美联储突然改口！会否加快加息进程！对全球市场有哪些影响？

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美联储突然改口！会否加快加息进程！对全球市场有哪些影响？

作者：知识星球找齐俊杰

之前一直以来，美联储主席鲍威尔都是鸽派言论，所谓鸽派就是中性温柔，吻合的态度，也就是说，他认为通胀没问题，只是暂时现象，加息也不着急，咱们一点一点慢慢来。但是昨天，鲍威尔突然改口，说是时候要放弃通胀暂时性这个词了，鲍威尔承认，之前的判断可能有错误，通胀风险增加，高通胀可能不是暂时性的，物价上涨与新冠疫情造成的供应链中断有关，预计持续高企的通胀将维持到明年中旬。他还预计在12月份的联储议息会议当中，将讨论加快完成缩减购债计划，并在明年上半年开启加息的大门。这个说法，明显已经转为鹰派言论，并且超出了市场的预期。

所以这两天，美股表现非常糟糕，连续出现了较大幅度的下跌，昨天三大股指跌幅又都在1%以上，美元指数冲高回落。

那么到底该怎么解读鲍威尔的这次态度转变，以及对于全球资本市场会有哪些影响呢？

首先，最危险的是美国股市，因为这次鲍威尔的态度转向是在预期之外，大家都没想到，美联储突然改口，这确实意味着明年加息的进程可能会明显提速，那么最近1-2个月，市场要重新适应新的预期，所以会发生明显的动荡，美国股市之前一直在往上顶，主要就是因为宽松的政策在支撑，如果开始缩表，紧缩，并且超出投资者的预期，那么美股的风险就会明显上升。

其次，重点在于美债收益率，美债的方向，决定着美股的方向，就目前来看，市场的消化能力挺快，美债只是稍微波动一下， 再次向下，说明市场还并没有特别悲观，大家可能现在还不太相信，美联储会提早加息，快速加息，所以市场资金依旧充裕，当然也不排除另外一种可能，就是有些资金暂时从股市中撤出来，去了债市避险。所以这两天股市跌，债市收益率也在下降。未来如果美联储加息的预期持续升温的话，债市也可能会转而上升。那个时候可能会引来美国市场的股债双杀。

第三，美元提前加息，其实更有利于美元走强，但是我们可能暂时还感受不到，因为人民币一直在跟着美元升值，保持兑美元汇率的稳定，但是也就意味着人民币兑其他非美货币，都出现了大幅升值的现象。所以做出口生意的，今年其实并不太好过，明年估计美元可能还要进一步升值，人民币会跟到什么程度，这个完全是主观意愿，我们还真说不好。

第四，美国股市如果动荡，对于全世界都会有影响，现在我们的A股，跟世界股市的相关性已经高达0.9，也就是说肯定会受到全球市场的影响，没办法独善其身，只是说跌幅有大有小，比如去年美国活久见下跌的时候，我们的跌幅在30%左右，比美国小一些。那么这次美联储加息，会不会再引发活久见式的下跌呢？老齐认为，可能性不大。活久见下跌，是因为完全预期之外的事情，造成了一致性恐慌，触发了量化交易按钮，而美联储加息这个事，大家很早之前就有过预热了，所以波动是会有的，但是活久见，可能还不至于。

第五，至于大通胀，这个就肯定不会发生了，美联储已经注意到了通胀，并也在积极的采取措施，那么通胀就绝对不会发生了。我们这里也是一样，随着大宗商品价格近期高台跳水，PPI带来的上游资源品通胀，也基本告一段落。11月应该就是PPI的最高点，明年我们会看到PPI的高台跳水。CPI会逐渐的底部抬升。但是很难形成大的通胀压力。主要就是因为现在经济形势不好，很难形成大规模的有效需求，所以这种供给端的通胀，其实是不值得担忧的。

第六，我们不会跟随美国加息，相反我们可能还会，通过降准来释放经济活力，现在我们的周期，是衰退，明年会力争做到复苏，信用周期也会转向宽松，所以整体来看，明年的股市并不悲观，一开始跟着美国股市波动一下，反而到不是什么坏事，可以加速市场出清，从而出现更好的机会，类似于2016年初的熔断，2019年初的商誉减值，和2020年春节后的疫情暴跌，这3次大跌之后，市场都迎来非常好的投资机会。

所以大家应该坚定信心，这个位置上，无论是A股还是港股，再往下跌，就都是机会。经过了2021年的冬眠防守之后，2022年，我们会重新拿回不错的正收益。当然，我们还是强烈建议大家8成配置，2成逆向定投的思路去进行布局，目的就是防止你倒在黎明前的黑暗里。绝大多数人都说自己亏30-40%没事，扛得住，但真到亏这么多的时候，早就慌得一比了。所以别挑战人性，人性从来都经不起挑战。

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