​新加坡GIC，录得七年来最差五年回报，「我们还没有走出困境」

来源：明报

新加坡主权财富基金GIC称，截至3月31日的5年年化名义回报率为3.7%，为7年来最低。另外，其20年实际回报率达到8年高点4.6%。GIC行政总裁林昭杰称，「我们还没有走出困境」，「政策紧缩的后果还能在经济和市场中感受到」。

本月早些时候，新加坡国有同行淡马锡控股表示，遭遇罕见的净亏损，且前路面临不确定性。

GIC最新数据反映近期通胀、俄罗斯入侵乌克兰，而引致股市下跌的影响，此外，其五年回报亦包括其他重大发展，如疫情大流行、更加激烈的大国竞争。

GIC警告，银行业压力和贷款条件收紧，将是核心发达经济体衰退风险上升的因素之一，此外，内地经济复苏是由服务和消费驱动的，而不是像过去那样由投资驱动，「因此，预计2023年全球增长将放缓」。

GIC投资组合中有17%来自私募，首席投资官Jeffrey Jaensubhakij认为，向公司提供贷款的私人信贷业务，是一个巨大的机遇，「无论是通过我们的经理还是我们的内部团队，这是目前最具吸引力的风险回报资产类别」。

另外，Jaensubhakij亦认为，虽然通胀及市场波动，但基建板块可提供更佳回报，GIC于房地产配置由三年前的7%升至3月底的13%，「我们认为最好能够将资产投入基础设施或房地产等领域，如果你处于正确的领域，你确实会获得一些租金上涨」。

地区划分，亚洲除日本以外的投资，占组合比例轻微跌至23%，而美国投资则升至38%。

对发达市场股票的投资下降至13%，而名义债券和现金继续呈下降趋势，目前约占投资组合的三分之一。

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