国内铁路承运不畅 柴油地炼到华北主营套利趋强

8月份，山东地炼与华北地区柴油套利走势震荡走低。具体来看，月内消息面呈现较为明显的先强后弱之势，前期主营及地炼价格走势整体上涨，因山东地炼时处高位，上行幅度有限，而主营单位月初销售压力较小且库存偏低情况下，推涨更为积极，因此区域间套利走势一度走高。后期消息面逐步转弱，山东地炼涨势趋缓并转为小跌，主营单位在销售任务增加及出货不力的双重压力下，报价开始趋弱，主营销售压力大于地炼厂家，有量议价空间松动，区域套利走势再度向下调整。

来源：金联创

据金联创监测，截至8月29日，山东地炼至郑州柴油套利均值为79元/吨，较之上月底下跌159元/吨，至石家庄套利均值为184元/吨，较之上月底下跌89元/吨，至天津套利均值19元/吨，较之上月底走跌49元/吨。较之上月相比，本月华北主营柴油更贴合地炼价格，亦可从侧面表明，本月柴油竞争压力加大。

8月份华北地区柴油行情整体推涨后回落。本月上旬原油延续震荡上行，加之上月主营销售表现尚可，且休渔期结束进入倒计时，市场购销气氛延续平稳向好。且因对市场后续的乐观预期，区内主营部分开始追加销售任务，但原油开始向下调整，消息面转向利空，业者阶段性补货到位后，市场购销气氛迅速转淡，柴油行情开始承压趋弱；不过因区内柴油供应多处于中低位，个别地区油库停付，限制了其跌势。

华北区内部分相对依赖外部资源流入的省市，由于近期铁路运输问题，资源流通不畅，部分主营单位成品油资源库存偏低，令商家后续跌价意向且跌价空间均偏低。而相对的，炼厂由于资源流出受阻，库存量增加，个别炼厂有憋罐隐忧，价格后续恐承压趋弱，在成品油出口配额下发前，压力或暂难缓解。由此，金联创预测，近期山东地炼与华北地区柴油套利走势或暂延续上行。

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