案”（Supply

在美国有仓储的Temu中国卖家可以通过半托管模式实现本地发货文

而且，最近，苹果时隔十年，重新回到全球手机出货量第一的位置。国际市场调研机构2024年1月数据显示，苹果手机2023年全球出货量高达234.6百万台，出货量全球市场份额为20.1%。

价格战会更惨烈吗，小米汽车能成吗，哪些车企会被淘汰出局……文

2024年，中国汽车业各层级选手的核心目标正在变成“留在牌桌上”，饮鸩止渴的行为必不可免，但绝非真正出路文

其二，万物互联生态需要统一的内核架构。此前华为手机操作系统是鸿蒙（HarmonyOS），以安卓AOSP为底层代码，而汽车、平板、手表等其他产品采用的开源的Open

经过二十年努力，中国本土车企终于走到了全球汽车产业的舞台中央。在汽车新四化的浪潮下，中国汽车工程师改写了全球汽车技术版图文｜刘丁编辑｜尹路中国汽车在2023年大放异彩，产销量突破3000万辆，出口522万辆，首次成为全球第一大汽车出口国。但让消费者惊喜的不是产销出口双创新高这些统计数字，而是车的性价比，2023年消费者花20多万元买到的车，拥有过去四五十万价位的车都没有的技术。实际上，在各价位的车型上，中国本土车企都展示了惊人的技术能力。不少欧美日车企还处于概念阶段的技术，已在中国车企的量产车上搭载，这让国外同行感到惊讶。仅仅在三年前，面对中国本土车企时，他们还拥有优越感。2023年初，比亚迪在云辇系统发布会上让车辆平地起跳；年底，蔚来在ET9车型的前盖上搭起4层香槟塔，车辆穿行减速带的同时，香槟一点不洒；下半年，不少新车型做到了充电15分钟即可行驶几百公里，电动车的补能速度越来越接近燃油车；2022年以来，深圳、广州、北京，无人驾驶的出租车陆续开始自动载客运营。这些酷炫场景背后，是中国汽车业在整车制造、底盘悬架、车身控制、动力电池、芯片、智能座舱、电子电气架构、自动驾驶等技术领域的突破，以及相关供应链能力的提升。经过二十年努力，中国本土车企终于走到了全球汽车产业的舞台中央，大规模的进口替代此起彼伏。例如汽车抬头显示技术（HUD），2021年该技术相关产品80%的份额被外国供应商占据，以华阳集团为代表的中国企业实现突破之后，2023年初，外国供应商的份额下降到50%左右。2023年让人印象最深刻的技术突破集中在底盘悬架领域，空气弹簧此前被外企垄断，2023年中国企业自主生产的空气弹簧大量装车，底盘悬架的整体控制软件，中国车企也在快速迭代。新能源汽车，中国车企领先欧美巨头至少三年。这是业内的普遍看法。技术进步背后，是中国汽车工程师二三十年的持续努力。电动化、智能化、网联化、共享化，在汽车新四化的浪潮下，中国汽车工程师改写了全球汽车技术版图。岁末年初，《财经十一人》与六位中国汽车工程师做了深度交流，希望通过他们的故事，来记录中国车企历史性的技术进步。这些工程师是：吉利雷达CEO凌世权；极氪电池产品总工程师潘福中；蔚来整车应用软件负责人肖柏宏；东风猛士副总师杜江伟；岚图底盘开发负责人翟润国；小马智行北京研发中心副总经理、硬件系统研发负责人李林涛。凌世权：雷达RD6挑战特斯拉Cybertruck吉利控股集团旗下的雷达新能源汽车（浙江）有限公司（下称雷达）首席执行官凌世权是国内车企中少有的工程师出身的CEO，他不仅亲自参与产品设计、打造生产线，还亲自为车辆做调校。凌世权是广东人，初中时就有一个汽车梦，想做一款畅销全世界的中国车。1993年，他考入哈尔滨工业大学，本硕连读毕业后，又拿到了浙江大学的博士学位。（凌世权

一方面产能过剩明显，一方面头部企业加速扩产，这反映了行业内先进产能越快投产，落后产能就越快被淘汰的认知文｜尹路产能过剩不仅是2023年全球制造业的热门话题，也将是2024年的焦点问题。在中国，讨论热度最高的行业非新能源莫属，光伏、电池都面临严重的产能过剩。但这两个行业都有一个特殊现象，一边是严重的产能过剩，一边头部企业却仍在大力扩产。《财经十一人》2023年9月6日在《产能过剩，光伏企业谁能剩者为王》一文中讨论了光伏行业的产能过剩，本文将讨论电池行业的产能过剩。2023年最后一个交易日，电池级碳酸锂现货中间价已跌至10.1万元，最低报价跌破10万元，工业级碳酸锂最低价已跌至9万元。与2022年最后一个交易日52.25万元的价格相比，2023年全年电池级碳酸锂价格跌幅达80.67%。碳酸锂价格下跌是2023年新能源车全链条产品价格下跌的一个缩影，对比2022年12月30日和2023年12月29日的价格，除天然石墨负极这种在中国市场用量很小的产品，其余产品下滑幅度最小的也超过20%，最大的超80%，一年时间，价格腰斩，反映出整个行业供大于求的程度。

一个风口吹不动了，可以找另一个风口。对于平行汽车出口生意里的淘金者来说，重要的是尽早看到每一个风口，而不是长久在一个赛道里待着文

能繁母猪存栏数量此外，人形机器人、卫星互联网、AI行业的动态值得积极关注。作者为《财经》产业研究中心研究员，编辑：刘建中

马克：反过来说，因为日本、德国没有发展起强有力的信息技术产业，它们也失去了空心化的“资格”。林雪萍：我还是觉得这是各国根据自己国情作出的自然选择。从结果看，制造业空心化不是好事。

连续两年，每年核准10台机组，这在中国核电发展史上首次出现，核电建设重回快速发展轨道中广核广东太平岭核电建设现场

将对企业的数据中心建设布局、能源采购、网络成本产生直接影响——企业新增数据中心将会在枢纽集群聚集，绿电采购进程将大幅加速，东西部之间的网络带宽费用可能将降低文｜吴俊宇编辑｜谢丽容“全国一体化算力网”，这个由“东数西算”发展而来的政策设想，正在快速进入落地阶段。12月25日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程

日本的成败对正在大力发展半导体产业的中国有非常强的参考价值2023年12月13日，2023日本东京半导体展览会上，Advantec公司展出的晶圆图像。图/视觉中国文

一年前，蔚小理风头不再，一年后，蔚小理境遇不同文｜刘丁编辑｜尹路临近年底，寒冬骤至，北京、杭州飘雪，广州一夜之间从28度降到10度。中国汽车市场也迎来了凛冽寒风，大部分品牌展开更大幅度的降价，拉升销量却越来越难。蔚小理的发展在此时出现明显分化：理想销量领先，优势持续扩大；蔚来获得一笔22亿美元的投资，3季度业绩反弹，股价触底回升；小鹏汽车遭遇第二大股东减持，盈利能力下降，销量排名出现下降苗头。蔚小理是最早入局的造车新势力，既是全球汽车新四化浪潮的产物，也是浪潮的推动者，为中国汽车品牌在全球汽车产业变革中的崛起作出了巨大贡献。三者的产品定位和市场策略各不相同：理想专注家庭用户，蔚来紧守高端商务，小鹏聚焦大众市场。三者的企业发展路径也有共性：均由明星创业者创办，此前均大额亏损，依赖资本市场输血，均处于年销30万辆以下的发展阶段，在盈亏平衡、生产、技术、供应链上面对相似的考验，三者均是资本市场的明星企业，因此往往被并列对比。

这之后双方开始诉讼抢夺公司控制权。2021年10月，中天泽发声，称丁剑平抢走了公司公章及财务章。财务造假引发的一系列诉讼一直持续到2023年12月。第六名

小艾实施十年的裁判文书上网公开制度，或将转向。近日，最高人民法院办公厅发文称，

30%左右的毛利是国产芯片公司的安全毛利，20%是最低，40%是最高。如果一个主流芯片公司敢于长期保持50%的毛利，那么这家公司的竞争对手会不断涌现，层出不穷文

江平（1930年12月28日-2023年12月19日）少年时志得意满、青年时跌入谷底、中年时奋起拼搏、晚年时老骥伏枥，江平的人生经历坎坷而精彩，但不管时光如何变幻，他心中始终有一团不灭的法治之光，支撑着自己坚守真理、坚持道义，持续为“法治天下”的梦想而呐喊。中国政法大学原校长、终身教授江平于2023年12月19日在北京逝世，享寿94岁。江平是中国著名法学家、法学教育家，被誉为法学界的"良心"、中国政法大学"永远的校长"。在退休后，江平曾说：“我现在所能够为社会做的还是呐喊，我现在的社会使命是呐喊。在我力所能及的时间内、范围内、影响力的度上，我尽量为中国现代应该有的法律观念和法律做一些呐喊。呐喊总是能起到一些作用。”谨发表此文，扼要回顾江平先生的一生。先生波澜壮阔的一生，更为详实的内容，请参阅由江平先生口述陈夏红整理的《沉浮与枯荣

面。他们会更加积极地兼顾多方利益相关者，全方位创造价值，致力于创造长期和可持续的价值。

国与国的竞争是长期性的，比如日美电子行业和汽车行业，日本都是先赢后输，关键是七个字：创新、开放、全球化文

中国房地产投资占GDP比重的长期中枢或许在8%左右，至少不低于7%高善文：安信证券首席经济学家文

responsibilities）”，要求发达国家承担更多责任，率先实现净零排放，对发展中国家提供支持，淘汰化石能源目标缺乏可实施的路径，认为彻底淘汰化石能源缺乏依据。

研发费用最高的十大民企在民企中，比亚迪研发费用排名第1，2023年前三季度研发费用为249亿元。比亚迪2022年全年研发费用187亿元，2023年比2022年大幅增长。表5:

围绕“碳关税”和相关单边贸易政策的争议，是本届气候大会的一个焦点迪拜时间12月4日上午，《中国碳市场发展与展望》主题边会在气候大会现场中国角召开，中国代表团团长、生态环境部副部长赵英民在中国碳市场边会上发言。摄影/韩舒淋韩舒淋

甲烷控排兼具气候效益、经济效益、安全效益和环境效益解振华特使在中国角甲烷控排边会发言。摄影/韩舒淋韩舒淋

月刑满释放。对于其中的挪用资金案，张文中的再审辩护律师认为，张文中的行为属于单位挪用，没有归个人使用，不构成犯罪。这种辩护意见得到了最高人民法院的支持，最高法审监庭负责人指出：构成挪用资金罪,

中国是全球在建核电规模最大的国家，但暂未加入这一宣言22国发布2050三倍核能宣言。图源：法国总统马克龙推特韩舒淋

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与华为合资成立新公司，长安汽车或将投资数百亿甚至近千亿，但也将获得不可复制的“流量”。但流量如何转化为销量和收益，还需要长安以更快的速度完成转型文

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寒冬残酷淘汰赛，将没有一片雪花是幸福的。（作者为知名科技战略专家，北京周掌柜管理咨询CEO，欣孚智库首席顾问，多家中欧全球化科技公司战略顾问，著有《战略思维十二讲》等。编辑：谢丽容