抓住磷酸铁锂电池市场的爆发机遇，凭借绑定下游龙头电池企业，多家磷酸铁锂材料厂商加快冲击资本市场，以迅速扩大生产规模，增强自身综合竞争力，占据更多市场份额。在今年7月6日获得大客户比亚迪入股的同时，贵州磷酸铁锂厂商——安达科技正加速冲击IPO。目前，安达科技正接受中信证券的辅导，拟冲刺北交所。比亚迪入股安达科技
资料显示，安达科技于2014年6月挂牌新三板，是国内最早投产磷酸铁及磷酸铁锂的企业之一。今年7月5日，安达科技发布公告，该公司以每股2.53元的价格发行1.4亿股，募资金额为3.54亿元。此次募资将用于全资子公司贵州开阳安达科技能源有限公司的磷酸铁及磷酸铁锂生产线扩产建设项目。对于此次定增，安达科技表示，公司磷酸铁锂产品基本达到满产满销状态。随着公司进入动力电池等行业一线企业客户供应链，下游客户产能持续大规模扩张，当前产能已经无法满足客户未来需求的增长，亟需扩产解决产能瓶颈。本次募集资金的用途具体将用于公司B、C区2万吨/年磷酸铁锂及配套5万吨/年磷酸铁产线技改项目以及全资子公司开阳安达5万吨/年磷酸铁锂及配套生产线建设项目。本项目建成后投产，公司将新增年产6条年产8333.33吨磷酸铁锂的生产线，合计年产能5万吨，6条年产1万吨磷酸铁的生产线，合计年产能6万吨。公告显示，此次最大的认购方为比亚迪，共认购约1185.8万股，总计金额3000万元，这也是比亚迪首次入股安达科技。认购完成后，比亚迪成为安达科技第九大股东，持股比例为2.11%。此外，除了比亚迪外，定增参与者名单中还出现了多家上市公司高管身影，包括益佰制药副董事长郎洪平、欣旺达董事长王威和晶瑞股份董事苏钢等。其中，随着欣旺达接连实现上汽通用五菱、东风柳汽等多家车企供货，对磷酸铁锂需求扩大，双方后续有望推动供货方面合作。值得一提的是，相较于目前安达科技近25元/股的股价，比亚迪以2.53元/股的价格入股安达科技可谓赚得盆满钵满。相较于当初投入的3000万元，比亚迪已浮盈数亿元，回报率近10倍。客户端，安达科技目前客户主要包括比亚迪、宁德时代、中创新航、中兴派能等锂离子电池制造企业，其前五大客户销售占比96.7%。其中第一大客户正是比亚迪，营收占比达到60.6%。事实上，安达科技2010年进入电池用磷酸铁、磷酸铁锂行业后，比亚迪一直是安达科技主要客户。2020年安达科技中标比亚迪1.8万吨的采购合同；2021年3月，双方又签订战略合作协议，安达科技长期稳定向比亚迪供应合作数量的产品。同时，比亚迪需支付2亿元定金，用于安达科技的产能扩建计划。业绩上，在磷酸铁锂市场需求快速放量之下，安达科技去年实现营收16亿、利润2.3亿；今年一季度，公司实现营收13.81亿，同比增长619.46%，净利润3.52亿，同比增长15147.36%，已超去年全年。预计2022全年营收将达60亿。安达科技表示，“已建、在建、待建，所有项目全部加起来，到明年下半年，我们将力争实现年产15万吨磷酸铁锂的产能规模。”未来一旦安达科技成功登陆北交所，按照目前新能源在二级市场火热的行情下，在比亚迪等大客户加持，安达科技将加快打入更多主流客户供应链中，冲击磷酸铁锂材料市场格局。多家LFP材料企业上市，TOP10市场竞争加剧
对于电池企业而言，由于铁锂电池在乘用车/储能市场应用规模大涨，头部电池厂加快入股、投资上游LFP材料企业以稳定供应，降低成本。除了安达科技，比亚迪、宁德时代2020年还入股了磷酸铁锂头部企业湖南裕能，持股比例分别为5.27%和10.54%；今年2月，宁德时代再度向江西升华增资1.44亿元，持股升至20%。
凭借着市场和大客户的加持，多家头部LFP材料企业加快了融资上市进程，进一步冲击TOP10市场格局。目前，湖南裕能正在冲刺资本市场，6月15日创业板首发已获通过；湖北万润6月13日科创板成功过会，预计将在今年内正式上市；融通高科近期再度完成超50亿元D轮融资，投资方包括数家国内大型汽车集团、造车新势力、龙头电池厂商等，正加速推动上市工作。从市场份额来看，目前，磷酸铁锂材料市场集中度较高，今年上半年出货量排名前十的企业分别是湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技（常州锂源）、融通高科、湖北万润、安达科技、江西升华、国轩高科、重庆特瑞、东圣先行（北大先行），以上TOP10企业市场份额达到89.9%。值得注意的是，相较于2021年同期，TOP5企业市占率出现小幅下滑。这主要在于磷酸铁锂新势力企业开始出货，同时，二三线磷酸铁锂材料企业扩产迅速，市场份额有所提升。自2021年起，三元材料企业如格林美、中伟股份，磷化工以及钛白粉化工企业以龙佰集团、川发龙蟒等为代表，跨界企业以鞍重股份为代表纷纷加入磷酸铁锂材料扩产大军，扩产规模多以数十万吨计。据起点锂电大数据不完全统计，2021年底磷酸铁锂行业合计产能达到89万吨，各家企业规划产能超300万吨；2022年磷酸铁锂产能扩张加速，远期规划项目产能再翻一番，已超600万吨，至今年年底全国磷酸铁锂可利用产能或将达到约300万吨，产能过剩隐忧渐近。对此，起点研究分析，目前大部分公布的扩产项目仍处在前期筹划和审批阶段，实际落地进度不一，此外上游碳酸锂的实际产出和价格也影响着磷酸铁锂产能释放，因此产能过剩的时间节点还有待观察。但各方势力蜂拥而至势必加剧磷酸铁锂行业竞争，同时随着动力电池企业对磷酸铁锂材料品质要求进一步提升，绑定龙头企业、具备工艺/成本优势的厂商才有机会胜出。从产品价格走势看，2022H1磷酸铁锂材料价格整体平均上涨幅度涨幅超36%。目前磷酸铁锂价格仍处于高位，稳定在15万/吨左右，波动范围较小。尽管下半年随着产能释放，磷酸铁锂、磷酸铁供需紧平衡状态有所缓解，但受制于碳酸锂价格影响，LFP材料价格有望维持在14万元/吨以上。昨日看点：20GWh电池项目将投产；小米汽车选定宁德/比亚迪？欣旺达回应融资
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