马蔚华：商业向善、资本向善是潮流

3月31日，2019 杭州(国际)影响力投资大会在杭州举办，社投盟主席、深圳国际公益学院董事会主席马蔚华受邀出席并发表演说。

马蔚华主席表示，影响力投资、公益金融，是公益慈善历史发展到今天的一种必然，符合中国经济从高速向高质量发展的五大理念。倡导理论外，还要建立影响力投资的生态，引导越来越多的人参与影响力投资，实现资本向善、世界向上。

本文根据马蔚华演讲整理，关于中国可持续发展金融的一切，请关注本公众号了解更多。

全文4225字，预计阅读全文约11分钟

 影响力投资在世界和中国发展都很快  

两年前，影响力投资在中国还是一个陌生的概念，那时我在深圳讲这个概念的时候，原本应该给200-300人讲，结果来现场超过1500人，今天这个会门票400张瞬间抢光，都没敢多发放门票，说明深圳与杭州这两个城市都充满着创新的精神，对新的事物都充满着关注和参与。

在中国这个概念被越来越多人所接受。在世界范围内，去年G20已经把影响力投资、可持续发展金融纳入G20的纪要里。

还要告诉大家一个振奋人心的消息，上一周我去罗马，在两国元首的见证下，深圳国际公益学院、中国发展研究基金会与意大利都灵大学中国研究中心三方共同签署了“关于设立中意慈善论坛的谅解备忘录”。这是世界上首次两国元首签约中出现公益慈善。过去两三年，影响力投资无论在世界还是中国发展都很快。我们倡导的很多理念和影响力投资是一致的。

 什么是影响力投资？ 

影响力投资理论的概念是这样的：一种投资既有正面的财务回报，可能高于，也可能等于、低于社会平均利润率，同时有社会影响力。它不是我们过去的慈善捐款，是要有经济回报还有社会影响力的。这个指标怎么量化，美国有美国的标准、英国有英国的标准，我们用联合国可持续发展的十几个指标量化成我们的标准，我们在推动这个标准的建立。

影响力投资和过去的社会责任投资、道德投资、底线投资的区别在于，一开始就有解决经济问题和社会问题的目标，而且必须是量化的，当然它可以是贷款，可以是债券，也可以是各种基金，可以用各种形式、各种金融杠杆、各种金融工具体现。

影响力投资是公益金融的组成部分，什么是公益金融？就是把公益的理念和商业的手段包括金融的方法结合起来，这是公益慈善在新时代的一个创新，通常我理解为三句话：

第一是用现代企业的管理方法管理公益组织，那就是良好的治理结构。

第二是用市场的原则来配置公益资源，市场是公平的、透明的，谁好往谁那倾斜。

第三是用金融的手段解决公益的问题，金融的手段有很多，我们讲公益金融通常有影响力投资。影响力债券、慈善信托、社会企业、公益创投、绿色金融等都在公益金融的范围之内。

 为什么我们要推动影响力投资？ 

我们在全球范围内倡导、推动影响力投资有三个原因。

第一，影响力投资、公益金融，它是公益慈善历史发展到今天的一种必然，是符合社会发展规律的。

第二，这是当今社会人心向善的一种趋势。

第三，这符合中国经济从高速度向高质量发展的要求。

我们知道生产力决定生产关系，经济和科技发展到一定程度必然决定这个社会的意识形态等方面，公益管理就是上层建筑这个领域，一定受经济发展水平的影响，受社会生产力发展的影响，回顾历史就是这样，16世纪生产力水平低，当时公益慈善是教会主导，慈善只是帮助饥寒交迫、需要救助的人。

生产力发展到一定程度，王室从教会手里接替了慈善的管理权，发展到传统的公益慈善阶段，慈善不光救助饥寒交迫的人，还承担社会的责任，比如社会有一些公共的设施，英国制定了《伊丽莎白法》，这是最早的相关法典。

公益慈善发展到现代公益阶段，是以美国基金会为特征的，他们有良好的治理结构，主要的是把钱投向公共事业，投了数以千计的医院、养老院、图书馆，显然这时候慈善层次越来越高了。这说明一定的公益慈善管理形式和一定的发展水平相适应，背后是技术革命、资本市场、全球化、金融创新等等。

现在财富增长很快，去年苹果的市值达到1万亿美元。这1万亿美元什么概念?印度尼西亚的国民生产总值，富可敌国，同时世界上绝对贫困化还没有解决的情况下，相对贫困化的问题越来越突出，再加上环境堪忧、战争、疾病、性别歧视、种族歧视等等，这些问题给全球的经济发展带来深深的影响。

联合国制定了2015-2030年的可持续计划，发展中国家完成这17个指标还有巨大的资金缺口，这个资金缺口估算为3.9万亿美元，现在政府投入和慈善机构捐赠只有1.4万亿，这么大的缺口完全靠政府投入很难解决。

我们倡导这样一个投资价值观，如果让更多的投资、更多的经济体都能注意到经济回报和社会回报的一致性，这个缺口毫无疑问会越来越少。

我们会继续发扬慈善的美德，人类的美德去捐赠，同时让每一笔经济行为都能发生这样的变化，那这个世界肯定会比较早的完成可持续发展目标，这都是为什么我们要这样做的原因。

 影响力投资是历史的必然

我卸任行长职务后第一个身份就是壹基金的理事长，每一笔捐赠，在捐赠那一瞬间很有情怀，觉得很高尚，但是很少有人关心这个钱最终用到哪，有什么效应，被捐赠的人也会产生依赖感，这个慈善的钱怎么更有效益，怎么让更多的人发挥作用，这是我们考虑的问题。

同时壹基金年轻人都毕业于名校，都有情怀，基金会的管理成本只有10%，他们在这个机构的薪酬，10年之后都买不起一个厕所，这是不公平的。

所以说，传统的慈善在某些程度上很难可持续，如果将公益行为和商业行为结合，这个问题就能解决，无论是从资金的回报和效率，人才的吸收等各个方面都会带来可持续性的发展。

公益慈善发展到今天，传统的公益必须和时代相吻合，我们的公益领域也要创新，这不仅是中国的事情，在美国发达国家也是这样， 10年前八国集团首先推动影响力投资，很多华尔街的高管工资很高，但他们很愿意去做公益金融的事。我访问的纽约（影响力投资）金融机构的领袖基本来自于华尔街，他们觉得这个事更伟大、更有意义、更值得追求，这是我讲的第一个从历史发展的角度，这是一种必然。

商业向善、资本向善是潮流

社会向善、人心向善、商业向善、资本向善这是一个潮流。

我们追溯到70年代，那时候在美国，商业也不是很认可，一个企业自己赚钱就很好，而不用想社会的事，管了反而多此一举，贡献利润就行了，这是美国当时的价值观。10年之后，这个观点被否定了，每个企业在社会上，会对社会、对自然、环境产生影响，比如一个农业企业用水减少了水源，排气污染了环境等等，这不是企业自己的问题。

理论界有一个利益相关者的理论，这是公益慈善的基础理论。每一个人不是单个人，而是整个社会，社会责任的概念逐渐就树立起来了。本世纪初中国对社会责任概念的理解，和今天影响力投资概念差不多，那时候跨国公司在中国搞社会责任，有社会责任报告，如今20年过去了，我们看所有中国的上市公司都有社会责任委员会、社会责任报告，无论是上市与否，都关注这个事，这就是一种趋势。

这种趋势我们叫人心向善、社会向善，大家可以看到华尔街有非常好的表现。因为金融危机，华尔街的脸面可能不好看，所有金融危机都来自于华尔街，为极力改变形象，华尔街最先搞影响力投资的这些大佬非常积极。   

美国有一个多米尼400指数，选择了既有经济效益，也有正面的财务回报的400家企业，非常有意思的是，过去10年甚至更多的时间，400家公司的回报率居然跑赢了标普500。

中国有社会价值投资联盟，我是这个联盟的主席，过去五年一直推进“义利99”社会价值评估。发现中国的“义利99”，就是在中国的深沪300上市公司里选99个既有正面的财务回报，又有积极社会影响力的企业，在过去5年义利99指数跑赢深沪300，跑赢上证指数，跑赢几乎所有的指数，说明在中国的资本市场也不是唯利是图的，也人心向善、资本向善的企业，这个很有说服力。

比如星巴克，6年前他提出节水25%之后，股票涨了3倍，有一个矿石出口商最近股票表现很好，他虽然是一个采矿企业，却做了很多的措施，有很好的评价，我们说资本市场上用货币来投票，对社会、经济、环境都好的企业大家都投了票。

比尔·盖茨讲，既解决了穷人的问题，商人也赚了钱，哪个政府主张这个，哪个选票率就多，这个都一样，人心向善、社会向善。

影响力投资符合中国经济

从高速向高质量发展的五大理念

五大理念是创新、协调、开放、绿色、共享。

第一，创新既是公益的创新，也是金融和投资的创新，因为我们把金融发展更多地融入社会责任、可持续观点，传统的公益不可持续，只有把它和商业、金融的手段结合起来，才可以持续。

第二，经济效益和社会效益的协调。

第三，开放，我特别说影响力投资是全球的概念，我们既欢迎境外的影响力投资到国内来，我们也要出去，比如“一带一路”，影响力投资的概念畅行无阻，所以开放。

第四，绿色是影响力的应有之意。

第五，我们所有一切都是让世界更美好，这个美好的世界让所有人共享。

从高速度向高质量增长，人们美好生活的需求和不充分不平衡发展的矛盾，很多的社会问题都是必然的，为了解决这些问题，十三五规划政府付出了很大努力，光有政府的努力是不够的，必须加入第三方社会的力量，所以才有禹闳投资，中和农信。

这一定会成为一个主流的价值观，中国一定会成为影响力投资的大国。除了理念和认同以外，我们还要建立影响力投资的生态，这个生态包括评估、中介，也包括信息交流平台，我们要培养越来越多的人，能够认识、熟悉、介入或者引导、参与影响力投资，我们也希望得到政府和社会各界的认同和支持，这样我们才能实现资本向善、世界向上，谢谢。

相关阅读:

联系社投盟

成为会员 | 投融对接 | 社创加速

商务合作 | 人才加盟 | 捐赠资助

 社投盟2019年先锋会员火热申请中！

成为会员，获取可持续发展金融独家资讯、研究干货、高端社群网络、国际交流、顶级国际会议参与机会、品牌推广、投融对接、社创加速等优质服务！ 

点击【阅读原文】了解详情申请