【理财学院】多资产多策略如何获取绝对收益？
本篇文章约1246字，预计阅读3分钟
理财学院
多资产多策略
如何获取绝对收益？
课前提要
“多资产多策略”是长期获取绝对收益的一类投资方法，同单一固收类投资相比，在资产标的、策略选择上更加多样。组合实现多元化资产配置，风险可控的范围内可以增厚收益，长期来看可以获取相对不错的绝对收益。本期带您了解多资产多策略是如何实现的，以及银行理财在该投资策略实现中的优势。
多资产多策略如何实现绝对收益？
多资产多策略需要从两个维度出发，即资产维度和策略维度同时出发。资产端需要跟踪个股、债券、基金、衍生品、打新产品、定增产品、量化对冲产品等各大类资产，多数情况下，需要自上而下结合基本面对各类资产进行跟踪和优选。另一方面从配置策略的角度出发，需要定量、定性相结合，结合数量模型，对不同的市场环境，不断再平衡投资组合。标的资产的增多以及配置方法的增多，意味着构建组合的难度增加，需要自上而下和自下而上相结合，需要团队化作战。先从宏观经济、产业政策出发确定大类资产的配置方向，针对各类资产的性价比，制定配置计划，再通过微观层面挖掘单个策略、股票、债券等可以获取相对超额的细分资产，最后到利用数量化模型结合主观判断，在大类资产配置比例的框架下不断调整组合，最优化投资策略从而实现长期的绝对收益。
多资产多策略的特点
1.投资标的选择丰富多样
与公募基金的产品不同，银行理财的投资范围除了债券、股票、金融衍生品以外，还能投资非标债权、私募资管产品。私募资管产品包含量化中性、股票多头、打新产品和CTA产品等。多资产投资通过配置相关性低的资产能够降低组合的风险，减少组合的波动性，应对资本市场的各种变化，为投资者带来良好的持有体验。
2.配置策略灵活多样
投资经理可以运用久期策略、杠杆策略、信用利差等策略进行债券的投资，运用量化选股、行业轮动等策略进行股票的投资，结合投资转债、新股、定增、大宗等资产增强收益，充分挖掘市场的确定性红利。再辅之以大类资产配置模型（如轮动模型、风险平价模型、最优化方法），不断优化投资组合。
多资产多策略产品，
为何选择银行理财？
通常公募基金的绝对收益策略大多选择按照一定比例在股票和债券之间进行配置，部分对冲类产品投资衍生品实现市场风险的对冲，策略结构相对单一，很难有差异化，从而产品的风险结构特征也比较单一。而理财产品在股票、债券和衍生品等资产基础上，还可通过投资非标债权、CTA产品、融券打新专户、衍生品等方式在多个低相关性资产之间进行配置，实现组合风险对冲，控制产品组合波动率及回撤，并依托宏观和策略研究，自上而下地开展资产间配置和择时，争取更高的超额收益。
阳光橙增盈系列产品利用光大理财多资产、多策略投资优势，通过自上而下的大类资产配置，实现对债券、权益和量化策略的动态组合投资和风险分散，在降低波动率、控制回撤的基础上实现产品在中长期内的稳健增值。
数据来源：光大理财整理
（产品指标计算区间为今年以来截至2021/6/30）