格灵深瞳IPO过会！

文丨张曙东

11月9日，AI公司格灵深瞳顺利通过科创板上市委审议。这是今年下半年以来，继云从科技、云天励飞、旷视科技之后的第四家AI创业公司通过上市委审议。

在当日的上市委会议上，委员们现场问询了如下问题，内容和上会前审核中心意见关注内容差不多。

格灵深瞳IPO申请于2021年6月22日获得受理，此后经历了两轮问询。其中，第二轮问询重点关注了：

（1）集成商销售模式；

（2）收入波动，销售模式合理性，收入确认，收入函证等；

（3）毛利率大幅波动的原因；

（4）智慧油站收入波动风险，农行等金融客户收入大幅增长的合理性、谨慎性；

（5）股东博雍一号的LP为信托产品，背后资金来源为银行理财，博雍一号将所持发行人股权质押给信托，因为资管新规而采取强制执行措施而调整发行人股东的背景，以及是否符合申报后可以新增股东的情形；

PS：公司间接股东中存在“三类股东”的情况，包括信托计划和契约基金，但分别在在中国信托登记有限责任公司完成初始登记，和在中国基金业协会办理私募投资基金备案。上述“三类股东”均系公司的间接股东，持股比例均较低，合计间接持有发行人的股权比例未超过3%，并均已完成相关备案程序，纳入监管部门有效监管，其管理人也已依法注册登记。

（6）调整对赌协议（A轮、B轮的回购义务主体为公司，C轮、C+轮、D轮的回购义务主体为公司，但实际控制人兜底；经调整，公司回赎义务终止，且视为自始无效，公司不存在无法避免的向投资方交付现金的合同义务，不作为金融负债，相关义务转为由实际控制人承担），前后两份《股东协议》签字页雷同（格式类似，在制作电子版底稿时因插页排版操作失误）；

（7）调整和补充相关信息披露的表述方式；性，增强针对性，强化风险导向，在“风险因素”和“重大事项提示”中补充披露城市管理领域竞争激烈，公司实现商业化时间较晚；商业零售领域和金融领域规模化落地场景单一，客户集中度高。

上会前审核中心意见包括：

（1）技术来源是否均为自主研发；

（2）与同行业的对比，核心竞争力和技术先进性的具体体现，影响公司业绩的主要驱动因素；

（3）直接终端客户和集成商销售模式下的核查方式、核查方式；

（4）公司与员工签署的《激励协议》中有关离职转让股份约定是否构成财务实质上行权条件与服务期限，股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定；

（5）2020年12月通过向外部顾问朱莹、肖秋林进行股权激励的必要性和合理性，是否存在利益输送。

比较有意思的是，很绝大多数AI创业公司不同的是，格灵深瞳2020年经营性现金流净额为正，达3508.82万元；在扣除ESOP导致的股份支付费用之后，格灵深瞳2020年已经开始盈利了，当年实现净利润1031.69万元。

此外，格灵深瞳还持有智能驾驶领域独角兽企业驭势科技的8.68%股权，其和实际控制人赵勇与吴甘沙等共同发起设立驭势科技（赵勇最新持股为1.57%），赵勇还曾长期担任驭势科技董事。如今，驭势科技的估值已经远超格灵深瞳IPO申报前的估值。格灵深瞳对驭势科技的核算由长期股权投资转为金融工具计量，并在2020年带来了3253.61万元的投资收益。

然而，让市场稍有不安的是，前述三家已经过会的公司均已自8月份开始陆续提交注册申请，但截至目前尚未有获得注册批文的。

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