慈善信托的多元化业务模式

用益研究 2023-03-11

The following article is from 金融博览财富杂志 Author 王跃

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党的二十大报告指出“构建初次分配、再分配、第三次分配协调配套的制度体系”“引导、支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业”,为新时代慈善事业发展指明了方向。人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在2022金融街论坛年会上的主题演讲中,也重点阐述了发展公益慈善事业的重要意义，并强调要积极发展慈善信托。

近年来，慈善信托凭借其强大的造血功能，聚合社会慈善资源，运用自身金融运营的专业性，持续输出慈善资源，为我国慈善事业的可持续性发展做出良好典范。慈善信托作为我国公益慈善事业的新兴渠道，已成为助力共同富裕、建设三次分配机制实现路径的重要组成部分。

在实践中探寻业务特色

《慈善法》颁布以来，我国慈善信托发展迅速，累计备案总规模已超过40亿元。经过多年的发展实践，我国慈善信托逐步探寻出了一条符合自身业务需要的发展路径。

●信托公司担任受托人是主流模式

《中华人民共和国慈善法》（以下简称《慈善法》）对慈善信托受托人采取了有限例举的方式，慈善组织与信托公司成为该法明确例举的两类受托人。从慈善信托实践来看，信托公司已成为慈善信托的主要受托人。截至2022年10月18日，我国累计设立慈善信托994单，总规模为44亿元。从受托人类型来看，慈善组织作为单一受托人的仅有19单，占比1.9%；慈善组织与信托公司作为共同受托人的有156单，占比15.7%；其余均为信托公司担任单一受托人，总计819单，占比为82.4%。

信托公司担任慈善信托受托人，尽管存在市场化的金融机构营利导向下的动力匮乏、慈善经验不足、面临税收瓶颈制约、无公开募捐资格等诸多不足，但在我国目前的慈善信托实践中，仍然扮演着业务发展的先行者与主力军的角色。

●慈善领域广泛且具有较强的时代特征

《慈善法》颁布实施以来，慈善信托分布的领域发生变化，从传统慈善的扶贫济困领域不断向环保、生态、科研、文化等领域拓展。从已备案的慈善信托来看，慈善信托的慈善目的涵盖扶贫、助困、医疗、养老、留守儿童、教育、文化、生态环保等多个领域。慈善信托通过项目创新，基本实现《慈善法》六大类慈善目的全覆盖。

近年来，慈善信托的投放领域具有较强的时代特征。党的十九大以来，脱贫攻坚已成为慈善信托投放的重要领域。其中，明确涉及精准扶贫的有98单，积极助力打赢脱贫攻坚战。在脱贫攻坚战取得全面胜利后，乡村振兴成为慈善信托的又一重点投放领域，据不完全统计，截至2022年11月，已设立乡村振兴慈善信托40单。2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情，仅当年的第一季度就新备案设立66单抗疫慈善信托，总信托财产规模达到1.43亿元。

●备案金额普遍偏小，备案地域性强

目前，信托业开展慈善信托业务的探索性气氛较为浓厚。从慈善信托的规模来看，100万元（含）以下占比最大，共计736单，数量占比为74%；而超过100万元但低于1000万元的，共计187单，数量占比为18.9%；1000万元（含）以上的仅有71单，数量占比为7.1%。

从备案地来看，全国共有27个省市民政部门开展了慈善信托备案工作。按照备案的慈善数量来排序，前三甲分别为：兰州市民政局备案148单、杭州市民政局备案168单、西安市民政局备案87单。

●头部信托公司备案规模大且创新性高

从受托人备案规模来看，万向信托、光大信托和中信信托位居行业前三，远超其他信托公司。其中，万向信托已开展慈善信托146单，规模总计10.94亿元；光大信托已开展慈善信托148单，规模总计7.97亿元；中信信托已开展慈善信托8单，规模总计7.41亿元。

万向信托备案设立的“鲁冠球三农扶志基金慈善信托”是我国最大规模的股权慈善捐赠。经资产评估，以2020年6月末为基准日，该信托所持有的股权价值已达141.71亿元，是目前国内资产规模最大的慈善信托，也是首个资产规模超过百亿元的慈善信托。

光大信托与光大集团总部及系统内多家兄弟企业联合发起的“定点扶贫慈善信托”系列产品惠及甘肃“三区三州”以及湖南新化、新田、古丈三县等多个地区，使20万贫困家庭和人群持续受益。2020年，光大信托设立北京光信公益基金会，探索“公益基金会+慈善信托”的双平台运营模式。

多元化业务模式已基本成型

经过多年的发展实践，我国慈善信托业务模式已基本成型。其中，信托公司与慈善组织合作开展公益慈善项目，是主流实践模式，二者间的互补性与合作性远大于竞争性，蕴含着广阔的创新发展空间。随着我国经济的持续增长、慈善事业的不断发展，以及相关配套政策的逐渐完善，慈善信托业务模式将更加丰富与成熟，慈善信托也将被更多的社会大众认知与接纳。

●模式一：慈善组织为委托人，信托公司为受托人

模式一是由捐赠人（企业或个人）向慈善组织捐赠资金，慈善组织将募捐资金委托信托公司设立慈善信托，信托公司作为受托人管理信托财产，并向慈善组织确定的受益人分配慈善财产（如图1所示）。

该模式的优势在于：由慈善组织募集资金，可以最大程度发挥慈善组织的募集能力，尤其是慈善组织面向企业捐赠者的募集能力；捐赠给慈善组织的资金将通过设立慈善信托的方式用于慈善事业，增加了资金运用的监管环节，增强了资金使用透明度，可以最大程度提高捐赠者对慈善组织的信任程度。而信托公司对闲置资金的管理更加专业，可以促进慈善财产的保值增值。对捐赠者来说，直接将资金捐赠给慈善组织，能够享受慈善捐赠相关的税收优惠。

●模式二：信托公司为受托人，慈善组织为项目执行人

模式二是由信托公司作为受托人，募集资金成立慈善信托；信托公司聘任慈善组织作为项目执行人，慈善组织负责推荐并实施慈善项目；信托公司根据慈善项目的进展、资金使用计划向受助对象或受助活动支付资金（如图2所示）。

该模式可以充分发挥慈善组织的慈善项目运营经验(如建设希望小学中与地方政府、主管部门的沟通协调，在贫困地区开展教师培训组织等工作)，弥补信托公司作为受托人在项目实施能力和精力方面的不足，使慈善活动得到更好执行。同时，信托公司作为受托人，根据慈善组织确定的用款进程给付资金，对闲置资金可以进行合理投资，使慈善活动分工精细化、业务专业化。另外，该模式有助于拓宽信托公司开展的慈善活动类型，包括有一定建设期限、运营过程的慈善项目，或者是长期的、持续的、系统的慈善项目。

●模式三：慈善组织与信托公司共同担任双受托人

模式三是由信托公司与慈善组织共同担任受托人，与委托人签订慈善信托合同，约定各自的职责、权益、义务及需要承担的风险。其中，信托公司负责受托管理，慈善组织负责财产分配和运用（如图3所示）。

该模式的优势在于：一是实现专业分工。信托公司长期开展信托业务，在信托财产的受托管理、风险控制、保值增值和分配清算等方面具有很强的专业能力。慈善组织是专业从事慈善事业的机构，在慈善项目管理、慈善活动执行、慈善资源组织等方面具有突出优势。两者作为共同受托人，充分体现了“专业机构做专业的事”的理念。二是建立长期合作关系。双受托人模式中，慈善组织与信托公司均处于受托人的核心地位，共同对慈善项目的开展情况负责，有助于二者建立长期合作伙伴关系，持续开展慈善信托业务。

●模式四：信托公司或慈善组织独自担任受托人

模式四是由信托公司或慈善组织独自接受委托人的委托，设立慈善信托，并负责慈善信托相关运营工作（如图4所示）。

该模式由于缺乏信托公司与慈善组织的共同参与配合，并非目前实践中的主流模式。究其原因，如果由信托公司担任受托人，捐赠人无法获得可用于税收抵扣的捐赠发票，同时，信托公司在资助项目的寻找、筛选以及后续监督等方面经验匮乏，所牵涉人力成本较高；如果由慈善组织担任受托人，缺乏信托公司的参与配合，慈善组织对慈善信托的设立运营模式不熟悉，缺乏设立慈善信托的动力与意愿。

●模式五：家族信托+慈善信托

模式五是信托公司在为委托人办理家族信托业务时，配套设立慈善信托，将资产管理产生的部分收益分配至慈善信托（如图5所示）。

该模式通过“家族信托+慈善信托”的双重架构，将家族信托设置为母信托，主要负责委托人的财富传承与财富管理；慈善信托设置为子信托，负责公益活动的安排，实现委托人的公益慈善目的。

●模式六：集合资金信托+慈善信托

模式六是高净值客户在购买信托公司发行的集合资金信托计划时，同意将部分预期收益捐赠至慈善信托（如图6所示）。该模式由信托公司主导，需要在信托合同中提前约定收益捐赠条款。

作者：王跃

来源：金融博览财富杂志

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