我们到底该跟巴菲特学什么？大家都被他的重仓股骗了！

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我们到底该跟巴菲特学什么？大家都被他的重仓股骗了！

作者：知识星球找老齐的读书圈

每年到5月的时候，都是投资圈朝圣的日子，伯克希尔哈撒韦，也就是巴菲特一年一度的股东大会，在这个时候召开。昨天各家媒体也都严阵以待，一度让专家都不够用了。但其实每年巴菲特也还是这些套路。

首先，公布伯克希尔哈撒韦的财报，2021年第一季度营收645.99亿美元，这个数字高于市场预期，公司当季运营利润70.2亿美元，较去年同期增长20%，比疫情暴发前、也就是2019年的55.6亿美元高出了26%以上。在计入其所投资盈利后，公司一季度净收益117.11亿美元也就是说巴菲特的公司，依旧很赚钱，源源不断的产出现金流。堪称现金奶牛。

其次，股神手上的现金又变多了，如今达到1454亿美元，按照当前汇率计算，差不多9500亿人民币，也就是最近美元贬值了，要早几天公布甚至会超过万亿水平。现如今股神的现金储备，每个季度都以5%的速度增加。只有去年活久见式的下跌之后，略有下降。

第三，伯克希尔哈撒韦的A类普通股，每股盈利7638美元，是的你没看错，就是每股盈利，PE中那个E，如果简单乘以4个季度，那么全年的每股盈利超过3万美元，对应他的股价412286美元，伯克希尔哈撒韦的市盈率差不多13倍左右。从这个估值来看，市场对巴菲特还是相对保守的。股神并没有获得什么特殊的照顾。

第四，巴菲特的四大持仓股，依旧没啥悬念，苹果1109亿，美国银行400亿，美国运通214亿，可口可乐211亿，后面还有卡夫亨氏，美国合众银行，威瑞森，穆迪，雪佛龙，这些虽然也拿了几十亿到上百亿美元，但是在巴菲特的盘子里就显得比较小了。巴菲特的权益类资产当中，现在重仓苹果达到40%，剩下的九大重仓股加起来还有40%，也就是说，巴菲特10只股票，就差不多占了他权益资产的8成仓位，你觉得巴菲特在孤注一掷吗？别忘了，上面说了他手上还有1454亿美元现金，所以这大概2500亿美元的权益类资产市值，其实占到他总资产的比例也就60%而已。而且你别忘了，巴菲特的公司是现金奶牛，无论股市怎么样，他旗下的这些投资，都能给他源源不断地生产现金出来，一个季度就能上百亿美元。所以如果把这部分未来的收入也加到现金流里，其实巴菲特资产配置，非常保守。

这就是巴菲特的秘密所在，他已经找到了正确的滚雪球方式，那就是现金流资产加上平衡的资产配置，让他可以永远立于不败之地，也可以永远坚持价值投资，一些股票甚至永远都不卖。股市涨了，他旗下公司的资产大幅增值，伯克希尔的股价肯定也会涨，如果股市跌了，比如去年那样活久见式的下跌，他手上有大量的现金，可以一路往下买，越是暴跌，他低价买入的资产就越多，所以往往在暴跌和股灾发生后，巴菲特的业绩都会有一个突飞猛进的上涨。

所以巴菲特经常说，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，他当然不恐惧， 因为他手上有一半的现金，还啥都没买呢，更何况他还有源源不断生产现金的能力。所以他根本不惧怕下跌。市场下跌，就是他捡便宜货的时候。巴菲特也从不怕别人抄袭，每年就大大方方的把持仓摆在你面前，就这么几只股票，玩了半辈子，你敢抄他的作业么？抄了其实也没用，他的核心秘籍根本不在重仓股上，而是在于他的模式上。跌一半他也不卖，还能买入更多，但你肯定早就疯了。

老齐之前也讲过很多关于巴菲特的书，什么滚雪球，巴菲特的第一桶金，巴菲特给股东的信，巴菲特的资产配置法等等，在学习完这些东西之后，老齐也是突然脑后生风，瞬间跟被雷击中一样，领悟到了上面这个事，巴菲特的神奇之处，在于他创造了一种滚雪球的模式。而这种模式成就了股神，60年立于不败之地。至于他的重仓股，其实意义不大。不买苹果，买茅台也是一样的， 不买可口可乐，菲利普莫里斯，比他还好。微软，谷歌，亚马逊，这些超级大牛股，就在巴菲特的身边，他一个也没选中。雅培，宝洁，英伟达，英特尔，巴菲特也完美错过。苹果也是过了暴涨期，巴菲特才将他纳入其中的，但是这些都不影响巴菲特成为股神。

那么我们到底怎么学习巴菲特，其实基金是做不到的，他没办法创造现金流，但是普通人却可以。你平常上班打工，就能创造源源不断的现金流收入，此时你只需要按照巴菲特的方法，做好资产配置，买入现金流资产，就可以创造巴菲特模式了。啥叫现金流资产，就是未来10年，即便股价不涨，你也能通过他的分红，拿回投资的，就是现金流资产。这种资产主要集中在消费和金融，公用事业三个行业当中。这些拿一半，除非特别高估，否则永远不卖，然后再拿一半债券，好好上班赚工资，遇到大跌就卖债券继续买那些现金流资产，遇到大牛市，股价特别高，你就再平衡。不断循环往复，你的财富雪球也就滚起来了。不要嫌慢，他越是到后面，财富滚动的速度就越快，巴菲特99%的钱，都是60岁以后才赚到的。

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