“偏科生”苏宁增收不增利，全场景零售之局如何破？
@作者 | 陈晓晟
@来源 | 通信信息报（ID：txxx-news）
收购万达百货、收购家乐福中国80%股份……在经历了“轰轰烈烈”的上半年后，苏宁易购公布了2019年上半年的业绩快报：营业收入同比增长21.63%，全年开店目标完成超80%，唯一不理想的是净利同比减少64.37%。虽然说有“偏科”，但瑕不掩瑜。
分析认为苏宁易购上半年全力布局全场景零售，这是个长期利好，未来的全场景零售效能释放值得期待。
增收不增利
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业绩快报显示，上半年苏宁易购营业收入为1346.18亿元，同比增长21.63%；全渠道商品销售规模为1842.15亿元，同比增长21.80%。不过，与营收增长形成对比的是，上半年苏宁归属于上市公司股东的净利润为21.39亿元，同比减少64.37%。
苏宁易购上半年业绩快报的主要内容
苏宁在公告中将此次利润下滑主要归结为受苏宁小店亏损影响，以及去年同期出售阿里股票影响。
不过，在苏宁易购上半年20多亿元的利润中，二季度业绩较一季度明显提升。其中，二季度苏宁易购归母净利润为20.03亿元，一季度净利润为1.36亿元。
这要很大程度上要归功于 “618”的影响。此前，苏宁易购发布的数据显示：今年6月1日到18日晚6点，苏宁全渠道订单量同比增长133%，其中，家电订单量同比增长83%，大快消订单量同比增长245%。
尽管2019年上半年利润下滑，但光大证券、申万宏源等证券机构均表示维持盈利预测，维持“买入”评级。机构相信随着苏宁进一步丰富零售场景布局和加快下沉市场推进步伐，以及物流和金融等业务完善生态闭环，会给苏宁带来更好的增长表现。
全场景零售剑指“NO.1”
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纵观上半年，苏宁易购最受关注的是两大收购：收购万达百货、收购家乐福中国80%的股份。大手笔的并购显示苏宁对未来零售领域的押注——打造全场景零售。利用万达百货和家乐福的线下零售资源，补齐苏宁易购在实体零售方面的短板，助力其实现全场景运营。
此外，根据苏宁给出的最新数据，截至6月底，苏宁拥有各类自营及加盟店面12913家（含苏宁小店），较2018年年底净增加1849家。
这一数字距离苏宁集团董事长张近东年初定下的“小目标”——2019年完成15000家门店布局，完成了仅剩2000多家，任务已经成了80%。截至6月底，苏宁小店及迪亚天天自营店面合计5368家，苏宁易购零售云店面总数5108家。
目前，苏宁易购已初步形成了全场景、全渠道、全品类、全客群的零售布局，店面形态涵盖家电、3C、母婴、超市、便利店等。按照张近东的说法，苏宁易购线下业态的布局是“两大两小多专”，“两大”指苏宁广场和苏宁易购生活广场，“两小”包括苏宁小店和苏宁零售云店，“多专”则涵盖苏宁易购云店、苏宁极物、苏鲜生、苏宁红孩子、苏宁影城、苏宁体育、苏宁汽车超市等细分功能店面。
按照苏宁易购这一布局，明摆着其就是冲着国内全品类零售第一的目标去的。
“818”在即，静待市场效能释放
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虽然苏宁易购着力打造全场景零售布局，但是现在要想取得理想的效果，“火候”还没到，还是要静待市场效能的逐渐释放。
首先，整体宏观经济环境仍不容乐观。据国家统计局数据显示，今年1-6月全国消费品零售总额增速同比下滑1个百分点；其中，网上零售同比增长21.6%，增速同比有较大回落，达8.2个百分点。
其次，零售行业商品类别的增长有所分化，机会与挑战并存。目前，家电等耐用消费品的增长有一定压力，而生鲜、快消品及家居保持相对较快增长；消费流量被越来越多的场景分割，要求零售商必须与场景结合；用户的需求呈现分层分级的趋势，多样性及个性化带来了行业增长的空间，这需要结合具体情况一一突破。
最后，苏宁易购“偏科”严重。目前，苏宁易购商品仍以3C、大家电品类为主导，快消、百货、生鲜等零售消费频次更高的业态，占营收比重仍较小。
根据苏宁易购2018年年报，期内营收按产品来看，通讯产品、数码及IT、冰箱及洗衣机、空调、黑电等系列产品合计占总营收逾70%占比；包括小家电、红孩子母婴及美妆、家居食品及其他日用百货产品合计仅占23.29%。当然，苏宁易购的大手笔并购，渠道下沉也是为了弥补这方面的短板，但是这些举措要完全发挥作用，还需要时间。
作为苏宁易购主场的“818”大促即将到来，今年以来的几次大手笔收购能否取得预期效果，需要让市场来检验。
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