专访徐莹：铸造有全球影响力的中国财富
“什么是财富的全球影响力？财富的影响力靠的不仅是资本，更是资本背后代表的价值观，在投资的过程中要有全球胸怀。”在2023年12月9日举行的“滴水湖新兴金融年度大会”暨北京大学全球金融论坛上，维世资管执行董事长、首席投资官徐莹这样说。
“利用职业能力和在全球投资界的工作经验，帮助中国的优秀财富成长为受尊敬的、具有影响力的全球长期财富，是我创业的初心。”如今，身为维世资管首席投资官，徐莹的主要工作是向中国以及亚洲其他各国的资产所有者提供全球资产配置的全程能力，赋能中国的财富持续参与全球市场，并在投资的过程中体现资本背后代表的全球胸怀和价值观，在未来的数十年中打造出受全球尊敬的中国财富。
改革开放以来，在“引进来”的发展战略指导下，我国通过积极引进国外资金和先进技术、管理经验，取得了社会经济发展的巨大成就。国家经济实力的不断增强、经济全球化的必然趋势以及“一带一路”合作倡议的贯彻落实，要求我们必须不失时机地大胆“走出去”，充分利用好国际国内两种资源、两个市场。几十年来，中国企业家群体于海内外创造了大量财富。如今，我国已发展为“全球财富大国”，但财富的全球影响力仍待构建，建成“全球财富强国”的前路仍需各方的共同努力。财富的全球影响力有哪些表现？应以何标准衡量？在企业出海的漫漫航路之上，中国企业有哪些无可替代的全球优势？在地缘政治局势紧张、全球经济增长乏力的大背景下，中国投资者应重点关注哪些行业与经济体？
走出论坛主会场，来到嘉宾休息室，徐莹接受《北大金融评论》记者采访，就中国财富的全球影响力塑造、中国企业的出海发展及未来十年的海外投资热点等话题，分享了她的看法与观点。
本文完整版将刊登于《北大金融评论》第19期。
站在世界看中国：企业不被物理边界所定义
什么是中国企业？如何定义中国企业？在采访中，徐莹首先提出了这样的问题。“在投资策略里，‘投资中国’并非一个地域概念，而是投资依赖于中国能力而崛起的全球优秀企业。”在她看来，所谓“中国企业”并非受限于物理边界——它依托于中国特定的资源禀赋、依靠中国的技术人才、由中国企业家创立，但它是全球性的企业，有着全球性的布局与胸怀。在企业的发展扩张过程中，“中国性”与“全球性”的平衡至关重要。“但如果我们跳出底层的二元逻辑思维来看，中国性与全球性并不冲突，”徐莹分享说，“在我看来，中国性指的是我们作为中国企业的优劣，全球性指的是全球市场的优劣。二者的平衡，正是一个‘取长补短’的过程，即统筹中国优势与全球优势。”
站在世界看中国，而非站在中国看世界，徐莹以跨境电商为例，为我们解释了“中国企业全球化”的背后逻辑：“中国目前已建立起庞大的物流网，具有效率极高、成本较低的优势特点。如此的供应链体系深入亚太区域，便能迅速在海外市场崛起，战胜西方国家发展起步较早的国际巨头，这就是运用中国优势补足全球市场空白。”但同时，在发挥中国优势于全球布局的过程中，企业又要了解当地文化、使用当地语言、遵守当地习俗、掌握当地消费者心态，以补充其在国内的业务模式里不具备的竞争要素，这又是“全球性”的具体表现。总而言之，在平衡“中国性”与“全球性”的过程中，“如何用中国特色的能力满足全球市场的需要，是值得我们用商业智慧来回答的问题”。
虽经历了近几年全球经济的低迷，但在徐莹看来，全球化远没有终结，只是在以不同的方式与模式进行着，而中国的“引进来”和“走出去”发展战略，也是一个相互促进、协同演进的过程。
“模仿、跟随、引领”是徐莹眼中“中国财富全球化”的发展范式。“我们全球投资研究的工作实践发现，这一趋势不仅发生在单一的行业，而是多个行业。”她认为，站在目前的时间点来看，中国已经做好了从“跟随”到“引领”的准备——在硬科技领域，逐步完成通信技术与芯片制造的突破；在新能源领域，加大投入力争实现设备与技术的创新；在电子商务领域，通过整合优势资源已实现跨境电商新模式的全球引领。“随着越来越多的中国企业发挥全球性引领作用，我们所输出的便不仅是优秀的中国产品，而是中国能力。这些企业也不会仅被当作中国企业来对待，而是全球性的企业。”
成长于国际贸易和金融迅速扩张的时代，以“85后”和“90后”为代表的中国新一代创业家普遍具有较强的“全球化”意识。“他们在成长过程中就培养出了世界版图的概念，他们创业的最初目标便是要打造世界级、全球性的企业，而非所谓的‘先打中国牌，再去中国化’”。徐莹认为，三星和索尼是中国企业应当学习的目标。“我们提到三星，很少会将其与韩国做直接联系，而索尼与日本也是一样。”中国企业应以此为目标，从企业落地伊始，便以全球化的胸怀与格局赋予商业模式内涵、打造商业竞争力、持续提升市场覆盖的广度与深度。
中国财富在全球：企业出海未来多点开花
财富不等同于金钱。在徐莹看来，财富不仅有货币价值的衡量标准，还有着深刻的哲学意义。徐莹认为，打造受全世界尊敬的财富，需要关切那些发生在中国之外，与中国人日常生活关联度不高，但对中国财富所要到达之处与所要影响之人至关重要的议题。“这里强调着一个范式的转变，即不是中国能够提供什么，而是世界需要什么。”她分享道。
于2023年10月参加首届超级桥迪拜峰会时，徐莹便观察到了多元文明的交融：在迪拜，峰会晚宴的桌子上是没有酒杯的，而中国又有着千年的酒文化。在这样的情况下，不同文化发生碰撞，随后交融互鉴。徐莹感慨：“带着谦逊包容的态度走出去，展示中国文明也尊重多元文化，正是中国财富受到全球尊重的第一步。”
在相互尊重、相互包容的基础上，以务实求真的导向解决实际的问题同样重要。过去的几十年里，我国始终坚持把“因地制宜”的实践要求贯穿在工作各方面、全过程，如期打赢脱贫攻坚战，开启新时代乡村振兴新篇章。而对中国财富的全球投资来说，“因地制宜”同样是关键一环。具体来说，世界需要什么、中国能做什么，在以上两方面找到对齐之处至关重要。“能源转型中的节能减碳、工业效率提升问题，食品安全、水安全问题，以及AI新技术赋能产业发展中的道德关切问题等等，不仅是国内的关注，也是全球的关注，”徐莹表示，“要尽力找到中外市场共同关切的问题去解决，发现全球各国公民共同向往的美好元素做指导，这是我们的财富走出去并被多元文明真心接纳的必由之路。”
而诸多出海企业，也正是这么做的。对于在出海领域关注度较高的互联网企业，徐莹认为，它们的独特之处体现在对全球青年的巨大影响。“未来是年轻人的，所以对年轻人有影响力，就是对未来社会的中坚力量有影响力，这不仅是以货币为衡量标准的影响力，更是以价值观为内涵的影响力。”但同时，徐莹也提醒，中国财富在全球的影响力构建，不应也不会完全依赖于这一类企业。“如今，中国的许多行业都具有强大的国际影响力。这些行业不常出现在大众视野之内，但不代表它们不具有影响力。”
中国是世界最大的碳排放国家，这也意味着中国是全球最大的碳汇生产国家，中国企业能够在全球减碳事业上发挥全球影响力。“提到新能源，比较容易联想到的是消费品，如新能源汽车。事实上，在产业链的上中下游各个阶段，均有值得抓住的出海机遇。”徐莹指出，从上游的原材料生产清洁技术，到中游的应用型工业技术，再到下游的产品制造与运输技术，中国企业均具有对外输出的优势。“特别是全球东方和南方，目前仍在大规模工业化进程中。在这方面，中国经验与中国智慧能够派上用场。”而不光是技术，中国的管理体系也值得“走出去”。在完善基础设施的支撑与全产业链的大布局下，中国企业在多个行业打造出了缜密高效的管理体系，具备从硬性生产能力到软性管理能力的全体系输出条件。
在徐莹看来，无论在资源禀赋、基础设施，还是全产业链建设与发展方面，中国都具有独一无二的优势，中国企业都面临着重要的时代机遇。“面向全球的年轻经济体，面向产业转型中的新兴资本市场，国内的诸多行业均有着广泛走出去的机会。”
未来发展看全球：国际投资机遇发生新变化
站在世界看中国，徐莹与她的团队不断探索着中国企业“全球化”的前路。跳出中国看世界，对于未来的全球投资机遇，她强调了产业转型中的中东地区、与中国地缘相近的东南亚地区，以及亚洲的两个大型经济体——日本和印度。
宏观上看，以能源为支柱产业的中东经济体有着强烈的意愿发展新型经济，以保存和多元化其财富储备及远期购买力。徐莹指出，数字基础设施建设、新能源技术、储能转换、物流供应链、新材料等产业是中国企业走进中东地区的“领头羊”。同时，她认为“智力经济”与“数字经济”是该地区未来的两大经济转型方向，这与其地理位置及资源禀赋也有较大关系。“智力经济是单体经济，是由具有高智力密度的个人产生的巨大生产力推动发展的，即单个IP在经济体量中产生极大附加值。足球联赛、电竞事业、云计算等行业都属于智力经济的范畴，而像物流仓储一样的劳动密集型产业则不是。”徐莹解释道。
在数字经济方面，她特意提及了中东地区对于非洲市场的辐射能力：“由于通信技术在近些年的快速演进，我们会在中东和北非的大人口市场中看到基础设施建设的跨越式发展。”过去，中东与非洲地区的基础设施薄弱，一些传统业态并未完全发展起来便跨步进入4G时代，数字化迅速融入各个行业的发展。“远程医疗就是一个很简单的例子，”徐莹举例，“一直以来，尼日利亚的传统医疗点铺设并不完善。因此，数字远程医疗技术诞生伊始便在该国迅速发展，无人机送药开始大面积实践，这是在西方发达国家无法实现的速度。”通过多年对中东非创投基金的配置观察，徐莹与团队发现了新的机遇与经济增长点。她坚定地相信，抓住在中东地区的数字经济投资机会，有助于进一步提升中国企业在非洲地区的影响力。
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本文编辑：杨静雯