楼市正游走在生死边缘！

3月22日上午，央行、银保监会、证监会、外汇局在一起开了个新闻发布会。

央行副行长陈雨露表示，近期国际疫情扩散蔓延，国际金融市场动荡加剧，欧美国家和新兴市场的股市已经平均下降30%左右。但是，目前断定全球已经进入经济危机还为时尚早。

后面还加了一句：我国金融市场经受住了考验。

按蓝白的理解：国外比较乱套，危机来临尚早。纵观世界风云，风景这边更好。

股市方面，证监会表示，现在杠杆资金总量比2015年高峰时下降了80%，股票质押较高峰下降了三分之一，市盈率处于12倍低估区域，2700多家上市公司，其中98%的公司都复工了。

汇市方面，外汇局表示，年初到3月20日，美元指数上升了5.2%，新兴市场货币指数下跌13.4%，同期，人民币只贬值了1.4%，非常稳。

发布会上虽然没有提楼市，但最近深圳杭州抢房、广州上海出地王、苏州佛山抢落户，表面上房地产有多坚挺，大家都心知肚明，根本不用拿出来单独说。

1

为什么我们的市场表现更强？以至于大家公认中国成了避风港？

疫情控制得力当然是前提，最大的原因还是经济稳住了，复工很顺利。

中国人就是这样，只要有工作和收入，一切都不是问题。

但是，在全球化联结日益深入的今天，金融市场传导是短期的情绪化宣泄，而现实中的就业压力，却是看得见、摸得着的。

只有工厂订单不断，白领能在写字楼里加班，饭店能通火通明营业，路边商店人流攒动，股市、汇市、楼市才能长期稳住。

显然，我们距离这样的情景还有点远。

最近一段时间，高层连续多次强调就业的重要性。

在3月12日的表态：只要今年就业稳住了，经济增速高一点低一点都没什么了不起的。

在3月20日的原话：想尽一切办法让中小企业和个体户生存下来。

这样的措辞，印象中很久没有出现过了。

对比一下，在2009年初，身处全球金融危机时，两会工作报告也只是说：一些行业产能过剩，部分企业经营困难，就业形势十分严峻，财政减收增支因素增多。

没办法，形势比人强啊。

数据显示，今年年1-2月的城镇新增就业人数为108万人，为有记录以来的最低值，较2019年同期减少64万人。同时，2月城镇调查失业率较1月上升0.9个百分点。

在3月16日，“百度搜索指数：失业金领取条件”创去年8月底以来新高。

光大宏观昨天发了个报告，他们调研了11家制造业企业，涵盖了家电、电子、塑料制品、铝制品、灯饰、陶瓷、装修材料等行业。

复工率虽然达到了80%以上，但现在生产都是年前的订单，下游商家没开工就没新单子，国际疫情一天一个样，很多企业都开始考虑做口罩了。

数据的背后，全是压力。

2

即便不考虑失业的问题，2020年，到底有多少人需要工作？

华创宏观前天发文称，这个数字可能高达1800万-1900万。

图示来自华创证券

计算过程并不复杂，把急需就业的人分为5类。

• 今年大学毕业生874万，去掉考研和专升本的人数，700万毕业生需要工作。
• 中专每年毕业500万需要工作，这个数字有点惊到我，应该是包含中等专科学校、职业学校、技校、蓝翔、新东方厨师之类的所有学校。
• 初中、高中毕业就辍学进社会的人，大概是50万人左右，按个人看法，这个数字我觉得应该是大大低估的。
• 每年农民进城再就业人数高达500万-600万人。
• 每年退伍复员人员可能在50万左右。

但是，我国每年离退休人员是600-700万，腾退出来的工作岗位毕竟有限，GDP每增长1个点，只能拉动130万人的就业。

有人社部专家反复测算：要保证新增就业1000万人、城镇登记失业率在4%左右，需要7.2%的GDP增长。

7.2%？确定不是开玩笑？

最近不少经济学家已经把今年GDP增速预期下调到了4.8，能不能保六，尚在两可之间，7.2%的难度可想而知。

图示来自华创证券

从宏观大局上看，2020年也必须要迎难而上。

大家都知道“六稳”，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，就业排在“六稳”之首。

同时，2020年是十三五规划的最后一年，需要稳增长，是三大攻坚战的最后一年，需要金融稳定。

两个周期相遇，需要的是“稳增长+金融稳定”。

偏偏又遇到了最近这档子事，前有失业压力的堵截，后有就业压力的追兵。

3

1800万个就业岗位的一粒沙，就是一个家庭的一座山。稳定的收入和现金流，需求从来没有像现在如此迫切。

还记得2018年底吗？

阿里巴巴所有业务线都不批offer，锤子科技裁员60%，金立工厂裁员50%，科大讯飞优化50%员工，知乎被曝裁员300人，美团3分钟裁员，签字画押滚蛋。

职位不再开放、末尾淘汰、绩效考核，减员的方法让人眼花缭乱，结果却殊途同归。

随后，房地产市场迅速做出反应。

广深等地在2019初1-2月份法拍房增加数量，甚至超过了2018全年。

阿里拍卖房源上升速度较快，北上广深加起来拍卖数量是1年前的2倍，在2019年1月份的前20天，几乎已经追平了12月份的数量。

图示来自新京报

就业不稳，会动摇楼市根基。

要知道，现在仅仅过去了一年多的时间而已。

别看最近又是抢房又是地王的，在就业压力下，其实楼市已经游走在生死边缘。

如同一个拳击手，块头有多大，被击倒后伤的就有多重。

这一段时间，我们听惯了陈词滥调，说今年房价会涨的原因是：地方依赖卖地收入、大城市购房需求强、教育医疗资源稀缺。

这些话一点毛病都没有，从10年、20年、30年的周期来看，都是正确的废话。

正如我们一直强调的：货币放水要持有资产、重仓核心城市的中心城区、负债才能跑赢印钞机。

但是，这一切的前提是收入！收入！收入！

2020年刚开始，没人知道接下来几个月疫情会如何变化，正如你不知道哪一天上司突然打电话吃散伙饭一样。

4

在这一点上，今年调控看得很清楚：就业才是楼市的命门，制造业才是房地产的七寸。

梳理最近发生的几件事，就能看出调控的思路。

1，央行3月份不降息，说明银行间利率已经够低了，不需要跟着美联储一起疯，只要小微企业贷款能降下来，房贷利率别想低于5%。

2，21世纪经济报道的消息，监管部门已下发要求，明确2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域，总额加起来将近3万亿，这么多钱撒下去，跟楼市没有任何关系。

3，驻马店、广州、宝鸡、济南多个城市调控放松“一日游”，背后的原因大家都明白。

很明显，各个城市都盯着自己那一亩三分地，打着自己的小算盘。

但央行发出来的货币，财政部的拨款，却不会往房地产身上瞧上一眼。

地方上考虑的是开工资、建广场、修游园、改善民生、吸引人才，高层考虑的是稳就业。

最终的结果，胳膊肯定拧不过大腿，这个微妙的状态，可能贯穿2020全年。

5

从这个角度来看，复工、复工、复工，再怎么强调都不为过。

国泰君安花长春今天发文指出，从投入产出表的产业链角度来看，建筑业单位产出用工人数大约是计算机、电子光学设备制造的3倍，若加上城轨交通，传统建筑业拉动就业能力大约是新基建的2倍左右。

而批发零售业的单位产出用工人数，大约是建筑业的5倍左右。

我们需要机器的轰鸣声，川流不息的大货车，繁忙的工厂流水线，热闹的商超。

我们不需要高大上的“新基建”概念炒作，也不需要宏大叙事下的“京沪永远涨”、“人口流动、国家中心城市、城市群格局”。

放在今年的环境下，这些东西太虚了。

而售楼部里排队的人潮，除了能维持虚幻的热闹景象以外，对房地产来说屁用都没有。

一切只是为了保住工作，仅此而已。

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