董事会的女性为何“能见度”低？

出品 | @会计学术联盟（ID：KJXSLM） ，综合自首席财务官、中欧国际工商学院网站

01 女性董事 占比偏低

最近，业内关于女性的话题不少，其中MSCI发布了《2020董事会女性报告》，通过盘点全世界资本市场中上市公司女性董事数量及占比变化，探究女性企业家们面临的职场生态。除了MSCI，国内南开大学中国公司治理研究院曾在去年底推出《中国上市公司女性董事专题报告》，重点关注我国上市公司女性董事任职状况和任职效果。通过比对两份报告，都有其共性的地方：

女性担任上市公司董事职务的公司占据多数，不过在所有公司董事中，女性所占比例仍然偏低，但有逐步提升的趋势。具体来看，MSCI报告称，女性在中国企业董事会中所占比例仍然偏低，但已有逐步上升的趋势（2020年为13.0%，2019年为11.4%，而2018年和2017年则分别为11.1%和9.7%）。相比而言，南开大学中国公司治理研究院推出的《中国上市公司女性董事专题报告》描述较为详尽。总体来说，在2011-2020的十年间，越来越多的女性进入董事会并担任重要职位，女性董事比例快速增长。

自2011年至2020年间，我国上市公司董事会中有女性董事的公司由1172家增长至2731家，占比由60.10%增长至72.77%；董事长为女性的公司由62家增长至219家，占比由3.18%增长至5.84%；董事会女性董事人数由平均0.93人/家增长至1.28人/家，比例由8.60%增长至12.64%。

此外，在专业委员会任职方面，提名委员会女性董事比例为14.65%，薪酬委员会女性董事比例为17.63%，审计委员会女性董事比例为21.03%，战略委员会女性董事比例为9.94%，女性董事在战略委员会中的代表性不足。

在3753家中国上市公司中，女性独立董事占全部女性董事的53.69%。女性董事数量为零的公司有1022家，占比27.23%；女性董事数量为1人的公司有1357家，占36.16%；女性董事数量为3人的公司有352家，占比9.38%；女性董事数量为3人以上的公司共有150家，合计占比4%。

从女性董事比例来看，低于10%的公司有1624家，占比43.27%；女性董事比例高于等于10%但是低于20%的公司有1141家，占比30.40%；女性董事比例高于等于30%但是低于40%的公司有204家，占比5.44%；女性董事比例不低于40%但是低于50%的公司有80家，占比2.13%；女性董事比例不低于50%的公司共有36家，合计占比0.96%。女性董事比例均值为12.64%。

中欧国际工商学院管理学李秀娟教授与新加坡国立大学商学院企业政策系和法学院蓝璐璐副教授研究发现，美国公司的治理、管理结构都比较完善，其女性董事成员比例在过去一直处于全球领先地位，80%以上的美国500强公司中至少有一位女性领导。然而，绝大多数女性只能作为董事会中的少数派，实际所起的作用非常有限。欧洲各国女性董事成员的总体水平一直较美国及北美地区略低。但欧洲各国以及欧盟在过去几年内陆续立法强制要求在部分企业如国有及上市公司中女性要占董事会席位20%~40%不等。在所有欧洲国家中，目前北欧的挪威女性董事的比例最为突出。

02 女性董事 所起作用

中欧国际工商学院管理学李秀娟教授与新加坡国立大学商学院企业政策系和法学院蓝璐璐副教授研究认为，女性进入董事会的时间很短，比例也小，但对于企业绩效的优势影响却已显现，尤其是在金融危机以后，大家重新审视女性的价值和贡献。由于女性善于考虑风险因素，拥有女性成员的董事会犯错误的几率较小。因此，董事会拥有足够的女性声音，特别在金融危机过后，成为一个重要议程。2012 年，女性董事是全球企业的重大话题之一，许多企业开始了“搜索女董事”运动。

从公司治理的角度看，具有性别差异化的董事成员会带来新观点和活力，能促进更全面的思考和平衡利益相关者之间的矛盾，达到企业长远发展的目标。赖安和贺斯兰 (Ryan & Haslam) 在2005 年对伦敦上市公司做调查，发现公司在业绩不理想的时候委任女性进入董事会有助于提高公司股价。

瑞信研究院曾分析了全球超过2300 家企业的数据，发现在董事会中拥有女性成员的公司，其股价表现在过去6 年里超过了董事会成员全部为男性的公司。拥有女性董事会成员的公司还拥有较高的股本回报率、较低的杠杆率以及更高的估值水平。

除了对组织激励与董事会运作产生影响，女性董事在人力资源的扩张与保持、社会责任的履行、与机构投资者和顾客等利益相关者的关系改善等方面也发挥着积极作用。

03 为何不愿 进董事会

现在全球各国都在积极推动女性进入董事会，但为什么女性董事的数量仍然相对较低？女性为何愿意就业、创业却不愿进入董事会？

中欧国际工商学院管理学李秀娟教授与新加坡国立大学商学院企业政策系和法学院蓝璐璐副教授撰文认为：

关键在于，如果进入董事会只能当“花瓶董事”，许多女性宁可自己去创业，那样更能按自己的价值观和管理方式去创造价值。

社会传统对女性的误解 罗素在2002年曾向富时100强 (FTSE 100)上市公司的董事长作了问卷调查，结果显示，社会传统对于女性含有歧视，认为具备董事才能的女性不容易寻找。之前也有调查证明，执行官和董事本身不愿意推荐女性进入董事会，因为他们大多认为女性在学历和经验上都不合格，同时也担忧女性董事会倾向于推广较偏激及有利于女性的议案。

治理型董事会需要董事具备宏观的视角。由于对细节的追求，社会普遍认为女性在战略思维层面上缺乏宏观意识，不适合董事会要求。也有学者认为拥有太多女性的董事会会降低办事效率。但最近好几个研究都证明，进入董事会的女性其实更具国际视野。彼得申和费珀 (Peter & Philpot, 2007) 发现，在美国财富500强的董事会中，占比13.2% 的女性拥有与男董事相等或更高的学历。

遴选机制是个死循环 公司现有董事会的遴选机制往往是基于已经存在的董事会成员，由男性主导的董事会在选拔新的成员时，不太会挑选女性成员加入，这就形成了一种遴选机制的死循环—越是缺乏女性成员的董事会，越是不会吸引女性董事的加入。研究发现，存在女性董事的公司大多是家族企业，例如下一代中的女儿或者创业者本身就是女性，因此走上董事之路是形势所迫；非家族企业或是愿意担任独立董事的女性特别罕见。此外，以家族成员身份进入董事会的女性通常在董事会内也是少数，且不担任要职，实际起到的作用微乎其微。

女性角色典范的缺失 商界中看到的大多数成功榜样都是男性角色，能够鼓励和激发女性在董事会层面有所作为的典范角色极少。结婚、生子、照顾家庭占用女性较多精力，许多优秀女性在高管位置面对自身角色定位及家庭事业平衡问题时止步不前，失去了进一步晋升的可能，甚至退出职场。同时，董事会层面所需要的人才除了需要行业知识精专之外，还需要有强大的行业内人脉关系网络。而现有男性主导的董事会无论在关系建立，还是晋升机制上，都会更加倾向于男性优先，这对女性进入董事会也是制约因素。

女性自身的心理天花板 与男性相比，女性在具体工作执行时往往更加细致、认真。然而，高级别的领导岗位需要管理者具有更高的视野、统筹力以及战略眼光，女性善于捕捉工作细节的优点往往成为束缚自身的枷锁。而女性的柔性特质，也使她们面对其他男性董事时，感觉到自身威信力的欠缺。

与此同时，董事会成员所需要承担的压力和责任对于女性也是不小的考验。情绪敏感的女性面对担任董事所需承担的法律责任时，其心理感受的压力远远大于男性，这使得女性不愿进入董事会，或者在决策时无法起到相应的作用，导致董事会忽视女性董事的价值。激烈的竞争、知识和技能需要不断储备和更新，也是导致女性产生压力感的重要原因。

04  如何推动 进董事会

适度配额的遴选机制 欧洲有些国家实行配额制来强制改变董事会的遴选制度，让更多女性进入董事会。这也许是推动女性董事运动的一种手段，或许可能产生更多的“花瓶董事”，但是如果没有硬指标的推动，董事会就会陷入自动循环，董事会性别多元化就会裹足不前。所以我们鼓励公司董事会以理性态度来推动筛选优秀的女性人才加入董事会，40%太过激进，20%或许是个指日可待的目标。

配额制有效实施的前提是公司具备完善良好的治理结构。然而治理结构的改善并没有通用模式，也并不是一味地追求数字、比例就可以见到成效的。对于中国的企业来说，董事会制度的建立、独立董事的职能设定等都还处于初级阶段，公司治理结构还不够清晰，所以在推动女性加入董事会的过程中不能一味盲目地追求比例，更重要的是改善董事会的实际运行和形成开放的文化氛围，挑选合适的优秀人才来完善董事会的决策管理。

培养更多女性典范 家庭责任观念对于职业女性的影响在亚洲国家尤为突出。很多优秀女性人才之所以未能进入董事会，是因为事业和家庭难以平衡。这种情况下，已经成功的女性董事应当承担起榜样的作用：首先要强化自身女性角色的价值体现，其次要注重公司内部女性人才的培养并关注她们的职业规划和发展，再次要积极推荐合适的女性董事人选。在以身作则的氛围下，女性领导可以激励更多女性投身到更高层面的企业及社会责任中，这样才可以打破现有董事会由男性主导的死循环。

组织董事姐妹会 男士们有所谓的董事“兄弟帮”（Big Boys’Club），在职或曾经担任过董事或高层管理职位的女性们也应该组织起来，系统地引导和鼓励年轻一辈的新女性加入董事会。董事姐妹会中，女性董事和高层之间不仅能分享管理经验和心得，还能建立人脉网络，并物色和培养有董事潜力的女性。除此之外，董事姐妹会还可以通过专题讲座和相关的研究报告，让社会和企业更容易接受女性进入董事会。

在新加坡，就有一个以鼓励和培养女性董事为主旨的妇女自助会“Board Agender”，该会除了为会员举办一系列相关资讯和技术性的讲座外，每年也与学术界共同调查及整理出一份“董事会多样性报告”（Board Diversity Report），告知及教育公众女性在企业和法定机构董事会内所扮演的角色。在英国也有类似的董事姐妹会“30 Percent Club”，于今年3月在香港设了分会，目的是推广和鼓励更多女性成为董事，希望可以达到每个董事会至少有30%女性的理想比例。

努力破除自身局限 创业女性对于工作的承压能力往往要高于男性，这也从另一个侧面说明，女性是可以直面工作挑战的。关键在于，如何把传统普遍认为的女性弱势转为董事会角色中的优势因素。女性应当积极提升自身的战略思维能力，也即对事物全局的、长远的、根本性重大问题的谋划。女性比男性更容易接受新鲜事物，学习能力更强，因而应该在职场中发挥自己的学习精神，以更为开放的心态去面对能力的挑战。除此之外，公司也应当注重女性董事的形象推广。女性需要公共关系和可见的推广策略来建立公众形象。董事会层面的关系网对于女性来说也较为难得，公司或一些非营利机构应当努力搭建良好的交流平台，使得优秀女性有机会进入这一圈子，通过沟通平台提升自己的战略性思维。总体而言，女性步入董事会是件逆水行舟的事，对许多有能力和才干的女性来说，不一定特别有吸引力，所以企业如果不更积极主动求变，缺乏创新思维，低估多元化视角的长远效应，那女性依旧会对董事会Say NO。

全球“华人高端会计金融学者群”欢迎您加入！

想与发表在国内外顶级会计与金融期刊学者交流吗？如果您是在国外读博的，在国外任教的，或在SSCI发表文章至少一篇，国内知名期刊如管理世界、经济研究、南开管理评论、金融研究、CJAS，CJAR，中国会计评论，会计研究、中国工业经济、审计研究等有文章发表，欢迎有缘人联系盟小二(微信13717527221)，加好友请注明：姓名+学历+职称+单位，符合条件的，将被邀请进群，加群从速！如果暂达不到条件，财会领域博士(生)欢迎加全球华人会计金融博士群，待满足条件后升级加入高端学者群！

全球会计院长/系主任群、高校会计教师群，财务总监百人慧.能量场等现开放申请，咨询会员加入，可联系萌小二（微信:13717527221，加微信注明：姓名+单位+职称+学历或职务）

会计金融领域，实证研究常用数据库清单！

如何成为一名优秀的博士生？建议优秀本硕阅读

2021年注册会计师考试全年日历(收藏)

---

雷光勇教授团队论文，在国际一流管理学期刊JBE发表！

WINTER

关注会计学术联盟

为财会人智慧成长赋能

近14万高端财会人关注

前沿.会议.招聘.生态圈