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《南开管理评论》2018年第1期会计财务类九篇文章

2018-04-01

作者 杨征 蒋安璇 全进

青年会计学者联合发起会计领域NO.1高端自媒体


Stata及实证会计论文训练营


传播会计前辈思想,引领青年一代成长

因缘分相聚,因互助成长,因智慧光华

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👉《南开管理评论》第1期目录 


 创新与变革

1. 二代介入与企业创新——来自中国家族上市公司的证据

黄海杰 吕长江 朱晓文  

2. 业绩型股权激励、行权限制与企业创新

刘宝华 王 雷

3. 基于优势的心理氛围对创新行为的影响机制研究

丁贺 林新奇 徐洋洋

4. 供应商创新性的利用机制:企业网络化行为的作用

李娜 李随成 崔贺珵


·战略管理

5. 技术创新和社会责任标签化时代下的变现能力研究

张思雪 林汉川

6. 风险资本的 “价值增值”功能分析 ——基于网络信息披露的视角

罗琦 罗洪鑫

7. 国有集团母子公司管控模式的选择: 多关键因素识别与组合影响

朱方伟 宋昊阳 王鹏 赵萌萌  


·公司治理

8. 控股股东委派执行董事能否提升公司治理水平

孙光国 孙瑞琦

9. 大股东减持伤害了实体经济吗?

吴战篪 吴伟立  

10. 高管激励、创新投入与公司绩效——基于内生性视角的分行业实证研究

尹美群 盛磊 李文博


·市场营销

11. 消费者为何放弃:量化自我持续参与意愿形成的内在机制

李东进 张宇东

12. 顾客参与新产品构思对消费者自我—品牌联结的正面溢出效应:心理模拟的中介作用

王海忠 闫怡


·旅游管理

13. 酒店一线员工情绪智力与工作满意度: 基于组织支持感的两阶段调节作用

文吉 侯平平


·会计与财务

14. 业绩型股权激励下的业绩达标动机和真实盈余管理

谢德仁 崔宸瑜 汤晓燕

15. 监督型基金与盈余质量——来自我国A股上市公司的经验证据

李青原 时梦雪

16. 上市公司会因行业竞争压力上调公司盈余吗

温日光 汪剑锋


·组织行为

17. 文化领导力: 内涵界定及有效性初探

曲庆 富萍萍 康飞 赵锴  

18. 时间压力会导致员工沉默吗——基于SEM与 fsQCA的研究

易明 罗瑾琏 王圣慧 钟竞

19. 高管团队交互记忆系统与组织绩效: 战略柔性的中介作用

吕逸婧 陈守明 邵婉玲  



👉 摘要及关键词 





二代介入与企业创新

——来自中国家族上市公司的证据*

黄海杰 华东师范大学经济与管理学部

吕长江 复旦大学管理学院 

朱晓文 复旦大学管理学院

摘要:本文以2003-2014 年我国上市家族企业为样本,研究二代介入对我国家族企业创新活动的影响。研究发现,二代介入对家族企业的创新活动有显著的正向影响,并且这种影响在二代为海归背景、外部监督较差的家族企业中更为明显。本文的结论在使用不同的创新活动度量方式、不同的二代介入度量方式、控制了内生性因素后依然成立。进一步研究发现,二代介入的家族企业通过减少关联交易、提高会计信息质量等途径缓和了代理冲突,进而改善了创新活动。这表明二代介入能降低企业代理成本,且在一定程度上能代替外部监督机制。本文的研究结论对当下面临代际传承问题的家族企业如何保持其长期竞争力具有一定的启示意义。

关键词:家族企业 ;二代介入 ;企业创新 ;海归背景



业绩型股权激励、行权限制与企业创新*


刘宝华 西南交通大学经济管理学院 

 王 雷 兰州大学管理学院

摘要:心理学家认为基于绩效的财务激励损害企业创造力,本文证实绩效薪酬制度对企业创新的影响取决于其结构,结构合理的绩效薪酬制度也能够促进企业创新。具体而言,本文利用中国上市公司2006-2014 年股权激励计划的详细数据,研究业绩型股权激励及其行权限制特征对企业创新活动的影响。本文发现,整体而言,业绩型股权激励有助于激发企业创新。相对于非股权激励公司,股权激励公司的研发投入和专利申请数量分别高40% 46.2%。更重要的是,股权激励对企业创新活动的促进作用受到股权激励计划行权限制特征的影响。行权时间限制能够提升股权激励效应,股权激励久期增加一年能相应增加15% 的研发投入和18.3% 的专利申请数量 ;但行权业绩考核会抑制企业创新,经行调整的RO E 目标增加一个标准差会使企业研发投入下降5%,专利申请数量下降8.39%。这些发现说明,管理层对短期业绩的关注是绩效薪酬损害企业创新活力的主要原因。

关键词:业绩型股权激励 ;行权时间限制 ;行权条件限制 ;企业创新




风险资本的 “价值增值”功能分析
——基于网络信息披露的视角*


罗  琦 武汉大学经济与管理学院 

罗洪鑫 武汉大学经济与管理学院

摘要:互联网环境下企业的网络信息披露行为降低了外部投资者的信息成本,本文基于信息成本的变化探讨了风险资本对企业的价值增值功能。本文对 Ue d a提出的初创企业融资决策模型[1] 进行拓展,分析风险资本提升企业经营业绩的作用机制以及信息披露在风险资本价值增值过程中所发挥的积极作用。在实证检验中,以新三板挂牌企业为样本考察了风险资本对企业经营业绩的促进作用,检验结果表明,风险资本的价值增值功能在网络信息披露水平高的情况下更为强烈。基于风险资本价值增值机理的分析显示,风险资本显著降低企业投资现金流敏感度,这表明风险资本有利于缓解企业融资约束,从而提高企业投资效率。本文研究对风险资本价值增值功能的相关文献进行了有益的拓展,同时也对发展我国多层次资本市场和健全企业信息披露机制具有一定的借鉴意义。

关键词:风险资本 ;经营业绩 ;价值增值 ;网络信息披露 ;投资效率



控股股东委派执行董事能否提升公司治理水平


孙光国 东北财经大学会计学院

孙瑞琦 中央财经大学会计学院

摘要:本文以股权分置改革为研究背景,研究控股股东如何参与公司管理及其经济后果。通过使用2001-2015 年上市公司的数据发现,控股股东会通过委派执行董事参与公司管理,以加强对经理层的监督和激励 ;通过对控股股东委派执行董事的治理效果分析发现,这一治理方式能够降低公司的盈余管理水平,同时也增强了公司的薪酬业绩敏感性。本文利用准自然实验的方法在一定程度上克服之前研究控股股东治理作用的内生性问题,从控股股东执行董事这一独特视角研究控股股东参与公司管理的路径,丰富了控股股东治理效率方面的研究成果,同时扩展了董事会职能与公司治理方面的文献。

关键词:控股股东治理 ;执行董事 ;股权分置改革



大股东减持伤害了实体经济吗


吴战篪 暨南大学管理学院  

吴伟立 广东正中珠江会计师事务所暨南大学管理学院

摘要:本文从加剧公司融资约束和促使管理者投资短视两方面检验了大股东减持影响公司投资效率的机理,研究结果发现 :(1)在大股东减持的公司中,公司投资规模与投资机会的敏感性显著弱于没有减持的公司;(2)大股东减持抑制而不是提高了股价高估对公司投资规模的促进作用,且这种抑制作用仅在融资约束程度较高的公司中显著。本文的研究结果支持了融资约束效应,不支持投资短视效应。这与已有研究关于大股东减持传递公司估值偏高和盈利前景不佳的信息,减持前存在较强的信息操纵行为相吻合。本文的研究拓展了内部人交易经济后果的理论研究视角,也有助于监管机构制定政策降低大股东减持对实体经济的伤害。

关键词:大股东减持 ;资产误定价 ;融资约束 ;投资效率



高管激励、创新投入与公司绩效
——基于内生性视角的分行业实证研究


尹美群 北京第二外国语学院国际商学院 

 盛 磊  北京第二外国语学院国际商学院 

李文博 北京第二外国语学院国际商学院

摘要:本文以20092015 年沪深两市A 股主板上市公司为研究样本,按生产要素聚类分析将样本分为技术密集型、资本密集型和劳动密集型三种行业,并通过联立方程组模型和3SLS估计方法研究了创新投入与公司绩效之间相互影响的内生关系,以及公司治理特征对二者的影响。实证结果表明,对于技术密集型行业创新绩效存在周期效应,公司增加前期创新投入会提升当期企业绩效,当期绩效的提升促使管理层放缓创新步伐,造成未来一期绩效下降,进而再次增加创新投入。与此相反,对于资本密集型行业,创新投入只在当期显著提高绩效,而绩效的提升也会促进未来创新投入的强度。对于劳动密集型行业,创新投入同样依赖于公司前期良好的收益,而创新投入对公司当期和未来的绩效却没有显著影响。同时,高管激励机制中薪酬激励对企业创新投入和公司绩效的关系具有显著的正向调节效应,尤其是技术密集型行业效果明显 ;而股权激励在全样本和分行业研究中都没有表现出显著的调节效应。本文提出了创新投入与公司绩效之间相互关系的一个新的研究视角,对于上市公司权衡研发支出与公司目标绩效的经营决策以及高管激励机制的设计具有重要价值。


关键词:创新投入 企业绩效 内生关系 高管激励 聚类分析




业绩型股权激励下的业绩达标

动机和真实盈余管理


谢德仁 清华大学经济管理学院 

崔宸瑜 清华大学经济管理学院 

汤晓燕 上海外国语大学国际金融贸易学院

摘要:本文基于我国上市公司2006-2014 年实施股权激励的数据,研究公司在业绩型股权激励计划实施过程中的盈余管理问题。我们发现,实施股权激励计划的上市公司存在明显的行权业绩条件踩线达标现象,即报告业绩刚刚达成股权激励方案要求的行权业绩条件,这一现象意味着公司很可能为股权激励业绩达标而进行了盈余管理。通过进一步研究我们发现,行权业绩条件踩线达标的股权激励公司的真实盈余管理程度显著高于其他股权激励公司,而且这些踩线达标公司存在更少的正向应计盈余管理和更高的负向应计盈余管理。这些发现说明,真实盈余管理是踩线达标公司达成股权激励行权业绩条件的关键手段,它们同时还通过应计盈余管理为后续业绩考核期间储备利润。本研究还提示,监管机构和公司董事会要重视公司在股权激励计划设计、决策和实施过程中的盈余管理及其可能引致的激励扭曲问题,改进行权业绩条件所依据的业绩指标和业绩标准,同时更好地平衡被激励对象的激励及其承担的薪酬风险。

关键词:业绩型股权激励 踩线达标 ;真实盈余管理 ;应计盈余管理


监督型基金与盈余质量
——来自我国A股上市公司的经验证据


李青原 武汉大学经济与管理学院 

时梦雪 武汉大学经济与管理学院

摘要:本文以我国2004-2015 年非金融上市公司为样本,从投资组合角度检验监督型基金对上市公司盈余质量的影响。研究发现,监督型基金与上市公司盈余质量正相关,在考虑监督型基金持股内生性后结论仍然成立。进一步研究发现,当上市公司为非国有公司、宏观经济发展平缓时,监督型基金对上市公司盈余质量的正向作用更明显。上述结果表明,在中国经济体制下,基金机构投资者可以作为市场上的监督力量,提高公司盈余质量,帮助解决公司治理问题。

关键词:监督型基金 ;盈余质量 ;产权性质;经济环境


上市公司会因行业竞争压力上调公司盈余吗*


温日光 浙江财经大学会计学院 

汪剑锋 青岛大学商学院

摘要:信号传递理论表明,投资者在进行投资决策时,不仅关注所投资上市公司的盈余信息,还会关注同行业上市公司的盈余信息并进行对比分析。基于投资者的这种投资决策行为,如果在业绩预告中的业绩比行业平均水平差,那么上市公司会感知到行业竞争压力。在此压力下,上市公司可能在披露年报盈余时把原预告盈余调高。实证结果表明,上市公司感知的行业竞争压力与公司盈余的上调幅度正相关。进一步研究表明,这种关系只在非国有上市公司中及销售收入在同行业中排行5%-95% 的上市公司中存在。上市公司多元化经营及迎合分析师预测的动机不影响研究结论。

关键词:行业竞争压力 ;业绩预告 ;盈余管理 ;信号传递

本期编审人员

材料提供 | 石河子大学   在读会计硕士生   杨   征

执行编辑丨 长江大学   在读会计硕士生   蒋安璇

审核编辑 | 福建农林大学 在读会计硕士生  全   进

终审 | 西北师范大学大学 在读会计硕士生  杨   阳

主编|北京交通大学会计系博士生  水皮(李高波)

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