2600+中介，只赚0.5个点？市场竞争“白热化”：中介市场5年风云录①

近5年间

中介市场风云录

①2,600+

专业中介机构

牌照价格水涨船高

②增速远超行业

盈利空间却遭腰斩

市场主体竞争“白热化”

③手续费率不断攀升

中介就留0.5个点...

（第四节隐藏了个“工资梗”）

1

专业中介机构

牌照有限，价值上升？

1. 中介机构，牌照有限！

其实，中介机构牌照有限这一点，业内早有共识，这与银保监会加强对中介市场的监管有关。

从上图可以看到，虽然各年之间略有波动，但是，自从2016年专业中介机构的数量，提升至2,608家之后，近三年的时间里，中介机构数量一直在2,600家左右徘徊。

尤其是近两年，新批的机构越来越少，再加上区域性的中介机构不少被注销，导致整体中介数量不增反降。

2. 流量平台看好保险市场，争先入局！

虽然，保险业近年的发展也并非一帆风顺，但是，相比其他行业，每年超越GDP的增速，以及居民对保险意识的提升，还是使得更多的人看好保险业的未来发展。

比如，互联网流量巨头，纷纷试水互助平台等，借机向保险业渗透。

以滴滴和京东为代表的互联网公司，还采取从老股东手中购买股份的模式，入主保险公司。

但是，保险业是受严监管的行业，入主保险公司，对股东有着严格的要求，所以，想要入局并不容易。

3. 中介牌照，溢价50%？

再加上，随着互联网保险的不断发展，抖音、公众号等平台卖保险的人，也逐渐增多。

在互联网保险的快速发展下，市场乱象也层出不穷，因此，监管一再强调“机构持牌、人员持证”，有了资格才能销售保险。

参见《“无照经营”首张罚单195万：没收违法所得97.67万+1倍罚款！》

于是，想要入局，寻求牌照合法经营的越来越多，但是，如上文所说，中介机构的牌照有限。

这就导致，近年来中介机构的牌照价格水涨船高。

尤其是，注册资本5000万的全国性代理公司，和注册资本1000万元的区域性保险经纪公司，溢价能够达到20%-50%，甚至更高。

不过，中介机构真的是一块“香饽饽”么？

2

仅占13%市场的专业中介机构

近年保费增速猛涨

1. 专业中介机构，仅占13%市场！

是的，对于保险业来讲，中介市场的规模很大，以2018年的数据为例，从上图可以看到，3.8万亿的市场规模中，中介市场就占了89%的份额。

但是，这之中还是以销售寿险为主的个人代理人和兼业代理为主，两者分别占48%和28%。

然而，由保险代理、保险经纪公司，构成的专业中介机构，仅占保险市场份额的13%。

这也是大家常说的，看似市场很大，但其实中介只分到了一小部分。

2. 规模连年提升：保费增速，远超行业！

不过，中介机构的保费规模，却是逐年提升，且保持超高速增长。

从上图可以看到，2015年至2018年，专业中介机构的保费增速从16%提升至46%，远超行业整体增速水平，保费规模也从1,472亿，提升到4,906亿，翻了3.3倍。

在如此超高速的发展下，专业中介机构的市场份额才得以提升，从2014年的7%提升到2018年的12.9%。

因此，虽然专业中介机构的市场份额有限，但近年来，最大的利好，就是保费规模逐年提升。

这背后，可能有两方面因素，一方面是，上文说的流量巨头进入中介市场，比如，携程、同程等旅行网，还有，其他保险大V们。

另一方面，可能是得益于，上一次商车费改的良机？

3. 商车费改机遇，专业中介快速发展？

从上图可以看到，专业中介机构的市场份额提升5.6%，其中，财险就贡献了5.02%。

再从财险保费收入看，2018年末专业中介机构的保费为4,415亿元，占财险总保费1.17万亿的37.6%。但是，2014年时这一数字仅为17.7%。

由此可见，中介机构市场份额的提升，主要还是靠财险撑起来的，而财险中的大头又是车险。

所以，商车费改之后，中介机构确实迎来了一波规模的上涨。

但是，背后激烈的市场竞争呢？

3

利润率遭腰斩

市场竞争“白热化”?

1. 手续费率攀升，营业收入增长！

虽然，中介机构的主要收入来源是手续费和佣金，但是，由于财险业务，占中介机构保费的90%左右。

所以，我们暂且将业务收入全部视为手续费，去看一下在车险市场竞争加剧之后，中介机构到底是怎样的？

2015年-2018年间，中介机构的收入一直保持高速增长，这主要得益于，财险业手续费率的不断攀升。

根据“13精”数据库中，各家财险公司的手续费汇总数据，可以看到，行业手续费率从2014年的10%，上升到了2018年的18.9%。

与此同时，中介机构的手续费率也从20.4%上升到23.8%，营业收入大幅增长！

2. 竞争白热化：收入↑利润↓

从规模和收入的角度看，中介机构确实得到了快速发展。但是，从盈利的角度看，却是恰恰相反。

从上图可以看到，中介机构的净利润增长，从2017年开始放缓，且低于收入的增速。

以至于，利润率从2015年的4.57%，下降到2018年的2.26%，利润率遭腰斩。

再以，上市中介盛大在线的数据为例，2020年上半年净利润为0.7亿，同比减少23%。

与此同时，车险市场的激烈竞争，也导致市场乱象层出，监管处罚力度加大，参见《罚！中介机构165家，近3000万罚单，撤销任职，停1年新业务！》。

2018年，中介机构收入1,171亿元，净利润仅为26亿，罚款就占了1%~

由此可见，中介市场的竞争在加剧，逐渐进入“白热化”！

4

手续费攀升，从业人员翻番

中介就留0.5个点......

1. 车险手续费攀升，中介就留0.5%？

商车费改之后，大家一直在说手续费不断拉升，从20%，到30%，再到40%！

但是，这些可能都跟中介无关。

因为，从利润占保费的比例，可以看到，无论手续费率怎么涨，中介的利润反而是越来越少。

以至于，扣除经营成本，和其他“费用”后，中介机构净利润占保费的比例，从2014年的1.14%，降到2018年的0.54%。

也就是说，手续费就算高达40%，中介机构留到手的也只有0.5%！

那么，导致中介行业的利润空间，被压缩的原因是什么呢？

2. 中介从业人员翻番，达370万！收入反而下降？

2018年，专业中介机构的从业人员，较上年翻番，从184万增加到372万。

被挤压的利润空间，会是从业人员增加，成本上升导致的？

中介机构的业务收入，主要用于给销售人员发放工资，以及固定费用等，其中销售工资应该是大头。

如果，按照营业收入与从业人员的比例看，从业人员的年均收入，2017年为4.9万，2018年则为3.4万。

从业人员增加，反而导致人均收入下降！说明销售人员的增长...

看到这儿，大家是不是明白了，近五年中介市场的竞争为何越来越激烈，那些手续费又都去了哪里呢？

其实，大家可以联想一下，近年车险的巨额罚单，以及2020年车险综改的第一宗旨，降费！

参见《定了！车险综改方案，9月19日正式实施：加量不加价！》

#. 中介牌照的更多故事

当然，利润空间的压缩，除了上面说的那个方面，可能还与众多保险科技公司入局有关。

毕竟，带着大把的本金，试图改变一个行业，前期投入大亏损也多。关于机构牌照的更多故事，后期，我们会单独说~

今天，只是带大家从稍微宏观的视角，去看下中介市场近五年的风云变幻。

后续，我们再带大家从代理人的视角，以及中介公司的视角，去看看中介市场的五年变化。

锁定我们，下期接着说，中介江湖~

中介主题，相关文章：

关注我们

13个精算师

雪球、头条号、微博：13个精算师

邮箱：[e-mail]

小编微信号：xxjss13

在看的你，一点很“好看”！