今日暴跌,不少平时里背诵语录的、号称价值投资的朋友,又有点受不了啦。 书房后台求鸡汤、求安慰的“群众呼声”又热闹起来了——当然,也有部分朋友其实还好,自己觉得道理都明白,只是还是很希望听老唐出来瞎扯几句。 好吧,把本来准备放在明天实盘周记里的一段,单独摘出来,先推给大家,定定神 今天的大跌是因全球资本市场,对除我国之外的其他地区新冠疫情的悲观情绪而起。 目前看,国内疫情基本控制住了,证据就是老唐自制的湖北省外疫情图数据显示,无论是新增确诊还是新增疑似,都在朝着它们的终极目的(0)前进。
比如我大成都,截止今日已经是连续7日0新增,胜利在望
以韩国、意大利和伊朗为代表的境外地区性传播,呈现失控的指数级感染迹象,引发全球资本市场大范围恐慌。 很明显,在面对未知传染性病毒时,资本对我国政府的信心,远比对包括美帝在内的各国政府的信心更足,所以出现这样的市场投(钞)票结果。 以道琼斯为例,从去年12月初到本周初,新冠肺炎集中在我国境内的时候,道琼斯指数是晃晃悠悠的一路上行,显示资本市场对中国政府的控制力非常放心而一旦疫情在韩国、意大利和伊朗传播,道琼斯毫不犹豫地四天暴跌4000点。市场炒家不管嘴上说的是啥,主流是用钞票表态,先跑为敬今天,中国股市也跟随全球出现暴跌,很多朋友紧张和担心起来。
其实大可不必,给大家看个历史数据。
这是一位十几年的老邻居年初做的统计,今年1月7日发给我的。他统计了从1994年1月2日到2019年12月31日之间,共计6324个交易日上证指数的波动情况,分布情况如上图。 备注:之所以起点没有从1990年开始,是因为那时候上市公司数量太少,没有统计意义。 我们可以看到,过去26年,股市一样的风起云涌,各种利空利好引发的大型波动不断。
但神奇的是,和大家感受到的“跌多涨少”不同,其实有超过52%的日子是上涨的(65+507+2732)/6324>52%,下跌的日子占比不到48%
其中单日跌幅超过5%的日子,已经有过95次,平均每三个月左右暴Duang一次——相比而言,今天的跌幅“才”3.71%。过去26年里,当日跌幅超过-2%的日子,已经有过540次,平均不到12个交易日就来一次每一次的原因在当时看来都是惊天地泣鬼神、闻者伤心见者流泪,不得了+了不得……然而稍微拉长一点看,上证指数从1994年1月2日的837.7点,到今天的2880点,26年3.44倍,年化依然有4.9%,超过类现金资产收益率。 如果考虑上证指数是将所有的分红除权一律计算为自然下跌,同时新股第11个交易日才计入指数并调整基数等负面影响,这个收益率实际是大大被低估的。 在《价值投资实战手册》25页,有这么一组数据,来自《中国基金报》这还是市场整体,部分优质企业组合的实际回报率其实更高
注:截图为拼接,中间跳过了一段。原文请点击文章题目名。
面对波动能够淡定的诀窍,就是你真的确信/并满足于/只能赚到企业增长带来的市值增长——B线。只要你的投资决策依赖于此,必然出现的AC线股价波动,对你自然就没有干扰。而不是心动但忍住、坚守、扛住、守股如守寡……偶然的,我在手机备忘录里发现了去年春节前股市收官时存档的一张截图 注意,上面的时间显示,我是2019年2月1日16:46存下的这张截图。
持股还是这几只持股,大约一年时间,市场无数次亢奋难忍、无数次痛不欲生我们购买企业的目的是为了将其拥有二三十年。我们可以购买整个企业,我们也可以买整个企业的部分股份。当我们买入部分时,它们被称为股票。我们认为20年和30年的前景不会因为冠状病毒而改变——沃伦.巴菲特。
只有真正让这种长期视角进入思维底层、骨髓深处,才算“真知”,才会“行不难”
你才会自然而然地、发自内心地对所谓口罩概念、科技概念、XX概念视而不见听而不闻。
毕竟再怎么傻的人,心里应该也明白,不用五年十年,最多半年一年(甚至几天内),口罩概念里必将一地鸡毛对于长期视角投资者而言,那是一秒之内就可以毫无心理障碍地予以排除,如同看见路边下注海绵球在哪个碗里的江湖小骗局一般淡定 再怎么厉害的病毒,也猖狂不到几个月。而你的企业还要经营很多很多年。以年为单位看,新冠影响微乎其微,对企业价值损害微乎其微。 还是套用那个网络段子:病毒受控,你的股票都会涨回来的。病毒失控,涨不涨回来已经无关紧要,届时你手持股票还是钞票都是啥也买不到 别要求自己准确预测出疫情的未来,以及疫情对资本市场的影响,那些不是你我的能力范围,那是全球顶级专家们思考的问题。 你只要没有杠杆,只要不是占用短期不得不撤出的资金,只要不是身处垃圾股概念股的击鼓传花赌局里,那就没什么值得焦虑的 淡定工作,淡定蜗居,淡定看天边云卷云舒,赏庭前花开花落。时间会帮你解决一切。让我们重温:珍爱生命,远离杠杆。
让我们重温巴神语录:资本市场里,什么离奇的事情都有可能发生。你要做的是处理好自己的事,力求在最离奇事件发生时,你仍然能够活着Ps:关于分众业绩预告,洋河业绩预告(应该是今晚出),我会在明天周记里谈到,本文下面不用追问了