小米汽车能否成为行业鲶鱼和市场催化剂？
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小米汽车能否成为行业鲶鱼和市场催化剂？20240402
作者：知识星球找齐俊杰的粉丝群
自打3月28日以来，小米汽车的热度就不减，先是21.59万的价格出圈，后又有高颜值成为传播热点。据说刚过去的周末，小米的体验店里，几乎都是人山人海，等个试驾车，要等上几个小时。而大定数据更是捷报频传，半小时大定5万辆，一天时间搞出去88898辆。这都是人家车企一年的销售量了，小米一天就搞定了。甚至都已经超出了他的工厂产能。也就是说，现在下订单，等交车差不多要年底了。当然，在近10万辆的产能基数下，小米汽车估计一把就能实现盈利，那么反过来，他有望进一步降价。现在的电动汽车就走规模经济的逻辑，造的越多越便宜。
当然负面传播也不少，比如定金退款的问题，还有车评人被喷的问题。总的来说瑕不掩瑜，雷军搞营销还是一把好手，小米这一波确实让业内开眼了，本来已经内卷到极致的新能源车市场，没想到小米还能激起如此的火花。一度让很多人怀疑，社会总需求不振，以前大家都认为是穷了，但看着将近10万人，像买手机一样去买汽车。感觉有点时空错乱。到底老百姓有没有消费能力？还是说只有自己变穷了，看来雷总确实解决了老百姓有钱不花的问题。当然这也是一句玩笑话。不过也确实能给所有的商家提个醒，好好反思一下自己的产品，卖不出去是不是真的没有购买力，还是因为供给和需求不匹配，提供的商品，不是消费者想要的？
小米就如同鲶鱼一样，他没上市之前，其他车企就纷纷掀桌子，比如比亚迪，极氪这都提前降价，给雷军制造各种困难，但没想到小米也不含糊，直接把凳子也撤了。定价在21.59万上，这就反将一军。昨天各车企也给出了回应，车型差不多的极氪007增强版正式上市，售价也定在了这个区间20.99万-29.99万元。而之前华为系的热门车型，问界M7开启了限时优惠活动，最高可享2万元优惠，现在起售价也只需22.98万元。不过也有反其道而行之的，比如特斯拉，昨天竟然宣布涨价，ModelY车型售价调高5000元人民币。不过自打小米汽车发布之后，特斯拉的股价也是连跌了2天。现在中国新能源车越来越卷，马斯克的日子也不好过，特斯拉的股价只有175美元了，距离2021年11月的最高点414美元，已经跌去了57%。
那么很多朋友都问，小米汽车火了，新能源车能不能重新崛起？再走一波大的行情，这个事咱们得分几个层面分析。
首先，逻辑不一样了2018年之后，新能源车崛起，是渗透率的逻辑，从无到有，到走进千家万户，是全行业的机会。所以整个新能源都猛涨，特别是电池和锂矿，受益最大。但是2022年开始，新能源渗透率已经很高了，上游扩产能也非常厉害，所以造成了产能过剩，从上到下，价格都在跌。导致利润增速持续下滑，新能源也一路下跌。这其实就是告诉我们，一波行业贝塔的机会结束了。
其次，当贝塔机会结束之后，往往就会走强者恒强的逻辑，也就是说从渗透率开始走集中度，就跟当年的空调一样，一开始百花齐放，但后来就聚焦在几个大公司上，手机也一样，一开始山寨满天飞，后来就是苹果，三星，华为荣耀，小米红米，OPPO，vivo这么几个品牌了。其他的基本都没有市场了。电动汽车未来也是一样，雷军就说过，电动汽车行业，就是10年前的手机行业，现在已经变成了消费电子的属性，产业链足够成熟了，所以谁都能造车，但最后只能5家企业占据绝大部分市场，那么现在特斯拉，比亚迪，已经是两强了，华为系也是一股重要的力量，所以留给小米的位置并不多。他得和其他那些厂商，甚至跟传统汽车厂商，争抢剩下的2个名额。所以即便开门红，压力也并不小。
第三，当一个行业开始激烈价格竞争的时候，必然会损伤他的ROE水平，所以也就很难形成股市上的大行情。比如当年的电视，空调，甚至传统汽车都是如此，价格战之后，估值就会被压降。即便后来利润起来了，他的股价也不一定上涨。比如原来20倍估值，利润一个亿，这公司价值20亿，现在10倍估值了，你利润即便到1.5亿，也只有15亿市值了，还是跌了四分之一，所以这个要特别小心。
第四，一般遇到这种情况，都可以换一种思路，比如螳螂捕蝉黄雀在后，或者到挖金子的地方， 找找有没有卖铲子的。电动车如果未来销售能够卷起来，无论是内销还是出口持续放量，那么看看他的上游会不会涨价，比如电池，比如锂矿，比如电机电控，甚至激光雷达，芯片软件啥的。这条产业链上，如果有能涨价的地方，应该就是一个不错的方向。比如2022年，新能源车已经跌跌不休了。但是下半年汽车芯片一直短缺，导致涨价，所以这块表现还是相当不错的。
所以综合来看，我们看好小米造车，但并不止于小米，雷军极强的产品力，有可能会重新唤醒整条新能源车产业链。盘活上下游的资源，激活米粉们的消费需求，创造更多的市场。最后再开个玩笑，大家看到电动保时米成功了，那么现在估计劳斯莱斯，宾利，法拉利，玛莎拉蒂们，也都在色色发抖中。但只要能带动中国需求，释放消费潜力。就能激活整个供应链，化解产能过剩。无论在国内卖还是出口，对我们做投资的来说，都是大好事。
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