美图秀秀凭啥巨亏60亿还能上市？3分钟看透磨皮经济｜视知资本论
脚本｜雪竹 插图｜素平
以前，一按相机快门，是记录下真实的自己。现在，一点按键，是这样——
一键美颜，“准备换个自己！”
美图公司是这样说的，也这样做了——帮你“换个自己”。有的国家全民整容，咱中国全民美颜。
美图秀秀亿万国民天天都在用，美图公司其实一直没赚到钱，但最近却在香港上市了。
发行价为每股8.5港元，全球合共发售5.74亿股，这么一算，美图此次融资约48.8亿港元，整体市值近46亿美元。
光看数字倒是挺惊人的，可上市第一天，不到一个小时，股票就跌破了发行价。
其实，美图公司上市说奇怪也不奇怪，因为美图的产品，拥有4.56亿活跃用户，是排在BAT后的第四大。
可说不奇怪吧，又有点勉强，因为美图公司一直都处在亏损的状态：从2008年成立至今，美图公司累计亏损62.6亿元人民币。
但是为毛又能成为继腾讯之后，香港最大的互联网企业IPO？美图给出的解释是钱用在了研发和海外市场开拓上，所以潜力巨大。
美图公司，可是有人脸识别人工智能技术的——你拍拍拍的时候，美图秀秀和美图相机每月获得的上传照片就有辣么多
平均一天2亿张。这可是全球最大的人像数据库啊！
海外用户也不少，有4.3亿，日本、马来西亚、韩国、美国及越南等11个国家与地区各拥有超过1000万。所以，全世界不同人脸的识别库都齐活了。
除了美图秀秀，美图公司还有美颜相机、美拍、柚子相机、BeautyPlus等其它软硬件。
美颜相机的开发者开始还担心用户找不到原图，每次拍完后，软件会默认保存原图。可之后，他们发现很多用户都把“自动保存原图”关闭了。
而自拍的场所和习惯，从大数据上看也有些重口——
美图2016年的智能硬件收入为5.568亿元，占美图总收益的95.1%，而互联网服务及其他仅占4.9%。
光看数据，你说这公司到底是卖手机的，还是做软件的？
说是卖手机的吧，美图公司在手机行业的地位又有些尴尬。第三方调研机构统计数据时从不统计美图手机，因为市场占有率太低了。
说是做软件的吧，美图始终没有找到一个好的方法把巨大的流量变成白花花的银子。
不过，美图公司非常有信心，拍胸脯保证在2017年底实现盈亏平衡。
美图公司董事长蔡文胜说了“美图想盈利是分分钟的事”，赚钱有三大法宝：在线广告、在线直播和社交电商。
但怎么打广告既能不招用户烦、又能有好效果，这也是一个难题。
在线直播，美拍自6月份推出以来，营收实现了1160%的增长。
但是，直播行业火是火，却和被“美”过的图片一样，只是看起来美。
整体而言，烧钱的直播网站几乎清一色地都在亏钱：去年，著名直播平台虎牙亏损高达3.87亿元。
因为，别看打赏那么热烈，但带宽费用那是金贵啊。以虎牙为例，2015年带宽的预算高达2.6亿元，也就是一个月2000万+。
至于社交电商……想想前段时间支付宝的“圈子”……
不过，但凡事情就有两面。
美图公司上市答谢晚宴上，不仅有李开复、薛蛮子、徐小平等著名天使投资人，难得一见的云锋基金主席虞锋、软银亚洲投资基金首席合伙人阎炎、联创策源创始合伙人冯波等金融界教父级人物也都有到场。可见业界对美图公司上市的重视和未来发展潜力的看好。
毕竟，
颜值即正义
美颜是刚需
啊。
参考资料：
•《美图上市首日收平 变现策略锁定广告、直播和社交电商》，每日经济新闻
•《美图全靠硬件支撑营收 亏损62亿为什么还能上市？》，经济观察报
•《美图上市首日破发 手机市占率遭机构忽略不计》，证券日报
•《腾讯财报解析：八成收入来自移动端 微信广告收入暴增》，人民网
•《直播行业“赔本赚吆喝” 红了主播亏了平台》，广州日报
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