神秘大佬“被动”接盘上市陕企……
The following article is from 财经西部 Author 幕何方
在资本市场里，因争夺公司控股权而斗得不可开交的情形并不鲜见。但被动坐上大股东之座而获得控股权的故事，却很少听闻——如今，这离奇一幕却正在陕西一家上市公司上演。
创业板首亏公司
说起宝德股份，知晓的人并不多。
但在资本市场中，宝德股份与其创始人赵敏夫妇的故事，听闻的人却不少——皆毕业于西安理工大学自动化系，多年后一同创立了宝德股份，上演了创业板上市的经典夫妻档；虽说在同批创业板上市公司里资产规模并不算大，但按照发行价来算，夫妻二人身家接近7亿元；在上市前夕，二人还一度将手中部分股份低价转给几位“提供过帮助的”自然人，其中不乏一位在校大学生……
作为陕西首家登陆创业板的上市公司，从事石油勘探开发的宝德股份，依托着石油钻采设备电控自动化产品，“傍上”中石油、中石化、中海油这三大石油集团，看起来高枕无忧。
不过可惜的是，与赵敏夫妇等人身家“暴涨”不同的是，随着整个油服行业的不景气，规模并不算大的宝德股份，经营状况让外界看来可谓“惊心动魄”。
2013年，宝德股份“爆雷”，成为首批创业板公司中业绩亏损的第一家公司。当时甚至有投行人士直言，“这家公司基本已经快死掉了，他们做的只是石油机械主设备上的一个辅助性的东西，完全不具备独立运营的能力，石油公司完全可以甩开他们自己做。”
这位投行人士如此表述，对于一家登陆资本市场尚未满三年的公司而言，委实有些不客气。但从此后宝德股份的经营状况来看，似乎又是事实。
继续在油服行业做文章，宝德股份大概率要退市。赵敏开始寻求转型，于2014年收购了一家环保企业60%的股权，但这笔收购对其报表的影响并不太大， 455万的业务收入，与动辄亏损千万相比，显然杯水车薪。
直至遇到解直锟，赵敏开始谋划宝德股份的二次创业，打算将公司转型为一家金融企业。前者比赵敏小四岁，掌舵着庞大又神秘的“中植系”，在资本市场纵横驰骋，收获颇丰。
关于解直锟与一手缔造的“中植系”金融帝国发家史，有着诸多的故事版本。
除了是歌手毛阿敏丈夫之外，解直锟更为人所熟知的是其掌舵的“中植系”，可谓缜密而激进、隐秘又低调。
尤其是解直锟以拥有国资持牌金融机构为契机，大笔介入金融市场，并且越做越大，“中植系”的金融版图逐渐成型。
通过参与上市公司重组获利、深度介入但不谋求控股权，以及麾下中融信托的资金供应，像佳都科技、TCL集团、福田汽车、三安光电等诸多上市公司股东中，均出现过“中植系”的身影……
根据《今日财富》杂志发布“2020中国独立财富管理公司TOP20榜单（上半年）”显示，“中植系”旗下的恒天明泽、新湖财富、大唐财富、高晟财富分别有9373亿、6000亿、8500亿、1000亿的累计规模。
说“中植系”是万亿“金融帝国”，一定也不为过。
不过融资端做的风生水起的中植系，在投资端虽频频出手，但也不乏“失手”——康得新和康美药业，都是曾经的大白马，如今一个退市，一个濒临退市。
被解直锟看重的这两家公司，均被曝出财务造假，康得新涉及金额100亿元，而康美药业则是300亿元，都是震惊市场的大案子。有人测算过，仅在这两家公司身上，解直锟累计亏损金额便超70亿元……
不过资本市场的事往往虚实难辨，解直锟看重的，可能另有其他呢，正如其近年来对宝德股份格外青睐一般。
融资租赁业务爆雷
2015年，宝德股份以6.75亿元的价格，收购了重庆汇租赁有限公司90%的股权，后者为一家融资租赁公司（下图为中新融创投资有限公司的股权结构图）
重庆中新融创投资有限公司正是“中植系”众多马甲之一。“中植系”以这次并购为跳板占据宝德股份18.15%的股权，成为了其第二大股东。
对于宝德股份来说，获得了融资租赁资产后，公司业务是突飞猛进。在2015年、2016年，公司实现营收分别为3.33亿元、6.77亿元，净利润也均超过了5000万元。
不过投资者并未高兴多久， 2017年庆汇租赁的净利润与收购时承诺的1.13亿元有着逾2600万元的缺口，更是在2018年亏损了3.25亿元，宝德股份在当年对收购庆汇租赁形成的2.85亿商誉全部计提减值准备。
在融资租赁业务遭遇巨大危机的同时，之前收购的环保公司也不那么令人放心，没有达成业绩目标，开始商誉减值。于是宝德股份干脆2017年直接卖掉了相关的环保业务。
这还没完，立信会计师事务所对宝德股份2017年年报出具无法(拒绝)表示意见。此举相当于实名举报该公司财务造假了。宝德股份的应对之法也很直接，在表示“欢迎监管部门、投资者和媒体对公司的严格要求和监督”之后，于次年更换了会计事务所。
融资租赁业务也没公司并购时候想的那么赚钱，而且融资租赁是非常消耗资本金的业务，企业的资金压力很大，债务的高企让赵敏又到了选择的岔口。
是进是退？进，轻则债务爆雷，重则可能破产；退，卖掉资产断臂求生，赵敏与“中植系”在内的股东可能又会心有不甘。
宝德股份何去何从？
创始人套现数亿元
赵敏的选择是，将融资租赁项目进行剥离。
2019年11月，宝德股份以3.1亿元的价格，将庆汇租赁90%股权转让首拓融汇。（下图为首拓融汇的股权结构图）
没错，首拓融汇系“中植系”另一个马甲。四年前，宝德股份以6.75亿元从“中植系”手上买来，如今以3.65亿元再次让给“中植系”。
对此，宝德股份给出的理由是，“公司将继续深化发展自动化业务，做精、做强高端智能控制业务......”
当初收购庆汇租赁的时候，宝德股份说的是，“形成集石油装备自动化、化工污水处理、融资租赁于一体、三者互相支撑、互相促进的业务局面”。
兜兜转转数年，又退回到了起点，难免让人唏嘘。唯一的赢家看来只有解直锟及其“中植系”，把所有业务撤出还落得了上市公司28.17%的股份，直逼实控人赵敏夫妇的38.23%。
但是按照“中植系”一贯的操作手法，以及之前并购庆汇租赁时的协议，“中植系”承诺不挑战实控人的控制权。
控股权似无旁落之虞，宝德股份再次谋求转变，2020年7月宣布拟收购新三板挂牌公司名品世家，后者为一家酒类流通企业。
不过作为创始人的赵敏夫妇，却萌生退意，不论是在此之后的减持，还是近期将二人手中20%的股权分给4名自然人，持股比例降至18.23%，最终使得“中植系”被动成为公司的实控人。
企业经营长戚戚，创始人夫妇却成功套现数亿元现金。至于解直锟后续带领宝德股份如何腾挪，能否带领公司“摘星脱帽”，我们持续跟踪。
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