营收净利双增，如履薄冰的莲花健康迎来新开局？

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8月30日，莲花健康产业集团股份有限公司（以下简称“莲花健康”）披露了2022年半年度报告。

报告显示，公司上半年营业收入8.60亿元，同比增长1.16%；归属上市公司股东净利润3190.23万元，同比增长11.67%；归属上市公司股东扣非净利润3186.68万元，同比增长14.06%；经营活动产生的现金流净额7721.28万元，同比增长24.58%。

营收、净利双增，对于莲花健康而言意义重大。这是莲花健康重组成功后的盈利能力稳步提升的重要表现，同时也是公司发展质量持续提升，品牌重建复兴的第一步。对于莲花健康而言，未来发展的每一步对于公司而言都至关重要。

01 

主营业务亮眼，是成绩也是压力

虽然2022年上半年，对于调味品行业面临着很多不确定因素和困境，但是对于莲花健康而言业绩亮眼，成绩不俗。从第一季度开始，营业收入4.17亿元，同比上升0.72%，归属于上市公司股东的净利润1465.29万元，同比上升32.80%。

而细看公司年度经营状况，莲花健康的主营业务收入分别来自华北区域、华东区域、华南区域、华西区域、华中区域和国外区域，六大区域中，除了华中区域同比下降以为，其他区域均有不同程度的同比上升。

从销售渠道来看，线下销售发展平稳，同比略有上升，而线上收入以翻倍式增长，得益于电商平台和新零售模式的成熟与发展。

实际上，由于市场的冲击、消费端口味变化，味精的市场份额越来越小。据统计，2013年至2018年，我国的味精消费量已经从114.6万吨下降到89万吨。预计到2023年，中国的味精消费量将下滑到77万吨。同时随着环保要求逐渐升级，味精落后产能逐渐被淘汰。而且随着市场对于调味品多元化的需求，味精等氨基酸调味品面对的市场环境是非常严峻的。

在此情境下，莲花健康能够取得营收和净利润的上升，这是公司经营向好、盈利能力逐步上升的良好信号，同时只有一个主业味精等氨基酸调味品的莲花健康后续如何发展也是压力重重。

02 

重组之路，品牌战略复兴第一步

作为曾经的“味精大王”，国货之光。莲花健康一路走来，可谓是惊险异常。从“味精大王”再到年年亏损最后到近两年的扭亏为盈，分水岭应该是莲花健康的重组成功。2020年3月4日，周口中院裁定确认莲花健康重整计划执行完毕、终结莲花健康重整程序。

通过重组成功，首先是解决了债务危机；其次对近7000名富余职工实施了货币化安置，既维护了职工的合法权益，同时也解决了当地维稳的老大难问题；最后也化解了退市风险。

重组让莲花健康恢复了持续经营能力，摆脱了原有的历史问题。而且调味品产业园的全面启用，更是为莲花健康进入全面提速度、提规模、提质量、提效益提供了保障。

公告显示，莲花健康下一步将全力推出餐饮食堂用调味料、火锅底料系列、红烧酱汁酱料系列等符合市场消费需求的新型复合调味品，并依靠优质的食材、先进的工艺确保产品品质，同时加大线下新渠道拓展，并在现有线上渠道基础上，加速在新零售等渠道的赋能和布局，强化线下线上融合，努力提升客户综合体验。公司围绕调味品和健康食品赛道，将持续拓展产品体系的深度和广度，努力布局新业态，抢占新赛道，培育新优势。

重组成功是莲花健康发展的第一步，后续公司的经营状况、产业能力或许还要取决于核心竞争力的提高。

03 

双管齐下，主业单品、复合调味都要抓

其实，2022年上半年取得营业收入、净利润的同比上升主要是因为味精的销售数量、价格的提升。2022年年报中披露，在上半年的营业味精等氨基酸调味品营业收入6.29亿元，同比上升18.85%，鸡精等复合调味品、面粉和面制品、其他等收入同比下降，味精等氨基酸调味品成绩一骑绝尘。

味精等氨基酸调味品的同比上升，固然值得肯定。但是鸡精等复合调味品的同比下降更该引起重视。作为调味品行业中的快速赛道，近十年，复合调味品的市场规模从432亿元增长至1588亿元，预计2025年市场规模有望达到2597亿元，复调赛道进入稳步增长阶段。

尤其是在餐饮标准化和家庭便捷化的驱动下，复合调味品行业有望继续维持稳定成长。海外市场更是广阔异常。而莲花健康的复合调味品，在公司主营业务中占比不多，营业收入同比下降4.06%，这对于莲花健康而言是一个危险的信号。

虽然，从单一调味品转型复合调味品技术门槛本身不高，但对产业链以及整体的供应链的要求很高。尤其是当前复合调味品赛道竞争激烈，莲花健康想要双管齐下，既抓味精又抓复合调味品，还真得下一番功夫。

作为一家致力于食品和调味品的研发、生产和销售的企业，莲花健康有自己的优势。但是调味品行业产品迭代更新迅速，对于重组后的莲花健康而言，成长的上行空间虽然巨大，但面临的市场挑战也是巨大的。未来，莲花健康或许需要内修产品研发、拓宽品类、提升口味，外修市场扩张、下沉渠道。内外兼修，才能在调味品行业越走越远。

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作者：猫九

编辑：烦烦

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