三季报大考，保利失守“第四名”

来源|风财讯 作者|黄小妹

保利发展“失守”了第四名的位置。

10月25日，保利发展发布业绩报告称，2019年前三季度实现签约面积2293.78万平方米，同比增长13.29%；签约金额3467.73亿元，同比增长14.20%。

保利发展的销售成绩略微落后于融创约3694.9亿元的销售额，暂列销售排行的第五名。

值得关注的是，失守行业第四名的同时，昨日保利发展股价跌幅创下本月新低。截至10月28日收盘，保利发展的股价下跌4.06%，收于14.90元/股，创下本月最低。相较于万科、金地等其他地产股，跌幅较大。

保利发展股价下跌态势持续至今日。截至10月29日收盘，保利发展股价下跌1.41%，收于14.69元/股。

有观点认为，保利发展股价跌幅的原因在于2019年第三季度业绩数据不及预期，从而引发了市场忧虑。

三季度业绩不如预期

风财讯发现，今年第三季度保利发展业绩不及预期主要表现在两个方面：销售额和净利润增速放缓。

销售额方面，今年第三季度保利发展销售增速为今年最低值。数据显示，今年第一、第二、第三季度保利发展销售额增速分别为26.14%、11.36%，6.58%。并且，今年第三季度保利发展销售增速同比去年下降了36.92个百分点。

今年第三季度保利发展的净利润增速首次出现负增长。数据显示，今年第一、第二、第三季度保利发展净利润增速分别为22.75%、66.09%、-6.82%。

有业内人士则表示，房地产公司由于结算的季节性不平衡，经常会出现业绩的季节性变动，这是很正常的。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜则认为，股市资金大幅流向区块链概念股，比如新湖中宝等，必然让其他板块失去价格支撑，纯地产股价格有所下降是符合市场逻辑的，而第三季度未能实现预期业绩的保利发展出现较大跌幅也在情理之中。

对于后续表现，柏文喜表示，保利发展的基本面并未发生较大恶化，且企业优势明显，因此保利发展在短期调整之后股价应该会回归。

券商依旧保持看涨

不过，尽管市场声音认为保利发展产业绩不如预期，但券商人士仍然一致看好，对其抱有浓厚期望。

保利地产三季报一经发布，多家券商接连发布研报，几乎均看好保利发展三季报业绩，给出的评级大都为买入、增持、强推。

兴业证券指出，保利发展融资优势明显，土储主要布局一二线，长期看好公司的投资价值。

华创证券指出，保利发展17年推出大力度跟投方案，领衔央企最高水平，消除激励不足诟病；资源整合方面，中航集团旗下地产项目收购完成，保利置业股权收购也有突破性进展，彰显资源整合优势。

华创证券提到，16-19 年，保利发展积极拿地，重点布局一二线及城市圈，拿地结构优化的同时成本稳中有降，同期保利发展销售保持快增，目前业绩已进入丰收期。此外，保利物业港股上市在即，有望增厚公司市值。

亦有市场人士表示，实际上市房企尤其是央企背景的房企都希望业绩逐年平稳释放。保利发展拥有不错的土地储备和土储质量。融资成本和融资规模方面具有先天优势。目前整个房地产板块的估值水平还处于较低的位置，对于保利发展的三季度业绩报告，市场有些反应过度。

完

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