热门 | 最牛IPO诞生！为上市砸20亿请明星、做广告，但诉讼缠身，涉案834起！

2018年1月的最后一天，“经常用脑，常喝六个核桃”的母公司——河北养元智汇饮品股份有限公司（养元饮品）正式开启网上和网下申购，历经7年坎坷上市路的养元智汇终于迎来胜利的曙光。

养元饮品本次发行5380.5万股，占总股本的10%。其中，发行新股4305万股，老股转让1075万股，每股认购价格为78.73元，拟募集资金总计33.9亿元人民币。募得资金中，近29亿元将用于养元饮品未来三年的营销网络建设和市场开发，3.66亿元用于衡水总部年产20万吨的营养型植物蛋白饮料项目。

东方财富网数据显示，2018年1月共有19只股票开启申购，而养元饮品以每股78.73元的价格高居发行价格榜首，远远高于排名第二的嘉友国际。但是这位“新贵”的上市道路并不是很顺利。

自2011年首次进军资本市场，拟挂牌深交所中小板失败后，养元饮品先后于2012年、2016年、2016年先后发起IPO冲刺。但不是被“取消资格”就是遇到“史上最严IPO自查”等原因导致失败，这个“经常用脑”的企业年利润可达27亿，秒杀90%的IPO，公司无疑是国内的好公司，但在“上市”的道路上走的颇为“坎坷”。

六个核桃最为外人所诟病的无外乎两点：广告投入巨大与涉嫌“虚假”宣传引来的诉讼。

请明星、砸广告！投入是研发的103倍

据公开信息显示，养元智汇除了邀请知名女主播陈鲁豫当代言人外，还砸钱冠名了央视《最强大脑》、《挑战不可能》、湖南卫视《好好学吧》等益智类节目。2010年曾斥资6000万元请陈鲁豫代言，并在央视黄金时段投放广告，并将“经常用脑，多喝六个核桃”的广告语对准了学生、脑力劳动者等经常用脑群体。

招股书显示，报告期，用于广告营销的费用分别为4.87亿元、5.04亿元、6.41亿元，3.44亿元，合计为19.76亿元，分别占当期主营业务收入5.89%、5.53%、7.2%、9.39%，占比也是稳步上升。

与广告营销费的颇为慷慨相比，在研发投入方面，养元智汇可谓十分吝啬。

数据显示，报告期内，养元智汇的研发费用分别为246.89万元、544.61万元、784.53万元、343.87万元，占当期主营业务收入的比例为0.03%、0.06%、0.088%、0.094%，均不足0.1%。 小编计算了一下，报告期的广告营销费是其研发费用1921万元的103倍。

六个核桃到底有“几个核桃”？

去年年末，著名打假人王海起诉了河北养元智汇饮品股份有限公司及“六个核桃”代言人陈鲁豫，他认为“六个核桃”并非像它的广告词一样，喝了会对大脑有帮助，且称发现核桃仁没有保健治疗作用。值得注意的是，王海并不是唯一质疑其“功效”的人，民间打假人叶光、刘殿林都曾质疑过。法院审理后认为，“六个核桃”牌植物蛋白核桃乳饮料经过国家质检部门鉴定，系合格产品，相应广告语“经常用脑 多喝六个核桃”经工商行政管理机关的确认，也不构成违反法律规定的情形。

近日，又有消息称，“六个核桃”里面实际上只有两个核桃。该消息曾称，从养元饮品的广告和招股书披露的数据，再结合《中国普通食物营养成分表》进行分析，得出的结论为“六个核桃”中实际只有2个核桃。不过，针对这一说法，养元饮品尚未进行公开回应。

诉讼缠身！曾卷入跨过诉讼

除了“到底几个核桃”遭人质疑外，养元智汇也是诉讼缠身，小编从“天眼查”中得知，自2013年至今，养元饮品涉及法律诉讼834起，涉及商标、专利等方面，既有养元饮品作为原告的，也有其作为被告的，近年来，几乎每年都会发生。　　

养元饮品陷入的最知名的一起诉讼则是跨国诉讼，是一起2016年与美国金州食品公司的贸易纠纷案。招股书显示，由于2015年核桃采购协议的单方毁约，美国金州食品公司将养元以及养元实际控制的中国香港宾果国际贸易公司告上美国法庭，索赔1029万美元。美国加利福尼亚州东区美国联邦地区法院在2017年初向河北养元发出了跨国传票，7月14日该传票已到达衡水市中级人民法院。

对于该案，养元饮品称，公司并未与金州公司签订过任何采购合同，不存在毁约问题，原告胜诉率较小。目前，养元饮品已经聘请律师应诉。

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本文来源：山东省电子商务促进会

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