用益-信托理财周刊：本周集合信托发行市场基本保持稳定

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一、产品动态

1、每周高净值理财产品精选

2、产品点评与配置建议

在房地产信托收缩已成定局的背景下，投向基础产业和金融领域的产品已成为信托公司主要发力点，房地产信托产品发行数量明显下降，但投资者对房地产信托仍然情有独钟，市场上目前发行的房地产信托产品受关注较高，特别是恒大、融创、碧桂园等一线开发商的项目。

政信类项目方面，当前投资者关注较多产品均投向江苏、山东等经济发达区域，即使投向该地区产品预期收益率要比投向贵州等地低100BP左右。

目前资本市场进入加速发展阶段，信托资金积极加仓股市和参与科创板的背后，证券投资类信托业务也逐渐在回暖。但与券商资管、私募基金相比，投资者对信托公司主动管理的净值型产品接受度较低，主要原因是大部分信托公司尚缺乏坚实的投研基础和业绩积累。投资者在选择相关信托产品时，要重点关注管理人的专业能力、历史业绩，以及产品的投资策略、风控措施。

近日，华泰证券资管发行“华泰紫金丰益中短债债券型发起式证券投资基金”，多家有公募资格的券商资管包括长江证券资管、财通资管及中泰资管均在今年密集发行同类基金，多只产品更是提前结束募集。从今年年初至今，中短期纯债基金的年化收益率为3.67%，远高于货币基金的年化收益率2.56%，而去年两者的收益率相差还不大，与货币基金收益率差距上升是今年中短债基金的走红的主要原因。此外，在银行理财收益不断下滑的背景下，中短债基金由于收益上优于货币基金，又能兼顾流动性需求，迎合了投资者短期理财需求。

二、市场分析

1、信托发行市场评述

市场概述：本周集合信托发行市场基本保持稳定，发行规模小幅下行。据公开资料不完全统计，本周共42家信托公司发行集合信托产品151款，环比减少7.93%；发行规模324.61亿元，环比减少6.10%。本周集合信托产品发行市场出现些许变化，基础产业类信托开始发力，本周以56款产品的数量居首位，金融类信托以52款产品的数量屈居第二位。监管趋严使得房地产类信托收紧，进而倒逼信托公司在业务上进行转型。

2、资管发行市场评述

市场概述：本周券商资管产品发行数量9款，与上周持平；发行规模5.6亿元，较上周增加0.3亿元；本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.39亿元，较上周增加0.32亿元，产品发行数量为3款，比上周增加1款；本周期货集合资管产品发行数量为1款，较上周持平。

3、其他资产评述

股票市场：本周市场走势以震荡盘整为主，上证指数收于3031.24点，四个交易日仅上涨8点；虽然大盘暂时陷入调整，但北上资金依然坚定的买入A股，连续第10个交易日净买入，10日合计净买入超过400亿元。展望后市，震荡盘整仍是市场常态，后市需要关注是否有新热点产生。如果新热点不能出现赚钱效应，那么短期内市场或将继续维持震荡格局。稳健型投资者可待市场出现新热点后再行参与。

债券市场：降准后债券市场出现调整，但表现不及预期。机构人士认为，当前经济基本面向上缺乏弹性、全球负利率状况持续蔓延、打破刚兑后优质安全资产匮乏等因素仍在，短期内债市收益率向上有顶、向下有底的状况没有本质改变。10年期国债收益率3%一线仍是敏感且纠结的位置。后续可关注公开市场操作利率下调的可能性，就目前来看，经济总需求尚未企稳，基本面利好债市的格局仍存在。

作者：彭思松

来源：用益信托网

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