回应净利率低，老白干品牌力短板待补

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近日，老白干酒针对近期净利率偏低一事做出了回应，其原因为在与一线名优酒企的竞争中，销售费用投入较大。值得注意的是，今年4月份，老白干酒发布了2022年报、2023年一季报，报告显示，其2022年的高档白酒销售占比增加、2023年第一季度净利润骤降。

对此，有专业人士指出，老白干酒为了维护产品结构升级，加大了市场端前置性资源投入，拉低了企业整体净利润。酒类市场竞争加剧，消费结构升级趋势下，老白干酒必须积极实施“走出去”战略，开发新市场，从而支撑自身的产品结构升级。

回应“净利率低”

7月17日，老白干酒发布了投资者关系活动公告，回应了净利率偏低的问题。其公告称，老白干酒5家酒企均是地方区域酒企，近年来一线名优酒企渠道下沉，公司在与一线名优酒企的竞争中，需要不断的加强品牌建设、渠道建设，加大产品的市场推广力度，销售费用投入较大所致。

老白干酒表示，公司在加大市场投入，不断扩展市场的同时，严格预算管理，对费用进行精细管控，公司每月都会对销售费用的使用情况进行分析，力求实现销售费用的最有效使用。在销售费用方面，也在加强费用的精准投入和有效使用，有效的降低费销比，不断的提升盈利水平。

今年4月份，老白干酒发布了2022年报、2023年一季报。2022年，老白干酒实现营业总收入46.53亿元，同比增加15.54%；实现净利润7.08亿元，同比增长81.81%；实现扣非净利润4.78亿元，同比增长37.54%。2023年一季度，该公司实现营收10.03亿元，同比增加10.43%；实现净利润1.02亿元，同比下降61.51%。

老白干酒表示，2022年的营业收入变动，主要原因是公司高档白酒销售占比增加所致。老白干酒2023年第一季度的净利润骤降也引人注意，老白干酒对此解释道，一季度净利润下降主要是上年同期收到政府拆迁补偿款，资产处置收益增加2.44亿元，本季度无此项收入所致。

酒类评论员、分析师，知趣营销总经理蔡学飞指出，老白干酒第一季度净利润下滑明显，主要是一季度整体的市场环境对其销售造成了负面影响，以及老白干酒本身的品牌力无法支撑高端产品销售，产品渠道销售遇阻。其次，老白干酒为了维护产品结构升级，加大了市场端前置性资源投入，拉低了企业整体净利润。

高端化打造

据了解，老白干酒旗下包括衡水老白干、承德乾隆醉、文王贡、武陵、孔府家5家酒企。公司按产品的价位段划分产品档次：100元以上为高档产品，主要代表有1915衡水老白干酒、十八酒坊（甲等20）等；40元-100元（含100元）为中档产品，主要代表有十八酒坊（8酒）、十八酒坊（王牌酒）等。

2022年衡水老白干高档酒销量5373.59千升,同比增长5.74%;实现销售收入23.05亿元,同比增长22.79%。中档酒销量10050.38千升，同比增长17.25%。实现销售收入11.61亿元，同比增长18.42%。

有业内人士认为，老白干在中高端白酒上的突破，与当下白酒产业的高端化趋势密不可分。《2023年中国白酒行业消费白皮书》指出，未来五年，我国中高端白酒市场将保持20%以上增速发展，规模将达到2000亿元左右。

老白干酒也在积极的优化产品结构，通过衡水老白干优级系列、冰川高线光瓶酒，以及特色产品67度冰峰的“优高特”系列和衡水老白干1915、古法系列、甲等20十八酒坊、甲等15十八酒坊等多款中高端核心战略产品一起布局各个品级市场，满足不同圈层的消费者对于低中高三端的产品需求。

业内人士表示，产品矩阵的日益完善不仅为衡水老白干拓宽全国市场赛道提供了有力保障，也为衡水老白干的高质量发展注入强劲动力。

值得一提的是，衡水老白干正积极探索白酒体验店模式。消费者通过在古法酿造工艺展示区零距离体验“酿造车间”，见证更健康的高端白酒酿制过程，更深度的了解老白干酒“传承千年、地缸酿造、小分子酒、低杂醇油、有益因子、醒酒更快”的品牌健康密码。

在今年酒企争相“出风头”的春节节点，诸多白酒品牌相继现身晚会和开播前广告，老白干酒也紧抓春节节点，选择冠名自己的老本营河北卫视2023年春晚。业内人士认为，春节是白酒消费的旺季，亲朋好友、聚餐饮品等场景都与白酒这一品类高度契合，且春晚是春节时期流量最大的节目，有助于白酒企业传递自身品牌文化，打造品牌IP。

“走出”河北

在老白干酒的战略中，全国化一词被反复提及。衡水老白干营销有限公司总经理贺延昭曾表示，未来5年内清香型白酒市场规模和产业规模将达到1500亿，这股清香热不仅是大清香型企业全国化机遇，更是老白干全国化机遇。

老白干2022年财报显示，从地区划分，河北的营收27.91亿元，同比增长了11.92%；安徽省营收4.69亿元，同比增长39.01%，湖南营收7.63亿元，同比增长42.27%；山东营收1.31亿元，同比降低21.51%，其他省份1.81亿元，同比降低13.39%，境外营收1475.64万元，同比增加49.16%。

值得注意的是，武陵系列酒的增长使老白干的湖南市场自2015年以来每年实现40%的复合增长，而老白干酒一直“称霸”的河北地区则在近几年并未实现明显的营收突破。

有业内人士分析，湖南市场的增长源于过去几年的“酱香热”对其武陵系列的增长带动，而河北地区的营收难以突破则因丛台酒等品牌对衡水老白干的市场挤压。蔡学飞指出，河北市场碎片化严重，整合难度较大，消费水平也偏低，很难给老白干提供统一的根据地市场。

蔡学飞表示，随着存量市场的到来，酒类市场竞争加剧，消费结构升级趋势下，老白干酒必须积极实施“走出去”战略，去到河北省以外的省份进行新市场开发，从而支撑自身的产品结构升级。另一方面，武陵酱酒、孔府家文王等地方酒企品牌，也为其全国化提供了一定的渠道资源及销售优势。

在被问到不同地区的5家酒厂是否有牵头合作销售、营销时，老白干酒表示，老白干的5家白酒企业现在各自聚焦本地区域市场，在不断深化本地区域市场建设的同时，正在有序的扩展省外及其他外地市场。在扩展外地市场时，公司有战略协同、联动。（图片来源：企业官网、官微截图）

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