刚结束的上市公司路演中，涪陵榨菜透露出了什么信号？

11月26日，重庆辖区上市公司2020年投资者网上集体接待日活动周四下午成功举办，其中涪陵榨菜总经理赵平在本次活动上表示，公司子公司重庆市道生恒国际贸易有限责任公司负责国际业务，目前客户已覆盖全球主要华人聚集城市，目前增速明显，产品影响力日渐增大。

同时，涪陵榨菜也和投资者进行了交流，其中涉及到了公司目前的经营状况、未来发展战略等。

1、投资者：公司对泡菜发展有什么具体目标吗？经我草根调研，感觉卖的并不好。

涪陵榨菜：

泡菜会持续推动，目前同比有增长但增速不快。

2、投资者：据我所知萝卜产品增长也不太好，公司辽宁开味的项目还会继续进行吗？

涪陵榨菜：

公司的萝卜产品从无到有，今年三季度已过9000万元，增速非常明显，为榨菜之外的纯增量。辽宁开味是公司审慎论证后开展的，公司的战略制定后会稳步推进，届时产能会根据市场的情况逐步上线。

3、投资者：明年的青菜头收购价格如何看？是否还是持续上涨的情况？今年的农户种植情况如何？

涪陵榨菜：

公司一直积极进行青菜头的推广、种植，坚持实施保护价策略，保护农户利益，具体实施时由市场供求决定。

4、投资者：加大榨菜的消费场景，如进入餐饮等，有新的动作吗？

涪陵榨菜：

公司持续拓展新的渠道，2021年销售相关策略措施正在启动中，敬请关注年报相关信息。

5、投资者：酱类是一个很好的品类，从16年开始就关注，前两年年报里还是重点推的目标，而去年就不提了，有什么困难吗？

涪陵榨菜：

酱类正在进行的试验阶段，将适时推进。

6、投资者：今年渠道收入占比有什么变化？目前商超、流通、电商渠道的收入占比如何？

涪陵榨菜：

变化不明显，仍以传统渠道为主，约为70%。

7、投资者：从三季报中关注到公司当期市场费用投放力度有所加大，请问在经营层面我们具体做了哪些工作？四季度和明年对市场投入的力度是否会进一步提升，以更好的实现销售增长的经营目标？

涪陵榨菜：

公司在不断的加大市场调研分析，确定了“四多两不一目标”，具体讲就是多品类、多产品、多渠道、多经销商，不压货、不冲突，实现销售城市任务目标。

为了进一步推进销售增长，加大市场投入是必需的，要解决的是消费者认知与心智、品牌热度等问题，实现新的增长！

8、投资者：公司这两年投入销售费用巨大，而产出一点也不大，是否合算？为什么不推广告，是否效果更好？

涪陵榨菜：

公司销售销售费用投放涉及到品牌宣传，其产出效果存在一定延后性，公司通过多种方式进行品牌宣传，未来不排除广告的可能。

9、投资者：公司后期的产品战略是什么？泡菜，酱类发展的瓶颈有哪些？高端榨菜酱油公司要深入发展吗？

涪陵榨菜：

公司在做精榨菜产品基础上带动其他品类，泡菜、酱类为公司未来发展品类，需要持续推进，公司榨菜酱油为大重庆区域类产品。

10、投资者：请问公司目前渠道下沉进度怎么样了？具体县级经销商数量和提货额分别是多少？

涪陵榨菜：

目前公司产品覆盖了2000多家县级市场，1300多家县级经销商，今年调货额占20%多一点，今年的增长在30%多。

我们做县级市场首要的是找出好的经销商，并对其进行培训，让其理解公司的政策，管理要求、市场运作是我们的工作，今年还将加强县级市场的开发，加大投入培训引领，并以县带乡，也是今后一段时间的主要工作之一。

11、投资者：公司三季度销售费用率有16%，同比去年增长了2%，但去年公司销售费用本身也处于高位，今年三季度费用主要投放在那些地方？是否有费用前置的情况？

涪陵榨菜：

公司三季度费用主要投放在商超和渠道上，费用确认严格按照会计准则规定执行。

12、投资者：请问贵司定增董事长和大股东停止认购的原因，定增还会继续推进吗？定增募资金额较大，且主要投向榨菜品类，您觉得榨菜未来的增长空间来自于哪些方面？目前是否有品类扩张计划？

涪陵榨菜：

董事长退出为监管要求，大股东退出为支持企业市场化方向发展，定增将重新按规定上报；公司未来成长详见公司回复证监会公告；品类仍以做精榨菜基础上拓展其他品类。

13、投资者：去年公司经营遇到的最大困难是什么？今年有望改善吗？

涪陵榨菜：

企业总是在不断解决与时而生的问题中不断发展壮大，公司目前发展良性，已建立了销售上的联销体体系和原料上的合作社模式，均有效解决的去年的短期困境。

14、投资者：请问渠道库存如何？是否有季节性？公司认为的合理库存水平是多少？

涪陵榨菜：

公司目前渠道库存正常，季节性不太明显，合理库存水平为2个月内。

15、投资者：请问公司在投资者关系管理、媒体关系管理方面是什么态度，有什么部署？

涪陵榨菜：

公司积极与各方进行沟通，让投资者了解公司经营和管理情况，除设立专门人员进行解答外，还通过邮箱、互动易平台及电话等方式进行交流，并与4家媒体合作进行相关信息的发布。

16、投资者：有几个问题想请教公司领导

（1）公司大股东和董事长退出定增的原因；

（2）公司确立的新方向，榨菜下沉市场目前做得怎么样了；

（3） 榨菜总市场规模增长已经比较缓慢，这个时候定增产能扩一倍，能否保证后续销售，扩产的初衷是什么；

（4） 目前渠道存货的情况；

 （5） 泡菜板块近期的进展如何

涪陵榨菜：

公司董事长退出为监管要求，大股东退出为支持企业更市场化方向发展；公司渠道下沉持续推进中，目前县级经销商数量超过1000个；榨菜市场仍有较大空间，公司的扩产为未来发展作准备；目前渠道存货正常；泡菜产品正常推广中。

值得注意的是，涪陵榨菜在今年股市已经遭遇过两次“震荡”，分别是发布三季报之后和发布定增方案之后。

其中，涪陵榨菜三季报显示，公司1月-9月实现营业收入17.98亿元，同比增长12.09%；实现归属于上市公司股东的净利润6.14亿元，同比增长18.47%。

第三季度（7月至9月），公司实现营业收入6.01亿元，同比增长15.88%；实现归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比增长3.01%。相比于今年上半年，业绩下滑严重。

同时，其定增方案也在日前发布公告撤回暂缓。

数据显示，截至今年上半年，涪陵榨菜经销商数量为1600多家，公司在全国范围内设有8个销售大区、67个办事处，销售网络覆盖了全国34个省市自治区，300个地市级市场，一千余个县级市场。

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