投资映客被套5亿，退出Musically净赚1.5亿，只有他把上市公司做成了私募基金……
作者/陈诗雨
17年末的短短几天间，musical.ly被今日头条以近10亿美元的价格收购，宣亚国际宣布对于映客的收购终止。
而这年末短视频领域最重磅的两条消息背后，都出现了同一个身影——昆仑万维。
12月15日，昆仑万维发布公告称，终止出售全资子公司昆诺赢展所持的10%映客股权，约5亿元投资收益被套。
12月12日，昆仑万维全资子公司香港万维发布一则公告，宣布退出投资基金GX Music Limited，预计香港万维可由此获益2344万美元，约人民币1.55亿元。
一退出一持有，昆仑万维（股票代码:300418.SZ）在短视频领域的两单下注，皆押中独角兽。而这些生意的幕后投手都是昆仑万维的创始人兼董事长，周亚辉。
周亚辉，他把昆仑万维这家上市公司活生生办成了私募基金。他有着连一级市场投资人都羡慕的投资履历，从趣分期、映客、达达到快看漫画……包括此次的musical.ly，还有收购同性社交网站Grindr，眼花缭乱的投资项目，却几乎百发百中。
他创办的昆仑万维自从2008年成立以来，开发了很多业内知名的游戏产品，包括《汉之云》、《魔剑圣域》、《轩辕剑》等，但是这家公司的最出名的战绩却是屡屡成功的投资经历，是对于独角兽公司精准而毒辣的眼光。
说到这家“两条腿走路”的上市公司，周亚辉曾对外表示：“游戏业务我真的不操心，我可能一年顶多花个一天时间。”
在自己写作发表的投资笔记中，周亚辉公开了对映客、达达等公司的投资细节，他个人的投资风格也可见一斑。
映客：巨头夹击下打出风格的直播平台，或转身港股
昆仑万维对于映客的投资是通过其子公司进行的，全资子公司昆诺赢展6800万持有约10.2318%映客（北京蜜莱坞网络科技有限公司）股权。
原本，这笔股权打算转让给宣亚国际的关联方嘉会投资。然而2017年12月15日，宣亚国际与奉佑生、廖洁鸣、侯广凌以及各投资方签署现金购买资产协议的终止协议，致使昆诺赢展与嘉会投资签署的《股权转让协议》生效条件无法满足，股权转让交易宣告失效。
对于周亚辉来说，对映客的投资是他在长期蛰伏观察短视频行业的快速出手。
周亚辉曾经写作自己的投资笔记发布于“昆仑万维集团”公众号，在文章中他写到：“缘分吧，映客之前，我从2015年8月份开始对自己整个投资体系和能力做一个复盘反思之后，就没有投过新项目了。”
投资映客后，周亚辉快速打款，并且催促映客在2016年春节前砸钱赶快争取用户，于是在融资到位后，映客在春节前再次融资，下单敲定了湖南卫视、江苏卫视、优爱腾的广告位，而App也在App store重新上架后在免费榜冲至榜首。
有接近内部的投资人士曾表示，此次双方终止合并，或释放了映客谋求独立上市的信号。从这个角度讲，映客的收购失败对于昆仑万维未必是件坏事。
这次收购本身失败就早有预兆，不管是从政策风向上还是收购方案上。宣亚国际想要收购映客母公司蜜莱坞的控股权，而蜜莱坞的总资产、净资产、营收均超过宣亚国际的100%。
监管上，今年年初市场上影视文娱行业的融资并购风声渐紧；方案上，这次以29亿的总价收购映客主体公司蜜莱坞48.25%股权，采用的是全现金而非股份交易，而且还向大股东借钱收购，这种做法本身就不易被监管所认同。
“映客这个利润体量已经足够上市了，香港也许是不错的选择。” 娱乐资本论（ID：yulezibenlun）曾获得业内人士消息写过一篇详细分析。（ 47 32160 47 15263 0 0 1722 0 0:00:18 0:00:08 0:00:10 2902点击看文章细节）
对背后的昆仑万维来说，压中一个映客，不论是收购也好，还是独立上市，抑或是在一级市场上击鼓传花。此次5亿人民币的获益计划搁浅，2016年1月投资的这笔6800万，至少是要更晚些的时候才可以退出了。
musical.ly：IOS第一，墙内开花墙外香的美国版“抖音”
不同于映客的波折，昆仑万维在短视频领域的另一笔生意musical.ly，则卖出了近10亿美元的好价钱。
GX Music Limited由香港万维与光信投资共同成立，香港万维持股80%。该基金定向投资于musical.ly，而由于日前musical.ly已被今日头条全资以近10亿美元的高价收购，该基金得以退出。预计香港万维可由此获益2344万美元。
自趣店赴美上市之后，成绩再次证明了周亚辉眼光的正确。
musical.ly，这家音乐短视频公司，却是墙内开花墙外香。作为第一家由成立于国内，却在美国发展壮大的社交类App，它从一个市场反应冷淡的教育短视频产品Cicada，转型到短时间快速吸引上亿用户的musical.ly，从国内市场的冷淡到美国受欢迎后选择All in海外市场……
从成绩来说，musical.ly是个不错的产品。在过去的两年多，musical.ly在全球35个国家获得App Store第一名，并已积累2亿全球用户，日活超过1800万，日均播放超20亿……
曾经，Snapchat想过收购它，坐拥快手的腾讯也争取过收购它。这款软件的主要玩法类似“抖音”，举起手机，选择一首歌曲，对嘴型表演15秒的演唱视频，并内置多种特效和剪辑工具。
腾讯和今日头条收购它多是因为企业战略上的考虑，线上用户扩张遇到瓶颈，于是向线下的转型，以及海外扩张便成为必经之路。作为国内团队打造的一款成功的出海产品，收购musical.ly 不仅可以得到一个海外数据极好的短视频产品，还能获得一个中国本土的具有海外产品研发、运营、推广经验的团队。
而这一方向，昆仑万维对此看得却格外早、格外清晰。
2016 年 5 月 9 日，香港万维与光信投资签署了《投资协议》，香港万维出资 2,000 万美元与光信投资成立投资基金 GX Music Limited，持有 80%的基金份额，投资基金定向投资于musical.ly Inc。此次出手，距离2015年7月musical.ly登顶全美苹果商店应用总榜只隔了一年不到。
此次musical.ly Inc被全资收购，投资基金GX Music Limited通过出售股份完成退出。香港万维也拟在GX Music Limited退出被投公司后一并退出该投资基金。
昆仑万维周亚辉：投资人or企业家？
昆仑万维（股票代码:300418.SZ），说起它的对外投资的标的，它的产品反而没有那么抓人眼球。
2008年成立以来，昆仑万维主营业务游戏主要由前盛大团队打理，包括此外旗下还有浏览器产品Opera，主要业务版块包括移动游戏平台（昆仑游戏&闲徕互娱）、海外软件商店平台（BrotherSoft&1Mobile）、信息分发平台（Opera）、亚文化社交（Grindr）四部分。
不同于主营业务上对于游戏的深耕，从移动游戏到互联网工具、从视频直播到亚文化领域、人工智能等方向，昆仑万维投资版图反而全面开花，并且卡位精准。
周亚辉曾发表文章说：“未来3年，在2020年底之前，经过我手投资过的企业，至少有10家公司会成功上市，趣店算第一家的话，其他候选名单如下：随手记、达达、瓴岳科技、银客网、全民快乐、Opera……”
在海外投资金额较高的项目中，昆仑万维9300万美元投资全球最大的同性恋社交网络Grindr，占到了Grindr总股本60%，周亚辉担任Grindr董事会主席；Opera收购项目中，昆仑万维出资2亿美元，与360共同完成了收购。
尽管投资区域较广，但是周亚辉还是强调长期关注和观察的重要性。
周亚辉
在关于映客的投资笔记中，周亚辉如此说：“最主要一点是我当时老是在琢磨移动视频那段时间增长很快，尤其短视频，是一个大领域，必须要看看。后来我明白一个道理，大家会发现，最好的投资都是你已经天天在琢磨这个领域，然后市场上就有项目开始亮相，你一看就是你想要的东西，投！这个是最好的投资逻辑。”
对于投资经理，他总结道：
第一，投资要有主题，不要分散，主题越细越好，每个季度或者半年选择一个未来的风口或者现在的风口仔细琢磨。“我在投资映客之前就认为直播是风口，必须找一家投资，然后找到了里面最好的公司，映客。”
第二，只看高客单价的消费品，瓜子，零食好不好，好，但是不看。
第三，一定要真心诚意帮助创业者，要在投后花时间。中国不同于美国，像我这样成熟的有成功经验的连续创业者不多。
他也强调直播的红利期很短，尤其是社交、工具等领域，尤其是移动时代，时间窗口短到是按月来计算。
作为一个企业家，创办昆仑万维，收购完Opera后，周亚辉曾说要将其对标海外版的今日头条或者百度；作为一个投资人，如今2017年11月在一份“中国顶级风险投资人”榜单里，周亚辉排到了第16。
但是他投资人的光芒盖过了企业家，因为说到昆仑万维，人们总是兴致勃勃地直接翻到年报对外投资那一页。
当了那么多匹独角兽的伯乐，提点了那么多公司的发展，曾经休学创业的周亚辉能否自己成为一个成功的企业家？
周亚辉对此曾表示：“比起投资网红，我更希望作为企业家被大众认可。”