慧眼看投资，慈心悯众生

  不贵汝行持，但贵汝知见  

之前所受的教育里，从来没有人系统的教过我该如何管理我的财富，更别说投资了。

认识的人里，鲜少有做投资的，也许有，但大多数人在选择基金、股票时花的时间，可能还没有在商场挑选一件衣服花的时间多，这显然是不合理。

佛法中有一句我非常喜欢的话「 不贵汝行持，但贵汝知见 」，八正道里，排在第一位的是正见。

在我的认知中，无论做什么事，正确的知见是第一重要的，因为它代表着方向，方向错了，越努力只会背道而驰的更远。

每个人都有一个财务自由的梦想，巴菲特、芒格、老唐就是我在财务自由的路途中，寻找到的正确的方向。

如果投资类的书籍只能买一本，那我强烈建议买这本。

《价值投资实战手册第二辑》（后文简称为《价二》）是老唐的新书，它就是能打开自由之门正确的钥匙。

作者老唐是我在投资领域最最欣赏、钦佩、敬爱之人，他幽默、睿智、真实、豁达，老唐的个人魅力所带来的影响，也绝不仅仅只有投资这一面。

   缘起则聚，随缘而至   

没遇到老唐之前，我对于投资的认识仅限于买房、买债券基金，好在踏准了时代的风口，房价一路飙升，基金收益有年化5~6%，小富即安，倒也满足。

2020年3、4月份，持有的债基开始持续亏损，世事无常迫使着人寻求改变，我开始考虑别的投资方式。

7月，在看了一些关于基金投资的书籍之后，我开始尝试买基金。

10月，队友在网上找一个基金相关概念时，无意中翻到老唐的文章，对我说：“发现宝藏了。”

我立刻关注老唐的公众号，第一次接触到“唐书房”，第一次知道价值投资，几天之内不眠不休的疯狂撸旧文，并立即认同了价值投资的理念，不再动摇。

这和我学佛的经历极其相似，也是遇到，马上认同，不再动摇，我非常理解这种击中内心、颠覆认知、大受震撼的触动。

也许是因为学佛多年，福报提升了吧，在需要什么的时候，总是有最好的会自动送到我的面前，没走任何弯路，就找到了投资的正道，我是幸运的。

也许是因为学佛多年，在我的认知中，佛法的知识对于我最成体系，所以学习投资，我经常会把里面的知识，结合佛法来感悟。

我公众号的读者，应该分为两类，一类是爱佛法的，一类是爱投资的。

我其实常常都有这样的心愿。

让这些学佛的前辈，通过我，了解到一丝丝的投资的知识，以此走上财富自由之路。

让这些投资的前辈，通过我，了解到一丝丝的佛法的知识，以此走上心灵自由之路。

奈何，因学习投资年资尚浅，怕误导大众，写作很少提及投资，我只想以一种谦卑的态度去学习就够了。

但此次，决定郑重其事地写一篇关于投资的文章，因为老唐鼓励大家把双手放在键盘上，输出自己的学习所得，遂也算是粗略总结一下自己这两年跟随老唐学习的心得体会吧。

如果刚好对你有一些启发和帮助，再好不过。

感谢在公众号“唐书房” 书房拾遗第62期 的留言处，老唐及点赞的所有小伙伴的鼓励和拱火！

自己埋下的坑，现在负责来填。

本文并不打算过多剧透《价二》内容，我所谈到的，只是抛砖引玉，只是书中精彩的冰山一角，如感兴趣，还是特别希望您亲自到书中去感受。

下面，我就试着用我浅薄的见解，来聊聊佛法与投资。

   佛法与投资——信愿行   

   殊途同归的信   

佛法说，唯信能入。

我们多年的唯物主义科学的教育观告诉我们，要相信一件事，你必须眼见为实，看见真凭实据才去相信。

但是佛法要你先相信，再自己去慢慢求证。

这才导致佛教里有顿信，渐信。

有的利根的，闻即信受；有的中根的，勤劝成就；有的下根的，久化方归。

价值投资也是一样，有人可能只需要十几分钟，就觉得很相应；有人兜兜转转好多年，到处碰得头破血流，可能也入不了门；有人进来转一圈然后又出去了。

最后，发现最好的已经在这里。

我是幸运的，我看到佛法，我就相信，我看到价投，我也相信。

   信仰坚固的愿   

佛法的愿望是解脱，离苦得乐。

投资的愿望是赚钱，脱离贫穷。

达到解脱的方法有不同，佛法有八万四千法门来对治你的各种烦恼，做投资也会有各种各样的方法来赚钱。

法无定法，从何门入，要看你自己的秉性爱好。

自认为聪明和自认为愚笨的人，对于信佛和信价投的接受程度往往极其相似。

太聪明的人往往很难接受这么“懒”、这么没有技术含量的投资方式，喜欢拼命的靠自己，学习各种K线图，技术指标，每日盯着股价，频繁的操作，来达到自己赚钱的目的。

殊不知，在有了对企业内在价值锚的估值以后，真的可以做到「 心中有了估值锚，红也逍遥，绿也逍遥，耐心等待创新高 」，轻轻松松，躺着就把钱给赚了。

佛法中，也是如此，太聪明的人往往轻视这句「南无阿弥陀佛 」名号，往往很难相信，名号具足无量的功德和智慧，足够带你解脱，穷其一生，都在探索别的修行入道的法门。

反而是愚夫愚妇，能够老实念佛顺利解脱。

我们都可以有所选择，选择那条最适合自己的路。

   坚定不移的行   

佛法讲究闻思修，但终究重点不是研究经论，是回到修行，投资理论说的头头是道，不去实践永远不会懂。

拿着真金白银，去市场感受它的波动，它的凶险，会更容易理解真经的含义。

能看别人吃一堑，自己长一智的人，少之又少，但我希望你能成为这样的人。

佛法和投资同样面临知易行难的问题。

真知行不难，但是如何真知？

你可以仰信，通过对佛陀佛格的信任，而相信佛所说之言全无虚妄依教奉行；你也可以通过自己去通达经教来得到真知。

无论怎样，只要是愿意去走，哪怕一天只走一步，总能慢慢接近彼岸。

在投资上，你可以通过对巴老爷子，芒老先生，唐胖墩儿的言行观察，来判断他们是否知行合一，是不是值得自己追随的人。

巴菲特一生的进化路程，和芒格的智慧，已经摆在那里，就在老唐的书里，就在每一次的《伯克希尔股东大会》里。

老唐的一举一动，一思一想，都是明牌，就在他的书里，就在他的公众号里。

你可以抄作业，你也可以通过学习他们分析企业的方式方法，提供给我们的思维模式，来自己去探索自己的能力圈边际。

无论怎样，只要你日拱一卒，以后越来越富是确定的事情。

无论过程如何，无论我们在世间流转了多少回，轮回了多少次，我们只要这一次，抓住阿弥陀佛这根解脱的救命稻草就好。

在投资上也是一样，无论你之前失败了多少次，只要现在你愿意做个慢慢变富的老实人，只对一次就好。

   万千法门中的选择——大道至简   

老唐的书，让我真正意识到复利的威力，也解决了我一直困惑的如何获得财富自由的问题。

投资是什么？

投资，就是用现在的购买力，换取将来更多的购买力，让你所拥有的购买力增加。

投资是什么？

老唐说：“投资就是比较，在自己能理解的投资对象中选择确定性更高、资产回报率更高的那个，不断重复，直到永远。”

投资是什么？

投资，就是别瞅傻子瞅地，无需过分关注市场先生（傻子）的报价，而专注于企业内在价值（地）的估算。

投资是什么？

是跑赢指数，是绝对盈利，是解决问题，并将投资知识传播于社会，帮助他人达到财务自由的境界。

为什么会选择投资股权作为最好的投资方式？

《价二》书中用大量专业和系统的研究，从多个维度，其中包括1802-2012年美国各项资产收益比较，1900-2012年股票、长期国债、短期国债实际收益率比较，1964-2013年全球各大类资产年均回报，都证明了：股票是最好的资产。

简单来说，就是从各项数据都能证明，投资股票是收益率最高的选择。

但这和我们平常对炒股的认知格格不入啊，大多数人谈股色变，市场经验也说七亏二平一赚。

那么我们赚钱的底气到底是什么？

国内有研究表明，1995-2014年这20年的跨度里，我国全部企业的净资产收益率保持着年均近10%的水平，而同期上市公司的净资产收益率则实现了平均大于12%的水平。

因此，沪深300指数基金的收益率 ＞ 全部上市公司的平均收益率 ＞ 全国所有企业的平均收益率 ＞ 名义GDP增长率 ＞ 实际GDP增长率 ＞ 类现金资产收益率这个逻辑链。

大胆以长期视角、以定时定额的方式将“睡前收入”的剩余投资于沪深300指数基金，便可以立足于先赢。

认识到这点后，普通投资者便完全可以立足于先赢，而后再去求大赢。

巴菲特认为：

①优秀的企业一定能跑赢社会财富平均增长的速度，就好比班上的前三名成绩一定高于平均成绩一样明显。

②如果能够以合理乃至偏低的价格参股一个或多个优秀企业，长期看，财富增长的速度一定超过社会平均增长速度。

③他找到了“市场先生”这个经常提供更好交易价格的愚蠢对手（傻子）。

为什么公司股价和内在价值会趋向一致呢？

格雷厄姆并没有明确地解释，他当年参加国会听证会的时候，也只是说这是证券行业的“神秘之处”。

在《价二》里，老唐解释得非常清楚，那就是资本是逐利的，它不允许你获得超高回报，而是会通过价值回归让你“仅仅”获得高回报。

事物的本质，都是非常非常简单的，但越是简单，就越难学。

同时，越简单就越容易让人瞧不上，拼命想要去追求复杂，直到追了一圈再回来，一对比、一体会，你才会发自心底地相信那些最简单的东西。

只要你愿意去寻找好企业，你总会发现现实世界确实有那么一些生意，它就是“注定如此”赚钱，有一些人，能力就是比行业对手更强。

这不是正好说明，选择大于改变吗？

你以为你做T是赚钱的，但你能预测股价的走势吗？如果真有这样的牛人，他一定会在百分百确定这个结果的前提下，压上自己所有的身家。

然而事实是，做T或许可以赚些小钱，或许也可以凭运气赚到一些大钱，但是这些钱怎么凭运气赚来的，就会怎么凭实力再亏掉，甚至亏掉更多。

做得多其实很容易，而要做得少并坚持这种简单，才是最难的。

这两年，我就只跟着老唐学习价值投资，其他大V我不太关注，因为到最后你会发现，最好的就在这里。

就像在佛法的万千法门中，我选择了净土，别的法门固然也很好，但最好的我已经知道，就不会再对其它法门有所眷恋。

当你对老唐的一系列估值和理论，已然烂熟于心时，再看别的法门，也很难再动摇己心，你也初步具足了一个价投的分辨能力。

   述而不作——守正不出奇   

述而不作，出自《论语·述而》，意思是指只叙述和阐明前人的学说，自己不创作。

老唐经常说，他所有的行为都是一笔一划模仿，没有创新。

他所有的投资体系，都是建立在巴菲特和芒格的投资体系里，无论估值、买卖点设置，持仓上限，老唐都呆呆按二老的分享做，这个就是老唐说的“守正不出奇”。

你必须先接受自己的无知，才能继而去扩大自己知识的海岸线。

‍前人已经发现了这条金光大道，而且已经成功的走过去，我们真的不再需要自己去开发一条新的大道，前人栽树后人乘凉，本就是道法自然。

佛经，也一样，它所诠释的真理是放之法界而皆准的，不会随时代的变迁而变化，过去如是，现在如是，未来无量还如是。

所以真理只可以被发现，而不能被创造。

佛法作为永恒的真理不是谁创造的，它是不假造作、法尔如是的，佛陀只是一个发现者，再和盘托出的告诉我们而已。

不像世间的知识学问，科学与哲学体系，随着时空的推移，会面临挑战与危机，或被淘汰，或被迫演绎出一种新学说来解释与应对新出现的问题。

现在一些学者常说：佛法是古老的东西，要现代化，要与时俱进。其实这种观点是不成立的。

佛法所谓的“与时俱进”，是在保持佛教纯正的教理与原则之前提下，顺应众生的根机，只在“教化众生的方法手段”上有它的时代性。

佛教教理本身是不能改变的。为什么祖师大德不赞成会集佛经?佛教经典是不能增一字，也不能减一字，离经一字，便同魔说。

因此佛经是不能随便革新的，它是万古不易的恒常真理。

老唐也只是这些投资界真理的传播者，他从不喜谈玄说妙、故作高深，用最朴实的语言，讲述着投资界最深奥的道理。

  投资中的菩萨道  

“凡夫畏果，菩萨畏因。”一般人投资往往看重是否赚钱的结果，而不究其因。

但好结果的产生，可能是因运气，也可能是因实力，真正重要的是分辨其内在逻辑。

自觉者罗汉，觉他者菩萨，觉行圆满者佛也。

首先得自己觉悟，但是菩萨境界则不然，菩萨觉悟了，解脱了世间一切的痛苦，自己升华了，但是，看到世上林林总总的众生，还在苦难中，就要再回到世间广度一切众生。

这种利益一切众生的行为，就是所谓有情，是大乘菩萨道。

而行菩萨道，无非是三点，断恶，修善，度众生。

在投资里，我们也同样需要三点，断恶，修善，度众生。

  如何断恶？

  拒绝杠杆  

投资非常需要纪律，为什么要制定纪律，就是为了防微杜渐。

在投资上，你一旦失去纪律的约束，就会失控，就会损失惨重。

杠杆投资，九死一生。

当你决定用上杠杆的那一刻，你的心态一定会变，进而操作也会变形。

严守每一家企业的持仓上限，不赚贪心之财。

是的，所以我永远不会尝试杠杆投资。

前人已经有无数血淋淋的经验摆在面前，别人吃一堑，自己长一智，不用自己去碰的头破血流。

佛教有戒律来约束你的各种行为，但是戒律是约束吗?它其实是保护，自律才有自由。

  拒绝诱惑  

股价的成本，像一个心魔，左右着每一个炒股人的思想。

为什么据我们所知，大多数人在股市都是赔钱的呢？

因为不满足于赚到企业盈利后分享给股东的成果，不愿意陪着企业一起成长，企图妄想赚到短期市场波动的钱。

他们不懂，买股票就是买公司，买公司就是买商业模式，难以破除心中股价成本的心魔。

投资者关注企业价值变化，而投机者试图揣度人心的变化。

在实际中，投资与投机常有交集，纯粹的投机者多以失败告终，投机失败的终极原因是因为“人心莫测”。

为什么我们不做T，只呆坐，在企业价值偏离正常估值很远时，低估买点买入，高估卖点卖出。

这些决策不是在市场已经非常疯狂时，临时做出的，是需要你在非常冷静时，就提前先计划好的，到时严格执行即可。

市场中，每天都有一个傻子，会跑到你面前来报价，偶尔的价格非常诱人，弄得你心痒痒。

我想到上次有只股票，上涨了50%，股价到了230，我和队友说，赚了好多钱，现在好想卖啊，卖完去买车。

他说，你要是现在卖，那你整个投资体系就会崩塌瓦解，我觉得他说的很有道理，就没卖，股价又坐着电梯下来到了132，又回到了理想买点，执行既定方针和策略，继续又买了不少。

股票上涨时，赚的是市值，股票下跌时，赚的是股权。

经此一历，我以后不再会出现看见涨得不错，就中途想卖的想法了，一定是到了卖点才会动。

我已经学会了价值投资最重要的内容，正确面对股价波动。

  如何修善？

  修身养性  

佛法告诉我们世事无常，无常就代表了不圆满，人生八苦，处处都有很多的缺陷。

而投资公司也不例外，没有百分百确定性赚钱的企业。

所以我们要多看一二，学会从财报里抽丝剥茧，来尽量准确地给企业估值。

有人问：“投资需要学经济学吗？投资需要学财务知识吗？”

巴菲特说：“尽你所能，阅读一切。”

假以时日，你终会学会，如何估算一家企业的内在价值。

说到阅读，是我最要感谢老唐的地方，认识老唐之前，真的不算是一个热爱阅读的人。

到现在，如果哪一天不读书，我会觉得像没吃饭一般难受，阅读已经彻彻底底的融入我的生活，成为我的兴趣和追求。

虽然时常惋惜，没有早点爱上读书，但也同时庆幸，谁说现在不正是最好的时间呢?

品读一本好书，如同与一位智者对话：顺境时，给你清醒；迷惘时，给你希望；挫折时，给你信心；追梦时，给你力量。

阅读，可以提升心性，开阔眼界，增长智慧，这些全都是做投资需要的。

在投资成功的道路上，通常而言的投资知识、经验等并不是最重要的，很多投资之外的因素，例如坚韧、毅力、资金性质、投资规划、沟通能力、善良人品等，这些看似与投资无关的因素，却可能决定最终的投资命运。

  知行合一  

王阳明说，真知必能行，不知行合一不真知。

投资的概念天天念似乎很熟悉——买股就是买公司，股价不能预测、只能利用，预留足够的安全边际，赚自己看得懂的钱。

但是学习是枯燥的、呆坐不动是无聊的，这些都是反人性的。

知行合一需要一点一滴的在生活中慢慢的建立，就像我在公众号里经常说，我经常懒散，但我保持诚实。

先从小的不说任何一句假话做起，说过的话一定做到，自己给自己定下的flag一定完成，慢慢暗示自己就是一个知行合一的人，最后真的变成一个知行合一的人。

那么在以后的日子里，当再面临考验时，我就更加游刃有余。

  如何度众生？

   佛度有缘   

人生最幸福的，莫过于和喜欢的人，做爱做的事。

我们需要一些一起同行的伙伴，通过学习价投，正好就认识了一群志同道合的伙伴，每天学习之余还能欢声笑语。

巴菲特和芒格，这两位可爱的老头，用他们一辈子珍贵的友谊，向我们展示了善缘的重要。

古人说，唯上智与下愚不移，这真是对人的根性的精准判断——这句话告诉我们，只能筛选，不能教育——筛选完毕，踏步向前，与三观相合者，携手同行。‍

   人生理想   

你有没有想过自己的人生理想？除了赚很多钱的理想之外的人生理想？

或者我换一个问法，如果你现在已经财富自由，你最想过什么样的生活？

可能很多人，没有考虑过这个问题，其一，是觉得财富自由，本身是一件难以企及的目标，便懒得去思考；其二，是觉得可能真的想不出来，自己到底想过什么样的生活，才是理想的生活。

格雷厄姆，是想过的；巴菲特，是想过的；芒格，是想过的；老唐，是想过的。

《价二》中提到格雷厄姆大概是有一颗悲天悯人的心，他最大的乐趣并不是赚到多少钱，是思考如何帮助没有什么天赋的普通人，也能通过证券市场获取满意的回报。

巴菲特尊敬他的恩师，其中一个原因是格雷厄姆乐于帮助别人，教导学生，分享自己的果实。

巴菲特和芒格两位老人家，用一生的精力去传道授业解惑，每年坚持开股东大会，分享自己的投资经验。

老唐曾说，他享受每天在家，陪伴家人、阅读、码文、刷剧、聊天的快乐，他最开心的事情就是帮助资产百万以下的家庭收获财富的乐趣。

老唐的另一本书《巴芒演义》的副标题“可复制的价值投资”，可复制，这不正是一种无限的慈悲吗？

君子爱财取之有道，赚到了钱，是令人佩服的，但是赚到钱后，愿意把自己赚钱的方法，系统的讲解给别人知道，告诉别人我的方法是可以复制的，更加令人敬佩。

你会发现，人生在世，最快乐，最让人感到幸福的事情，就是帮助别人的事。

它会让你得到一种持续的满足和成就，而并非金钱和欲望带来的短效满足。

这样的人，在佛法里，就是菩萨，他们都有着悲天悯人的菩萨心肠，他们践行着菩萨道。

佛法和投资，一个带给我精神的自由，一个带给我财富的自由，很难去分辨，到底是佛法让我得到更多的财富，还是更多的财富让我更好地学佛。

财富本身不是罪，不善加运用财富的人才是罪。

有朝一日，我希望自己能用足够的财富，做任何自己想做的事，广行慈善，帮助他人。

这是近几年，我思考出的最想要过什么样的人生里，最重要的内容。

这也是佛法和投资带给我实现梦想的底气。