一、评级环境
其他
大佛：投资和关注平台风险评级（2019年1月）38期报告
免 责 声 明
本评级报告是按平台风险等级排名而成，评级有很明显的时效性，理财有风险，投资需谨慎，每月上旬更新一次。
当月行业出台了175号文件，文件明确要求行业“三降”，即要求平台借贷余额、当前出借人数和当前借款人数不得增长；另外文件还对各类型平台进行了分类处置。175号文件打压的过于厉害后，春节前紧接着又发了一个一号文件，说备案会继续照常做，其实狼来了的故事讲的太多后，投资人对这类故事也就麻木了。
二、评级参数及来源
个人信用评级结果直接对接中国诚信国际信用评级公司的等级标准。
目前国内公司主体长期信用等级划分成9级，分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示，其中，除AAA级，CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
AAA级：最高信用质量，偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；
AA级：很高信用质量，偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；
A级：高信用质量，偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低；
BBB级：不错的信用质量，偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般；此级别是最低的投资级别；
BB级：一般资信质量，偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高；当有不利环境时会遭受较大打击；
B级：高投机性，偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高；当有不利环境时会遭受重大大打击；
CCC级：目前有可能违约，偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高；
CC级：目前违约可能性很高，在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务；
C级：不能偿还债务。
长期债券（含公司债券）信用等级符号及定义同公司主体长期信用等级。
三、本期评级结果
主表中各项因素得分来源详细情况见附表1、附表2。
四、部分平台点评
1、都江堰兴市公司债
这家公司债跟其他的P2P平台比起来，它最大的优势就是股东背景以及公司自身实力。股东背景是纯正的都江堰市财政局全资控股，就这一条其它平台很难赶上，公司自身实力方面，拥有106亿净资产，要知道已经上市的拍拍和宜人的净资产才只有50亿左右，AA级信用的公司还是有它过硬的实力的。
2、微贷网
本次把微贷网的信用评级适度下调，下调的主要原因还是P2P的大环境形势不明朗，另外，微贷网的净资产只有14.7亿，这个规模的净资产，跟拍拍、宜人50亿左右的净资产比起来依然存在较大的差距。微贷，拍拍和宜人这三家都是靠自身努力打拼上市的公司，如果经济形势变差，借款人违约增高后，这三家公司都只能是更多的靠自己的实力兜底。但是开鑫贷和陆金所不一样，背后的都有AAA级信用的公司做外援，尤其是开鑫贷，背景公司国开金融拥有891亿的净资产，线上开鑫贷借贷余额只有2.5亿，说个不好听的话，即使这2.5亿全部坏账了，背景公司也能轻松兜底。
最近个人一直在反思很多背景公司为什么会甩锅，投资人也在骂部分平台背景公司甩锅的行为，其实是否甩锅取决于甩锅的惩罚成本，如果甩锅能免掉的逾期坏账成本超过信用损失成本时，就容易出现甩锅的情况；反之，如果甩锅的信用损失成本超过免掉的逾期坏账成本时，它就会兜底，资本市场就是这么无情和逐利。
3、投哪网
投哪网在巨人网络撤资以后，其实对出借人来说，也可以跟着观望，所以这类平台的信用变化趋势一般来说是下调的。
4、拓道金服
拓道金服的它的整体表现，只能说是在同类型平台中表现较好的，但未来需要走的路还很长，春节前新业务有所回暖，对于中小规模的平台来说，如果自己看好的话，尽量以短期轻仓为主玩玩。
另外即使自己认为是所谓的头部平台，个人建议也尽量以短期轻仓为主，等过备案以后再加大都不迟。有人喜欢以排名定头部平台，很多人误认为前20强、前十强甚至前五强的所谓头部平台稳如狗，但现实却是，长期稳居主流评级榜单前三强的点融网，时间退回一年或者两年前，你能说它不是头部平台吗？如果运气不好适逢碰上了这类“伪头部平台”，如果自己去年同期投的是短期的，发现它形势变差时，你就能容易的出来，如果自己盲目，投一年，甚至两三年期限的，现在就很容易被套，整个网贷行业的风险其实还是非常高的，在备案没下来之前，再去投长期的债权风险太高，要投都尽量以短期轻仓为主吧。
散户认为的“头部”平台，因为各种认知有限，其实很多时候还是吃信息不对称的亏，就比如我们几天前看了一家目前在多家榜单都还能排到前十强，而且也上市了的，表面一看，这应该就是一家头部平台啊，结果前几天个人突然进去细看后，去年一季度财报公开显示78亿总资产，103亿总负债，资产负债率达到了131%，一般对企业来说:资产负债率控制在40%-60%比较合适，不过也要看企业的资产类型。对于我们这些出借的债权人来说资产负债率越低越好。因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。如果该指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。对于这些已经资不抵债还在疯狂发标的平台，虽然包装的非常好，但如果站在我们原来做实体企业的管理角度看，对于严重资不抵债的公司来说，还继续发债的，跟庞氏没啥区别。
5、已出险的平台
对于这类平台，出借人能有的办法非常少，自己能悄悄的落袋为安的就尽快落袋为安吧，今年的大环境预计不明朗，另外随着监管越来越严格后，备案又一直下不来，其实资本和金融机构目前都是不太看好网贷，大家可以看看这么多的P2P公司已经有多久没拿到一笔风投资金了，前两三年，隔三差五的就能听到某某某平台又获得数千万甚至数亿的N轮风投资金，最近呢？这就是行业最近真实的现状。
任何一个行业它不可能一直处在冬天，都会有它的周期，周而复始，生生不息,只要网贷行业还在，个人就会尽可能的把评级写下去，基地不倒人不走！
最后祝大家春节快乐！
作者简介：乐山大佛，互联网金融专栏作家，理财规划师，欢迎大家“关注”个人微信公众号:大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。
附表：